Финансовое прогнозирование и выбор источников финансирования

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 21 Мая 2013 в 07:54, контрольная работа

Описание работы

Вы являетесь финансовым менеджером АО «Интерсвязь», которое функционирует в сфере производства современных средств связи. Вам потребуется проанализировать финансовую отчетность данного АО и определить темп роста объемов производства, исходя из сложившихся на предприятии экономических тенденций. Согласно расчетам отдела перспективного развития АО «Интерсвязь» для поддержания конкурентоспособности целесообразно увеличить объем как минимум в 1,5 раза.
Требуется:

Содержание работы

Расчетная часть «Финансовое прогнозирование и выбор источников финансирования».............................................................................................................2
Список литературы...........

Файлы: 1 файл

фин.мен.docx

— 54.26 Кб (Скачать файл)



СОДЕРЖАНИЕ

  1. Расчетная часть «Финансовое прогнозирование и выбор источников финансирования».............................................................................................................2
  2. Список литературы...............................................................................................................15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание:       

Вы являетесь  финансовым менеджером АО «Интерсвязь», которое функционирует в сфере  производства современных средств  связи. Вам потребуется проанализировать финансовую отчетность данного АО и  определить темп роста объемов производства, исходя из сложившихся на предприятии  экономических тенденций. Согласно расчетам отдела перспективного развития АО «Интерсвязь» для поддержания  конкурентоспособности целесообразно  увеличить объем как минимум  в 1,5 раза.

Требуется:

1. Определить  финансовые возможности АО для  наращивания объема производства  и, соответственно, экономического  потенции ала за счет собственных  финансовых возможностей и привлечения  дополнительных финансовых ресурсов.

2. Построить  прогнозную финансовую отчетность  при следующих условиях:

- максимально  возможный в данных условиях  темп роста объемов производства;

- рост стоимости  закупок материала на 15%.

Для этого  необходимо рассчитать прогнозные значения показателей финансовой отчетности, определить потребность в источниках финансирования с использованием соответствующей  балансовой модели и выбрать варианты финансирования из возможных:

- краткосрочная  банковская ссуда;

- долгосрочная  банковская ссуда;

- увеличение  уставного фонда за счет дополнительного  выпуска

акций.

Ставка процента за кредит составляет 10% по краткосрочным  ссудам, 20% — по долгосрочным ссудам. Условия предоставления ссуды:

- кредитоспособность  и финансовая устойчивость данного  предприятия (необходимо дать  заключение о возможности кредитования);

- общий уровень  финансовой зависимости не выше 50% источников средств;

- общая ликвидность  предприятия (коэффициент покрытия  не ниже 1,05).

На момент расчета в обращении находятся 10 тыс. шт. простых акций. Курсовая стоимость  соответствует номинальной. Снижение уровня дивидендов на акцию нецелесообразно, так как это отрицательно скажется на уровне их ликвидности и инвестиционной привлекательности АО.

Предполагается, что предприятием задействованы  все производственные мощности и  структура активов оптимально соответствует  объему производства.

Необходимо  ответить на следующие вопросы:

1) сумеет  ли предприятие при существующих  ограничениях обеспечить необходимое  финансирование для расширения  производственно-коммерческой деятельности;

2) какой темп  экономического роста АО «Интерсвязь»  возможен при заданных ограничениях;

3) целесообразно  ли такое расширение деятельности  с точки зрения влияния на  уровень самофинансирования предприятия  в дальнейшем, его финансовой  устойчивости и рентабельности;

4) изменится  ли темп экономического роста  АО в дальнейшем.

Исходные  данные для анализа и финансовых расчетов представлены в финансовой отчетности АО «Интерсвязь» за отчетный год  (табл. 1 и табл. 2).

 

 

 

 

 

Таблица 1

Сведения по балансу АО «Интерсвязь» на 01.01.2008 г., руб.

 

АКТИВ

Начало периода

Конец периода

1

2

3

I. Внеоборотные активы

   

Нематериальные активы:

   

остаточная стоимость

20 883

21 070

Незавершенное строительство

4 009

1 700

Основные средства:

   

остаточная стоимость

94 765

93 819

Долгосрочные финансовые вложения

1 821

1 753

Прочие внеоборотные активы

0

0

Итого по разделу I

121 478

118 342

II. Оборотные активы

   

Запасы:

   

производственные запасы

15 037

7 465

незавершенное производство

4 218

5 898

готовая продукция

6 917

5 112

Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги

42 282

37 465

Дебиторская задолженность по расчетам:

   

по выданным авансам

412

0

Прочая текущая дебиторская задолженность

295

9 016

Денежные средства и их эквиваленты:

   

в национальной валюте

41 323

11 730

в иностранной валюте

6 745

5 218

Прочие оборотные активы

0

0

Итого по разделу II

117 229

81 904

БАЛАНС

238 707

200 246

ПАССИВ

Начало периода

Конец периода

I. Собственный капитал

   

Уставный капитал

60 000

60 000

Добавочный капитал

31 382

34 527

Резервный капитал

15 000

15 000

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

10 223

14 879

Итого по разделу I

116 605

124 406

II. Долгосрочные обязательства

   

Займы и кредиты

7 410

0

Прочие долгосрочные обязательства

0

0

Итого по разделу II

7 410

0

III. Краткосрочные обязательства

   

Займы и кредиты

0

0

Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги

73 898

30 857

Краткосрочные обязательства по расчетам:

   

с бюджетом

17 276

21 789

по внебюджетным платежам

7 986

719

по страхованию

6 590

3 506

по оплате труда

8 942

6 120

с участниками

0

412

Прочие краткосрочные обязательства

0

12 437

Итого по разделу III

114 692

75 840

БАЛАНС

238 707

200 246


 

 

 

Таблица 2

Выписка из отчета о прибылях и убытках 

АО «Интерсвязь» за 2007 г., руб.

 

Статьи отчета

Сумма

1

2

Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)

67  224

Налог на добавленную стоимость

11 204

Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)

56 020

Себестоимость продукции (товаров, работ, услуг)

26 413

Валовая прибыль

29 607

Прочие операционные доходы

1 827,60

Административные расходы

9 231,30

Расходы на сбыт

1 250,70

Прочие операционные расходы

1 345,60

Финансовые результаты от операционной деятельности

Прибыль

19 607

Финансовые результаты от обычной  деятельности до налогообложения

Прибыль

19 607

Налог на прибыль от обычной деятельности

6 305,40

Финансовые результаты от обычной  деятельности

Чистая прибыль

13 301,60

Элементы операционных расходов

 

Материальные затраты

6 025

Расходы на оплату труда

7 899

Отчисления на социальное страхование

3 357

Амортизация

4 955

Прочие операционные расходы

1 000

Итого

23 236

Расчет показателей прибыльности акций

Среднегодовое количество простых акций

10 000

Скорректированное среднегодовое количество простых акций

10 000

Чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию

1,33016

Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию

 

1,33016

Дивиденды на одну простую акцию

0,8646


 

Решение:

 

          1. Целесообразно составить уплотненный аналитический баланс и

отчет о прибылях и убытках для  агрегирования отдельных показателей.

Таблица 3

 

агрегированная форма бух. баланса

   

актив

начало

конец

внеобор активы

121 478

118 342

нематер активы

20 883

21 070

незаверш строит-во

4 009

1 700

основн средства

94 765

93 819

долгоср фин вложения

1 821

1 753

обороитные активы

117 229

81 904

запасы

26 172

18 475

дебет задолжен

42 282

37 465

ден средства

48 068

16 948

валюта баланса

238 707

200 246

пассив

начало

конец

собств капитал

116 605

124 406

уставный капитал

60 000

60 000

добавочн капитал

31 382

34 527

резерв капитал

15 000

15 000

нераспред прибыль

10 223

14 879

долгоср обяз-ва

7 410

0

займы и кредиты

7 410

0

кр. Ср обяз-ва

114 692

75 840

кредит задолженность

73 898

30 857

прочие кр. Ср. обяз-ва

0

12 437

валюта баланса

238 707

200 246


 

 

 

Таблица 4

 

агрегир отчет о прибылях и убытков

 

выручка от продаж без ндс

56 020

с.с продуции

26 413

валовая прибыль

29 607

прибыль от продаж

19 607

прибыль до налообложения

19 607

налог на прибыль

6 305,40

чистая прибыль

13 301,60


 

2. Рассчитать  аналитические показатели для  определения темпа экономического  роста АО: долю реинвестированной  прибыли в чистой, рентабельность  собственного капитала, темп экономического  роста при существующих пропорциях, который сравнивается  требуемым, и определить необходимость привлечения дополнительных ресурсов.

 

Таблица5

расчет  темпа внутр экономического роста

   

прибыль направл на выплату девид-ов

8646

 

коэф-т реинвестированной прибыли

0,35

1

рентаб. Собственного капитала

0,11

0,11

темп внутр экономич роста

3,89

 

темп внутр экономич роста при  невыплате дивид-ов

 

11,97


 

  Прибыль направл. на выплату дивид-ов =  Дивиденды на одну простую акцию *Среднегодовое количество простых акций

Прибыль направл. на выплату дивид-ов =0,8646*10000=8646 руб.

Крп = (ЧП-Д)/ЧП                                                    (1)

Крп = (13301,60-8646)/ 13301,60=0,35

Крп при невыплате див.= 13301,60/13301,60=1

R ск= ЧП/СК                                                      (2)

R ск=13301,60/ 124 406 = 11%

 

SGR =( R ск * Крп)/(1- R ск * Крп)*100                                     (3)

 

SGR = (0,11*0,35)/(1-0,11*0,35)*100=3,89 %

SGR при невыплате див. = (0,11*1)/(1-1*0,11)*100=11,97%

 

3. Составить предварительную прогнозную отчетность и определить необходимую сумму дополнительных финансовых ресурсов.

 

Анализ источников финансирования при увеличении объемов  производства в 1,5 раза.

 

 

Таблица  6

 

методика метода % от продаж

1. переменн. Затраты, оборотн. Активы  и краткоср. Обяз-ва при наращивании  объема производства ув-ся на  столько же % (на 50%)

2. % увеличения основных средств  нематериальн. Активов, прочих внеоборотных  активов рассч-ся в соответствии  с технологич. Условиями учетов  наличия недозагр. Произ-ых мощностей  степенью морального и физического  износа 

3. долгосрочные обязательства, устав., добавочный и резервный к-л  остаются неизменными.

4. нераспределенная прибыль прогнозируется  с уччетом распределения чистой  прибыли на выплату дивидендов  по следующей формуле: нераспр  приб прогнозная = нп базисная+чистая  приб прогн*(1-коэф. Реинвестированной  прибыли прогнозный)

Информация о работе Финансовое прогнозирование и выбор источников финансирования