Финансовое планирование

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Января 2013 в 07:44, курсовая работа

Описание работы

Эффективное управление финансами предприятия возможно лишь при планировании всех финансовых потоков, процессов и отношений хозяйствующего субъекта.
Планирование финансов на предприятии осуществлялось и в прежние годы. В условиях административно-командной экономики пятилетний финансовый план государственного предприятия определялся заданиями отраслевого министерства, а годовые финансовые планы составлялись на основе контрольных цифр, которые доводились до предприятий вышестоящими организациями.

Содержание работы

Введение
1.Роль внутрифирменного финансового планирования
1.1 Методы финансового планирования
2. Финансовый план организации и составление финансовых смет
3. Финансовое планирование в составе бизнес-плана
Заключение

Скачать архив (110.67 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

Курсовая работа фин. менедж.doc

— 800.00 Кб (Скачать файл)

Анализ движения денежных средств

Анализ движения денежных средств проводим по косвенному методу (таблица П9.10).

Таблица П9.10

Анализ движения денежных средств

Виды деятельности	Значение показателя
ОСНОВНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
+ Прибыль за вычетом налогов	16
- Использование прибыли	-
+ Амортизация	80
- Изменение текущих активов, в том числе: дебиторская задолженность запасы прочие текущие активы	1501 250 1251 -
+ Изменение суммы текущих обязательств (кроме кредитов банков)	1721
+ Изменение денежных средств от основной деятельности	381
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
- Изменение суммы долгосрочных активов, в том числе: основные средства незавершенные капитальные вложения долгосрочные финансовые вложения прочие внеоборотные активы	-400 -400 - - -
+ Изменение денежных средств от инвестиционной деятельности	-400
ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
+ Изменение суммы задолженности, в том числе: краткосрочных кредитов и займов долгосрочных кредитов и займов	-88 -88 -
+ Изменение величины собственных средств, в том числе: непокрытый убыток прошлых лет уставного капитала целевых поступлений	- - - -
- Изменение денежных средств от финансовой деятельности	-88
= СУММАРНОЕ ИЗМЕНЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ	69

Суммарное изменение денежных средств: Изменение денежных средств от основной деятельности + Изменение денежных средств от инвестиционной деятельности + Изменение денежных средств от финансовой деятельности = 381– 400 + 88 = 69.

Величину амортизационных отчислений определим, пользуясь данными, как разность начисленного износа на начало периода (5120 тыс. р.) и на конец периода (5200 тыс. р.).

За рассматриваемый период произошло увеличение основных средств на 320 тыс. р. (2400-2080), следует также учесть потенциальный прирост средств от инвестиционной деятельности в виде суммы амортизационных отчислений (80 тыс. р.). Следовательно, прирост основных средств составит 320 + 80 = 400 тыс. р.

Анализ ликвидности и финансовой устойчивости

Значение активов, расположенных в порядке убывания ликвидности, и пассивов, расположенных по срочности их оплаты, приведены в таблице П9.11.

Таблица П9.11

Значения активов и пассивов на начало и конец периода

Обозначение показателя	На начало периода	На конец периода
А₁	18	87
А₂	180	430
А₃	1263	2514
А₄	960	1215
П₁	2359	4080
П₂	50	138
П₃	0	0
П₄	0	16

Таблица П9.12

Расчет и оценка коэффициентов ликвидности и финансового состояния

Наименование показателя	Способ расчета	Значение коэффициента на начало периода	Значение коэффициента на конец периода
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	К₁ = А₁ : (П₁ + П₂)	К_1н = 18:(2359+50)= 0,007	К_1к = 87: (4080+138) = 0,021
2. Коэффициент ликвидности (коэффициент «критической оценки»)	А₁ + А₂ К₂ = ------------ П₁ + П₂	К_{2н =} 18+180 : (2359 + 50) = 0,082	К_2к = (87 + 430) : (4080+138) = 0,122
3. Коэффициент текущей ликвидности	А₁ + А₂ + А₃ К₃ = ---------------- П₁ + П₂	К_3н =(18+180 +1263) : (2359 + 50) = 0,606	К_3к = (87 +430 + 2514) : (4080 + 138) = 0,718
4. Коэффициент финансирования	Капитал и резервы К_{4 = ------------------------------------} Сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств	-	К_4к =16 : (4080 + 138) = 0,003
5.Коэффициент финансовой независимости (автономии)	Капитал и резервы К₅ = ------------------------ Валюта баланса	-	К_5к =16 : 4234 = 0,0037

Коэффициенты обеспеченности собственными средствами, маневренности функционирующего капитала, маневренности собственных средств и т.д. в данном случае не рассчитываются, поскольку предприятие не имеет собственных средств.

Анализ данных таблицы П9.12 показывает положительную динамику коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности, коэффициентов финансирования и финансовой независимости.

Динамика коэффициентов ликвидности представлена в таблице П9.13.

Таблица 9.13

Динамика коэффициентов ликвидности

Наименование показателя	На начало периода	На конец периода
Коэффициент абсолютной Ликвидности	0,007	0,021
Коэффициент ликвидности	0,082	0,122
Коэффициент текущей Ликвидности	0,606	0,718

Анализ данных таблицы П9.13 показывает рост коэффициента текущей ликвидности, что является положительным моментом в деятельности предприятия и говорит о возросшей способности фирмы покрывать свои долги оборотными средствами.

Повышение коэффициента ликвидности говорит о снижении низколиквидных средств предприятия.

Положительным моментом является повышение коэффициента абсолютной ликвидности на конец периода, свидетельствующего о росте ликвидности предприятия.

Степень финансовой устойчивости предприятия признается как «кризисное финансовое состояние» (табл. 3.10), так как:

на начало периода:

СОС = 0-960 < 0;

КФ = 0+0-960 < 0;

ВИ = 0+0+50-960 < 0;

на конец периода:

СОС = 16-1215 < 0;

КФ= 16+0-1215 < 0;

ВИ = 16+0+138-1215 < 0.

Анализ эффективности деятельности предприятия

Анализ эффективности деятельности фирмы начнем с расчета коэффициентов деловой активности.

Таблица П9.14

Расчет коэффициентов деловой активности

Наименование показателя	Способ Расчета	Значение коэффициента на начало периода	Значение коэффициента на конец периода
1	2	3	4
1. Коэффициент оборачиваемости запасов	Себестоимость К_у1= ----------------------- (обор.) Запасы и затраты	Ку1_н = 2520 : 1263 = 1,99	Ку1_к =6090 : 2514 = 2,42
2. Коэффициент оборачиваемости денежных средств	Выручка от продажи К_у2=--------------------------- (обор.) Денежные средства	Ку2_{н =}_{3220:18=178,88}	Ку2_к =6500 : 87 = 74,71
3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Выручка от продажи К_у3=--------------------------- (обор.) Дебиторская задолжен ность	К_у3н= 3220 : 180 = 17,88	К_у3к = 6500 : 430 = 15,11
4. Срок оборачиваемости дебиторской задолженности	360 дней С_о1 = -------------- (дней) К_у3	С_о1н= 360 : 17,88 = 20,13	С_о1к = 360 : 15,11 = 23,83
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Себестоимость К_у4 = -------------------------(обор.) Кредиторская задол женность	К_у4н = 2520 : 50 = 50,4	К_у4к = 6090 : 138 = 44,13
6. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности	360 дней С_о2 = -------------- (дней) К_у4	С_о2н = 360 : 50,4 = 7,14	С_о2к = 360 : 44,13 = 8,15
7. Срок оборачиваемости запасов	360 дней С_о3 = -------------- (дней) К_у1	С_о3н = 360 : 1,99 = 180,90	С_о3к = 360 : 2,42 = 148,76
В. Показатели рентабельности
8. Рентабельность продаж	Прибыль К_р1 = ---------------------- Выручка от реализации	К_р1н=343:3220 = 0,106	К_р1к = 628 : 6500 = 0,096
9. Рентабельность всего капитала организации	Прибыль К_р2 = ---------------------- Валюта баланса	К_р2н= 343:2421 = 0,141	К_р2к = 628 : 4246 = 0,147
10. Рентабельность внеоборотных активов	Прибыль К_р3 = ---------------------- Внеоборотные активы	К_р3н= 343:960 = 0,357	К_р3к =628 : 1215= 0,516
11. Рентабельность собственного капитала	Прибыль К_р3 = ---------------------- Капитал и резервы	К_р3н=343:12 = 28,58	К_р3к = 628 : 28 = 22,43

Анализ оборачиваемости текущих активов и пассивов

В таблице П9.15 приведен период оборота текущих активов и пассивов в динамике (на начало и конец периода).

Таблица П9.15

Период оборота текущих активов и пассивов

Период оборота (дни)	На начало периода	На конец периода
Дебиторская задолженность	20,13	23,83
Запасы	180,90	148,76
Кредиторская задолженность	7,14	8,15
Финансовый цикл	193,89	164,44

Длительность финансового цикла на начало периода: С_о1н + С_о3н – С_о2н = 20,13+180,90-7,14 = 193,89.

Длительность финансового цикла на конец периода: С_о1к + С_о3к – С_о2к = 23,83+148,76-8,15 = 164,44.

Наблюдаем уменьшение финансового цикла на 29,45 дня. Это произошло вследствие значительного уменьшения периода оборота запасов. И увеличения периода оборотов кредиторской и дебиторской задолженности.

Анализ оборачиваемости активов

Рентабельность активов определим по формуле

Операционная прибыль 343

Рентабельность активов = --------------------------------------- = --------- = 0,1416 (14,16 %).

Средняя сумма активов 2421

на начало

Операционная прибыль 628

Рентабельность активов = --------------------------------------- = --------- = 0,1479(14,79 %).

Средняя сумма активов 4246

на конец

Для оценки влияния различных факторов используем другую формулу:

Рентабельность активов = Рентабельность продаж * Оборачиваемость активов

Выручка от реализации 6500

Себестоимость продукции 6090

= Операционная прибыль 628 Внеоперационные доходы и убытки 0

= Прибыль от деятельности 508

Проценты

Прибыль до налогообложения 628

Бюджетные выплаты из прибыли

Прочие расходы

= Чистая прибыль 16

Выплаченные дивиденды

Реинвестированная прибыль

Рентабельность продаж = Операционная прибыль/Выручка от реализации

Рентабельность продаж = 628 : 6500 = 0,0966 (9,66 %).

Оборачиваемость активов: Выручка от реализации/Активы

Оборачиваемость активов = 6500/4246 = 1,53

Рентабельность активов: 0,0966 * 1,53 = 0,1477 (14,77 %).

Отчет о прибылях и убытках Баланс (средние

значения за период)

Выручка от реализации 6500

Себестоимость продукции 6090

Операционная прибыль 628

Внеоперационные доходы и убытки 0

Прибыль от деятельности 508

Проценты

Прибыль до налогообложения 628

Бюджетные выплаты из прибыли

Прочие расходы

Чистая прибыль 16

Выплаченные дивиденды

Реинвестированная прибыль

4246 4246

Операционная прибыль 628

Рентабельность = =

активов Активы 4246

На рис. П9.9 приведена схема формирования показателя рентабельности активов предприятия.

Бригхем Ю, Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2 т. / Пер. с англ. / Под ред. В.В. Ковалева. – СПб: Экономическая школа, 1997.
Ван Хорн Дж. Основы управления финансами/ Пер. с англ.; Под ред. И.И. Елисеевой. – М.: Финансы и статистика, 1996.
Ковалев В.В. Управление финансами: Учеб. пособие. – М.: ФБК-ПРЕСС, 1998.
Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 1997.
Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. – 3-е изд., перераб. и доп. –М.: Финансы и статистика, 1998.
Кох Р. Менеджмент и финансы от А до Я. Справочник: Пер. с англ. СПб: Питер, 1999.

Информация о работе Финансовое планирование