Диагностика финансового состояния организации как основа принятия решений по финансовому менеджменту

 

Как показано в табл.1, в течение 2009 – 2011 г.г. Компания обеспечила добычу 179,9 млн. тонн нефти, показан прирост в 2011 г. по сравнению  с 2099 г. на 2,0%. Производство газа по итогам анализируемого периода снизилось  на 0,4% и составило 13,0 млрд. м³, объёмы первичной переработки сырья выросли на 34%.

Объем капитальных  вложений Компании существенно вырос  и достиг по итогам 2011 г. 171782 млн. руб., что на 38% больше показателя 2009 г.

Расширение  масштабов бизнеса потребовало  увеличение количества работников: по итогам 2009 – 2011 г.г. среднесписочная  численность персонала Компании выросла с 106197 до 111497 чел., то есть на 5,2%. Наибольшее количество персонала  Компании занимается нефтедобычей.

В течение 2009 – 2011 г.г. был показан устойчивый рост основных показателей деятельности ОАО «Сургутнефтегаз».

В 2012 г. Компания продолжала динамично развиваться. ОАО «Сургутнефтегаз» за 12 месяцев 2012 года добыло 61 млн. 405 тысяч тонн нефти. Объем нефтедобычи, по сравнению с показателями 2011 и 2010 годов, увеличен соответственно на 1% и 3%.

За 12 месяцев 2012 года произведено 12 млрд. 214,7 млн. куб. метров газа. Бурение скважин собственными силами компании за 12 месяцев 2012 года выполнено  в объеме 4 млн. 887 тысяч метров горных пород, в том числе разведочное  бурение – свыше 200 тысяч метров. Объем проходки, по сравнению с  показателями 2011 и 2010 годов, возрос соответственно в эксплуатационном бурении на 3,5% и 11,7%, в разведочном - на 7,5% и 13,6%.

В табл. 2 представлены обобщающие показатели экспресс-анализа [17; 21].

Таблица 2 - Обобщающие показатели экспресс-анализа финансового состояния ОАО «Сургутнефтегаз», млн. руб.

Наименование показателей	Код	Периоды		Изменения		Период	Изменения
		1-ый	2-ой	2-ой – 1-ый	Темп роста, %, 2-й / 1-й х 100	3-й	3-й – 2-ой	Темп роста, %, 3-й / 2-й х100
		01.01.11 г.	01.01.2012 г.			01.10.2012 г.
1. Валюта баланса	1600	1389535	1653382	+263847	119,0	1737884	+84502	105,1
2. Внеоборотные активы	1100	959052	1090811	+131759	113,7	1182778	+91967	108,4
3. Оборотные активы	1200	430483	562571	+132088	130,7	555106	-7465	98,7
4. Собственный капитал	1300	1313250	1547081	+233831	117,8	1628348	+81267	105,3
5. Заемный капитал	1400 +  1500	76285	106301	+30016	139,3	109536	+3235	103,0
6. Собственный оборотный капитал	1200 -1500	375271	485183	+109912	129,3	479185	-5998	98,8
7. Нераспределенная прибыль	1370	671159	882229	+211070	131,4	966577	+84348	109,6

 

Следует отметить, что самой актуальной на сегодняшний день является отчетность Компании по итогам 9 месяцев 2012 г. Данные этого периода не совсем сопоставимы  с другими временными периодами, однако они показывают общие тенденции  развития предприятия и поэтому  могут быть использованы для проведения анализа финансового состояния  ООО «Сургутнефтегаз».

Подводя итоги экспресс-анализа, можно сделать  следующие предварительные выводы о финансовом состоянии ОАО «Сургутнефтегаз».  Предприятие динамично развивалось в 2012 г., однако темпы его развития по итогам 9 мес. этого года (в сравнении с 2011 г.) были снижены. Так, динамика практически всех ключевых показателей баланса Компании по итогам девяти месяцев 2012 г. была ниже, чем за 2011 г. Определяющую роль в формировании имущества Компании играют внеоборотные активы. В 2011 г. оборотные активы росли большими темпами, чем внеоборотные активы (130,7% против 113,7%), а в 2012 г. внеоборотные активы показали прирост на 8,4%, в то время как динамика оборотных активов была отрицательной: их совокупная величина снизилась на 1,3%.

В структуре  источников формирования имущества  Компании главная роль отводится  собственному капиталу. В 2011 г. заемный  капитал рос большими темпами, чем  собственный капитал, а в 2012 г. ситуация была обратной.

У Компании имеется большой запас собственного оборотного капитала (несмотря на его  снижение в 2012 г.), что является положительной  характеристикой её платежеспособности.

Положительным фактором является рост нераспределённой прибыли (хотя также надо отметить, что темпы её роста в 2012 г. были существенно снижены),  что свидетельствует  о том, что  Компания получала положительные  финансовые результаты в течение  всего анализируемого периода.

Таким образом, результаты экспресс-анализа финансового  состояния ОАО «Сургутнефтегаз» свидетельствует о  динамичном развитии Компании в течение 2010 – 2012 г.г., её финансовой устойчивости и платежеспособности. Однако интенсивность финансово-хозяйственной деятельности в этом периоде была снижена, что отразилось на снижении темпов роста валюты баланса, внеоборотных и оборотных активов, собственных и заемных средств, нераспределённой прибыли.

 

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Сургутнефтегаз»

 

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность  его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности  определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта  трансформация может быть осуществлена [16, с.185]. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточно для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения [16, с.186]. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и  отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Проведём  анализ ликвидности и платежеспособности по следующим направлениям:

1) группировка  активов по степени их ликвидности  (реализуемости), а пассивов –  по срочности погашения обязательств;

2) проверка  соблюдения условий абсолютной  ликвидности баланса;

3) расчёт  коэффициентов ликвидности;

4) сравнения  полученных значений с нормативными  значениями коэффициентов и составление  заключения о ликвидности и  платежеспособности предприятия.

Текущая ликвидность свидетельствует о  платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту  промежуток времени, если выполняется  соотношение [16, с.187]:

(А1 + А2) – (П1 + П2) > 0.

Перспективная ликвидность дает прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей, положительным считается  соотношение [16, с.187]:

(А3 – П3) > 0.

   

Таблица 3 - Показатели ликвидности ОАО «Сургутнефтегаз»

Наименование показателей	Экономическое содержание	Формула расчета	коды показ.*	01.01.11 г.	01.01.12 г.	01.10.12 г.	Изменение, (6 – 5)	Изменение,   (7 – 6)	Изменение,   (7 – 5)
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1) Коэффициент текущей ликвидности	Позволяет установить, каким образом  текущие обязательства погашаются при мобилизации всех оборотных  активов	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства	1200 / 1500	7,8	7,3	7,2	-0,5	-0,1	-0,6
2) Коэффициент быстрой ликвидности	Характеризует часть текущих обязательств, которая может быть погашена за счет ликвидных активов	(Дебиторская задолженность + Денежные  средства и их эквиваленты) / Краткосрочные  обязательства	(1230 + 1240 + 1250) / 1500	6,8	6,5	6,3	-0,3	-0,2	-0,5
3) Коэффициент абсолютной ликвидности	Показывает, сможет ли предприятие расплатиться с кредиторами самыми ликвидными активами	Денежные средства и их эквиваленты / Краткосрочные обязательства	(1240 + 1250) / 1500	5,2	4,8	4,7	-0,4	-0,1	-0,5
4) Коэффициент промежуточной ликвидности	Учитывает требования по погашению кредиторской задолженности за счет дебиторской  задолженности	Дебиторская задолженность / Кредиторская задолженность	1230 / 1520	2,0	1,9	1,9	-0,1	-	-0,1
5) Коэффициент срочной ликвидности	Учитывает требования по погашению кредиторской задолженности за счет самых ликвидных  активов	Денежные средства и их эквиваленты / Кредиторская задолженность	(1240 + 1250) / 1520	6,3	5,5	5,4	-0,8	-0,1	-0,9
6) Обобщающий коэффициент	Необходим для получения однозначной оценки изменения платежеспособности	Рассчитывается как средняя геометрическая величина всех коэффициентов ликвидности		5,11	4,73	4,66	-0,38	-0,07	-0,45

* Коды показателей  бухгалтерского баланса (ф. №1) с 2011 г.

 

По результатам  анализа показателей, представленных в табл.3, можно сделать следующие выводы.

Несмотря  на снижение коэффициентов ликвидности  в исследуемом периоде, все показатели намного превышают нормативные  значения. 

Так, текущие обязательства Компании в достаточном объёме покрыты  оборотными активами, ликвидным активами и высоколиквидными активами: коэффициент  текущей ликвидности на 01.10.2012 г. составлял 7,2 при рекомендуемой норме > 2,0; коэффициент быстрой ликвидности составлял 6,8 при рекомендуемой норме > 1,6; коэффициент абсолютной ликвидности  составлял 6,3 при рекомендуемом значении  > 0,8. Таким образом, очевидно, что активов Компании, классифицируемых по степени ликвидности достаточно для покрытия обязательств, классифицируемых по срокам погашения.

Дебиторская задолженность в 2 раза превышает кредиторскую задолженность (коэффициент промежуточной ликвидности 1,9 при нормативе > 0,8), следовательно, Компания может погасить кредиторскую задолженность за счет дебиторской.  Также значительно превышает  нормативное значение коэффициент  срочной ликвидности (5,4 при норме > 0,8), что означает, что денежных средств и краткосрочных финансовых вложений достаточно для покрытия кредиторской задолженности. 

Обобщающий коэффициент снизился с 5,11 до 4,66, однако и в этом случае он значительно больше нормы (> 1,1).

Таким образом, можно сделать вывод  о высокой степени платежеспособности ООО «Сургутнефтегаз»: активы и обязательства Компании сбалансированы по степени ликвидности и срокам погашения. Баланс ООО «Сургутнефтегаз» является абсолютно ликвидным, так как выполняются все четыре условия абсолютной ликвидности баланса.

 

 

2.4 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Сургутнефтегаз»

 

Финансовая  устойчивость отражает такое состояние  финансовых ресурсов, при котором  предприятие, свободно маневрируя денежными  средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный  процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению [12, с.203].

Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  системой абсолютных и относительных  показателей.

Провести  анализ финансовой устойчивости ОАО  «Сургутнефтегаз» предлагается в следующем порядке:

1. рассчитать абсолютные показатели, характеризующие запасы и затраты предприятия, а также возможные источники их формирования.
2. в зависимости от полученного в результате расчетов соотношения определить тип финансовой устойчивости предприятия в краткосрочной перспективе с точки зрения возможности формирования запасов и затрат за счет нормальных источников финансирования;
3. рассчитать основные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия;
4. используя рекомендуемые критерии показателей и нормативные значения коэффициентов обеспеченности запасов, сделать вывод о степени устойчивости финансового положения предприятия.

Наиболее  обобщающим абсолютным показателем  финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие – излишек  или недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом имеются в виду источники собственных и заемных средств.

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости рассчитаны в табл.10.

 

 

Таблица 4 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Сургутнефтегаз», млн. руб.

Показатели	Коды показ.	01.01.11 г.	01.01.12 г.	01.10.12 г.
Запасы и затраты (ЗЗ)	1210 + 1220	49873	56716	64687
Рабочий (собственный оборотный) капитал (РК)	1200 – 1500	375271	485183	479195
Нормальные источники формирования запасов (НИФЗ), в т.ч. рабочий капитал, краткосрочные займы и кредиты, расчеты с кредиторами по товарным операциям (с поставщиками и подрядчиками и прочими кредиторами - строки 621 и 625 в отчетности до 2011 г.) если приведена подробная детализация кредиторской задолженности.	1200 – 1500 + 1510	375779	485323	479335

 

В табл. 5 показаны типы финансовой устойчивости предприятия [12, с.207].

Таблица 5 - Типы финансовой устойчивости

Соотношения	Типы финансовой устойчивости
РК > 33	Абсолютная финансовая устойчивость
РК < 33 < НИФЗ	Нормальная финансовая устойчивость
33 > НИФЗ	Неустойчивое финансовое положение
33 > НИФЗ, а также предприятие имеет  непогашенные кредиты и кредиторскую  задолженность по трем и более  отчетным периодам	Критическое финансовое положение

 

Как показано в табл.5, существует четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния;

2) нормальная устойчивость финансового  состояния, гарантирующая платежеспособность  предприятия;