Банкротство предприятия

Содержание

 

Введение

1. Политика антикризисного  управления предприятием при  угрозе банкротства

1.1 Сущность, виды и процедуры  банкротства

1.2 Принципы антикризисного  управления предприятием

2. Общие оценки финансового  состояния предприятия

2.1 Общая характеристика  предприятия ЗАО «Логотип»

2.2 Анализ финансового  состояния предприятия ЗАО «Логотип»

3. Пути проведения антикризисной  политики предприятия при угрозе  банкротства

3.1 Общие мероприятия по  проведению антикризисной политики

3.2 Реализация антикризисной  политики на ЗАО «Логотип»

Заключение

Список использованных информационных источников

 

 

Введение

 

Переход к рыночной экономике  вызвал появление нового для нашей  финансовой политики понятия - банкротство  предприятия. В соответствии с действующим  законодательством под банкротством предприятия понимается ситуация, связанная  с недостаточностью активов в  ликвидной форме, неспособность  предприятия удовлетворить в  установленный для этого срок предъявленные к нему со стороны  кредиторов требования, а также выполнить  обязательства перед бюджетом.

В условиях нестабильной экономики, замедления платежного оборота, высокой  инфляции, нестабильности налоговой  системы, политической нестабильности, неопределенности, недостаточной квалификации менеджеров предприятия институт банкротства  получает все большее распространение.

Вместе с тем, в хозяйственной  практике последних лет участились случаи умышленной самоликвидации предприятий, которые, обеспечив привлечение  значительного объема заемного капитала (в денежной, товарной и других формах) и использовав его в целях  наживы отдельных лиц, объявляют  себя банкротами для того, чтобы  уйти от расчетов. Механизм таких действий квалифицируется как "фиктивное банкротство" и преследуется в уголовном порядке.

Актуальность темы – определение  кризисного состояния, исследование предприятия  с целью раннего обнаружения  признаков его кризисного развития, вызывающих угрозу банкротства –  очень важно для предприятия.

Целью работы является изучение политики антикризисного управления предприятием при угрозе банкротства на примере  конкретного предприятия, разработка программы антикризисного управления для исследуемого предприятия.

Основные задачи курсовой работы:

- охарактеризовать понятие,  сущность и виды банкротства;

- рассмотреть принципы  антикризисного управления предприятием;

- охарактеризовать и сделать  анализ финансового состояния  предприятия ЗАО «Логотип»;

- определить мероприятия  по проведению антикризисной  политики на исследуемом предприятии.

Объектом изучения работы является ЗАО «Логотип».

Предметом - является изучение политики антикризисного управления предприятием при угрозе банкротства.

Период исследования составляет 3 года.

В качестве информационной базы использовались учебники и учебные  пособия.

 

 

1. Политика антикризисного  управления предприятием при  угрозе банкротства

 

1.1 Сущность, виды и процедуры  банкротства

 

Банкротство это - (от итал. banco — скамья и rotto — сломанный) — неспособность должника платить по своим обязательствам, вернуть долги в связи с отсутствием у него денежных средств для оплаты. Банкротство фирм возникает чаще всего в связи с тем, что в течение длительного времени их расходы превышают доходы при отсутствии источника покрытия убытков. Официально, формально предприятие становится банкротом после решения суда о его несостоятельности как должника и неспособности расплатиться с кредиторами. Если с заявлением в суд о своей несостоятельности обращается сам должник, то банкротство считается добровольным. Иногда фирмы идут на такой шаг при фиктивном банкротстве, чтобы утаить долговые деньги и оставить их у себя. Если с заявлением в суд обращаются кредиторы, которым не возвращен долг, то банкротство называют принудительным. По решению суда несостоятельное предприятие может быть реорганизовано, то есть ему дается срок для выхода из состояния банкротства, погашения долгов, а иногда оказывается помощь в этом. Но возможна и ликвидация предприятия с продажей имущества для компенсации задолженности. В его основе лежат преимущественно финансовые причины. К основным из этих причин относятся:

1. Серьезное нарушение  финансовой устойчивости предприятия,  препятствующее нормальному осуществлению  его хозяйственной деятельности. Реализация этого катастрофического  риска характеризуется превышением  финансовых обязательств предприятия над его активами. Такое финансовое состояние предприятия отражается показателем "чистая отрицательная стоимость" (или "чистая стоимость дефицита"), который определяется по формуле:

ЧОС=ЗК-А, (1),

 

где ЧОС - сумма чистой отрицательной  стоимости предприятия;

ЗК - сумма заемного капитала, используемого предприятием (его  финансовых обязательств);

А - сумма активов предприятия (не включающая отражаемую в их составе  по балансу сумму убытка прошлых  лет и отчетного периода).

2. Существенная несбалансированность  в рамках относительно продолжительного  периода времени объемов его  денежных потоков. Реализация  этого катастрофического риска  характеризуется продолжительным  превышением объема отрицательного  денежного потока над положительным  и отсутствием перспектив перелома  этой негативной тенденции.

3. Продолжительная неплатежеспособность  предприятия, вызванная низкой  ликвидностью его активов. Реализация  этого катастрофического риска  характеризуется значительным превышением  неотложных финансовых обязательств предприятия над суммой остатка его денежных средств и активов в высоколиквидной форме, которое носит хронический характер.

Характер рассмотренных  причин показывает, что финансовая несостоятельность предприятия, определяющая юридический факт его банкротства, во многом является следствием неэффективного финансового менеджмента.

В условиях нестабильной экономики, замедления платежного оборота, недостаточной  квалификации менеджеров и их приверженности к агрессивным формам осуществления  финансовой деятельности институт банкротства  получает все большее распространение. Оно является предметом обширного  государственного регулирования в  силу отрицательных последствий  деятельности финансово несостоятельных  предприятий для развития экономики  страны в целом. Эти отрицательные  последствия характеризуются следующими отрицательными моментами:

 

- финансово несостоятельное  предприятие генерирует серьезные  финансовые риски для успешно  работающих предприятий - его  партнеров, нанося им ощутимый  экономический ущерб в процессе своей деятельности. Это снижает общий потенциал экономического развития страны;

-финансово несостоятельное  предприятие осложняет формирование  доходной части государственного  бюджета и внебюджетных фондов, замедляя реализацию предусмотренных  программ экономического и социального  развития;

- неэффективно используя  предоставленные ему кредитные  ресурсы в товарной и денежной  форме, финансово несостоятельное  предприятие влияет на снижение  общей нормы прибыли на капитал,  используемый в сфере предпринимательства; 

-вынужденно сокращая объемы  своей хозяйственной деятельности  в связи с финансовыми трудностями,  такие предприятия генерируют  сокращение численности рабочих  мест и количества занятых в общественном производстве, усиливая тем самым социальную напряженность в стране. С учетом изложенного механизм банкротства предприятий следует рассматривать как действенную форму перераспределения общественного капитала с целью более эффективного его использования.

Понятие банкротства характеризуется  различными его видами. В законодательной  и финансовой практике выделяют следующие  виды банкротства предприятий:

1. Реальное банкротство.  Оно характеризует полную неспособность  предприятия восстановить в предстоящем  периоде свою финансовую устойчивость  и платежеспособность в силу  реальных потерь используемого  капитала. Катастрофический уровень  потерь капитала не позволяет  такому предприятию осуществлять  эффективную хозяйственную деятельность  в предстоящем периоде, вследствие  чего оно объявляется банкротом  юридически.

2. Техническое банкротство.  Используемый термин характеризует  состояние неплатежеспособности  предприятия, вызванное существенной  просрочкой его дебиторской задолженности.  При этом размер дебиторской  задолженности превышает размер  кредиторской задолженности предприятия,  а сумма его активов значительно  превосходит объем его финансовых  обязательств. Техническое банкротство  при эффективном антикризисном  управлении предприятием, включая  его санирование, обычно не  приводит к юридическому его  банкротству. 

3.Умышленное банкротство.  Оно характеризует преднамеренное  создание (или увеличение) руководителем  или собственником предприятия  его неплатежеспособности; нанесение  ими экономического ущерба предприятию  в личных интересах или в  интересах иных лиц; заведомо  некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного  банкротства преследуются в уголовном  порядке. 

4. Фиктивное банкротство.  Оно характеризует заведомо ложное  объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке. Регулирование отношений кредиторов и должников может осуществляться различными способами.

В России получила развитие смешанная модель регулирования  рынка, при которой управление рынком и контроль за деятельностью участников рынка осуществляется как государственными, так и общественными структурами самих участников рынка. Центральное место на российском рынке антикризисного управления занимает федеральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению, в том числе осуществляющая разработку нормативной базы рынка, подготовку, лицензирование и контроль за деятельностью арбитражных управляющих, представление интересов государства в рамках процедур антикризисного управления. Кроме того, среди государственных субъектов рынка важное место занимает Высший арбитражный суд, обобщающий судебную практику и вырабатывающий рекомендации по ведению дел о несостоятельности, и Центральный банк РФ, к ведению которого относятся вопросы антикризисного управления кредитными организациями.

Диагностика банкротства  – это, прежде всего выявление  объекта исследования. В первую очередь, это показатели текущего и перспективного потоков платежей и показатели формирования чистого денежного потока по производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Не всегда отклонение от формально предписанных значений коэффициентов  свидетельствует о необходимости  объявления предприятия банкротом. Нередко ликвидация должника-банкрота невыгодна ни кредиторам, ни государству. Поэтому законом предусмотрена  процедура восстановления платежеспособности предприятия.

Уровень текущей угрозы банкротства  определяется с помощью коэффициента текущей платежеспособности и коэффициента автономии, рассматриваемых в динамике. Устойчивая тенденция к снижению этих коэффициентов свидетельствует об «отложенной угрозе банкротства» (чем ниже абсолютные значения этих коэффициентов, тем более вероятна угроза банкротства). Оптимальное значение коэффициента платежеспособности составляет 0,7, а коэффициента автономии – 0,5, но в зависимости от специфики и масштабов организаций эти величины колеблются.

Возможность нейтрализовать угрозу банкротства за счет внутреннего  потенциала предприятия диагностируется  с помощью двух показателей:

• коэффициента рентабельности собственного капитала (КР):

 

(2)

 

где ЧП – сумма чистой прибыли от реализации продукции

СК – средняя сумма  собственного капитала; коэффициента оборачиваемости активов (КОа):

 

(3)

 

где Ор – сумма общего оборота по реализации продукции  в рассматриваемом периоде;

А – средний остаток  активов в рассматриваемом периоде.

Первый коэффициент дает представление о том, в какой  мере предприятие способно формировать  дополнительные денежные потоки для  удовлетворения возрастающих платежных  обязательств; второй коэффициент демонстрирует  степень скорости формирования этих дополнительных денежных потоков.

Методы интегральной оценки угрозы банкротства основаны на комплексном  рассмотрении приведенных показателей. Одним из наиболее распространенных методов интегральной оценки является пятифакторная модель Альтмана; ее факторами являются показатели диагностики угрозы банкротства:

1) отношение рабочего капитала  к сумме всех активов предприятия  (он показывает степень ликвидности  активов);

2) уровень рентабельности  активов или всего используемого  капитала, представляющий собой  отношение чистой прибыли к  средней сумме используемых активов  или всего капитала (он показывает  уровень генерирования прибыли);

3) уровень доходности активов  (или всего используемого капитала), представляющий собой отношение  чистого дохода (валового дохода  за вычетом налоговых платежей, входящих в цену продукции)  к средней сумме используемых  активов или всего капитала (он  показывает, в какой степени доходы  предприятия достаточны для возмещения  текущих затрат и формирования  прибыли);

4) оборачиваемость активов  или капитала, представляющая собой  отношение объема продажи продукции  к средней стоимости активов  или всего используемого капитала;

5) коэффициент отношения  суммы собственного капитала  к заемному.