Банкротство и финансовая реструктуризация

Систему управления дебиторской  задолженностью условно можно разделить  на два крупных блока: кредитную  политику, позволяющую максимально  эффективно использовать дебиторскую  задолженность как инструмент увеличения продаж, и комплекс мер, направленных на снижение риска возникновения  просроченной или безнадежной дебиторской  задолженности.

Дебиторская задолженность  является неотъемлемым элементом сбытовой деятельности любого предприятия. Дебиторскую  задолженность следует рассматривать  как коммерческий кредит покупателю. Поэтому, несмотря на то, что высокая  доля дебиторской задолженности  в общей структуре активов  снижает ликвидность и финансовую устойчивость предприятия и повышает риск финансовых потерь компании, использование  коммерческого кредита способствует росту продаж, увеличению доли рынка  и, как следствие, положительно влияет на финансовые результаты компании.

Управление дебиторской  задолженностью заключается в эффективном  планировании, организации и контроле потоков, формирующих дебиторскую  задолженность, которая возникает  главным образом в результате задержки оплаты по реализованным (отгруженным, осуществленным) товарам, работам, услугам.

Основной задачей в  управлении  дебиторской задолженностью является определение ее  максимально допустимого размера как в целом для компании, так и по каждому контрагенту (кредитный лимит).

В практике используют несколько  формул расчета оптимальной величины дебиторской задолженности. В предыдущей главе приводилась формула расчета  нормативной плановой величины дебиторской  задолженности. Можно также привести формулу И. Аверичева

ИДЗ = ОРК · (ППК + ПР)

где  ИДЗ  –  объем денежных средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность;

ОРК  –  полная себестоимость планируемого объема реализации продукции в виде коммерческого кредита;

ППК –  средний период предоставления коммерческого кредита покупателям, дн.;

ПР    –  средний период просрочки платежей по предоставленному коммерческому кредиту, дн.

 

4. Задача 6

Условие задачи

Сумма капитала предприятия 1000000 руб.

В том числе: заемный капитал 400000 руб.

собственный капитал 600000 руб.

Коэффициент валовой рентабельности активов 40 %.

Средний уровень процента за кредит 30%.

Ставка налога на прибыль 25%.

 

Определить

Величину эффекта финансового  рычага. 

 

Решение:

 

ЭФР= (1- ст.н/о) * (ЭР-СРСП) * ЗК

                               СК                      ,

Где ЭФР – уровень эффекта  финансового рычага,

Ст.н/о – ставка налогообложения  прибыли

ЭР – экономическая  рентабельность активов

СРСП – средняя расчетная  ставка процента

ЗК – заемный капитал

СК – собственный капитал

 

ЭФР= (1-0,25)*(0,4-0,3)*400000 = 0,75*0,1*0,66

                        600000

=0,05= 5%

 

Заключение

Тема денежных отношений, которая  связана с формированием, использованием и регулированием ресурсов организации. Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих  между хозяйствующими субъектами в  процессе движения финансовых ресурсов. Вопрос, как искусно руководить этими  движением и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента. Финансовый менеджмент представляет собой  процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия  на финансы с помощью методов  и рычагов финансового механизма  для достижения поставленной цели. Одним из эффективных методов  является применение теста Хаскеля, позволяющего в короткие сроки выявить  слабые стороны в финансовом менеджменте.

Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику  управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление  и способ использования средств  для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует  определенный набор правил и ограничений  для принятия решений. Стратегия  позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения цели стратегия  как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии. Тактика — это  конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор оптимального решения и  наиболее приемлемых в данной хозяйственной  ситуации методов и приемов управления.

Целью финансового менеджмента  является максимизация прибыли, благосостояния предприятия с помощью рациональной финансовой политики

 

. Список использованной  литературы:

 

1.«Финансовой  менеджмент» учебник, под. редакцией  Стояновой Е.С., Москва, 2005 г.

2.  Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. Москва, Финансы и статистика, 2008.

3. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М, 2009

4. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2007

5. Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятий. М.: АКДИ, 2008