Анализ финансового состояния ОАО «Уфанефтехим» с использованием финансовых коэффициентов

 

3. Показатели оценки ликвидности баланса

 

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. В зависимости от степени ликвидности (т.е. скорости превращения в денежные средства) активы предприятия делятся на следующие группы: А1 (наиболее ликвидные активы), А2 (быстрореализуемые активы), А3 (медленнореализуемые активы), А4 (труднореализуемые активы). Пассивы группируются по степени срочности оплаты: П1 (наиболее срочные), П2 (краткосрочные пассивы, кредиты и займы), П3 (долгосрочные пассивы, кредиты и займы), П4 (постоянные пассивы, собственные средства которые находятся у предприятия).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1≥П1

А2≥ П2

А3≥ П3

А4≤П4.

Анализ ликвидности баланса ОАО «Уфанефтехим» представим в таблице 8.

 

Таблица 8 - Анализ ликвидности «Уфанефтехим»

Актив	Начало 2010г.	Конец 2010г.	Пассив	Начало 2010г.	Конец 2010г.	Платежный излишек или недостаток
						На начало года	На конец года
1.наиболее ликвидные	2587394	7108623	1.наиболее срочные	3199107	3274413	-611713	3834210
2.быстрореализуемые активы	1303567	1268487	2.краткосрочные пассивы, кредиты и займы	384558	423657	919009	844830
3.медленнореализуемые активы	1555139	2340605	3.долгосрочные пассивы	1068973	669500	486166	1671105
4.труднореализуемые активы	23203534	23032410	4.постоянные пассивы	23996996	29382555	-793462	-6350145
БАЛАНС	28649634	33750125	БАЛАНС	28649634	33750125

 

 

Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги приведенных групп по активу и пассиву:

А1≤П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4.

Первое неравенство имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность в меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, т.к. в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут быть заменить более ликвидные. Наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия кредиторской задолженности.

Из таблицы можно сделать вывод о том, что в 2010 г. баланс «Уфанефтехим» является не абсолютно ликвидным, т.е. предприятию не достаточно активов для покрытия текущих обязательств. Тем не менее предприятие обладает достаточным уровнем ликвидности баланса, чтобы своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим краткосрочным и долгосрочным обязательствам, а так же и в некоторой мере по наиболее срочным обязательствам.

С помощью анализа ликвидности баланса, оцениваются такие показатели ликвидности как:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности. Он показывает какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков, займы и краткосрочную кредиторскую задолженность:

                           Кал=(ДС+КФВ)/КО ≥0,2-0,25                                       (7)

2. Коэффициент промежуточного покрытия или коэффициент критической ликвидности Ккл. Показывающий какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.   

                          Ккл=(ДС+КФв+КДЗ)/КО≥1                                            (8)

Это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей ликвидности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня критической ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами.

3. Коэффициент текущей ликвидности Ктл. Теоретически он равен отношению стоимости всех оборотных средств к величине краткосрочных обязательств.  

                               Ктл=(ДС+КФв+КДЗ+Зап)/КО ≥ 2                            (9)

 Этот коэффициент показывает  платежные возможности предприятия оцениваемые при условии не только своевременных расчетов, с дебиторами и благоприятной продажи готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств.

Разные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам разных внешних пользователей аналитической информации.

Сведем показатели ликвидности в таблицу 9.

 

Показатель	Условное обозначение	На начало 2010 г.	На конец 2010 г.	Изменение в %
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности Кал  ≥0,2-0,25	Кал	0,72	1,9	263,8
2. Коэффициент текущей ликвидности Ктл≥2	Ктл	1,5	2,9	193
3. Коэффициент покрытия  Ккл≥1	Ккл	1,1	2,26	205,5

Таблица 9 - Показатели ликвидности баланса

Таблица 9 - Показатели ликвидности баланса

 

Сначала рассчитаем показатели на начало 2010 г.:

Кал =(2290000+297394)/3583665=0,72.

Ктл =(297394+2290000+1298816+1554958)/3583665=1,5

Ккл =(297394+2290000+1298816)/3583665=1,1.

И на конец 2010 г.:

Кал =(56973+7051650)/3698070=1,9.

Ктл =(56973+7051650+1263501+2339844)/3698070=2,9

Ккл =(56973+7051650+1263501)/3698070=2,26.

Коэффициент абсолютной ликвидности к концу 2010 г. увеличился. Это говорит о том, что предприятие может погасить в ближайший момент всю свою краткосрочную задолженность. Это означает, что каждый день подлежит погашению не менее 190% краткосрочных обязательств предприятия. Коэффициент покрытия соответствует нормативным значениям, следовательно, денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности покрывают текущие долги. Росту коэффициента текущей ликвидности способствует рост долгосрочных источников финансирования запасов и снижение уровня краткосрочных обязательств.

 

4. Показатели платежеспособности ОАО «Уфанефтехим»

 

Все перечисленные коэффициенты прогнозно характеризуют платежеспособность предприятия.

Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства организации (краткосрочные и долгосрочные обязательства) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности (Ко.п.) рассчитывается по формуле:

        Ко.п.=активы предприятия/обязательства предприятия≥2      (10)

На начало 2010 г.:

Ко.п. = 28649634/(1068973+3583665)=6,15.

На конец 2010 г.:

Ко.п. = 33750125/(669500+3698070)=7,7.

Можно сделать вывод, что ОАО «Уфанефтехим» способно покрыть все свои обязательства.

Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала. Кроме этого рассчитываются показатели степени платежеспособности предприятия по текущим обязательствам, коэффициент задолженности по кредитам в банках и займам, коэффициент задолженности в фискальной системе, коэффициент внутреннего долга и ряд других.

Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам – главный критерий платежеспособности. Он определяется как отношение текущих заемных средств предприятия (краткосрочных обязательств) к среднемесячной выручке.

                                                        = 3698070/(15407853/12)=2,8

 

Так как значение не превышает 3 месяцев, то ОАО «Уфанефтехим» платежеспособное предприятие.

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам:

                                        =(669500+423657)/(15407853/12)=0,8

Коэффициент задолженности фискальной системе:

                                            =(1215572+282340)/( 15407853/12)=1,2

Коэффициент внутреннего долга:

                           =86760/(15407853/12)=0,06.

Итак, мы рассмотрели 4 группы финансовых коэффициентов, которые составляют как бы 4 слоя финансового «пирога», причем каждый предыдущий слой является основным фактором для формирования коэффициентов последующего слоя. Базой финансового состояния служат показатели рентабельности активов организации, которые расшифровываются в показателях рентабельности продаж и капиталоотдачи. Этот слой финансовых коэффициентов определяют коэффициенты рыночной устойчивости, характерная черта которых – отражение собственного капитала организации – общего или оборотного. Как известно, величина собственного капитала во многом зависит от показателей рентабельности и прибыли. Коэффициенты ликвидности баланса во многом определяются коэффициентами рыночной устойчивости и служат переходными коэффициентами к характеристике собственно платежеспособности, являясь как бы предсказателями платежеспособности в разные периоды хозяйственной жизни: коэффициент ликвидности – примерно на 1,5 или 2 месяца; коэффициент критической ликвидности – на 0,5 или 1 месяц; коэффициент абсолютной ликвидности – на предстоящие дни до двух недель. Сами коэффициенты платежеспособности тоже выполняют роль индикаторов платежеспособности.

Отсюда можно сказать, что у ОАО «Уфанефтехим» абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния, характеризующееся отсутствием неплатежей и причин их возникновения, т.е. работа высоко- или нормальнорентабельна, отсутствуют нарушения внутренней и внешней финансовой дисциплины.

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

ОАО «Уфанефтехим» — один из наиболее технологичных российских нефтеперерабатывающих заводов России. На предприятии эксплуатируются несколько десятков технологических установок, в т. ч. практически все установки, обеспечивающие высокий показатель глубины переработки нефтяного сырья.

Предварительная оценка финансового состояния ОАО «Уфнефтехим» показала, что предприятие платежеспособно и структура баланса удовлетворительная. Исходя из горизонтального баланса можно сказать следующее: темп роста оборотных активов (196,7%) превышает темп роста внеоборотных активов (99,3%), что положительно влияет на финансовое положение предприятия. Это произошло за счет увеличния запасов и краткосрочных финансовых вложений. Темп роста денежных денежных средств (19,1%) говорит о низкой платежеспособности «Уфанефтехим». Финансово-хозяйственная деятельность предприятия способствовала увеличению его собственного капитала. Из данных вертикального баланса следует, что произошло изменение структуры актива в пользу увеличения оборотных активов. Рост доли собственных средств в пассиве баланса характеризует изменение финансовой устойчивости и независимости «Уфанефтехим» от заемных средств.

Расчет системы показателей финансового состояния позволил определить финансовое состояние «Уфанефтехим». оно является абсолютно устойчивым.

Анализ относительных показателей рыночной устойчивости показал, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Для характеристики структуры источников средств наряду с относительными показателями используют частные показатели, отражающие разные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников. Увеличение коэффициентов отражает тенденцию к снижению зависимости ОАО «Уфанефтехим» от заемных средств и оценивается положительно.

Из анализа ликвидности следует, что в 2010 г. баланс предприятия являлся не абсолютно ликвидным, т.е. «Уфанефтехим» не достаточно активов для покрытия текущих обязательств. Тем не менее предприятие обладает достаточным уровнем ликвидности баланса, чтобы своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим краткосрочным и долгосрочным обязательствам, а также и в некоторой мере по наиболее срочным обязательствам.