Анализ финансового состояния ОАО «Уфанефтехим» с использованием финансовых коэффициентов

ПЗ - производственные запасы;

ДС - денежные средства;

ИС – источники собственных средств;

ДК – долгосрочные кредиты и займы;

КК – краткосрочные кредиты и займы;

ПП – расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы направляются преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения преобразуем в вид:

ПЗ+ДС=[(ИС+ДК)-ВА]+(КК+ПП).

При ПЗ≤[(ИС+ДК)-ВА] будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения покроют краткосрочную задолженность.  Рассчитаем  для «Уфанефтехим»:

2339844≤(29382555+588944)-23032410

2339844≤6939089.

Следовательно, для нашего предприятия условие платежеспособности выполняется.

Таким образом, соотношение стоимости ПЗ и величина собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, рассчитанных в виде разности между величинами источников средств и запасов. Для характеристики источников формирования запасов используются два показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СО), равное разности между величиной источников собственных средств с долгосрочными заемными средствами и величиной внеоборотных активов.

                                                    СО=ИС+ДК-ВА                                                 (1)

На конец года: СО=29382555+588944-23032410=6939089.

2. Общая величина основных источников формирования запасов (СЗ) равен сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и займов для формирования запасов.

         СЗ=СО+КК+СН, где СН – ссуды, непогашенные в срок              (2)

На конец года: СЗ=6939089+423657=7362746.

Двум показателям величины источников формирования производственных запасов соответствуют два показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств.

                                          ∆СО =СО-СЗ                                                      (3)

На конец 2010 г.: ∆СО=6939089-7362746=-423657.

2. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов.

                                          ∆СЗ=СЗ-ПЗ                                                        (4)

 На конец года: ∆СЗ=7362746-2339844=5022902.

Вычисления двух показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет определить финансовое состояние ОАО «Уфанефтехим». Оно является абсолютно устойчивым, т.к. ПЗ<СО или ПЗ<СЗ.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Анализ финансового состояния «Уфанефтехим» с использованием финансовых коэффициентов

 

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния, которые рассчитываются в виде отношений абсолютных величин или их линейных комбинаций. Среди них выделяются:

1. коэффициенты распределения, которые применяются в тех случаях, когда требуется определить какую часть отдельный абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога, включающей его в группу абсолютных показателей;
2. коэффициенты координации, которые используются для выражения отношений абсолютных показателей финансового состояния, имеющих разный экономический смысл.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их в динамике за ряд лет. В качестве базисных величин используется усредненные показатели данного предприятия, среднеотраслевые значения показателей. Значения показателей рассчитываются по данным наиболее удачливого конкурента. Система относительных финансовых коэффициентов  по экономическому смыслу может быть разделена на 4 группы:

• показатели оценки рентабельности (прибыльности продаж продукции и капиталоотдачи);
• показатели оценки рыночной устойчивости;
• показатели оценки ликвидности баланса как основы платежеспособности;
• показатели платежеспособности.

Рассмотрим каждую группу.

 

1. Показатели оценки рентабельности

 

Рентабельность активов и ее основные факторы – рентабельность продаж и капиталоотдача (отдача активов) – являются фундаментом всех показателей финансового состояния  и непосредственно определяют рыночную устойчивость. Прибыль выступает основой формирования и пополнения собственных средств предприятия, от их величины (всех и особенно оборотных) зависят показатели рыночной устойчивости и конкурентоспособности предприятия.

                                   Rкап=прибыль/активы                                               (5)

                             Rпрод=прибыль/объем продаж                                       (6)

Rкап=(2593777/33750125)*100%=7,7%.

Рентабельность капиталоотдачи говорит о том, что 7,7% прибыли приходится на каждый рубль, вложенный в имущество организации.

Rпрод=(2593777/15407853)*100%=16,8%.

Рентабельность продаж показывает, что доля прибыли в каждом заработанном рубле составляет на конец 2010 г. - 16,8%.

 

2. Показатели рыночной устойчивости предприятия

 

Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности, эффективности управления и деловой активности. К ним относятся:

1. Коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных средств, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса.

На начало 2010 г.: Ка = 23996996/28649634=0,84.

На конец 2010 г.: Ка = 29382555/33750125=0,87.

Ка ≥ 0,5, значит все обязательства ОАО «Уфанефтехим» могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента характеризует увеличение финансовой независимости предприятия, снижение финансового риска в будущие периоды и с точки зрения кредитора,повышение этого коэффициента гарантирует погашение своих обязательств.

2. Коэфициент соотношения заемных и собственных средств-это отношение величины обязательств предприятия к величине собственных средств:

На начало года: Кз/с = (1068973+3583665)/23996996=0,19

На конец года: Кз/с =(669500+3698070)/29382555=0,15

Показатели соответствуют нормальному ограничению Кз/с ≤ 1.

3. Коэффициент соотношения мобильных и внеоборотных средств:

На начало года: Км/и = 5446100/23203534 = 0,2.

На конец года: Км/и = 10717715/23032410 =0,5.

4. Коэффициент маневренности, показывающий какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими. Км равен отношению собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств.

На начало года: Км = (23996996-23203534)/23996996=0,03.

На конец года: Км = (29382555-23032410)/29382555=0,2.

Чем выше значение Км, тем положительнее финансовое состояние предприятия.

5. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования равный отношению величины собственных оборотных средств к сумме раздела II актива баланса.  Ко должно быть больше или равно 0,1.

На начало года: Ко =  (23996996-23203534)/5446100 = 0,14.

На конец года: Ко = (29382555-23032410)/10717715 = 0,6.

6. Коэффициент имущества производственного назначения равный отношению суммы стоимости основных производственных средств, капиталовложений, нематериальных активов и запасов к итогу баланса.

На начало года : Кп.им. = (23203534+1554958)/28649634 = 0,86.

На конец года: Кп.им. = (23032410+2339844)/33750125 = 0,75.

Значение показателя соответствует рекомендуемому значению (Кп.им.≥ 0,5).

Теперь сведем относительные показатели в таблицу 7.

 

Таблица 7 - Показатели рыночной устойчивости ОАО «Уфанефтехим»

Относительные показатели:	Начало 2010 г.	Конец 2010 г.	Изменение в %
1. Коэффициент автономии Ка	0,84	0,87	104
2. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств Кз/с	0,19	0,15	79
3. Коэффициент соотношения  мобильных средств к стоимости  иммобилизированных средств Км/им	0,2	0,5	250
4. Коэффициент маневренности Км	0,03	0,2	667
5. Коэффициент обеспеченности  запасов и затрат собственными  источниками Ко	0,14	0,6	428,6
6. Коэффициент имущества  производственного назначения Ки	0,86	0,75	87,2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Для характеристики структуры источников средств наряду с перечисленными показателями следует использовать частные показатели, отражающие разные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников. К таким относятся:

1. Коэффициент долгосрочного привлечения средств равный отношению величины долгосрочных кредитов и займов к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов:

 

                               =(588944/588944+29382555)*100%=2%

 

Этот коэффициент позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений.

2. Коэффициент краткосрочной задолженности, показывающий долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств.

                                      = (3698070/3698070+669500)*100%=84,6%

 

Доля краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств равна 84,6% на конец года.

3. Коэффициент автономии источников формирования запасов, показывающий долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов.

                                  = (6939089/7362746)*100%=94,2%.

 

Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно.

4. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов, показывающий долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия.

                                             =(3274413/669500+3698070)*100%=74,9%.

 

Коэффициент отражает долю наиболее срочной задолженности в общей сумме обязательств, увеличение которой означает снижение возможностей организации использовать капитал в собственном обороте и требует немедленного отчуждения доли средств, соответствующей данному коэффициенту. Рост коэффициента кредиторской задолженности и прочих пассивов в наибольшей степени влияет на снижение платежеспособности и финансовой устойчивости организации.