Оценка финансового положения ОАО «Кыргызтелеком».

- капитал и резервы;

- долгосрочные займы;

- краткосрочные обязательства;

Виды средств в балансе отражены не с позиций качества, а со стоимостной стороны. Информация в балансе дается в одном измерителе – денежном. Группировка и обобщение информации в балансе осуществляется с целью контроля и управления финансовой деятельностью. Отсюда следует, что бухгалтерский баланс есть способ экономической группировки и обобщенного отражения состояния средств по видам и источникам их образования на определенный момент времени в денежном измерителе6.

Отчет о прибылях и убытках содержит в своих разделах сведения за отчетный и предыдущий периоды:

- о прибыли (убытках) от  продажи товаров, продукции, работ, услуг (из выручки нетто вычитают  себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, коммерческие  расходы и управленческие расходы, если они по учетной политике  выделяются из производственной  себестоимости и списываются  на счета реализаций);

- об операционных и  внереализационных доходах и  расходах с выделением процентов  к получению и уплате (сумм  процентов по ценным бумагам  и сумм, причитающихся от банков  за пользование ими остатками  средств на счетах организации), доходах от участия в других  организациях, прочих операционных  доходах и расходах, внереализационных  доходах и расходах, прибыли (убытков) до налогообложения; об отложенных  налоговых активах, отложенных налоговых  обязательствах, текущем налоге  на прибыль и чистой прибыли (убытке) отчетного периода.

Отчет об изменениях капитала состоит из двух разделов и справки.

В разделе 1 «Изменение капитала» по итогу капитала и его составным частям — уставному, добавочному и резервному капиталу, а также перераспределенной прибыли (непокрытому убытку) -— отражаются сведения об их остатках на 31 декабря года, предшествующего предыдущему, 1 января предыдущего года, 31 декабря предыдущего года, 1 января отчетного года и 31 декабря отчетного года. В разделе II «Резервы» указываются остаток на начало года, поступление, выбытие и остаток на конец года по видам резервов, образованных в соответствии с законодательством, образованных в соответствии с учредительными документами, оценочных резервов и резервов предстоящих расходов за отчетный и предыдущий годы. В Справке формы № 3 содержатся данные о чистых активах на начало и конец отчетного года и о полученных средствах из бюджета и внебюджетных фондов на расходы по обычным видам деятельности и капитальные вложения во внеоборотные активы7.

«Отчет о движении денежных средств» содержит сведения об остатке денежных средств на начало отчетного года и на конец отчетного периода, о движении денежных средств (по направлениям) по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности за отчетный период и за аналогичный период предыдущего года и влиянии изменений курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте.

 «Отчет о целевом использовании полученных средств» содержит данные за отчетный и предыдущий годы об остатке средств на начало года, поступлении средств по их видам (вступительные, членские, добровольные взносы, доходы от предпринимательской деятельности, прочие), использовании средств по их видам (расходы на целевые мероприятия — социальная и благотворительная помощь, проведение конференций, семинаров и т.п., иные мероприятия; расходы на содержание аппарата управления — на оплату труда, на командировки и деловые поездки и т.п.; на приобретение основных средств, инвентаря и иного имущества; расходы, связанные с предпринимательской деятельностью, прочие расходы) и об остатке средств на конец года.

Пояснительная записка к годовой бухгалтерской отчетности должна содержать существенную информацию об организации, ее финансовом положении, сопоставимости данных за отчетный и предшествующий ему годы, методах оценки и существенных статьях бухгалтерской отчетности8.

В акционерных обществах в пояснительной записке целесообразно указывать состав (фамилии и должности) членов совета директоров (наблюдательного совета), членов исполнительного органа, общую сумму выплаченного им вознаграждения. При этом описываются все виды выплаченного вознаграждения (заработная плата, премии, комиссионные и иные имущественные предоставления—льготы и привилегии).

Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источником информации о его деятельности. Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности. Полный всесторонний анализ отчетности нужен прежде всего собственникам и администрации предприятия для принятия решений об оценке своей деятельности. Анализ финансовой отчетности проводится прежде всего финансовыми менеджерами своей фирмы для выявления и устранения проблем в текущей деятельности фирмы, для выработки и принятия оптимальных решений по вопросам повышения эффективности производственно-сбытовых операций, рационального использования имеющихся ресурсов, повышения платежеспособности и усиления устойчивости финансового положения фирмы, а также для обеспечения выполнения плановых финансовых показателей и обязательств фирмы перед кредиторами и инвесторами.

3. Система показателей, характеризующих финансовое положение предприятия

Оценка финансового состояния предприятия является важнейшим условием успешного управления его финансами. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

Анализ финансового состояния предприятия основан из расчета ряда показателей:

- показатели финансовой  устойчивости;

- показатели платежеспособности;

- показатели ликвидности;

- показатели рентабельности;

- деловой активности9.

Также следует уделить особое внимание вертикальному и горизонтальному анализу финансовой отчетности, на его основе финансовой отчетности целесообразно осуществлять на начальном этапе экономического анализа деятельности предприятия. Вертикальный анализ позволяет выделить с учетом отраслевой специфики наиболее важные для данного предприятия имущественные компоненты и источники финансовых средств, а горизонтальный выявляет наиболее существенные изменения в структуре имущества и направлениях финансирования, имевших место в рассматриваемом периоде. Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.

Анализ финансовой устойчивости предприятия является важнейшим этапом оценки его деятельности и финансово-экономического благополучия, отражает результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также характеризует способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал. Под финансовой устойчивостью следует понимать его платежеспособность во времени с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Оценка финансовой устойчивости предприятия предусматривает проведение объективного анализа величины и структуры активов и пассивов предприятия и определения на основании этого его финансовой стабильности и независимости, а также анализа соответствия финансово-хозяйственной деятельности предприятия целям его уставной деятельности.

  На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние следующие факторы:

- положение предприятия  на товарном рынке;

- производство качественной  продукции;

- зависимость предприятия  от внешних инвесторов и кредиторов;

- наличие неплатежеспособных  кредиторов;

- эффективность хозяйственных  и финансовых операций.

  При анализе финансовой устойчивости изучается важнейшая характеристика финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятий заинтересованы в оптимизации собственного капитала и в минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

Коэффициент автономии представляет собой одну из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. На практике установлено, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму общественных источников финансирования, т.е. источники финансирования должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств.

Коэффициент автономии = Собственный капитал / Активы

Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту автономии. Рост этого коэффициента в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение приближается к 1, то это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие, если превышает – наоборот.

Коэффициент финансовой зависимости = Активы / Собственный капитал

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же, фактически, частицу заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов предприятия. Чем ниже этот показатель, тем меньшей считается задолженность холдинговой компании или ее дочернего предприятия и тем более стойким будет его финансовое состояние.

Коэффициент концентрации заемного капитала= заемный капитал / активы

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, или коэффициент финансового риска, показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости и наоборот.

Коэффициент финансовой устойчивости - показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Он показывает долю активов компании финансируемых за счет собственного капитала. Он равен отношению суммы источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов к итогу актива баланса.

Также из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность. В теории и практике применения финансового анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе. Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. Таким образом, под оценкой платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств). Оценка состава и качества оборотных активов с точки зрения их ликвидности получила название анализа ликвидности.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. У свойства ликвидности, как у медали, две стороны. С одной стороны, это величина, обратная по отношении ко времени, необходимому для быстрой продажи актива по данной цене. С другой стороны, - это сумма, которую можно за него выручить. Эти стороны, безусловно взаимосвязаны. При оценке ликвидности критерием отнесения активов и обязательств к оборотным и краткосрочным соответственно является возможность реализации первых и погашения вторых в ближайшем будущем - в течение одного года. Однако данный критерий не является единственным при определении тех статей баланса, которые должны быть причислены к оборотным. Вторым критерием для признания активов и обязательств в качестве оборотных является условие их потребления или оплаты в течение обычного операционного цикла предприятия. Под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Оборотные активы организации могут быть ликвидными в большей или в меньшей степени, поскольку в их состав входят разнородные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. Коэффициент, равный 3,0 и более, означает высокую степень ликвидности и благоприятные условия для кредитов и инвесторов. Вместе с тем это может означать, что предприятие имеет больше средств, чем может эффективно использовать, что влечет за собой ухудшение эффективности использования всех видов активов. Коэффициент, равный 2,0 теоретически считается нормальным, однако для различных отраслей он может колебаться от 1,2 до 2,5.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Предпочтительной считают величину коэффициента, равную 1,0, допустимой – величину 0,7 – 1,0. Высокое значение коэффициента быстрой ликвидности является показателем низкого финансового риска и хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны.

Коэффициент быстрой ликвидности= (ТА-ТМЗ) / ТО

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) - финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя 0,2 - 0,3.

Коэффициент абсолютной ликвидности= (ДС+К) / ТО