Контрольная работа по "Анализ финансовой отчетности"

 

6. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ.

 

1. Для начала определим тип финансовой устойчивости:
1. Определим сумму собственных оборотных средств (СОС):

СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы

СОС н = 376694 – 650733 = - 274039

СОС к = 392945 – 812845 = - 419900

Отрицательные значения говорят о том, что предприятию не хватает собственных оборотных средств для создания запасов (постоянной части оборотных активов).

2. Запасы по данным баланса равны:

З н = 80901 тыс. руб.

З к = 142663 тыс. руб.

3. Если собственных оборотных средств не хватает для создания запасов, то рассматривают величину плановых заемных источников (И пл):

И пл = Краткосрочный кредиты и займы

И пл н = 310729 тыс. руб.

И пл к = 560582 тыс. руб.

4. Определим тип финансовой устойчивости:

З > СОС + И пл

Начало: 80901 > – 274039 + 310729 или 80901 > 36690

Конец: 142663 > – 419900 + 560582 или 142663 > 140681

Это говорит о том, что у предприятия кризисное финансовое состояние.

 

2. Расчет коэффициентов:
1. Коэффициент независимости = Капитал и резервы / Баланс

Начало: 376694 / 898111 = 0,42     Конец: 392945 / 1228365 = 0,32

2. Коэффициент зависимости = (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства) / Баланс

Начало: 521417 / 898111 = 0,58     Конец: 835420 / 1228365 = 0,68

3. Коэффициент финансового риска (финансового левериджа) = Заемный капитал / Собственный капитал

Начало: 521417 / 75338 = 1,38     Конец  835420 / 392945 = 2,13

4. Коэффициент финансовой устойчивости = Долгосрочный капитал / Баланс

Начало: 587381 / 898111         Конец: 667783 / 1228365 = 0,54

5. Коэффициент маневренности = СОС / Капитал и резервы

Начало: – 274039 / 376694 = – 0,73    Конец: – 419900 / 392945 = – 1,07

6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами = СОС / Баланс

Начало: – 274039 / 898111 = – 0,3      Конец: – 419900 / 1228365 = – 0,34

 

Расчеты данных коэффициентов сводятся в аналитическую таблицу:

 

Показатели	Норма	Начало года	Конец года	Отклонение
1.Коэффициент независимости	≥ 0,5	0,42	0,32	– 0,1
2. Коэффициент зависимости	≤ 0,5	0,58	0,68	+ 0,1
3.Коэффициент финансового риска (финансового левериджа)	≤ 1	1,38	2,13	+ 0,75
4.Коэффициент финансовой устойчивости	≥ 0,6	0,65	0,54	– 0,11
5.Коэффициент маневренности		– 0,73	– 1,07	– 0,34
6.Коэффициент обеспеченности собственными средствами	≥ 0,1	– 0,3	– 0,34	– 0,04

 

В ходе анализа установлено:

1. Коэффициент независимости на начало и конец периода ниже установленной нормы, произошло снижение коэффициента независимости на 0,1 пункта. Снижение значения коэффициента говорит о том, что организация стала в большей степени зависима от заемных источников финансирование, и ее финансовое положение стало менее устойчивым.
2. Коэффициент зависимости, наоборот, увеличился на 0,1 пункта и превысил нормативное значение. Это говорит о том, что предприятие зависит от кредиторов, у него большое число займов и очень высокая степень финансового риска.

На мой взгляд, эти коэффициенты изменились за счет роста валюты баланса на 36,77% относительно начального показателя. Данный рост произошел, в основном за счет быстрого темпа роста суммы заемных средств (62%).

3. Рост коэффициента финансового риска на 0,75 пункта и превышение нормативного показателя на начало и конец периода, что также, по моему мнению, связано с быстрым темпом роста (62%) суммы заемных средств. При большом значении коэффициента организация теряет финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым.
4. Произошло снижение коэффициента финансовой устойчивости на 0,11 пункта и на конец года он стал равен 0,54. Снижение произошло за счет роста суммы долгосрочных обязательств на 64151 тыс. руб. и одновременного роста собственного капитала на 16251 тыс. руб., что в сумме составляют долгосрочный капитал (темп его роста 14%). Также решающее значение принадлежит росту валюты баланса на 330254 тыс. руб. (темп роста 37%).
5. Снижение коэффициента маневренности на 0,34 пункта показывает, что финансирование текущей деятельности, т.е. вложение в оборотные средства снизилась. Мобильность (гибкость) использования собственных средств снизилась.
6. Произошло снижение коэффициента обеспеченности собственными средствами на 0,04 пункта. А показатели на начало и конец периода не превышают нормативное значение. Величина запасов больше, чем сумма собственных оборотных средств, а это ведет к тому, что оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, а для оставшейся непокрытой части придется прибегнуть к заемным средствам.

 

7. АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА.

 

1. Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / краткосрочные обязательства

Начало: 24777 / 310729 = 0,8                       Конец: 415520 / 560582 = 0,7

Норма: ≈ 2

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами = СОС / Баланс

Начало: – 274039 / 898111 = – 0,3      Конец: – 419900 / 1228365 = – 0,34

Норма: ≥ 0,1

Оба коэффициента не соответствуют норме, значит следует рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев:

3. К в. пл. = (К т. л. к + 0,5 * (К т. л. к - К т. л. н)) / 2

К в. пл. = (0,7 + 0,5 * (- 0,1)) / 2 = 0,325

0,325 < 1, что означает невозможность  восстановления платежеспособности.

4. Для достоверности рассчитаем вероятность банкротства при помощи модели Альтмана (Z – счет):

Z = 0,717*K1+0,847*K2+3,107*K3+0,42*K4+0,995*K5

К1 = (Оборотные активы – текущие обязательства) / Активы

      К2 = Нераспределенная прибыль / Активы

      К3 = Прибыль  до налогообложения / Активы

      К4 = Собственный капитал / Заемный капитал

      К5 = Выручка / Активы

Начало: Z = 0,717 * (– 0,07) + 0,847 * 0,07 + 3,107 * 0,05 + 0,42 * 0,72 + 0,995 * 1,67 = 2

Конец: Z = 0,717 * (– 0,12) + 0,847 * 0,07 + 3,107 * 0,02 + 0,42 * 0,47 + 0,995 * 1,6 = 1,82

Результаты расчета Z – счета на начало и конец периода попадают в диапазон от 1,81 до 2,7:

1,81 < 2 < 2,7

1,81 < 1,82 < 2,7

Это означает, что у предприятия высокая вероятность банкротства.

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Бернстайн Л. Анализ финансовой отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2011
2. Донцова Л.В., Никифорова Н.А.. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности.– М.: Дело и Сервис, 2011
3. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2010
4. Ковалев В.В. Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика, 2010
5. Крейнина Н.Н. Финансовое состояние предприятия: методы оценки. – М.: ДИС, 2003
6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие.– Мн.: Новое знание, 2007
7. Хелферт Э. Техника финансового анализа. Techniques of financial analisis. Перевод с англ. – М.: Аудит. ЮНИТИ, 1996  
8. Шеремет А.Д. и др. Методика финансового анализа. Учебник. / Шеремет А.Д.,  Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. – М., ИНФРА-М., 2003