Экономический анализ ОАО "Дальневосточный завод энергетического машиностроения"

        Из анализа структуры баланса видно, что удельный вес оборотных и внеоборотных активов за год не изменился, удельный вес внеоборотных активов составил 12%, а оборотных 88%. Удельный вес основных фондов за год снизился на 7% и составил 68% от внеоботорных активов. Удельный вес запасов наоборот увеличился 9% и составил 77% от оборотных активов.

        Удельный вес капитала и резервов составил 60%, что на 2% больше, чем в прошлом году. Это произошло за счет снижения удельного веса краткосрочных обязательств, а именно незначительного снижения удельного веса кредиторской задолженности (3%).

 

3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Финансовая  устойчивость - характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия  осуществляется с использованием обширной системы показателей.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация  независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень  этой независимости и отвечает ли ее состояние активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной  деятельности.

 

          3.1 Анализ источников формирования капитала завода

 

  Рассчитаем коэффициенты:

1. Коэффициент  устойчивости экономического роста.

Коэффициент устойчивости экономического роста рассчитывается как отношение  чистой прибыли за минусом выплаченных  дивидендов к сумме собственного капитала. На нашем примере устойчивого экономического роста нет, так как в отчетном году завод сработал в убыток (17463).

2. Темпа увеличения собственного  капитала.

Темпа увеличения не произошло в  связи с уменьшением нераспределенной прибыли на 7% относительно прошлого года.

Рассчитаем  коэффициенты финансовой устойчивости завода.

1. Коэффициент финансовой автономии  или независимости.

Коэффициент рассчитывается как отношение  суммы собственного капитала к валюте баланса.

На начало года: 571777/988374=0,58

На конец года: 566836/946855=0,60

В отчетном году коэффициент автономии  составил 0,6, что говорит о финансовой независимости завода.

2. Коэффициент финансовой зависимости.

Коэффициент рассчитывается как отношение  заемных ресурсов к валюте баланса.

На начало года (137654+278943)/946855=0,42

На конец года (139590+240428)/946855=0,40

В отчетном году коэффициент финансовой зависимости снизился на 0,02 по отношению  к прошлому году.

3. Коэффициент текущей задолженности.

Коэффициент рассчитывается как отношение  краткосрочных финансовых обязательств к валюте баланса.

На начало года: 278943/988374=0,28

На конец года: 240428/946855=0,25

Текущая задолженность в отчетном году снизалась по сравнению с прошлым годом.

4. Коэффициент долгосрочной финансовой  независимости.

Рассчитывается как отношение  суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса.

На начало года: (571777+137654)/988374=0,72

На конец года: (566836+139590)/946855=0,75

Долгосрочная финансовая независимость  на конец отчетного года увеличилась.

5. Коэффициент платежеспособности.

Рассчитывается как отношение собственного капитала к сумме долгосрочных и краткосрочных обязательств.

На начало года: 571777/(137654+278943)=1,37

На конец года: 566836/(139590+240428)=1,49

6. Коэффициент финансового риска.

Рассчитывается как отношение  суммы заемного капитала к собственному капиталу.

На начало года: (137654+278943)/571777=0,73

На конец года: (139590+240428)/566836=0,67

Рассчитав  коэффициенты финансовой устойчивости данного завода можно  сказать, что завод является финансово  устойчивым. И эти показатели на отчетный период и прошедший больших изменений не имели.

 

3.2 Анализ обеспеченности запасов источниками их  формирования.

 

     Абсолютные показатели финансовой устойчивости – это показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. Для анализа рассчитаем следующие показатели:

1. Наличие собственного оборотного капитала (СОК).

Собственный оборотный капитал это разность между собственным капиталом и внеоборотными активами.

СОК_нг=571777-114249=457528

СОК_кг=566836-110423=456413

2. Функционирующий капитал (ФК).

Собственный оборотный капитал  плюс долгосрочные обязательства.

ФК_нг=457528+137654=595182

ФК_кг=456413+139590=596003

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ИО).

Функционирующий капитал плюс краткосрочные  кредиты.

ИО_нг=595182+278943=874125

ОИ_кг=596003+240428=836431

Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  этими источниками:

1. СОК_нг-запасы=457528-590925=-133397

    СОК_кг-запасы=456413-643222=-186809

Недостаток  собственного оборотного капитала, причем в отчетном году идет увеличение этого  недостатка.

2. ФК_нг-запасы=595182-590925=4257

                ФК_кг-запасы=596003-643222=-47219

В прошлом  году завод имел нормальное устойчивое финансовое положение, в отчетном же периоде ситуация изменилась в худшую сторону.

3. ИО_кг-запасы=836431-643222=193209

Из этого  следует, что в отчетном году завод  имеет неустойчивое финансовое положение,  однако сохраняется возможность восстановить равновесие за счет пополнения собственного капитала и дополнительного привлечения кредитов и займов.

Найдем  коэффициент маневренности капитала (МК). Это отношение собственного оборотного капитала к собственному капиталу.

МК_нг=457528/571777=0,8

МК_кг=456413/566836=0,8

Отсюда  следует, что восьмая часть собственного оборотного капитала вложена в оборотные  активы.

 

3.3 Анализ платежеспособности и ликвидности завода.

 

Оценка  платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности  баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует  не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.    

 Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей  ликвидности, с краткосрочными  обязательствами по пассиву, которые  группируются по степени срочности  погашения.

     Сгруппируем данные актива баланса   по степени ликвидности и обязательства  по срочности оплаты.

АКТИВ
Группировка активов (А) по степени ликвидности	код строки баланса	на начало года	на конец года
А1 - наиболее ликвидные активы	240+250	26580	49312
А2 - быстро реализуемые активы	230+260	249007	133006
А3 - медленно реализуемые активы	210+220+150	599644	654122
А4 - трудно реализуемые активы	1р.-150	113143	110415
Баланс	600	988374	946855

 

 

    

 

 

 

 

Пассив
Группировка пассивов (П) по срочности  погашения	код строки баланса	на начало года	на конец года
П1 - наиболее срочные обязательства	520	270959	232460
П2 - краткосрочные пассивы	510	7285	7425
П3 - долгосрочные пассивы	4 раздел	137654	139590
П4 - постоянные пассивы	3 раздел+530	572476	567379
Баланс	700	988374	946855

 

 

       Сравним показатели:

 

 

 

 

	Начало  года	Конец года		Начало года	Конец года		Начало года	Конец года
А1	26580	49312	П1	270959	232460	А1-П1	-244379	-183148
А2	249007	133006	П2	7285	7425	А2-П2	241722	125581
А3	599644	654122	П3	137654	139590	А3-П3	461990	460054
А4	113143	110415	П4	572476	567379	А4-П4	-441333	-456964

 

          Баланс завода  считать ликвидным  нельзя, так как не соблюдаются  следующие неравенства: А1 ³ П1

                                А2 ³ П2

                                А3 ³ П3

                                А4 £ П4

	Начало года	Конец года
А1³П1	А1<П1	А1<П1
А2³П2	А2<П2	А2<П2
А3³П3	А3>П3	А3>П3
А4£П4	А4<П4	А4<П4

 

Рассчитаем  коэффициенты ликвидности:

1. Коэффициент  текущей ликвидности равен отношению  оборотного актива к разнице  между краткосрочными обязательствами  и доходами будущих периодов  и резервами предстоящих расходов.

К^тл_нг=874125/(278943-699)=3,1

К^тл_кг=836432/(240428-543)=3,5

Принимая  во внимание специфику производственной деятельности завода,  связанную  с материалоемким производством,  мы получили хороший коэффициент ликвидности.

2. Коэффициент  критической (быстрой) ликвидности.

К^кл=А1+А2/ краткосрочные обязательства минус доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов.

К^кл_нг=275587/278244=0,9

К^кл_кг=182318/239885=0,76

Н а конец  отчетного периода заметно снижение быстрой ликвидности ниже нормы. Это также связано с тем, что  основная часть актива баланса находится в запасах.

3. Коэффициент  абсолютной ликвидности

К^ол=А1/П1+П2

К^ол_нг=26580/278244=0,1

К^ол_кг=49312/239885=0,2

На конец  отчетного периода этот показатель увеличился за счет краткосрочных  финансовых вложений произведенных  в отчетном году.

4. Коэффициент  восстановления платежеспособности  за ближайшие 6 месяцев.

К^пл_в=(К^тл_кг+6/12*(К^тл_кг-К^тл_нг))/2

К^пл_в=(3,5+6/12*(3,5-3,1))/2=1,85

             Так как коэффициент восстановления платежеспособности больше 1, то у завода есть потенциал к восстановлению платежеспособности.

 

 

4. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ  ПОТОКОВ

 

Цель  анализа денежных потоков — получение  необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную  характеристику направлений поступления  и расходования денежных средств, объемов, состава, структуры, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное  влияние на изменение денежных потоков.

Для проведения анализа денежных потоков построим таблицу и рассчитаем относительные  и абсолютные отклонения. Построим таблицу 2

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2
наименование показателя	код	конец года тыс.руб	начало года тыс.руб	абсолютное отклонение тыс.руб	относительное отклонение
Денежные потоки от текущих операций                            Поступления - всего	4410	965423	1143834	-178411	-16%
В томчисле: от продажи продкуции, товаров, работ, услуг	4111	673885	741751	-67866	-9%
арендных платежей, лицензионных платежей, роялти,   комиссионных и иных аналогичных платежей	4112	29363	198488	-169125	-75%
прочие поступления	4119	262175	203595	58580	29%
Платежи - всего, в том  числе:	4120	963439	1252634	-289195	-13%
поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги	4121	552102	833684	-281582	-34%
в связи с оплатой труда  работников	4122	111460	110651	809	1%
процентов по долговым обязательствам	4123	13606	77843	-64237	-83%
прочие платежи	4129	286271	230456	55815	24%
Сальдо денежных потоков  от текущих операций	4100	1984	108800	110784	101,8%
Денежные потоки от инвестиционных операций  Поступления - всего, в том числе:	4210	4940	106164	-101224	-95%
от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)	4211	4000	858	3142	366%
от возврата предоставленных  займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам)	4213	940	99694	-98754	-99%
дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и  аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях	4214		5612	-5612	0%
Платежи - всего	4220	6439	89957	-83518	-93%
в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию  внеоборотных активов	4221	5137	4907	230	5%
в связи с приобретением  акций других организаций (долей  участия)	4222	2	50	-48	-96%
в связи с приобретением  долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам	4223	200	85000	-84800	-99,8%
прочие платежи	4229	1100		1100
Сальдо денежных потоков  от инвестиционных операций	4200	1499	16207	17706	-91%
Денежные потоки от финансовых операций Поступления - всего	4310	128672	584344	-455672	-78%
получение кредитов и займов	4311	128672	523036	-394364	-75%
от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг и др.	4314		58179	-58179	0%
прочие поступления	4319		3129	-3129	0%
Платежи - всего	4320	137848	471933	-334085	-74%
в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов	4323	130000	431086	-301086	-70%
прочие платежи	4329	7848	40847	-32999	-81%
Сальдо денежных потоков  от финансовых операций	4300	9176	112411	-121587	-92%
Сальдо денежных потоков  за отчетный период	4400	8691	19818	-28509	-56%
Остаток денежных средств  и денежных эквивалентов на начало отчетного периода	4450	26577	6759	19818	293%
Остаток денежных средств  и денежных эквивалентов на конец  отчетного периода	4500	17921	26663	-8742	-23%
Величина влияния изменений  курса иностранной валюты по отношению  к рублю	4490	35	86