Экономический анализ финансовой устойчивости предприятия

Таблица 1.1

Методика расчета  финансовых коэффициентов

Коэффициенты  платежеспособности (форма № 1)
Коэффициент текущей  ликвидности	стр.290 /стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр. 660
Коэффициент абсолютной  ликвидности	стр.260. + стр.250 /стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр. 660
Коэффициент быстрой  ликвидности	стр.240 + стр.250 + стр.260 / стр.690 - стр.640 - стр.650
Доля собственных  оборотных средств в активах	стр.290/ стр.300
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Стр.490 -  стр.190  / стр.290
Коэффициент критической  оценки	стр.260. + стр. 240 + стр.250 / стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660
Коэффициент маневренности  функционирующего капитала	стр. 210 + стр.220 + стр.230/ стр.290 – стр.610 – стр.620 – стр.630 – стр.660
Коэффициенты  финансовой устойчивости (форма № 1)
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	стр. 490 / стр.700
Коэффициент капитализации	стр. 590 + стр.690 / стр.490
Коэффициент финансирования	стр. 490 / стр.590 + стр. 690
Коэффициент финансовой устойчивости	стр. 490 + стр. 590 / стр.700

 

Необходимо  учитывать и то, что коэффициенты ликвидности дают статичное представление  о наличии платежных средств  для покрытия обязательств на определенную дату. При нормальной ситуации текущие  активы обращаемы: использованные запасы вновь пополняются, погашенная дебиторская задолженность заменяется вновь созданной. Имеющийся резерв денежных средств не имеет причинной связи с будущими денежными потоками, которые зависят от объема реализации продукции, ее себестоимости, прибыли и изменения условий деятельности.

Текущие пассивы, для измерения возможности погашения  которых, и предназначены коэффициенты ликвидности, также определяются объемом  производства и реализации продукции. Пока объем реализации остается неизменным или возрастает, погашение долговых обязательств является по существу операцией реинвестирования. Таким образом, ни одна статья, которая входит в расчет коэффициентов ликвидности, не включает в себя размеры перспективных выплат. Поэтому, как считает Л.А. Бернстайн, они непригодны для оценки перспективной платежеспособности предприятия, а могут использоваться только в случае ликвидации предприятия или как начальный этап анализа платежеспособности [13, c.40].

Главное их достоинство  – простота и наглядность, может обернуться таким недостатком, как поверхностность выводов, если анализ платежеспособности буден сведен только к определению показателей ликвидности. Поэтому в ходе анализа платежеспособности предприятия рассчитывают и другие показатели (таблица 1.1).

Коэффициент критической  оценки показывает, какая часть краткосрочных  обязательств организации может  быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных  ценных бумагах, а также поступлений  по расчетам. Допустимое значение коэффициента 0,7 ÷ 0,8. желательно, чтобы коэффициент критической оценки ≈ 1.

Коэффициент маневренности  функционирующего капитала показывает, какая часть  функционирующего капитала организации обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Положительным фактом считается уменьшение данного показателя в динамике. Доля собственных оборотных средств в активах зависит от отраслевой принадлежности организации и  характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует  наличие собственных оборотных  средств у организации, необходимых  для ее текущей деятельности. Чем  выше значение этого коэффициента, тем более  устойчиво с финансовой стороны предприятие. Нижняя граница коэффициента = 0,1, оптимальным считают значение ≥ 0,5.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает удельный вес собственных средств  в общей сумме источников финансирования.  Нормальные границы коэффициента 0,4 ÷ 0,6.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть  актива финансируется за счет устойчивых источников. Нормальным считают значение коэффициента финансовой устойчивости ≥ 0,6.

Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Нормальное ограничение коэффициента не выше 1,5.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая часть за  счет заемных средств. Минимальное значение коэффициента финансирования ≥ 0,7, оптимальным считают значение коэффициента финансирования = 1,5.

Таким образом, одна из важнейших характеристик  финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы, или финансовая устойчивость.

Основными задачами анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости организации от заемных источников финансирования; определение рациональности управления собственными и заемными источниками средств в течение анализируемого периода; на основе анализа динамики показателей финансовой устойчивости спрогнозировать значения финансовых коэффициентов на перспективу.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов  и обеспеченность их различными источниками  формирования.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие источников средств для формирования запасов, то есть разница между величиной источников средств и величиной запасов.

Показатели, характеризующие  независимость, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива организация в финансовом отношении. Методика расчета этих показателей приведена в   таблице 1.2.

 

 

 

 

                                                                                             Таблица 1.2

Методика расчета  достаточности источников финансирования

для формирования запасов

Источники формирования запасов
Наличие собственных  оборотных средств	СОС = стр. 490 –  стр. 190 = = Капитал и  резервы – Внеоборотные активы
Функционирующий капитал	КФ = (стр. 490 + стр. 590) – стр. 190 = = (Капитал и  резервы + Долгосрочные обязательства)  – Внеоборотные активы
Общая величина источников	ОВИ = (стр.490 + стр.590 + стр.610) – стр.190 = = (Капитал и  резервы + Долгосрочные обязательства  + Краткосрочные кредиты и займы)  – Внеоборотные активы
Обеспеченность  запасов источниками формирования
Излишек (недостаток) соб-ственных оборот.средств	± Ф сос = стр. 490 – стр. 190 – стр. 210 = =  Капитал  и резервы – Внеоборотные активы  – Запасы
Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных  источников	± Ф кф = стр.490 + стр.590 –  стр.190 – стр.210 = = Капитал и  резервы + Долгосрочные обязательства  – Внеоборотные активы – Запасы
Излишек (недостаток) общей величины основных источников	± Ф ови = стр.490 + стр.590 + стр.610 – стр.190 –  – стр.210 = Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные кредиты и займы – Внеоборотные активы – Запасы

Для промышленных предприятий применяют методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных  средств. Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, определяемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различные виды источников, а также соответствующие им показатели обеспеченности запасов источниками формирования (таблица 1.2).

С помощью показателей  обеспеченности запасов источниками  финансирования финансово-экономической деятельности организации определяют трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (таблица 1.3):

                                                                                               Таблица 1.3

Сводная таблица  показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная  независимость	Нормальная  независимость	Неустойчивое  состояние	Кризисное состояние
± Ф сос	± Ф сос ≥ 0	± Ф сос < 0	± Ф сос < 0	± Ф сос < 0
± Ф кф	± Ф кф  ≥ 0	± Ф кф  ≥ 0	± Ф кф  < 0	± Ф кф  < 0
± Ф ови	± Ф ови ≥ 0	± Ф ови ≥ 0	± Ф ови ≥ 0	± Ф ови < 0

 

Проводимый  подобным образом анализ финансовой устойчивости позволяет формулировать  выводы, исходя из нормативных критериев. Анализ финансовых коэффициентов является эффективным средством оценки финансового положения бизнеса, однако, коэффициенты и показатели являются статистическими характеристиками и не отражают перспективы будущих изменений.

Коэффициенты  не раскрывают качественную сторону  составляющих их расчетных величин. Например, расчет коэффициента срочной ликвидности может быть отчасти выполнен на основании дебиторской задолженности, денежные средства по которой могут быть не получены.

Тем не менее, именно, анализ финансовых коэффициентов является сегодня наиболее удобной и распространенной методикой финансового анализа, информационным источником которого является бухгалтерский баланс.  Таким образом, анализ формы № 1 является, по сути, анализом финансового состояния предприятия, позволяющим судить о его финансовой устойчивости и характере использования финансовых ресурсов.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов  и пассивов предприятия позволяет  сделать ряд важных выводов, необходимых  как для осуществления текущей  финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

             2.АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА ПРИМЕРЕ ООО «ЧЕРЕМШАНСКИЙ ХЛЕБОКОМБИНАТ»

2.1 Характеристика деятельности ООО «Черемшанский хлебокомбинат»

Общество с  ограниченной ответственностью «Черемшанский хлебокомбинат», именуемое в дальнейшим  «Общество» создано в соответствие с Федеральным Законом «Об Обществах с ограниченной ответственностью» физическими лицами ,юридическим лицом, именуемое в дальнейшим «Участники», и действует на основании Гражданского кодекса РФ.

Полное фирменное  наименование Общества «Черемшанский  хлебокомбинат». Место нахождения Общества: Республика Татарстан, с. Черемшан, ул. Гагарина, д.2.

Общество имеет  круглую печать, содержащею его полное наименование на русском и татарском языках и указанием его места нахождения.

Общество действует  в целях расширения сферы услуг, оказываемых предприятиям, организациям, гражданам в том числе иностранным, производства и реализации товаров народного потребления ,насыщения рынка производственно-технического и иного назначения, оказания различных услуг.

Основными видами деятельности Общество является:

- оптовая и розничная торговля продовольственными и непродовольственными товарами, алкогольной и табачными изделиями;

- производство продукции производственно-технического назначения и товаров народного потребления, выпуск хлебной продукции с последующий реализацией

- создание и развитие организацией торговли для обеспечение членов Общества товарами

- закупочная деятельность: закупка у граждан и юридических лиц сельскохозяйственной продукции и сырья, изделий и продукции личных подсобных хозяйств и промыслов с последующей их переработкой и реализацией

- посредническая деятельность.

Основной целью деятельности ООО «Черемшанский хлебокомбинат» является получение прибыли.

 

 

 

 

 

 

 

Рис 2.1 Организационная  структура предприятия

На исследуемом  предприятии ООО «Черемшанский  хлебокомбинат» применяется линейная организационная структура управления. В линейной структуре развиты и четко просматриваются вертикальные связи. Каждый линейный руководитель непосредственно подчинен вышестоящему руководству организации. Он управляет деятельностью определенного звена организации, отвечает за работу этого звена и взаимодействует с другими линейными руководителями через высшее руководство. Линейный руководитель координирует деятельность подчиненных ему исполнителей, управляет их.