Анализ заемного капитала

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3 Анализ заемного капитала предприятия ОАО «ЛОРРИ».

Проведем анализ динамики источников капитала за 2011 гг. Для проведения анализа построим таблицу 1.

Таблица 1-Анализ динамики и  структуры собственного и заемного капитала "ЛОРРИ",2011г.

Источник капитала	Абсолютные величины,тыс.руб		Удельные веса(%)в общей величине		Изменения
	На н.г.	На к.г.	На н.г.	На к.г.	Абс.,тыс.руб	Вудельных весах	В %
1	2	3	4	5	6	7	8
Собственный капитал	342308	1154543	29,7	42,3	812235	12,6	51,6
Заемный капитал	807180	1571565	70,3	57,7	764385	-12,6	48,4
Итого:	1149488	2726108	100,00	100,00	1576620	0,00	100,00

 

К концу отчетного года доля заемного капитала сократилась  с 70,3% до 57,7% на 12,6%. Это изменение  составляет 764385 тыс.руб.

Доля собственного капитала напротив увеличилась на тот же процент. Изменение составило812235 тыс.руб. с 342308 тыс.руб. до 1154543 тыс.руб.Это является положительным моментом, так как  собственный капитал выше заемного капитала.

Для детального анализа заёмных  средств обратимся к таблице  2, в которой рассматривается скорректированный заёмный капитал и его составляющие.

Рассмотрим более подробно структуру собственного капитала предприятия "ЛОРРИ",2011г. (таблица 2)

Таблица  2 - Анализ динамики и структуры собственного капитала предприятия "ЛОРРИ", 2011г.

Наименования вида активов	Абсолютные величины, тыс.руб.		Удельные веса (%) в общей величине		Изменения
	на н. г.	на к. г.	на  н. г.	на  к. г.	Абс., тыс. руб.		в удельных весах		в % к изменен.общей величины
Уставный капитал	12000	12000	3,5	1,04	0,00		-2,46		0,00
Переоценка внеоборотных активов	66468	626536	19,4	54,2		560068		34,8		68,9
Добавочный капитал	8848	8848	2,5	0,7		0,00		-1,8		0,00
Резервный капитал	1461	1461	0,4	2,12		0,00		-0,28		0,00
Нераспределенная прибыль	253531	505698	74,2	43,94		252167		-30,26		31,1
Итого РСК	342308	1154543	100,00	100,00		812235		0,00		100,00

Собственный капитал возрос с 342308 тыс. руб. до1154543 тыс. руб. на 812235 тыс. руб.  на 68,9% за счет роста переоценки внеоборотных активов и на 31,1% за счет нераспределенной прибыли.

Доля добавочного, резервного, уставного капиталов остается неизменной.

Таким образом,  изменения  внутренних составляющих реального  собственного капитала  в целом  отражают положительный характер деятельности предприятия.

Для детального анализа заёмных  средств обратимся к таблице 3, в которой рассматривается заёмный капитал и его составляющие.

 

 

Таблица 3 - Анализ динамики и структуры заёмных средств "ЛОРРИ", 2011г.

 

 

Наименования вида активов	Абсолютные величины		Удельные веса (%) в общей величине		Изменения
	на н.г.	на к.г.	на н.г.	на к.г.	абсолютн	в уденльн весах	в % к изменен общ.величины
1	2	3	4	5	6	7	8
Долгосрочные займы и кредиты	489502	744907	60,6	47,3	255405	-13,3	33,4
Отложенные налоговые обязательства	2500	44256	0,3	2,9	41756	2,6	5,4
Прочие долгосрочные обязательства	23196	100681	2,8	6,5	77485	3,7	10,2
Краткосрочные займы и кредиты	89238	374847	11,2	23,9	285609	12,7	37,4
Кредиторская задолженность	202744	273424	25,1	17,3	70680	-7,8	9,3
Прочие краткосрочные обязательства	-	33450	-	2,1	33450	2,1	4,3
Итого:	807180	1571565	100,00	100,00	764385	0,00	100,00

Общая величина заёмных средств, исходя из Таблицы 3, возросла с 807180 тыс. руб. до 1571565 тыс. руб. на  764385 тыс. руб., что произошло за счет изменения кредиторской задолженности, долгосрочных, краткосрочных займов и кредитов.

Самое сильное влияние  на рост заемных средств оказал рост краткосрочных кредитов и займов, который составил 285609 тыс.руб., что  в общей доле составило 37,3%.

Увеличение долгосрочных займов и кредитов  с 489502 тыс.руб. до 744907 тыс.руб. на 255405 тыс.руб., что в общей доле составляет 33,4%, является положительной тенденцией, так как у предприятия увеличились долгосрочные источники финансирования.

Значительный рост кредиторской задолженности с 202744 тыс.руб. до 273424тыс.руб. на 70680тыс.руб., обусловлен, в основном, увеличением задолженности перед  поставщиками и подрядчиками.

Доля прочих долгосрочных обязательств возрастает с 2,8% до 6,5% на 3,7%,что в общей доле составляет 10,2%.

По статье отложенные налоговые  обязательства произошло увеличение на сумму 41756тыс.руб., ее доля в общей  структуре составила 5,4%.

Рассмотрим более подробно динамику и структуру долгосрочных обязательств предприятия (таблица 4).

Таблица 4 - Анализ динамики и структуры долгосрочных обязательств предприятия "ЛОРРИ", 2011 год

Наименования вида активов	Абсолютные величины, тыс.руб.		Удельные веса (%) в общей величине		Изменения
	на н. г.	на к. г.	на  н. г.	на  к. г.	Абс., тыс. руб.	в удельных весах	в % к изменен.общей величины
Заемные средства	489502	744907	95,01	83,7	255405	-11,31	68,1
Отложенные налоговые обязательства	2500	44256	0.5	4,9	41756	4,4	11,1
Прочие обязательства	23196	100681	4,49	11,4	77485	6,91	20,8
Итого пассивы	515198	889844	100,00	100,00	374646	0,00	100,00

Величина долгосрочных обязательств возросла на 374646 тыс.руб. с 515198 тыс.руб. до 889844 тыс.руб., за счет заемных средств  . Наибольшей долей в долгосрочных обязательствах являются заемные средства. Они увеличились с 489502тыс.руб. до 744907тыс.руб. на 255405 тыс.руб., что в общей доле составило 68,1%.

Наблюдается рост отложенных налоговых обязательств с 0,5% до 4,9% на 4,4%. Так же заметен значительный рост прочих обязательств с 23196тыс.руб. до 100681тыс.руб. на 77485тыс.руб.

Рассмотрим динамику и структуру краткосрочных обязательств предприятия (таблица 5).

Таблица 5 - Анализ динамики и структуры краткосрочных обязательств предприятия «ЛОРРИ», 2011 год

Наименования вида активов	Абсолютные величины, тыс.руб.		Удельные веса (%) в общей величине		Изменения
	на н. г.	на к. г.	на  н. г.	на  к. г.	Абс., тыс. руб.	в удельных весах	в % к изменен.общей величины
Заемные средства	89238	374847	30,5	54,9	285609	24,4	73,2
Кредиторская задолженность	202744	273424	69.5	40,1	70680	-29,4	18,1
Прочие обязательства	-	33450		5	33450	5	8,7
Итого пассивы	291982	681721	100,00	100,00	389739	0,00	100,00

Величина краткосрочных  обязательств возросла на 389739 тыс.руб. с 291982 тыс.руб. до 681721 тыс.руб., за счет краткосрочных  заемных средств на .

Наибольшей долей в  краткосрочных обязательствах являются так же заемные средства 73,2%.

Наблюдается рост кредиторской задолженности с 202744 тыс.руб. до 273424 тыс.руб.  на 70680 тыс.руб.

В методике анализа структуры  активов и пассивов используются также финансовые коэффициенты. которые  рассчитываются на начало и конец  рассматриваемого периода и сравниваются с нормативными значениями:

1.Коэффициент финансового  риска( плечо финансового рычала) (Кз/с), характеризующий соотношение заемного и собственного капитала:

Кз/с=СЗС / РСК,       

где СЗС – скорректированный  размер заемных средств;

 РСК - реальный собственный  капитал.

Кз/с (на н. г.)=807180/342308=2,3

Кз/с (на к. г.)= 1571565/1154543=1,3

2. Коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала (К кп/пк), характеризующий возможность погашения краткосрочных обязательств за счет собственных средств и долгосрочных пассивов:

К кп/пк = КП / ПК,        

где  КП – итог раздела баланса  «Краткосрочные пассивы» скорректированный  на величину «Доходов будущих периодов».

ПК - величина перманентного капитала.

Величина перманентного капитала определяется по формуле:

ПК=РСК+ДП,         

где РСК – реальный собственный  капитал;

ДП – итог раздела баланса  «Долгосрочные пассивы».

К кп/пк (на н. г.) =291982/(342308+515198)=0,34

К кп/пк (на к. г.) = 681721/(1154543+889844)=0,33

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.4.Анализ деловой активности предприятия ОАО "ЛОРРИ"

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней  динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, (которые  являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия), а также в исследовании факторов, влияющие на их изменение.

Для оценки деловой активности рассчитываются Следующие коэффициенты:

1. Коэффициент оборачиваемости  активов (Коб.ак)

Коб. ак. = В / СА, 

где В – выручка от реализации продукции;

    СА – средняя  за период стоимость активов.

Коб.ак. (2010)= 1236298/993790=1,2

К об. Ак. (2011)= 1796423/1937798=0,9

2. Коэффициент оборачиваемости  внеоборотных средств (Коб.ВОА):

Коб.ВОА = В / ВА, 

где В – выручка от реализации продукции;

ВА –  средняя величина за период внеоборотных активов.

Коб.ВОА(2010)= 1236298/((637391+632930)/2)=1,9

Коб.ВОА. (2011)= 1796423/((2049890+637391)/2)=1,3

3. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб.об.ср.):

Коб.об.ср. = В / ОА,        

где В – выручка от реализации продукции;

ОА – средняя за период  величина оборотных активов.

Коб.об.ср(2010)=1236298/((512097+205162)/2)=3,44

Коб.об.ср.(2011)= 1796423/((676218+512097)/2)=3,02

4. Коэффициент оборачиваемости  запасов и затрат:

К об.зап. = В / ОЗ,