Анализ лизинговой деятельности

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Методика формирования и расчет лизингового платежа.

       Лизинговые платежи – это форма взаиморасчетов лизингополучателя и лизингодателя. Они выполняют функции возмещения стоимости средств производства, накопления капитала и стимулирования предпринимательской деятельности. Лизинговые платежи характеризуются большим разнообразием (Таблица 4).

     Лизинговый  платеж  представляет  собой  платежную  операцию лизингополучателя  (финансовая,  имущественная  или  иная)  в  адрес лизингодателя,  включающая  в  себя  стоимость  амортизации  предмета лизинга,  плату  за  привлеченные  кредитные  ресурсы  на  реализацию лизинговой  сделки,  лизинговую  маржу  и  рисковую  премию  и  иные платежи  в  соответствии  с  договором  лизинга  и  национальным законодательством.

 

Таблица 4- Классификация лизинговых платежей.

 

Классификационные признаки	Виды лизинговых платежей
1	2
По форме платежа	денежные компенсационные смешанные
По методу начисления	фиксированные с авансом с отсрочкой неопределенные минимальные
По периодичности внесения	единовременные периодические
По способу уплаты	постоянные с постоянным темпом изменения с равным погашением основного долга с погашением стоимости по графику

 

       В отечественной практике случаи лизинговых соглашений с вариантами расчетов в смешанной и компенсационной формах на сегодняшний день являются исключением из общего правила расчетов в денежной форме. Это объясняется, с одной стороны, неразвитостью лизингового рынка в нашей республике по сравнению с западноевропейским, а с другой,– спецификой функционирования отечественного рынка (высокая инфляция; работа исключительно с привлеченными средствами, которые следует возвращать в оговоренный срок в денежной форме; практически отсутствует конкуренция на данном сегменте рынка). 
По методу начисления  различают:

 
а) платежи с фиксированной общей суммой (фиксированные платежи). 
Лизинговая плата в этом случае включает отчисления на погашение стоимости объекта лизинга, плату за пользование заемными средствами, сумму комиссионного вознаграждения лизингодателю и плату за предоставленные им дополнительные услуги по сделке, а также может включать страховые платежи; 
 
б) платежи с авансом (депозитом), когда лизингополучатель имущества сначала предоставляет лизингодателю аванс в момент подписания соглашения в установленном размере;

 

в) минимальные платежи, представляющие собой сумму всех лизинговых платежей, которые должен произвести пользователь за весь период лизинга, а также сумму, которую он должен уплатить, если намерен приобрести имущество в собственность после окончания срока лизингового соглашения; 
 
г) неопределенные платежи, расчет которых базируется на некотором установленном в соглашении проценте, определяемом по какому-либо основанию. За основание, по взаимному соглашению, могут приниматься объем реализации продукции, произведенной с помощью объекта лизинга, сумма полученной от реализации прибыли, интенсивность использования объекта лизинга (в основном при лизинге автомобилей) и др. В отечественной практике не встречаются лишь неопределенные платежи, которые получают все большее распространение на европейском рынке. 
По периодичности выплат выделяют:

 
– периодические платежи (ежегодные, ежеквартальные, ежемесячные), уплачиваемые по согласованному сторонами графику выплаты лизинговых платежей, который прилагается к лизинговому соглашению; 
 
– единовременные платежи, применяемые в сочетании с периодическими взносами, в случае, если в соглашении предусмотрены выплата лизингодателю аванса или какие-либо дополнительные условия. 
 
В Республике Беларусь распространена форма расчетов с ежемесячными платежами. 
По способу уплаты различают следующие варианты:

 
– постоянные, представляющие собой равные платежи, вносимые лизингодателем в определенные контрактом сроки (ежемесячно, ежеквартально, каждое полугодие);

 
– с постоянным темпом изменения:

а) с увеличивающимися размерами (для лизингополучателей с неустойчивым финансовым положением); 
б) с уменьшающимися размерами (для лизингополучателя с устойчивым финансовым положением); 
в) с равным погашением основного долга; 
г) с погашением основного долга по графику платежей, когда лизингополучатель при заключении лизингового договора определяет наиболее благоприятный график погашения (например, отсутствие погашения в зимние месяцы). 
         В Республике Беларусь применяется в основном система начисления лизинговых платежей с равным погашением основного долга. Причиной этому служит особенность отечественного рынка лизинговых услуг, когда лизингодатели для осуществления сделок используют не собственные финансовые ресурсы, а банковский кредит, условием которого обычно является жесткий график погашения основной задолженности.

     В странах Западной Европы наибольшее распространение получил вариант постоянных лизинговых платежей, так как он в некоторых случаях наиболее удобен для лизингополучателя. Последний в этом случае может заранее запланировать постоянную статью расходов на размер подлежащих выплате лизинговых платежей.

  В КФХ  «Цнянские экопродукты» применяется вид платежа: с погашением основного долга согласно графика платежей (Приложение 9). 
    Определим  основные  влияющие  факторы  и  структурное  состояние лизингового платежа.

В  отечественной  практике  в  условиях  высокой  инфляции  срок действия  договора  лизинга  около  3-х  лет,  но  не  более  срока  полезного использования объекта. В западной Европе оптимальный срок лизингового договора  от  2  до  5  лет  для  лизинга  оборудования  и  от  8  до  16  лет  для

лизинга недвижимости.

     Расчет  размеров  лизинговых  платежей  может  производиться  по различным  методикам  в  зависимости  от  вида  лизинга,  формы  и  способа выплат,  а  также  условий  функционирования  экономики,  то  есть  при стабильном  развитии  или  с  учетом  инфляционных  процессов.  Опыт западноевропейских  стран  показывает,  что  для  условий  нормально функционирующей  экономики  разработаны  и  апробированы  на  практике многочисленные модели расчета лизинговых платежей. Некоторые из них представлены в отечественной специальной литературе по лизингу.  Рассмотрим методику расчета лизингового платежа.

В чистом виде расчет постоянной величины погашения балансовой стоимости объекта лизинга выглядит следующим образом:

 
 
 ПСб =( Снб (1-Дост ))/Т           (1.1)

 

где Дост ─ доля остаточной стоимости объекта лизинга;

       Сⁿₒ─ первоначальная балансовая стоимость объекта лизинга (т. е. стоимость объекта лизинга без учета НДС);

      Т– количество лизинговых платежей (т. е. срок контракта с учетом периодичности взносов (месяцев, кварталов, лет));

Величина ежемесячного погашения балансовой стоимости объекта лизинга определяется следующими факторами: 

– стоимостью объекта лизинга;

– интенсивностью погашения долга (т. е. сроком лизингового договора);  
– величиной остаточной стоимости;

– наличием и размером авансового платежа, наличием и продолжительностью отсрочки.

    Рассмотрим рассчет и формирование лизингового платежа, приобретенного в лизинг объекта: Средство транспортное специальное СТС-12 (договор лизинга №9/9-3СТС-12 от 05.12.13г.) (Приложение 7).

 Согласно вышеприведенной формуле  (1.1):

1. Снб - первоначальная стоимость без НДС согласно ТТН (Приложение 8) равна 93 500 000 бел.руб.
2. Дост- доля остаточной стоимости объекта лизинга равна 0,01
3. Т- количество лизинговых платежей в месяцах составляет, 90 (7 лет и 6 месяцев)

Таким образом, величина ежемесячного лизингового платежа без НДС составляет:

(93 500 000*(1-0,01))/90=1 028 500

Величина ежемесячного лизингового платежа с НДС (без учета вознаграждения лизингодателю) составляет:

1 028 500*120%=1 234 200

Согласно п.5.2. договора № 9/9-3СТС-12 от 05.12.13г. (Приложение 7) размер вознаграждение составляет 2,1% от невозмещенной стоимости предмета лизинга, т.е.:

Стоимость предмета лизинга    в 1-ый год (12 месяцев) составляет с НДС      112 200 000 бел.руб., значит вознаграждение составляет :

112 200 000*2,1%=2 356 200 бел.руб за год

Стоимость предмета лизинга за 2-ой год(12 месяцев) составляет:

(112 200 000-(1 234 200*12))*2,1%= 2 045 182 бел.руб.

Стоимость предмета лизинга за 3-ий год(12 месяцев) составляет:

(112 200 000-(1 234 200*24))*2,1%= 1 734 163 бел.руб.

Стоимость предмета лизинга за 4-ый год(12 месяцев) составляет:

(112 200 000-(1 234 200*36))*2,1%= 1 423 145 бел.руб.

Стоимость предмета лизинга за 5-ый год(12 месяцев) составляет:

(112 200 000-(1 234 200*48))*2,1%= 1 112 126 бел.руб.

Стоимость предмета лизинга за 6-ой год(12 месяцев) составляет:

(112 200 000-(1 234 200*60))*2,1%= 801 108 бел.руб.

Стоимость предмета лизинга за 7-ой год(12 месяцев) составляет:

(112 200 000-(1 234 200*72))*2,1%= 490 090 бел.руб.

Стоимость предмета лизинга за 8-ой год(6 месяцев) составляет:

(112 200 000-(1 234 200*84))*2,1%= 179 071 бел.руб.

Таким образом, сумма вознаграждения за весь период лизинговых платежей составляет:

10 141 085 (2 356 200+2 045 182+1 734 163+1 423 145+801 108+490 090+179 071) (Приложение 8).

     Наиболее распространенной методикой расчета лизинговых платежей в странах с устойчивой экономикой является график с регулярными постоянными лизинговыми платежами.

Данный метод расчетов базируется на теории финансовых рент. Поэтому исходным требованием является равенство современной стоимости потока лизинговых платежей стоимости оборудования. Современная стоимость потока рассчитывается как сумма платежей, дисконтированных по принятой процентной ставке, при определении которой учитываются доходность инвестиций в операцию и уровень инфляции. 
Величина лизинговых платежей в этом случае рассчитывается следующим образом:

ЛП=ОФ*а             (2.1)

где    ОФ – величина части объекта лизинга, для покупки которой привлекаются финансовые ресурсы;

          а – коэффициент рассрочки для регулярных постоянных платежей, определяющий долю стоимости оборудования, погашаемую при каждой выплате.

Коэффициент рассрочки можно рассчитать следующим образом:

 
а=r/(1- (1/(1+r)n )    (2.2)

 

где     r- процентная ставка за период (в долевом выражении);

          n- общее число лизинговых платежей.

Процентная ставка определяется по следующей формуле:

 

r = i/k       (2.3)

где i – годовая ставка лизингодателя (в долевом выражении), которая исчисляется с учетом стоимости привлекаемых финансовых ресурсов и маржи лизинговой компании, а также включает в себя ставку НДС по лизинговым платежам; 
k – количество лизинговых платежей в году.

Произведем расчет лизингового платежа согласно вышеприведенных формул.

1. Рассчитаем процентную ставку (2.3):

1.   годовая ставка лизингодателя  в долевом выражении, согласно  п.5.2. договора № 9/9-3СТС-12 от 05.12.13г. (Приложение 6) размер вознаграждения составляет 0,021 (2,1 %) от невозмещенной стоимости предмета лизинга;

k-     количество лизинговых платежей в году-12.

r = 0,021/12= 0,00175

2. Рассчитаем коэффициент рассрочки (2.2):

n-      общее число лизинговых платежей составляет 90

а= 0,00175/(1-(1/(1+0,00175)90 )=

=0,00175/(1- 1/1,1704196363713)=

=0,00175(1- 0,854394414455)=

=0,00175/0,14560558545=0,012

3. Рассчитаем величину лизингового платежа по формуле (2.1):

112 200 000*0,012= 1 346 400

4. Рассчитаем сумму процента по лизинговому платежу по следующей формуле:

П= Сз * % в.л./ Т   (3)

где    Сз- сумма задолженности на начало периода

         %в.л.- процент вознаграждения лизингодателя за каждый год от невозмещенной стоимости предмета лизинга

          Т- количество платежей за отчетный период

112 200 000*2,1%/12= 196 350

Из выше приведенных расчетов следует, что сумма погашения основного долга равна:

1 346 400-196 350=1 150 050

Все суммы платежей по данной методике расчета отражены в графике погашения лизинговых платежей (Приложение 9).