Анализ источников формирования капитала предприятия и его размещения

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………….2

Глава 1. Теоретические  аспекты анализа………...………4                                                                                                                      

1. Понятие и сущность капитала ………………………………………4
2. Анализ источников формирования капитала………………………6.

 1.3      Анализ размещения капитала………………………………………9

 1.4      Анализ влияния структуры капитала на финансовую устойчивость.11

1.5     Аналитическое обоснования факторов наращения и сохранения капитала…………………………….…………………………………………..23

 

Глава 2.  Анализ  способности  ГП АО Сельскохозяйственного предприятия- птицефабрики «Степная» к сохранению и наращению капитала.

1. Краткая историческая справка предприятия……………………………27
2. Краткий анализ экономических показателей…………………………...30
3. Анализ источников формирования капитала………………………….34
4. Анализ   размещения капитала…………………………………………38
5. Аналитическое обоснование факторов сохранения и наращения капитала………………………………………………………………………..43
6. Оценка  финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заёмного капитала…………………………...46

 

Глава 3 Выводы и предложения………………………60

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………66

СПИСОК используемой литературы……………………….68

ПРИЛОЖЕНИЯ ………………………………………………………………69

Введение

 

В современных  условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает  непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования.

Состав и  размещение имущества предприятия  в стоимостном выражении и  источников его образования на отчетную дату характеризуют имущественное и финансовое состояние предприятия. Финансовое состояние предприятия определяется его способностью финансировать свою деятельность за счет имеющихся в его распоряжении собственных, заемных и привлеченных средств, умелого их размещения и эффективного использования.

Финансовое  состояние предприятия может  быть абсолютно устойчивым, нормально устойчивым, неустойчивым и кризисным. Какое именно будет финансовое состояние предприятия зависит от результатов его деятельности. При успешном выполнении планов производства и реализации продукции, снижении ее себестоимости, возрастании массы получаемой прибыли, умелом размещении оборотного капитала и т.д. финансовое положение предприятия будет все более укрепляться и наоборот.

В анализе финансового  состояния предприятия заинтересованы многие потребители информации: руководители предприятия и его учредители, а также инвесторы - для контроля за эффективностью использования финансовых ресурсов и инвестиций; кредитные учреждения - для определения условий кредитования и степени риска; поставщики - для обеспечения своевременных расчетов за поставленные материальные ценности; налоговые службы - для обеспечения поступления налоговых платежей в бюджет и т.д.

Для оценки финансового  состояния кроме прочих используют показатели, характеризующие структуру капитала предприятия по его размещению и источникам образования, эффективности и интенсивности его использования, платежеспособности и кредитоспособности предприятия и запаса его финансовой устойчивости.

В данной курсовой работе будет рассмотрен анализ структуры капитала и его способность к сохранению и наращению ГП АО Сельскохозяйственного предприятия – Птицефабрики «Степная» на основании первичной бухгалтерской отчетности предприятия за 2007 -2008год.

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические  основы.

1. Понятие и сущность капитала.

Капитал-это  средства, которыми располагает субъект  хозяйствования для осуществления  своей деятельности с целью получения  прибыли. В современных условиях структура капитала является тем  фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовую состояние  предприятия - его устойчивость, платежеспособность, ликвидность. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия.

Реальный капитал  делится на основной и оборотный  капитал. К основному капиталу обычно относят имущество, служащее больше одного года.

К реальному  оборотному капиталу следует относить только материальные оборотные средства, т.е. производственные запасы, незавершенное производство, запасы готовой продукции и товары для перепродажи. Это экономическое определение оборотного капитала.

Если к материальным оборотным средствам добавить средства в расчетах с поставщиками и покупателями (дебиторская задолженность, т.е. кредиты и рассрочка платежей покупателям, и расходы будущих периодов, т.е. авансы поставщикам), денежные средства в кассе предприятия и расходы на заработную плату, то получим оборотный капитал (оборотные средства, или оборотные активы) по бухгалтерскому определению.

Формируется капитал  предприятия как за счет собственных, т.е. внутренних, так и за счет заемных  внешних источников. Основным источником финансирования является собственный капитал.

Капитал в процессе своего движения проходит три последовательные стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую.

На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные средства, производственные запасы; на второй стадии часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы; заканчивается она выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, превышающие первоначальную сумму на величину полученной прибыли от бизнеса. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Достигнутый в  результате ускорения оборачиваемости  эффект выражается в первую очередь  в увеличении выпуска продукции  без дополнительного привлечения  финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала увеличивается сумма прибыли, так как обычно к исходной денежной форме капитал возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и «поеданию» капитала. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию с прибылью.

Таким образом, эффективность использования капитала  характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме капитала.

 

2. Анализ источников формирования капитала.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капитал, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

 

 

 

 

 

 

Рис.1. Состав собственного капитала предприятия

Уставный капитал-это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть внесены в виде денежных средств, нематериальных активов, в имущественной форме.

Добавочный  капитал, как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости.

Резервный капитал  создается в соответствии с законодательством  или учредительными документами за счет чистой прибыли предприятия. По его величине судят о запасе финансовой прочности предприятия.

Основным источником пополнения собственного капитала является  чистая (нераспределенная) прибыль  предприятия, которая остается у  предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера.

 

 

 

 

 

 

 

Рис.2. Источники  формирования собственного капитала.

Значительный  удельный вес в составе внутренних источников имеет амортизация основных средств и нематериальных активов. Она не увеличивает сумму собственного капитала, а является средством его реинвестирования.

Основную долю в составе внешних источников формирования собственного капитала составляет дополнительная эмиссия акций, а  также увеличение или уменьшение курсовой стоимости акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная финансовая помощь со стороны государства.

Заемный капитал- это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

 

 

 

 

 

 

Рис.3.Классификация  заемного капитала.

По целям  привлечения заемные средства разделяются  на следующие виды:

• Средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;
• Средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;
• Средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

По форме  привлечения заемные средства могут  быть в денежной, товарной форме, в форме оборудования (лизинг) и др.; по источникам привлечения они делятся на внешние и внутренние: по форме обеспечения - на обеспеченные залогом или закладом, поручительством или гарантией и необеспеченные.

Собственный капитал  характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства.

Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме  капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков и риска потери капитала.

От степени  оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависят  финансовое положение предприятия  и его устойчивость.

 

1.3.Анализ  размещения капитала.

Сведения о  размещении капитала, имеющегося в  распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно  установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и обращения.

 

 

 

 

 

Рис.4. Группировка  активов предприятия.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (раздел I), и оборотные активы (раздел II).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках и др.).

В зависимости  от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса  классифицируются на монетарные и немонетарные активы.

Монетарные  активы- статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах. Немонетарные активы - основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи.

В зависимости  от степени риска вложения капитала различают оборотный капитал: