Анализ источников финансирования имущества. Анализ эффективности экспортно-импортных операций

Наиболее срочные обязательства (П₁) - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

Краткосрочные пассивы (П₂) - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Долгосрочные пассивы (П₃) - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы - статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».

Постоянные пассивы (П₄) - статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов».

Рассчитаем платежный излишек или недостаток на начало периода

Актив баланса		Пассив баланса		излишек (+), недостаток (-)
группа	сумма	группа	сумма
Наиболее ликвидные активы (А1)	158110	Наиболее срочные обязательства (П1)	300264	-142154
Быстро реализуемые активы (А2)	185267	Краткосрочные пассивы (П2)	76081	+109186
Медленно реализуемые активы (А3)	35754	Долгосрочные пассивы (П3)	-	+35754
Труднореализуемые активы (А4)	37211	Постоянные пассивы (П4)	39997	-2786

 

Рассчитаем платежный излишек или недостаток на начало периода

Актив баланса		Пассив баланса		излишек (+), недостаток (-)
группа	сумма	группа	сумма
Наиболее ликвидные активы (А1)	22804	Наиболее срочные обязательства (П1)	141840	-119036
Быстро реализуемые активы (А2)	85217	Краткосрочные пассивы (П2)	30927	+54290
Медленно реализуемые активы (А3)	9828	Долгосрочные пассивы (П3)	105590	-95762
Труднореализуемые активы (А4)	200795	Постоянные пассивы (П4)	40287	+160508

 

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует  о том, что ликвидность баланса  в большей или меньшей степени  отличается от абсолютной. Следует отметить, что наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы, что означает, что предприятие не имеет возможности своевременно погасить свои наиболее срочные обязательства.

Платежный недостаток на начала периода составлял 142154 тыс. рублей или 47,3%. К концу периода недостаток наиболее ликвидных активов в абсолютном выражении сократился и составил 119036 тыс. рублей. Относительный размер платежного недостатка увеличился до 86,9% наиболее срочных обязательств.

 

Задача 17

 

Дайте оценку эффективности использования оборотных активов на основе обобщающих показателей оборачиваемости (коэффициента оборачиваемости, коэффициента закрепления, средней продолжительности одного оборота в днях). Рассчитайте экономический результат изменения оборачиваемости (экономию или дополнительной привлечение оборотного капитала). Определите величину прироста (снижения) выручки от продаж продукции за счёт изменения коэффициента оборачиваемости.

 

Наиболее обобщающим показателем оборачиваемости является коэффициент оборачиваемости (К_об).

К_об = В/О,

где В – выручка  от реализации, О – среднегодовой  остаток оборотных средств

К_{об 0} = 448931/379131 = 1,18

К_{об 1} = 199556/117849 = 1,69

Оборотные средства предприятия  стали использоваться более эффективно. Если в прошлом году оборотные средства предприятия совершали 1,18 оборота, то в отчетном оборотные средства совершили на 0,51 оборота больше.

Длительность одного оборота определим по формуле:

П_об = О/В_дн,

где О - средние остатки  оборотных средств; В_дн – дневная выручка.

П_об0 = 379131/(448931/360) = 379131/1247 = 304 дня

П_об1 = 117849/(199556/360) = 117849/554,3 = 212,6 дней

В прошлом году один оборот составлял в среднем 304 дня, а в отчетном году его продолжительность сократилась на 91,4 дня или 30,1%.

Коэффициент закрепления  оборотных средств показывает, сколько оборотных средств задействовано в производстве 1 рубля продукции.

Коэффициент закрепления  рассчитывается по формуле:

К_зак = О/В

К_{зак 0} = 379131/448931 = 0,84 руб.

К_{зак 1} = 117849/199556 = 0,59 руб.

В отчетном периоде для  производства 1 рубля продукции в обороте задействовано на 25 копеек меньше оборотных средств, чем в прошлом году.

Далее рассчитаем величину оборотных средств, дополнительно  вовлеченных в оборот в результате замедления их оборачиваемости:

±Э = В_дн * ∆П_об

где В_дн – однодневная выручка отчетного периода; ∆П_об – изменение продолжительности оборота.

±Э = (199556/360)*(212,6 - 304) = 554,3 * (-91,4) = -50663,0 тыс. руб.

В результате ускорения оборачиваемости из оборота высвободилось 50 663,0 тыс. руб.

Влияние сокращения эффективности использования оборотных средств на изменение объема продукции (±В) определяется по формуле:

±В = В₀ * (К_об.0./К_{об 1}. - 1),

где В - объем продукции в прошлом периоде;

К_об.0, К_{об 1} - коэффициенты оборачиваемости прошлого и отчетного периодов.

±В = 448931 * (1,18/1,69 - 1) = 448931* (-0,302) = - 135577,2 тыс. рублей

Следовательно, в результате ускорения оборачиваемости активов, выручка предприятия увеличилась на 135577,2 тыс. рублей.

 

 

 

Задача 27

 

Сделайте прогноз банкротства на основе формулы Тафлера

 

Формула Тафлера имеет вид:

Z = 0,53 * х₁ + 0,13 * х₂ + 0,18 * х₃ + 0,16 * х₄ ,

где х₁ – коэффициент покрытия обязательств прибылью от продаж (прибыль от продаж: заёмный капитал);

х₂ – коэффициент текущей ликвидности;

х₃ – коэффициент концентрации заёмного капитала;

х₄ – фондоотдача (капиталоотдача).

х_1н = 19759/376345 = 0,053

х_1к = 4951/(172767 + 105590) = 4951/278357 = 0,018

х_2н = 379131/376345 = 1,007

х_{2 к} = 117849/172767 = 0,682

х_3н = 376345/416342 = 0,904

х_3к = 278357/318644 = 0,874

х_4н = 448931/27841 = 16,12

х_4к = 199556/30937 = 6,45

Z_н = 0,53 * 0,053 + 0,13 * 1,007 + 0,18 * 0,904 + 0,16 * 16,12 = 0,028 + 0,13 + 0,16 + 2,58 = 2,898

Z_к = 0,53 * 0,018 + 0,13 * 0,682 + 0,18 * 0,874 + 0,16 * 6,45 = 0,009 + 0,089 + 0,16 + 1,03 = 1,288

На начало и конец года Z > 0,3, следовательно, вероятность банкротства предприятия незначительна.

 

 

Задача 47

 

Оцените структуру баланса  на основе коэффициентов текущей  ликвидности и обеспеченности оборотных  средств собственными источниками. Рассчитайте прогнозную платёжеспособность на основе коэффициента утраты или восстановления платёжеспособности.

 

Коэффициент текущей  платежеспособности рассчитывается с  учетом льгот по следующей формуле:

А_тек = ТА/(КО – СПС),

где ТА – текущие активы;

КО – краткосрочные  обязательства;

СПС – средства, приравненные к собственным.

Рассчитаем данный коэффициент  на начало и конец года по данным бухгалтерской отчетности предприятия:

А_{тек н} = 379131/376345 = 1,007

А_{тек к} = 117849/172767 = 0,682

Коэффициент текущей  ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие сможет погасить при условии реализации всех своих оборотных активов. А так как предприятие должно иметь возможность дальнейшего существования, то норматив по этому коэффициенту установлен не менее 2, т. е. предприятие должно иметь возможность в 2 раза покрыть свои краткосрочные обязательства. При этом 100 % оборотных активов идет на покрытие обязательств, а оставшиеся на дальнейшее осуществление своих финансово-производственных потребностей, т. е. оборотные активы предприятия должны быть в 2 раза больше его краткосрочных обязательств.

Предприятие не укладывается в установленный норматив, причем коэффициент текущей ликвидности  предприятия к концу года значительно сократился.

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом характеризует уровень самофинансирования на предприятии и его финансовую устойчивость, т. е. независимость от внешнего финансирования.

Коэффициент рассчитывается по следующей формуле:

К^та_об = СОК/ТА,

где СОК – собственный оборотный капитал

СОК = СК + ДКЗ – ВА,

где СК – собственный капитал;

ДКЗ – долгосрочная кредиторская задолженность;

ВА – внеоборотные активы.

Рассчитаем данный коэффициент  на начало и конец года по данным бухгалтерской отчетности предприятия:

К^та_{об н} = (39997 - 37211)/379131 = 0,007

К^та_{об к} = (40287 + 105590 - 200795)/117849 = -0,466

Данный коэффициент  показывает, какую часть оборотных  активов приобретает предприятие  за счет собственных источников и  приравненных к ним средств.

Норматив по данному  коэффициенту установлен очень низкий, меньше самого низкого уровня мировых стандартов, он равен 10 %.

Предприятие не укладывается в установленный норматив, на начало периода 7% текущих активов предприятия сформировано за счет собственных источников. И уже на конец года предприятие испытывает недостаток собственных средств, привлекая для формирования необоротного капитала заемные средства.

Оба коэффициента ниже нормативного значения, предприятие признается финансово неустойчивым, неплатежеспособным, а структура его баланса нерациональной.

Необходимо учитывать, что оценка финансового состояния осуществляется по балансу, который составлен на определенную дату. Поэтому полученная оценка финансового состояния может оказаться случайной только на короткий промежуток времени. Чтобы установить, случайна она или нет, рассчитывают прогнозный показатель: коэффициент восстановления платежеспособности в течение следующих 6 месяцев. Он рассчитывается по формуле:

К_вост = (Л₁ + 6/Т*(Л₁ – Л₀))/Л_н,

где Л₁ и Л₀ - соответственно коэффициенты текущей ликвидности на конец и на начало отчетного периода; Л_н - норматив по коэффициенту текущей ликвидности, равен 2; Т - отчетный период, мес.; 6 - период восстановления платежеспособности предприятия, мес.

К_вост = (0,682 + 6/12*(0,682 – 1,007))/2 = (0,682 – 0,163)/2 = 0,481

Норматив по коэффициенту восстановления платежеспособности установлен не менее 1,0, т. е. предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в течение следующих 6 месяцев.

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Донцова Л.В., Никифорова Л.А. Анализ финансовой отчётности. – М.: ДИС, 2006. – 412 с.

2. Ковалёв В. В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 356 с.

3. Ковалёв В. В. Финансовый учёт и анализ: Концептуальные основы – М.: Финансы и статистика, 2007. – 374 с.

4. Кукукина И. Г. Учёт и анализ банкротств. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 243 с.

5. Мельник М. В. и др. Анализ финансовой отчётности. – М.: Высшее образование, 2007. – 286 с.

6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / Г.В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 256 с.

7. Селезнёва Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. пособие / Н.Н. Селезнёва, А. Ф. Ионова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2005. – 479 с.

8. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: учеб. пособ. – М.: Дело, 2007.

9. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа: учебник. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 356 с.