АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ

 Ускорение оборачиваемости  оборотных средств способствует их абсолютному и относительному высвобождению из оборота. Под абсолютным высвобождением понимается снижение суммы оборотных средств в текущем году по сравнению с предшествующим годом при увеличении объемов реализации продукции. Относительное высвобождение имеет место, когда темпы роста объемов продаж опережают темпы роста оборотных средств. В этом случае меньшим объемом оборотных средств обеспечивается больший размер реализации. В связи с ростом общего платежеспособного оборота при высокой инфляции абсолютного высвобождения оборотных средств быть не может, поэтому особое внимание уделяется анализу продолжительности оборота оборотного капитала (Приложение 1) и созданию условий для относительного высвобождения ресурсов.

По данным таблицы видно, что сумма оборотного капитала в  2012 году снизилась на 20640 тыс. руб. за счет большого снижения суммы дебиторской задолженности на 368220 тыс. руб. и денежной наличности на 3820 тыс. руб. Остальные показатели в сумме значительно выросли (ПЗ на 188120 тыс. руб., НЗП на 11370 тыс. руб., ГП на 151910 тыс. руб.). Продолжительность оборота снизилась на 693 дня за счет снижения всех показателей, но в большей степени снизилась продолжительность оборота производственных запасов (на 193 дня), готовой продукции (на 108 дней), дебиторской задолженности ( на 365 дней).

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении  средств из оборота, а также в  увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

 Сумма высвобожденных  средств из оборота в связи  с ускорением (-Э) или дополнительно  привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости  капитала определяется умножением  однодневного оборота по реализации  на изме­нение продолжительности оборота:

 ±Э= Сумма оборота фактическая  / Дни в периоде * ∆П об = 6248970/ 360 (8370-1440)= -324622 тыс.руб.

 В нашем примере  в связи с ускорением оборачиваемости  оборотного капитала на 693 дня  произошло относительное выс­вобождение средств из оборота на сумму 3246220 тыс. руб. Если бы капитал оборачивался в отчетном году не за 144 дней, а за 837, то для обеспечения фактической выручки в размере 6248970 тыс. руб. потребовалось бы иметь в обороте не 2497750 тыс. руб. оборотного капитала, а 5743970 тыс. руб, т.е. на 3246220 тыс.руб. больше.

 Такой же результат  можно получить и другим способом, используя коэффициент оборачиваемости  капитала. Для этого из фактической  среднегодовой суммы оборотного  капитала отчетного года следует  вычесть расчетную его величину, которая потребовалась бы для  обеспечения фактической суммы  оборота при коэффициенте оборачиваемости капитала прошлого года.

 В заключение анализа  разрабатывают мероприятия по  ускорению оборачиваемости оборотного  капитала. Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:

• сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей Предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);
• улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
• ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;
• сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.
• повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.).

 Рациональное использование  оборотных средств предопределяет в целом развитие предприятия. Формирование и использование оборотного капитала требуют тщательного анализа.

 Предприятие в первую  очередь должно заботиться о  получении прибыли, так как  прибыль является важным показателем  положения фирмы на рынке. Величина  прибыли зависит от эффективного  использования оборотных средств (их оборачиваемости).

 Таким образом следует отметить, что наряду с основными фондами для успешной работы предприятия огромное значение имеют оборотные средства, их оптимальное количество и эффективное использование.

 Когда говоришь об  основных фондах и оборотных  средствах, обязательно встает  вопрос об эффективности их использования и применения.

 При самом экономичном  использовании оборотных средств,  при высвобождающихся ресурсах  необходимо укрепить финансовое  состояние предприятий и объединений,  повысить материальную заинтересованность  рабочих и служащих в повышения  эффективности промышленного производства.

2.2. АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ  СРЕДСТВ

 Анализ денежных потоков  необходимо проводить на любом  предприятии, поскольку данные, полученные  в результате расчета денежных  потоков, обладают большой аналитической  ценностью. Анализ отчетов о  состоянии денежных средств предоставляет широкие возможности для понимания сути финансовых операций предприятия, так как позволяет оценить итоги прошлой деятельности. При помощи анализа можно обнаружить несбалансированное использование денежных средств и предпринять меры, которые помогут избежать его в будущем. С точки зрения обеспечения бесперебойной работы предприятия его финансовой устойчивости и развития управление денежными потоками предполагает решение комплекса задач, в том числе:

• синхронизацию поступлений и выплат денежных средств во времени и пространстве (бюджетирование);
• оптимизацию размера средств в расчетах;
• оптимизацию переходящего остатка денежных средств;
• оптимизацию уровня самофинансирования предприятия.

 Анализ отчета об  источниках и использовании денежных  средств очень полезен в составлении  планов средне- и долгосрочного  финансирования, так как позволяет  судить о потребности в денежных  средствах, времени ее возникновения  и характере. Другими словами,  появляется возможность прогнозировать состояние денежных средств.

 Информационную базу  для анализа в первую очередь  составляет бухгалтерский баланс (форма № 1, отчет о прибылях  и убытках (форма № 2), отчет  об изменениях капитала ( форма  № 3), отчет о движении денежных  средств( форма № 4), приложения к балансу ( форма № 5). Наиболее важным является бухгалтерский баланс и отчет о движении денежных средств, на основе которых можно получить ответы на следующие вопросы:

• увеличилась или уменьшилась сумма денежных средств за отчетный период;
• какая часть денежных средств была получена от текущей деятельности, инвестирования, займов;
• какое количество денег расходуется на осуществление текущих операций, инвестиции, погашение долгов, выплату дивидендов.

 Денежный бюджет или  бюджет денежных средств –  это прогноз потоков денежных  средств предприятия, который разрабатывается в процессе планирования будущих денежных поступлений и выплат и показывает момент и объем ожидаемых поступлений и выплат за определенный период.

 Бюджет денежных средств  можно составлять практически  на любой период. Выбор временных  интервалов, охватываемых им, зависит  от природы фирмы и условий  ее коммерческой деятельности. Если каждый день происходят большие изменения денежных потоков, бывает достаточно еженедельного, ежемесячного или даже ежеквартального прогнозов.

 Анализу ОАО «РЖД» локомотивное депо станции Няндома подлежат факторы внутренней и внешней среды, особенно системы связей предприятия в сфере снабжения и сбыта. Необходимо выявить воздействие конъюнктуры и поведение рыночных партнеров, виды, объемы и распределение денежных потоков во времени.

 Поскольку показатель  денежного потока ОАО «РЖД» локомотивное депо станции Няндома является расчетным, управление им сводится к управлению его составляющими:

• балансовой прибылью (убытком);
• изменением резервов;
• нераспределенной прибылью (убытком);
• амортизацией (переоценкой);
• изменением целевых отчислений (специальных фондов);
• изменением запасов готовых изделий и полуфабрикатов;
• изменением запасов сырья, основных и вспомогательных материалов;
• изменением дебиторской задолженности;
• изменением кредиторской задолженности по поставкам и услугам;
• изменением объемов полученных и выплаченных авансов.

 При таком подходе  целью выступает оптимизация  чистого денежного потока ОАО «РЖД» локомотивное депо станции Няндома по трем видам деятельности при сохранении желаемого уровня ликвидности предприятия. Объектом непосредственного управления становятся платежи и поступления денежных и приравленных к ним высоколиквидных средств. Суть этого управления сводится к регулированию объема, направлений и сроков поступлений и выплат.

 Предпосылкой для планирования  платежей ОАО «РЖД» локомотивное депо станции Няндома служит анализ факторов, определяющих направления и объемы потоков платежей по каждому виду деятельности. Такой анализ прежде всего повышает достоверность прогнозов, связанных с планированием.

 Уже отмечалось, что  отечественная форма отчета о  движении денежных средств не  позволяет в полной мере получить  объективные ответы на поставленные  вопросы, поэтому она малопригодна  для принятия эффективных решений  по управлению денежными потоками. Проблема в том, что наша  отчетность не соответствует  пока международным стандартам.

 Анализ денежных потоков  нами проведен по материалам ОАО «РЖД» локомотивное депо станции Няндома.

 В приложении 2 приведена структура отчета о движении денежных средств в соответствии с формой. При этом выделены отдельно текущая, инвестиционная и финансовая деятельность. В форме, которая используется в РФ такие разделы не выделены, хотя для анализа представляют интерес.

Движении денежных средств ОАО «РЖД» локомотивное депо станции Няндома за 2012 года. 

Анализ таблицы показывает, что наибольший удельный вес в  поступлениях на предприятии ОАО «РЖД» локомотивное депо станции Няндома занимают поступления от текущей деятельности 97,9 %, финансовая деятельность 2,06%. По выплатам наибольшая доля приходится на оплату труда 23,65 % , в бюджет 18,65 % Поступления превышают выплаты на 537,52 тыс. руб. или на 2%.

 При анализе в первую  очередь оценивают тенденции,  уровень и разброс денежных  потоков во времени. Для этого  необходимо располагать информацией  о движении денежных средств  за период не менее пяти  лет. Однако следует учитывать,  что ОАО «РЖД» локомотивное депо станции Няндома создано только в 2000 году, поэтому такой анализ не предоставляется возможным провести.

 На следующем этапе  анализа выявляются значительные  оттоки денежных средств, не  обеспеченные денежными средствами. Для этого необходимо выяснить  причины отрицательного результата  движения денежных средств. Основными  внутренними причинами его могут быть:

• недостаточная рентабельность продаж, которая не в состоянии покрыть нормальную потребность в оборотном капитале вследствие инфляции;
• снижение объемов реализации из-за потери крупных потребителей;
• быстрый рост и расширение производства;
• замедление оборачиваемости оборотного капитала;
• нерациональная дивидендная политика (чрезмерно высокие выплаты акционерам);
• высокая доля заемного капитала и, как следствие, значительные выплаты по обслуживанию и погашению ссуд;
• большие капитальные вложения и обесценение амортизационных отчислений под влиянием инфляции;
• чрезмерные налоговые платежи.

 Нами проведен поквартальный  анализ денежных потоков за 2012 год (Приложение 3).

Денежный поток по предприятию  в целом может быть положительный, вследствие получения крупных кредитов, либо получения средств из централизованных источников, либо привлечения новых  акционеров. На ОАО «РЖД» локомотивное депо станции Няндома денежный поток положительный, что вызвано получением кредитов.

 Когда денежный поток  отрицателен или его тенденция  устойчива это, как правило,  несет с собой целый ряд  негативных последствий. Для получения  необходимых сумм предприятие  старается реализовать неиспользуемые  в хозяйственной деятельности  активы. Недостаток средств также  восполняется за счет дополнительного  привлечения банковских и коммерческих  кредитов. В результате изменяется  структура пассивов, изменяется  финансовая независимость предприятия.