Анализ использования денежных средств предприятия

Финансовый цикл представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Другими словами, финансовый цикл включает в себя:

1. инвестирование денежных средств в сырье, материалы, комплектующие изделия и другие активы для производства продукции;
2. реализация продукции, оказание услуг и выполнение работ;
3. получение выручки от реализации продукции, оказания услуг, выполнения работ.

В силу того порядка, в котором  проходят эти виды деятельности, ликвидность  компании находится под непосредственным влиянием временных различий в проведении операций с деньгами для каждого  вида деятельности. 

Расходование денег, реализация продукции и поступление денег  не совпадают во времени, в результате возникает потребность либо в  большем объеме денежного потока, либо в использовании других источников средств (капитала и займов) для поддержания  ликвидности.

Важным моментом в управлении денежными потоками является определение  продолжительности финансового  цикла, заключенного в интервале  времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента  поступления денежных средств за реализованный товар (рис. 1).

Рис. 1  Этапы обращения денежных средств

На рисунке видно, что  из-за возможного рассогласования по всей технологической цепочке физического  движения производственных ресурсов и  денежных средств необходимо следить  за соотношениями компонентов операционного  и финансового циклов и всего  цикла деловой активности предприятия. При этом следует помнить, что приводимая схема периодизации потоков является лишь упрощенной хронологической цепочкой, которую, в принципе, нельзя наблюдать непосредственно, а можно только определять расчетным путем.

Логика представленной схемы  заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы  омертвлены в запасах и дебиторской  задолженности. Поскольку предприятие  оплачивает счета с временным  лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл, меньше на среднее  время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового  циклов в динамике рассматривается  как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла  может быть сделано за счет ускорения  производственного процесса и оборачиваемости  дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого замедления оборачиваемости  кредиторской задолженности.

Продолжительность финансового  цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле:

(5) ПФЦ = ПОЦ – ВОК = ВОЗ + ВОД – ВОК

 

 

Где: ПОЦ — продолжительность операционного цикла;

ВОК — время обращения кредиторской задолженности;

ВОЗ — время обращения производственных запасов;

ВОД — время обращения дебиторской задолженности;

Т — длина периода, по которому рассчитываются средние показатели.

Расчет можно выполнять  двумя способами:

1. по всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности;
2. по данным о дебиторской и кредиторской задолженности, непосредственно относящейся к производственному процессу.

На основе формулы (5) в  дальнейшем можно оценить характер кредитной политики предприятия, эквивалентность  дебиторской и кредиторской задолженности, специфическую для конкретного  предприятия продолжительность  операционного цикла и его  влияние на величину оборотного капитала предприятия в целом, период отвлечения из хозяйственного оборота денежных средств.

Таким образом, центральным  моментом в расчете времени обращения  денежных средств является продолжительность  финансового цикла (ПФЦ).

Финансовый  цикл — интервал времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар.

Расчет ПФЦ позволяет  указать пути ускорения оборачиваемости  денежных средств путем оценивания влияния показателей, используемых при определении ПФЦ.

Расчет финансового цикла  представлен в таблице 1.                                                                                                        

 

 

Показатели	2005 год				2006 год
	1кв	2кв.	3кв.	4кв.	1кв.	2кв.	3кв.	4кв
1. Средняя величина производственных  запасов	90	128	118	127	112	101	119	125
2. Себестоимость реализованной  продукции	417	409	400	534	509	533	608	537
3.Средняя величина Кредиторской  задолженности	215	439	413	487	238	495	386	542
4. Выручка от реализации	362	356	400	411	410	475	495	474
5.ВОЗ	0,61	0,31	0,3	0,23	0,22	0,19	0,2	0,23
6. ВОК	0,51	1,07	1,03	0,91	0,46	0,92	0,63	1,01
7. ПФЦ

Из данных таблицы видно, что Продолжительность финансового  цикла (ПФЦ) в днях оборота на предприятии  составил.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Анализ движения денежных средств

 

 

 Чтобы получить представление  о реальном движении денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступлений и платежей, а также увязать прибыль с состоянием денежных средств, следует проанализировать все направления поступления денежных средств, а также их выбытия.

Главная цель анализа движения денежных средств — оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Платежеспособность и ликвидность предприятия зачастую находятся в зависимости от реального денежного оборота предприятия в виде потока денежных платежей, проходящих через счета хозяйствующего субъекта. Поэтому анализ движения денежных средств существенно дополняет методику оценки ликвидности и платежеспособности и дает возможность более объективно оценить финансовое благополучие предприятия. Анализ денежных средств проводят по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности по формам 1, 2, 4, 5.

Основным документом для  изучения денежных потоков является отчет о движении денежных средств (ф. № 4), с помощью которого можно установить: степень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников; зависимость фирмы от внешних источников поступления средств; дивидендную политику в настоящий период и прогноз на будущее; финансовую эластичность, т.е. способность предприятия создать денежные резервы (чистый приток денежных средств); реальное состояние платежеспособности за истекший период (квартал) и прогноз на следующий краткосрочный период.

Анализ отчета о движении денежных средств должен отражать источники внутреннего, внешнего финансирования и направления использования средств. В процессе анализа выявляют, из каких источников предприятие получило денежные средства и по каким направлениям шло их потребление, какая статья баланса являлась источником пополнения денежных средств, а какая вызывала устойчивый их расход. Получаемая в результате анализа информация важна как для оценки платежеспособности, так и для планирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия и оценки его перспектив.

В настоящее время отчет  о движении денежных средств признан в мировой практике основным источником данных для анализа финансово-экономического состояния предприятия.

В мировой учетно-аналитической  практике предприятия отчитываются о движении денежных средств, используя либо прямой, либо косвенный метод. Принцип составления отчета этими методами одинаков — необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение (приток и отток) денежных средств. Но необходимо также учитывать и определенные различия между, указанными методами, которые представлены на рис. 3

Рис. 2. Характеристика методов составления отчета о движении  денежных средств

Прямой метод расчета  основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств  за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности.

В составе отчета о движении денежных средств выделяют три основных раздела по характеру движения (поступление  и расходование) денежных средств: текущая  деятельность; инвестиционная деятельность; финансовая деятельность.

Текущая (основная) деятельность — основная уставная деятельность предприятия. Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан в первую очередь с получением выручки от реализации продукции (работ, услуг), а также авансов от покупателей и заказчиков, отток — с уплатой по счетам поставщиков, отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетам с бюджетом. С текущей деятельностью предприятия сопряжена и выплата (получение) процентов по кредитам и займам.

Инвестиционная деятельность связана с приобретением или  реализацией, созданием долгосрочных активов, поступлением дивидендов, процентов. Денежные оттоки по инвестиционной деятельности обусловлены осуществлением строительства, приобретением земельных  участков, зданий, сооружений, машин и оборудования, транспортных средств; приобретением нематериальных активов; приобретением долгосрочных ценных бумаг и долей участия в других предприятиях и другими.

Финансовая деятельность связана с поступлением денежных средств вследствие получения кредитов и займов, финансовых вложений, погашением задолженности по полученным ранее кредитам, выплатой дивидендов.

Анализ движения денежных средств косвенным методом целесообразно  начинать с оценки изменений в  состоянии активов организации  и их источников по данным ф. № 1 «Бухгалтерский баланс». Затем оценивают, как изменения  по каждой статье активов и пассивов отразились на состоянии денежных средств  организации и ее чистой прибыли.

Расчет денежного потока прямым методом дает возможность  оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный  контроль за поступлением и расходованием денежных средств. В Росси прямой метод положен в основу формы «Отчета о движении денежных средств». При этом превышение поступлений над выплатами как по предприятию в целом, так и по видам деятельности означает приток средств, а превышение выплат над поступлениями — их отток.

Анализ движения денежных средств в АНО на примере редакции одной и газет 

 

Показатели	Код Стр.	Сумма, тыс. руб.		Отклонение, +, -
		2005 год	2006 год	2006 от 2005 гг.
1	2	3	4	5
Остаток денежных средств на начало года	010	324	466	142
Движение денежных средств по текущей деятельности
Средства полученные от покупателей и заказчиков	020	1688	1919	231
Прочие поступления	110	214	172	-42
Направлено денежных средств, всего	120	1759	2062	303
в т.ч. на оплату приобретённых  товаров, работ, услуг	150	393	388	-5
На оплату труда	160	834	1119	285
На расчёты по налогам  и сборам	180	133	176	43
На прочие расходы	190	399	379	-20
Чистые денежные средства от текущей деятельности	200	143	29	-114
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности		-	-	-
Выручка от продажи объектов основных средств и иного аналогичного имущества	-	-	-	-
Движение денежных средств по финансовой деятельности	-	-	-	-
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов	440	143	29	-114
Остаток денежных средств на конец отчетного периода	450	467	495	28

 

Движение денежных средств происходит на предприятии только по текущей деятельности. Наблюдается рост остатка денежных средств на начало года на 142 тыс. руб. Однако чистых денежных средств от текущей деятельности недостаточно, отклонение составляет 114 тыс. руб. В 2006году   остаток денежных средств на конец отчётного периода увеличился  на 28 тыс. руб.

Таким образом, анализ движения денежных средств дает возможность  сделать обоснованные выводы о том, в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятие  денежные средства и каковы основные направления деятельности их использования, достаточно ли собственных средств предприятия для осуществления основной деятельности.

 

Рассмотрим форму аналитического отчета о движении денежных средств  прямым методом, которая представлена в таблице №3, составленную на основе Приложения.

Таблица 3. Анализ движении денежных средств (прямой метод), тыс. руб.

 

Показатели	2005 год				2006 год
	1 кв.	2 кв.	3кв.	4 кв.	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
Текущая деятельность
1. Приток	410	411	455	459	466	574	573	528
1.1 Выручка	362	356	400	411	410	475	495	474
1.2 Прочие	48	55	55	48	56	99	78	54
2.Отток	417	409	455	479	509	533	608	537
2.1 Платежи поставщикам	75	111	98	106	95	85	104	106
2.2 Зарплата	207	176	219	232	264	288	306	259
2.3 В бюджет	19	46	31	38	41	41	51	43
2.4 Прочие	116	76	107	103	109	119	147	129
Итого:	-7	2	-	-20	-43	41	-35	-9

 

Анализ денежных средств  показал, что в  2006 году по сравнению с 2005 годом АНО Редакция газеты «Знамя труда» от текущей деятельности получила отток денежных средств — 41 тыс. руб., что на 16 тыс. руб. больше, чем в 2005 году.