Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «минеральные воды»

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть S = {0, 0, 1}

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится  на грани банкротства, поскольку  в данной ситуации денежные  средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:

S = {0, 0, 0}

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

 

 

Таблица 7 - Показатели абсолютной финансовой устойчивости

Показатели	На 2007 г.	На 2008 г.
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	74	150
Долгосрочные обязательства	-	-
Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников (КФ)	74	150
Краткосрочные кредиты	-	-
Общая величина источников средств для формирования запасов (ВИ)	367	424
Общая сумма запасов (ЗЗ)	65	176
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фсос)	+9	-26
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств долгосрочных заемных источников (Фпк)	- +9	-26
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фви)	+ 302	+ 248
Тип финансовой устойчивости	1	3

Из полученных данных видно, что финансовое состояние анализируемого предприятия к 2007 г. приблизилось к абсолютно устойчивому финансовому состоянию. В 2008г. ситуация ухудшилась – неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторов и ускорения оборачиваемости запасов.

Для оценки относительной финансовой устойчивости применяется система коэффициентов капитализации.

Таблица 8 - Относительные показатели финансовой устойчивости

предприятия

Показатели	На 2007 г.	На 2008 г.
Коэффициент автономии Ккс	0,27	0,39
Коэффициент финансовой зависимости Кфз	3,76	2,55
Коэффициент маневренности Км	0,69	0,85
Коэффициент концентрации заемного капитала Ккп	0,73	0,61
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала Кс	2,76	1,55
Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными средствами Коб	0,2	0,35

Нормальное значение коэффициента собственности (автономии)- 0,7. На анализируемом предприятии этот показатель значительно ниже, а значит оно финансово неустойчиво, нестабильно, зависимо от внешних кредиторов. Есть благоприятная тенденция роста показателя.

Коэффициент финансовой зависимости показывает, насколько велика доля заемных средств на предприятии. В нашем случае на 2008 год показатель 2,55 означает, что в каждом 2,55 руб., вложенном в активы, 1,55 руб. – заемные. Это много, что опять говорит о финансовой неустойчивости и зависимости.

Нормативное значение коэффициента мобильности (маневренности) собственных средств - 0,2-0,5. Верхняя граница этого показателя означает большие возможности для финансовых маневров у предприятия. В организации этот коэффициент превышает норматив, что говорит о больших возможностях финансового маневрирования у предприятия.

Коэффициент концентрации заемного капитала высок, это отрицательно отражается на финансовой устойчивости предприятия.

За критическое значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств принимают 0,7. Если показатель превышает эту величину, то финансовая устойчивость предприятия ставится под сомнение. На анализируемом предприятии значение превышает норму, что говорит о большой доли заемных средств, но есть тенденция к снижению показателя в будущем.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами - минимальное значение этого показателя - 0,1. При показателе ниже этого значения структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным. Более высокая величина показателя 0,2 свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия, о его возможности проводить независимую финансовую политику. Так происходило в 2007 г., а в 2008 г. показатель вырос.

На предприятии велика доля заемного капитала, что плохо сказывается на финансовой устойчивости предприятия. Предприятию необходимо вводить в оборот собственные основные средства и уменьшать долю заемных средств.

В процессе анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов статей нужно умножить на количество дней в анализируемом периоде и разделить на сумму оборота по реализации. Данные анализа занесем в таблицу 9.

Таблица 9 - Система показателей деловой активности

Показатели	Иден-тифи-катор	Формула расчета	Ед. изм.	2007 год	2008 год
Выручка от реализации продукции	ВР	-	Млн.руб.	1038	1367
Чистая прибыль	ПО	-	Млн.руб.	73	163
Численность работающих	Ч	-	Чел.	8	8
Производительность труда	ПТ	ВР/Ч	Млн.руб.	129,8	170,9
Фондоотдача производственных фондов	Ф	ВР/ОС	Руб./руб.	32,4	50,6
Коэффициент оборачиваемости капитала	Око	ВР/ОК	Число оборотов	2,6	3,0
Продолжительность оборота капитала	Окд	360/ Око	Число дней	138,5	120
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Ооо	ВР/ТА	Число оборотов	2,8	3,2
Продолжительность оборота оборотных средств	Оод	360/ Ооо	Число дней	128,5	112,5
Коэффициент оборачиваемости запасов	Озо	ЗП/ЗЗ	Число оборотов	14,4	6,8
Продолжительность оборота запасов	Озд	360/ Озо	Число дней	25,0	53,0
Коэффициент оборачиваемости дебиторской зад-ти	Одзо	ВР/ДБ	Число оборотов	5,7	16,3
Продолжительность оборота дебиторской задолженности	Одзд	360/Одзо	Число дней	63,0	22,0
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Оско	ВР/СК	Число оборотов	9,8	7,7
Продолжительность оборота собственного капитала	Оскд	360/Оско	Число дней	36,5	46,5
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Окзо	КЗ/СП	Число оборотов	0,2	0,27
Продолжительность оборота кредиторской задолженности	Окзд	360/Окзо	Число дней	1800	1333
Продолжительность операционного цикла	ПЦ	Одзд+ Озд	Число дней	88	75

 

По данным таблицы 9 видно, что деятельность организации можно оценить как достаточно активную: значения многих показателей увеличились. Выросла прибыль, что свидетельствует об относительном снижении издержек обращения. Рост фондоотдачи и производительности труда характеризует предприятие с положительной стороны. Произошло ускорение оборачиваемости оборотного капитала. Это произошло за счет ускорения оборачиваемости денежной наличности. Ускорилась оборачиваемость оборотных средств, дебиторской задолженности и кредиторской задолженности.

Отрицательным моментом можно назвать замедление оборачиваемости собственного капитала, запасов.

Как положительный момент следует отметить сокращение продолжительности операционного цикла.

 

2.6 Диагностика вероятности  наступления банкротства по Альтману

 

Модель диагностики банкротства – двухфакторная модель Альтмана - при построении модели учитывают два показателя, от которых зависит вероятность банкротства, - коэффициент текущей ликвидности (покрытия) и отношение заемных средств к активам.

Таблица 10 - Коэффициенты заемщиков

Коэффициенты	1 класс	2 класс	3 класс	Доля %
Кал	0,2 и выше	0,15-0,20	менее 0,15	30
Ксл	1 и выше	0,15-1	менее 0,15	20
Ктл	2  выше	1-2	менее 1	30
Ка	0,7 выше	0,5-0,7	менее 0,15	20

 

Рассчитаем сумму баллов коэффициентов, чтобы определить к какому типу класса относится наше предприятие.

На начало периода                                      На конец периода

Кал- 0,40 – 1 класс*30=30                         Кал- 0,60 – 1 класс*30=30   

Ксл – 1,03 – 1 класс*20=20                        Ксл – 0,90 – 2 класс*20=40

Ктл – 1,25 – 2 класс *30=60                        Ктл – 1,55 – 2 класс *30=60

Ка – 0,27 – 3 класс*20=60                         Ка – 0,39 – 3 класс*20=60

Общая сумма = 170                                  Общая сумма = 190

Проведя рейтинговой анализ мы получаем, что на начало периода и на конец периода наше предприятие относится к 2-му классу заемщиков.

  Далее рассчитаем Z – анализ по модели диагностики Альтмана.

Z = 1,2Х1+1,4Х2+3,3Х3+0,6Х4+1,0Х5                        

   Если Z меньше 1,8, то вероятность банкротства очень высока, при Z меньше 2,675 – предприятие относится к группе банкротов и если Z более 2,99, то предприятие относиться к группе успешно действующих.

Находим коэффициенты на начало и конец периода.

На начало периода:

Х1    = 120+182+63+2 / 120+182+63+2+32 = 367/399 = 0,92                                             

Х2  = 96/399 =0,24

Х3  = 167/399 = 0,42

Х4  = 399/293+2 = 399/295 = 1,35

 Х5   = 1367/399 = 3,43     

Z=1,2*0,92+1,4*0,24+3,3*0,42+0,6*1,35+1,0*3,43=7,06

На конец периода:

Х1    = 164+84+172+4 / 164+84+172+4+27 = 424/451 = 0,94                                             

Х2  = 167/451 =0,37

Х3  = 96/451 = 0,21

Х4  = 451/274+8 = 451/282 = 1,60

 Х5   = 1038/451 = 2,30     

Z=1,2*0,94+1,4*0,37+3,3*0,21+0,6*1,60+1,0*2,30=9,67

Исходя из полученных результатов видно, что наше предприятие на начало и конец периода относится к группе успешно действующих, т.е. предприятие останется платежеспособным, в нашем случае так и происходит.

Выводы:

В структуре капитала предприятия преобладает заемный, который представлен в виде кредиторской задолженности. Поэтому предприятию необходимо сократить привлечение заемного капитала в виде краткосрочных обязательств.

Коэффициенты финансовой устойчивости позволяют не только оценить один из аспектов финансового состояния предприятия. При правильном пользовании ими можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень, – использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.

Проанализировав состояние организации по разным методикам, можно сказать, что предприятие на данный момент стабильно работает, вероятность скорого банкротства предприятию не грозит, но небольшая тенденция все же может существовать. Поэтому, чтобы не попасть «в беду» необходима разработка антикризисных мер по предупреждению банкротства, повышению уровня платежеспособности, рентабельности и развитию финансовой деятельности.

Заключение