Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности

 

Анализируя расчеты  можно  сделать выводы, что баланс является неликвидным, поскольку не выполняются  все условия ликвидности на начало и конец года.

На начало: 35 464>115 604; (не выполняется)

                  71 749>13 080;

                  57 572>5 317; 

                  138 761<169 545

На конец: 24 477>119 368; (не выполняется)

                  88 175>5 634;

                  48 575>3 123; 

                  124 348<157 450

Таким образом, баланс за 2009 год не является абсолютно ликвидным

 

Анализ ликвидности баланса  за 2009 год   Таблица 10

Актив	Абсолютные величины		Удельные веса (%)		Пассив	Абсолютные величины		Удельные веса (%)		Платежный излишек (+) или недостаток (-)
	Начало  года	Конец  года	начало года	конец года		Начало  года	конец года	начало года	конец года	начало года	конец года
Наиболее ликвидные активы А1 (ДС+ФВкр)	24 477	3 842	8,57	1,13	Наиболее срочные обязательства П1 (Кредиторская задолженность)	119 368	178 190	41,80	25,00	94 891	174 348
Быстрореализуемые активы А2 (Дебиторская задолженность)	88 175	211 025	30,88	62,05	Краткосрочные пассивы П2 (Краткосрочные кредиты и займы)	5 634	737	1,97	0,10	-82 541	-210 288
Медленнореализуемыеактивы А3 (Запасы и затраты)	48 575	59 603	17,01	17,53	Долгосрочные пассивы П3 (Долгосрочные кредиты и займы)	3 123	2 413	1,09	1	-45 452	-57 190
Трудно реализуемые активы А4 (Внеоборотные активы)	124 348	65 627	43,54	19,30	Постоянные пассивы П4 (Реальный собственный капитал)	157 450	158 757	55,13	74	33 102	93 130
Баланс	285 575	340 097	100	100	Баланс	285 575	340 097	100	100	0	0

 

Анализируя расчеты  можно  сделать выводы, что баланс является неликвидным, поскольку не выполняются  все условия ликвидности на начало и конец года.

На начало: 24 477>119 368; (не выполняется)

                  88 175>5 634;

                  48 575>3 123; 

                  124 348<157 450

На конец: 3 842>178 190 (не выполняется);

        211 025>737;

        59 603>2 413;

        65 627<158 757.

Таким образом, баланс за 2009 год не является абсолютно ликвидным

Рис. 4 Распределение актива и пассива по годам

Рассмотрим распределение  актива и пассива по группам рис. 7. Видно что большую долю занимают  Трудно реализуемые активы А4 (Внеоборотные активы) и Постоянные пассивы П4 (Реальный собственный капитал), а также Быстрореализуемые активы А2 (Дебиторская задолженность) и Краткосрочные пассивы П1 (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи). Самая маленькая доля приходится на Медленнореализуемыеактивы А3 (Запасы и затраты) и Долгосрочные пассивы П3 (Долгосрочные кредиты и займы).

В соответствии с методикой оценки финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала ослабление финансовой устойчивости можно определить превышением темпов прироста заемного капитала над собственным. В результате этого снизились коэффициенты финансовой автономии, долгосрочной финансовой независимости, покрытия долгов собственным капиталом и возросли коэффициенты финансовой зависимости, текущей задолженности.

Оценивая платежеспособность   по показателям ликвидности и  ряду коэффициентов задолженности, заметно ее резкое ослабление. Однако при сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву можно сделать вывод о достаточной платежеспособности.

 

8. Расчет суммы чистых активов

Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала)показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.

При этом следует принимать  во внимание, что величина чистых активов  является довольно условной, поскольку  рассчитана по данным не ликвидационного, а бухгалтерского баланса, в котором активы отражаются не по рыночным, а по учетным ценам. Тем не менее величина их должна быть больше уставного капитала.

Если чистые активы меньше величины уставного капитала, акционерное  общество обязано уменьшить свой уставный капитал до величины его  чистых активов, а если чистые активы менее установленного минимального размера уставного капитала, то в  соответствии с действующими законодательными актами общество обязано принять решение о самоликвидации. При неблагоприятном соотношении чистых активов и уставного капитала усилия должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности, погашение задолженности учредителей по взносам в уставный капитал и др.

При заполнении отчета об изменении  капитала (Форма№3) в разделе Справки  указывается величина чистых активов. Расчет выполняется с использованием данных бухгалтерского баланса (Форма № 1) и может быть представлен в табличной форме

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

1) внеоборотные активы, отраженные в разделе 1 бухгалтерского баланса;

2) оборотные активы, отраженные  в разделе 2 бухгалтерского баланса  (за исключением стоимости в  сумме фактических затрат на  выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженность участников – учредителей по взносам в уставный капитал).

В состав пассивов, принимаемых  к расчету, включаются:

1) долгосрочные обязательства  по займам и кредитам и прочие  долгосрочные обязательства;

2) краткосрочные обязательства  по займам и кредитам;

3) кредиторская задолженность;

4) задолженность участникам  – учредителям по выплатам  доходов;

5) резервы предстоящих расходов;

6) прочие краткосрочные  обязательства.

Сумма чистых активов       Таблица 11

№	Показатели	Код	2007		2008		2009
			на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
1.	Активы		381 534	303 130	303 130	285 306	285 306	281 740
1	Нематериальные активы	110	405	59	59	59	59	59
2	Основные средства	120	79 404	61 683	61 683	47 664	47 664	47 411
3	Незавершенное строительство	130	17 768	17 644	17 644	17 397	17 397	17 863
4	Доходные вложения в материальные ценности	135	-	-	-	-	-
5	Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения	140+250	59 259	59 192	59 192	59 192	59 192	301
6	Прочие внеоборотыне активы	150	-	-	-	-	-
7	Запасы	210	73 683	54 980	54 980	46 989	46 989
8	НДС по приобретенным ценностям	220	2 704	1 487	1 487	389	389	389
9	Дебиторская задолженность	230+240	143 950	71 749	71 749	88 175	88 175	211 025
10	Денежные средства	260	3 028	35 231	35 231	24 244	24 244	3 594
11	Прочие оборотные активы	270	1 333	1 105	1 105	1 197	1 197	1 098
2	Пассивы		205 792	128 684	128 684	125 002	125 002	178 927
1	Долгосрочные обязательства по кредитам и займам	510	-	-	-	-	-
2	Прочие долгосрочные обязательства	520
3	Краткосрочные обязательства по кредитам и займам	610	16 111	13 080	13 080	5 634	5 634	737
4	Кредиторская задолженность	620	178 434	103 022	103 022	113 719	113 719	177 234
5	Задолженность участникам-учредителям по выплате доходов	630	2 136	1 086	1 086	948	948	948
6	Резервы предстоящих расходов	650	9 111	11 496	11 496	4 701	4 701	-
7	Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-	-	-	-	8
8	Стоимость чистых активов акционерного общества		175 742	174 446	174 446	160 304	160 304	102 813

 

Как видно из таблицы величина чистых активов все время сокращается, однако она все время больше величины уставного капитала. Чтобы увеличить  величину чистых активов необходимо направить усилия предприятия на увеличение прибыли и рентабельности, погашение задолженности учредителей по взносам в уставный капитал и др.

Анализ эффективности  использования чистых активов  Таблица 12

Показатель	2007	2008	Отклонение	Темп роста, %	2009	отклонение	Темп роста, %
Среднегодовая стоимость чистых активов	175 094	174 446	-648	99,63	131 559	-42 888	75,42
Выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	515 965	297 997	-217 968	57,76	476 462	178 465	159,89
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб	-4 785	-12 095	-7 310	252,77	832	12 927	-6,88
Оборачиваемость чистых активов, обороты (п. 2 / п. 1	2,95	1,71	-1,24	57,97	3,62	1,91	212,01
Продолжительность оборота чистых активов, дни (360 / п. 4)	122,17	210,74	88,58	172,50	99,40	-111,34	47,17
Рентабельность чистых активов, % (п. 3 / п. 1)	-3	-7	-4	253,71	1	8	-9,12

 

Данные табл. 12 позволяют увидеть, что в 2009 году происходит увеличение оборачиваемости чистых активов на 111 дней, что вызвано более значительным повышение выручки от продаж продукции (на 59,89%) по сравнению с сокращением среднегодовой стоимости чистых активов (на 24,58%). Рентабельность чистых активов практически не изменилась. Однако обращает на себя внимание крайне низкое значение этого показателя — 1 в отчетном году, однако за весь исследуемый период она наконец-то стала положительной.. Это означает, что с каждого рубля собственных средств предприятие получало всего лишь 1 коп. чистой прибыли. Обобщая все эти факты, можно говорить о недостаточно эффективном использовании собственного капитала организации.

В целом проведение углубленного анализа чистых активов позволяет  выявить пути их повышения (улучшение структуры активов; выбор и использование оптимальных методов оценки товарно-материальных запасов, начисления амортизации основных средств и нематериальных активов; продажа или ликвидация не используемого в деятельности предприятия имущества; увеличение объемов продаж за счет повышения качества продукции, поиска новых рынков ее сбыта, оптимизации ценовой политики; осуществление эффективного контроля состояния запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, других активов и пассивов организации). На основе этого появляются возможности роста финансовой устойчивости и платежеспособности хозяйствующего субъекта, его инвестиционной привлекательности.

 

9. Диагностика риска банкротства

Банкротство (финансовый крах, разорение) – это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

Основной признак банкротства – неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Для диагностики вероятности  банкротства используется несколько методов, основанных на применении:

1. анализа обширной системы критериев и признаков;
2. ограниченного круга показателей;
3. интегральных показателей, рассчитанных с помощью:

• скоринговых моделей;

• многомерного рейтингового анализа и др.

При использовании первого метода, основанного на анализе обширной системы критериев, признаки банкротства обычно делят на две группы.     

Первая группа – это  показатели, свидетельствующие о  возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем 

1. повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, 
   выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;
2. наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;      
3. низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденции к их снижению;
4. увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
5. дефицит собственного оборотного капитала;
6. систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;
7. наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
8. использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;
9. неблагоприятные изменения в портфеле заказов;
10. падение рыночной стоимости акций предприятия;
11. снижение производственного потенциала и т.д.