Анализ финансового состояния предприятия

 

Метод финансового анализа  – это система наиболее общих, ключевых понятий данной науки, общенаучных  и конкретно-научных способов и  принципов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов.

Характерными особенностями  метода экономического анализа являются: использование системы аналитических  показателей всесторонне характеризующих  финансово-хозяйственную деятельность организации; изучение причин изменения  этих показателей; выявление и измерение  причинно – следственных связей между  ними. Все аналитические методы можно  сгруппировать в две большие  группы: качественные и количественные.

Горизонтальный анализ (временной) – сравнение каждой позиции отчетности с соответствующей позицией предыдущего  периода, заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются формы, так и динамику ее отдельных показателей. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за отчетный период.

Вертикальный анализ (структурный). Цель вертикального анализа –  вычисление удельного веса отдельных  статей баланса, т.е. выяснение структуры  активов и пассивов на определенную дату.

Трендовый анализ – сравнение  каждой позиции отчетности с позициями  ряда предшествующих периодов и определение  тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных  влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью  тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Анализ относительных  показателей (коэффициентный анализ) сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового  состояния, рассчитываемых как отношения  величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов  их значения сравниваются с базисными  величинами, а также изучается  их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов.

Помимо финансовых коэффициентов  в анализе финансового состояния  большую роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчетности, такие, как чистые активы (реальный собственный капитал), собственные  оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формируются  критерии, позволяющие определить качество финансового состояния.

Сравнительный анализ (пространственный) - анализ отдельных финансовых показателей  дочерних фирм, подразделений, цехов, а  также сравнение финансовых показателей  предприятия с показателями предприятий-конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

 

 

3. Порядок проведения анализа финансового состояния предприятия

 

В настоящее время анализ финансового состояния предприятия  достаточно хорошо систематизирован, а его процедуры имеют унифицированный характер и проводятся, по сути, по единой методике практически во всех странах мира. Общая идея этого унифицированного подхода к анализу заключается в том, что умение работать с бухгалтерской отчетностью предполагает по крайней мере знание и понимание: места, занимаемого бухгалтерской отчетностью в системе информационного обеспечения управления деятельностью предприятия; нормативных документов, регулирующих ее составление и представление; состава и содержания отчетности; методики ее чтения и анализа.

В международной и отечественной  учетно-аналитических практиках  алгоритмы расчета показателей  проработаны достаточно детально; известны десятки аналитических коэффициентов, причем некоторые из них регулярно  публикуются в информационно-справочных файлах специализированных информационно-аналитических  агентств. В подавляющем большинстве  случаев приводимые ниже формулы  расчета легко алгоритмизируются  с помощью отчетных форм.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Анализ финансовой отчетности

 

Анализ Отчета о прибылях и

      убытках  (формы №2)

Анализ бухгалтерского баланса

               (формы №1)

 

 

Анализ динамики показателей  деловой активности

Анализ имущества и  источников его формирования

 

Анализ ликвидности баланса

Анализ прибыли

Анализ платежеспособности предприятия

Анализ рентабельности

Анализ финансовой устойчивости

Анализ вероятности банкротства

Итоги и выводы

положительные

отрицательные

Принятие решений

 

 

Рис. 1. Последовательность анализа  финансовой отчетности

 

1. Имущественное положение

Анализ финансовых результатов  деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов, во-первых, оценку изменений по каждому  показателю за анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей); во-вторых, оценку структуры показателей  прибыли и изменений их структуры («вертикальный анализ» показателей); в-третьих, изучение хотя бы в самом  общем виде динамики изменения показателей  за ряд отчетных периодов («трендовый анализ» показателей); в-четвертых, выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественную оценку.

Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия представлена в активе баланса. Показатели этого  блока позволяют получить представление  о «размерах» предприятия, величине средств, находящихся под его  контролем, и структуре активов.

Доля основных средств  в валюте баланса рассчитывается отнесением итога первого раздела  баланса к его валюте. Основные средства представляют собой ядро материально-технической  базы предприятия, основной материальный фактор, обусловливающий возможности  генерирования прибыли. Этим объясняется  значимость аналитической оценки данного  актива. Значение показателя существенно  варьирует по отраслям; так, в машиностроении доля основных средств в активах  существенно выше по сравнению, например, с торговлей или сферой финансовых услуг.

 

1.3.2. Ликвидность  и платежеспособность

Финансовое состояние  предприятия с позиции краткосрочной  перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в  полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности ее обеспечением могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем понятно, что вынужденная распродажа основных средств для погашения текущей кредиторской задолженности нередко является свидетельством предбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как нормальная операция.

Следовательно, говоря о  ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках  его текущего финансового состояния, вполне логично сопоставлять краткосрочные  обязательства с оборотными активами как реальным и экономически оправданным  их обеспечением.

Прежде всего заметим, что ликвидность и платежеспособность - это различные, хотя и взаимосвязанные, характеристики.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В учетно-аналитической литературе под ликвидными понимают активы, потребляемые в течение одного производственного цикла (года).

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Иными словами, ликвидность означает формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: (а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; (б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Являясь абсолютным, показатель, характеризующий величину собственных  оборотных средств, не приспособлен для пространственно-временных сопоставлений, поэтому в анализе более, активно  применяются относительные показатели - коэффициенты ликвидности. Принято  выделять три группы оборотных активов, различающиеся с позиции их участия  в погашении расчетов: производственные запасы, дебиторская задолженность  и денежные средства и их эквиваленты. Средства, «омертвленные» в запасах, должны пройти стадию «средства в  расчетах», т.е. побывать в виде дебиторской  задолженности. Поэтому они относительно дольше исключены из активного оборота.

Приведенное подразделение  оборотных активов на три группы позволяет построить три основных аналитических коэффициента, которые  можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

 

 

1.3.3. Финансовая  устойчивость

Финансовая устойчивость предприятия в основном характеризует  состояние его взаимоотношений  с кредиторами. Дело в том, что  краткосрочными обязательствами (в том числе и кредитами и займами) можно оперативно управлять: если прогноз финансового состояния неблагоприятен, то в целях экономии финансовых расходов можно отказаться от кредитов и постараться «выкрутиться», опираясь, лишь на собственный капитал (кстати, статистика свидетельствует о том, что при переходе к рынку многие отечественные предприятия стали более осторожно и осмысленно пользоваться кредитами, в том числе и краткосрочными). Что касается долгосрочных заемных средств, то обычно это решение стратегического характера; его последствия будут сказываться на финансовых результатах в течение длительного периода, а необоснованное и чрезмерное пользование заемным капиталом может привести к банкротству.

Количественно финансовая устойчивость оценивается двояко: во-первых, с  позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции расходов, связанных  с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия. Показатели первой группы рассчитываются в основном по данным пассива баланса (доля собственного капитала в общей сумме источников, доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов, под которыми понимается собственный и заемный капитал, уровень финансового левериджа и др.). Во вторую группу входят показатели, рассчитываемые соотнесением прибыли до вычета процентов и налогов с величиной постоянных финансовых расходов, т. е. расходов, нести которые предприятие обязано независимо от того, имеет оно прибыль или нет.

 

1.3.4. Деловая активность

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия этот термин понимается в более узком смысле - как его текущая производственная и коммерческая деятельность.

Количественная оценка и  анализ деловой активности могут  быть сделаны по следующим трем направлениям:

• оценка степени выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям и анализ отклонений;
• оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности;
• оценка уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов коммерческой организации.