Анализ денежных потоков организации

 

     Примечание. Источник: собственная разработка  

     Собственные средства в ОАО «Гастроном Охотский» на начало 2008 года составляли большую долю в общем капитале, чем заемные средства (расчеты). На конец года доля собственного капитала (расчетов) понизилась, в то время как доля заемного капитала соответственно увеличилась. В заемном капитале наибольшую долю составляла кредиторская задолженность. Преобладание собственного капитала над заемным является положительным моментом в работе предприятия, но тот факт, что наибольшую долю в заемном капитале составляла кредиторская задолженность указывает на необходимость мероприятий по снижению и оптимизации кредиторской задолженности.

     Далее для оценки финансового состояния  ОАО «Гастроном Охотский» проведем анализ показателей ликвидности.

     В настоящее время платежеспособность предприятия определяется согласно Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденным постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 14.05.04 г. и др.

     Ликвидность отождествляется с платежеспособностью организации.

     Под платежеспособностью организации  понимают ее готовность погасить краткосрочную задолженность своими средствами.

     Различают три показателя платежеспособности: коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей платежеспособности).

     При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель - краткосрочные обязательства. Исчисляются они как совокупная величина краткосрочных заемных средств, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов (строка 510 + 520 + 550).

     В ОАО «Гастроном Охотский» краткосрочные обязательства составили на начало года 384 млн. руб., а на конец периода – 648 млн. руб.

     Коэффициент абсолютной ликвидности исчисляют  отношением денежных средств и финансовых вложений (строки 260 + 270) к краткосрочным обязательствам.

     В ОАО «Гастроном Охотский» этот показатель составил на начало года 0,33 ((125+0)/384), а на конец периода 0,35 ((225+0)/648). Значение коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует о высокой платежеспособности организации, но и о повышении ее в динамике. Предельное теоретическое значение данного показателя составляет примерно 0,2 - 0,25.

     Показатель  абсолютной ликвидности предприятия имеет особенно важное значение для поставщиков материальных ресурсов и банка, кредитующего данное предприятие.

     Промежуточный коэффициент покрытия определяют как  частное от деления совокупной суммы  денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности (строки 230 + 260 + 270) на краткосрочные обязательства. Теоретическое значение этого показателя признается достаточным на уровне 0,7 - 0,8.

     В ОАО «Гастроном Охотский» на начало года промежуточный коэффициент покрытия составил 0,34 ((125+4+0)/384), а на конец отчетного периода – 0,36 ((225+6+0)/648). Его величина намного ниже теоретического значения показателя на начало и на конец периода.

     Общий коэффициент покрытия (коэффициент  текущей ликвидности) исчисляют отношением совокупной величины оборотных активов (стр. 290) к краткосрочным обязательствам.

     Минимальное критическое значение этого показателя составляет 1,0. Если значение показателя меньше 1,0, структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Значительное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами (более 1,0) также нежелательно, так как свидетельствует о неэффективном использовании организацией своего имущества.  В ОАО «Гастроном Охотский» этот показатель составил на начало года 1,22 (469/384), а на конец периода 1,05 (683/648). Рассчитаем вышеперечисленные коэффициенты для ОАО «Гастроном Охотский» за 2008 г. (таблица 4.3).

     Таблица 4.3 Оценка ликвидности за 2008 г.

 

     Примечание. Источник: собственная разработка 

     По  данным таблицы 4.3 можно сделать выводы, что промежуточный коэффициент покрытия был на начало 2008 года ниже нормативного и в динамике увеличился. Коэффициент абсолютной ликвидности на начало 2008 года был выше нормативного и в динамике увеличился. Коэффициент текущей ликвидности на начало 2008 года был выше нормативного, но в динамике снизился.

     Общая обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств характеризуется коэффициентом текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности на начало года составил 1,22 на конец периода – 1,05.

     Таким образом, на основании вышеперечисленных  значений коэффициентов можно сделать вывод о неэффективном использовании своего имущества ОАО «Гастроном Охотский», так как не все значения коэффициентов ликвидности соответствуют нормативным значениям на конец отчетного периода, и следует также отметить тенденцию к дальнейшему улучшению финансового состояния предприятия, о чем свидетельствует повышение промежуточного коэффициента покрытия и коэффициента абсолютной ликвидности. 

 

      5. Прогнозирование  денежных потоков  розничной торговой  организации и разработка рекомендаций 

     Планирование  основных показателей хозяйственной  деятельности в ОАО «Гастроном Охотский» осуществляется на основании сложившихся тенденций прошлых лет.

     Регрессионный анализ представляет собой подбор и решение математических уравнений, описывающих исследуемые зависимости. Элементы рынка зависят от многих факторов, и формы этих зависимостей могут быть самыми разнообразными.

     Уравнений, описывающих искомые зависимости несколько десятков. Подбор наилучшего из них лучше осуществлять с помощью ЭВМ. Параметр b называется коэффициентом регрессии и показывает, на сколько единиц изменяется результативный признак при изменении фактора на единицу времени.

     В таблице 5.1 приведены данные планирования показателей ОАО «Гастроном Охотский» на 2009 год.

     Таблица 5.1 Показатели хозяйственной деятельности ОАО «Гастроном Охотский» за 2007-2008 гг., млн. руб.

      Примечание. Источник: собственная разработка 

     Таким образом, в ОАО «Гастроном Охотский» выручка от реализации, доход и расходы на реализацию, как правило, планируются исходя из сложившихся тенденций прошлых лет. Планирование показателей в ОАО «Гастроном Охотский» на 2009 год осуществляется с учетом того, что выручка от реализации увеличится на 21%, валовый доход – на 27%, расходы на реализацию – на 22%, а прибыль от реализации и прибыль отчетного периода получаются расчетным путем исходя из запланированных вышеперечисленных показателей.

     На  основании проведенных расчетов можно также сделать вывод, что  резерв роста прибыли отчетного  периода в ОАО «Гастроном Охотский» составляет 64 млн. руб. (89-25).

      Также для планирования дохода от реализации и расходов на реализацию ОАО «Гастроном Охотский» можно использовать метод технико-экономических расчетов и произвести расчеты на основании достигнутого уровня дохода от реализации товаров и расходов на реализацию:

       = 1150 млн. руб.

      где ВР_П – выручка от реализации в плановом году;

      УД₁ – уровень доходов от реализации в отчетном году, %.

       =1036 млн. руб.

      где ВР_П – розничный товарооборот в плановом году;

      УД₁ – уровень расходов на реализацию в отчетном году, %.

      Таким образом, при использовании расчетов методом технико-экономических расчетов плановый размер дохода от реализации товаров составит 1150 млн. руб., а расходов на реализацию – 1036 млн. руб.

      Таким образом, планирование в ОАО «Гастроном Охотский» осуществляется на основании сложившихся тенденций прошлых лет. Также можно предложить производить планирование дохода от реализации и расходов на реализацию методом технико-экономических расчетов на основании достигнутого уровня дохода от реализации товаров и расходов на реализацию.

      Проведем  планирование основных показателей  методом корреляционно-регрессионного анализа. Вычислим параметры уравнения зависимости валового дохода от выручки. График этой зависимости – прямая у = а + bx. Уровень выручки в 2009 г. спрогнозируем по темпу прироста (25%), она составит 8803 млн. руб.

     Для нахождения параметров уравнения решим  систему уравнений:

         

     Расчет  параметров уравнений прямой представим в таблице 5.2.

     Таблица 5.2. Расчет параметров уравнения прямой.

      Примечание. Источник: собственная разработка 

     

     

     Таким образом, уравнение зависимости имеет вид: y = -202,65+0,16x.

     Следовательно, в 2009 г. валовой доход составит 1235,75 млн. руб.

     Аналогично  спрогнозируем остальные показатели. Результаты расчетов сведем в таблицу 5.3.

     Таблица 5.3. Прогноз на 2009 г., млн. руб.