Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

Динамика показателей соотношения запасов и краткосрочной задолженности и соотношения запасов и чистого оборотного капитала представлена на рис. 2.5.

Наблюдается отрицательная динамика коэффициента соотношения  запасов и ЧОК, но при этом показатель в рамках рекомендуемого значения на протяжении 2010-2013 гг. Стоит отметить, что доля запасов в ЧОК предприятия довольно низкая в 2010 г. и составляет 17,8%, но к 2013 г. их доля увеличивается уже до 40,3%.

 

Рис. 2.5. Динамика показателей соотношения запасов и краткосрочной задолженности и соотношения запасов и чистого оборотного  
капитала

 

Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности значительно выше рекомендуемых значений в 2010-2013 гг., что говорит о способности предприятия мобилизовать средства, конвертируя запасы в деньги для покрытия краткосрочных обязательств.

Динамика показателей соотношения денежных средств и ЧОК и соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей представлена на  
рис. 2.6.

Коэффициент соотношения денежных средств и ЧОК в 2010-2013 гг. находится в рекомендуемых значениях, но доля денежных средств мала и составляет в среднем 1%. В 2011 г. наблюдается значительное увеличение доли денежных средств до 25%.

Рис. 2.6. Динамика показателей денежных средств и ЧОК и соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей

 

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей показывает, что предприятие рассчитывается по своим обязательствам лучше,  чем рассчитываются по обязательствам перед ним в 2010-2013 гг.

Предприятие можно признать абсолютно платежеспособным и ликвидным в 2011-2012 гг., и неплатежеспособным и ликвидным в 2010 г. и 2013 г., так как в эти периоды не обладает абсолютной платежеспособностью и ликвидностью.

 

2.7 Анализ финансовой  устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, отражая способность предприятия погасить долгосрочные обязательства.

Расчет показателей финансовой устойчивости представлен в табл. 2.119.

Таблица 2.9

Расчет показателей финансовой устойчивости

Показатель	Период исследования, год
	2010	2011	2012	2013
1. Коэффициент автономии	0,899	0,907	0,931	0,939
2. Коэффициент заемного капитала	0,101	0,0929	0,0689	0,0607
3. Мультипликатор собственного капитала	1,112	1,102	1,074	1,065
4. Коэффициент финансовой зависимости	0,1125	0,1024	0,0740	0,0646
5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0,8989	0,9071	0,9311	0,9393
6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0,000	0,000	0,000	0,000
7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций	0,000	0,000	0,000	0,000
8. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,899	0,907	0,931	0,939
9. Коэффициент маневренности	1,0000	1,0000	1,0000	1,0000

 

Динамика показателей коэффициентов автономии, заемного капитала и мультипликатора собственного капитала представлена на рис. 2.7.

Рис. 2.7. Динамика показателей коэффициентов автономии, заемного капитала и мультипликатора собственного капитала

 

Коэффициент автономии увеличивается к 2013 г. и составляет 94%, что говорит о том, что активы предприятия были сформированы главным образом за счет собственного капитала. Предприятию достаточно собственных средств на протяжении 2010-2013 гг.

Коэффициент заемного капитала соответственно снижается на к 2013 г., т.е. активы предприятия сформированы за счет заемных средств на 6%.

Мультипликатор собственного капитала показывает соотношение всех средств, авансируемых в деятельность предприятия, и собственного капитала. Анализируя динамику этого показателя, можно сделать вывод о том, что активы все более формируются за счет собственного капитала.

Динамика показателей коэффициентов финансовой зависимости и долгосрочной финансовой зависимости на рис. 2.8.

Рис. 2.8. Динамика показателей коэффициентов финансовой зависимости и долгосрочной финансовой зависимости

 

Коэффициент финансовой зависимости показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на один рубль собственного капитала. Коэффициент снижается с 0,11 в 2010 г. до 0,06 к 2013 г. Это значит, что в 2013 году зависимость от заемных средств у предприятия снижается. При этом следует отметить, что его значения в рамках рекомендуемого на протяжении 2010-2013 гг.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости показывает степень независимости предприятия от краткосрочных источников финансирования. Независимость анализируемого предприятия в значительной степени высока в течение 2010-2013 гг. и составляет уже 94% на конец исследуемого периода.

Динамика показателей коэффициентов структуры долгосрочных вложений и обеспеченности долгосрочных инвестиций представлена на  
рис. 2.9.

 

Рис. 2.9. Динамика показателей коэффициентов структуры долгосрочных вложений и обеспеченности долгосрочных инвестиций

 

Динамику коэффициента структуры долгосрочных вложений и коэффициента обеспеченности долгосрочных инвестиций проследить невозможно, поскольку у организации на протяжении исследуемого периода отсутствуют долгосрочные обязательства.

Динамика показателей коэффициентов обеспеченности собственными средствами  и маневренности представлена на рис. 2.10.

Рис. 2.10. Динамика показателей коэффициентов структуры долгосрочных вложений и обеспеченности долгосрочных инвестиций

 

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, что доля собственных оборотных средств в оборотных активах велика в 2010-2013 гг., что видно на рисунке 2.10. Это является улучшением финансового состояния предприятия.

Коэффициент маневренности  значительно выше нормы в 2010-2013 гг., что свидетельствует о том, что у предприятия присутствуют широкие возможности для финансового маневрирования, так как доля собственного капитала, инвестированного в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия велика.

Анализ финансовой устойчивости показывает, что в целом предприятие  финансово независимо от внешних источников финансирования в 2010-2013 гг. Также на данном предприятии присутствуют широкие возможности финансового маневрирования.

Поскольку доля собственного капитала велика на протяжении всего исследуемого периода, можно сделать вывод о том, чтобы признать организацию финансово устойчивой.

2.8 Анализ деловой активности

Этот анализ позволяет оценить эффективность использования своих средств. Показатели деловой активности позволяют оценить предприятие с точки зрения платежеспособности, т. е. говорят о том, как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как предприятие использует свои активы для получения доходов и прибыли (табл. 2.10).

Таблица 2.10

Анализ деловой активности деятельности

Показатели	Период исследования, год
	2010	2011	2012	2013
1. Оборачиваемость активов (раз)	0,6547	1,4400	1,7349	2,0065
2. Оборачиваемость запасов (раз)	4,0874	5,8266	5,3464	5,3062
3. Фондоотдача	0,000	0,000	0,000	0,000
4.Оборачиваемость дебиторской задолженности (раз)	0,78	2,73	2,65	3,27
5. Время обращения дебиторской  задолженности (дни)	468,171	133,616	137,656	111,589
6. Средний возраст запасов	278,481	101,847	115,144	111,989
7. Операционный цикл	746,653	235,463	252,800	223,578
8. Оборачиваемость готовой продукции	0,000	0,000	0,000	0,000
9. Оборачиваемость оборотного капитала	0,6547	1,4400	1,7349	2,0065
10.Оборачиваемость собственного  капитала	0,7284	1,5874	1,8633	2,1362
11.Оборачиваемость общей задолженности	6,477	15,508	25,169	33,062
12.Оборачиваемость привлеченного  финансового капитала	0,000	0,000	0,000	0,000

 

Динамика показателей оборачиваемости активов, запасов и фондоотдачи представлена на рис. 2.11.

Оборачиваемость активов низкая, изменяется от 0,65 до 2 раз и незначительно увеличивается к 2013 г. Из этого следует, что активы используются недостаточно эффективно.

Оборачиваемость запасов показывает скорость реализации запасов, которая изменяется с той же тенденцией что и оборачиваемость активов  и немного увеличивается к 2013 г. до 5,3 раз. При этом скорость реализации запасов в среднем равна 5 раз.

Рис. 2.11. Динамика показателей деловой активности оборачиваемости активов, запасов и фондоотдачи

 

Динамика показателей оборачиваемости дебиторской задолженности, среднего возраста запасов и операционного цикла представлена на рис. 2.12.

Рис. 2.12. Динамика показателей деловой активности

 

Проведя анализ динамики показателей, видно, что скорость обращения дебиторской задолженности  увеличилась до 3,27 раз к 2013 г. по сравнению с 0,78 в 2010 г. Следовательно,  к концу исследуемого периоду снижается время оборачиваемости и принимает более благоприятное для предприятия значение. Для взыскания дебиторской задолженности в 2013 г. необходимо 111,5 дней.

Средний возраст запасов – это время содержания запасов или продолжительность нахождения денежных средств организации в запасах. Из графика видно, что наилучшим периодом является 2011 г., поскольку показатель наименьший – 102 дня. Показатель довольно велик в 2010 г., следовательно, запасы практически не оборачиваются, это тормозит производственный процесс организации.

Операционный цикл снижается в 2013 г., что является положительной тенденцией – он составляет уже 223,5 дня.

Динамика показателей оборачиваемости оборотного, собственного капиталов и общей задолженности представлена на рис. 2.13.

Рис. 2.13.  Динамика показателей деловой активности оборотного, собственного капиталов и общей задолженности

 

Из динамики оборачиваемости оборотного капитала прослеживается тенденция увеличения на протяжении 2010-2013 гг. до 2 раз, что является положительной тенденцией. Оборачиваемость собственного капитала имеет тенденцию увеличения к 2013 г. и достигает 2,13 раз, что говорит о том, что увеличивается скорость оборота собственного капитала, его активность. Это положительная для предприятия тенденция.

Оборачиваемость общей задолженности постепенно увеличивается до 33 раз к 2013 г. Это является отрицательной тенденцией, то есть все больше оборотов необходимо для покрытия всех обязательств предприятия.

Динамика показателей времени обращения дебиторской задолженности, оборачиваемости готовой продукции и оборачиваемости привлеченного финансового капитала представлена на рис. 2.14.

 

Рис. 2.14. Динамика показателей времени обращения дебиторской задолженности, оборачиваемости готовой продукции и оборачиваемости привлеченного финансового капитала

 

Оборачиваемость готовой продукции и привлеченного финансового капитала равны нулю.

 Наиболее активным периодом по динамике показателей деловой активности можно признать 2013 г., поскольку в этот период происходит наибольшее количество оборотов активов, запасов, дебиторской задолженности, собственный и оборотный капиталы, самый короткий операционный цикл.

 

 

 

2.9 Анализ рентабельности

Показатели рентабельности характеризуют эффективность видов деятельности или эффективность использования ресурсов предприятия. Показатели данной группы, как и показатели деловой активности, интересуют всех пользователей.

Таблица 2.11

Анализ рентабельности деятельности

Показатель	Период исследования, год
	2010	2011	2012	2013
1. Рентабельность активов (коэффициент  экономической рентабельности)	0,412	0,467	0,604	0,652
2. Рентабельность собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности)	0,467	0,515	0,649	0,694
3. Рентабельность реализации (коэффициент  коммерческой рентабельности)	0,679	0,357	0,372	0,346
4. Рентабельность текущих затрат	2,119	0,556	0,593	0,530
5. Рентабельность инвестированного (используемого) капитала	0,467	0,515	0,649	0,694

 

Показатели рентабельности характеризуют эффективность видов деятельности или эффективность использования ресурсов предприятия.