Укрепление финансового состояния предприятия на основе методов антикризисного управления (на примере ОАО АЧНФ «Алсу»)

Трендовый анализ заключается  в сопоставлении величин балансовых статей за ряд лет (или других смежных  отчетных периодов) для выявления тенденций, доминирующих в динамике показателей.

Коэффициентный анализ сводится к изучению уровней и  динамики относительных показателей  финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета.

Главной целью любого вида анализа финансового состояния является оценка и идентификация внутренних проблем предприятия для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе:

- в области развития;

- выхода из кризиса;

- перехода к процедурам  банкротства;

- покупки-продажи бизнеса  или пакета акций;

- привлечения инвестиций (заемных средств).

Исходной базой финансового  анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, аналитический просмотр которых должен восстановить все основные аспекты хозяйственной деятельности и совершенных операций в обобщенной форме Баланс предприятия (Форма 1), Отчет о прибылях и убытках (Форма 2). В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа.

Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, то есть, чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:

- уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа;

- достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью;

- информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни;

- нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой;

- понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки;

- сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

- оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям;

- принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств;

- конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия.

Таким образом, основная сущность анализа финансового состояния  заключается в анализе финансово-экономических  ресурсов и их потоков, выявлении  возможностей эффективного функционирования предприятия для извлечения максимально возможной прибыли. Ключевым вопросом для понимания сущности и результативности анализа финансового состояния является концепция хозяйственной деятельности предприятия как потока решений об использовании ресурсов с целью получения прибыли.

 

 

1.2. Методика анализа финансового состояния предприятия

Источниками информации для анализа финансового состояния  являются бухгалтерский баланс и  приложения к нему, статистическая и оперативная отчетность. Для  анализа и планирования используются нормативы, действующие в хозяйствующем субъекте. Каждый хозяйствующий субъект разрабатывает свои плановые показатели, нормы, нормативы, тарифы и лимиты, систему их оценки и регулирования финансовой деятельности.

Практической сложностью при проведении анализа служит широкий выбор его методик и показателей, входящих в них:

1. Показатели финансовой устойчивости.

- Коэффициент автономии характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие. Нормативное значение для данного показателя равно 0,6 (в зависимости от отрасли, структуры капитала и т.д. может изменяться).

 

                                                   

,                                           (1.1)

где СК – собственный капитал,

СИ – стоимость имущества.

 

- Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Норматив для значения К > 0.1 (10%).

 

                                                   

,                                             (1.2)

где СОС – собственные оборотные средства,

ОА - оборотные активы.

- Коэффициент обеспеченности  запасов собственными оборотными  средствами. Показывает долю запасов, сформированных за счет собственного капитала. Нормальное значение: 0,1 и более.

                                                

,                                             (1.3)

где СС – Собственные средства,

З – Запасы.

- Коэффициент маневренности. Показывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале.

                                                

                                            (1.4)

- Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Показывает оборотные активы, приходящиеся на один рубль внеоборотных средств.

                                                   

,                                             (1.5)

где ОА – оборотные  активы,

ВА –  внеоборотные активы.

- Коэффициент соотношения собственного капитала и краткосрочной задолженности.

                                                     

,                                               (1.6)

где КО – краткосрочные обязательства.

- Коэффициент финансовой зависимости. Характеризует отношение заемного капитала организации ко всему капиталу (активам). Нормальным считается коэффициент финансовой зависимости не более 0.6-0.7.

                                                

                                             (1.7)

- Коэффициент финансирования. Показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования. Норматив для значения К≥1.

                                                 

,                                             (1.8)

где ЗК- заемный капитал.

2. Показатели ликвидности.

Под ликвидностью предприятия  понимают наличие у него оборотных  средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных  обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами.

- Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств). Норматив значения К>2.

                                                

,                                        (1.9)

где КП – краткосрочные пассивы.

- Промежуточный коэффициент покрытия. Характеризует способность организации погасить свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов. Норматив значения К>1.

                                                  

,                    (1.10)

где КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

ПОА – прочие оборотные активы,

КО – краткосрочные обязательства.

- Коэффициент ликвидности  запасов. Показывает, в какой степени материальные ценности покрывают текущие обязательства предприятия.

                                                 

.                                        (1.11)

 

- Коэффициент абсолютной  ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием  ликвидности предприятия. Показывает, какая часть краткосрочных заемных  обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. Норматив значения К>0,2.

               .                                          (1.12)

 

- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия. Нормативное значение Косс = 0.1 (10%).

                                                          

.                                     (1.13)

 

3. Показатели рентабельности.

Рентабельность —  это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными ил и потребленными ресурсами.

- Рентабельность собственного  капитала. Показывает эффективность использования собственных средств.

                                                            

,                                   (1.14)

где ЧП – чистая прибыль,

СССК – средняя стоимость собственного капитала.

- Рентабельность авансированного  капитала.

                                               

,                                      (1.15)

где ССА – средняя стоимость активов.

- Рентабельность текущих активов. Учитывается для комплексной оценки эффективности использования оборотных средств.

                                                 

,                                    (1.16)

где ССТА – средняя стоимость текущих активов.

- Рентабельность внеоборотных  активов. Характеризует эффективность использования внеоборотных активов.

                                                 

,                                    (1.17)

где ССВА – средняя стоимость внеоборотных активов

- Рентабельность производства. Показывает, сколько рублей прибыли приходится на каждый рубль текущих затрат или сколько прибыли приносит каждый, истраченный в процессе производства рубль.

                                                 

,                                       (1.18)

- Рентабельность продажи. Показывает, какую сумму прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции.

                                                   

,                                        (1.19)

где Т – товарооборот.

- Рентабельность перманентного  капитала. Показывает эффективность использования капитала (собственного и заемного), вложенного в деятельность организации на длительный срок.

                                                  

                                (1.20)

- Рентабельность инвестированного  капитала.

                                                  

,                                (1.21)

где КЗ – краткосрочные займы и кредиты.

- Рентабельность активов – финансовый коэффициент, характеризующий отдачу от использования всех активов организации. Коэффициент показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала (финансового левериджа), качество управления активами.