Роль и значение финансового анализа в рыночной экономике

                      нормативное значение

 

                                                  

Где А₁, П₁, П₂ – группы активов и пассивов.

 

Начало отчетного периода

 

 

Конец отчетного периода

 

Коэффициент “критической оценки” (L₃). Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам:

                        нормативное значение

     

 

Начало отчетного периода

 

 

Конец отчетного периода

 

      Коэффициент текущей ликвидности (L₄).  Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Другими словами, он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности:

                               нормативное значение

    

 

 

Начало отчетного периода

 

 

Конец отчетного периода

      

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

 

Коэффициент капитализации (U₁). Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств:

                                  

                     нормативное значение

   

 

Начало отчетного периода

 

 

Конец отчетного периода

                                                                

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U₂). Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников:

 

 

                      нормативное значение

                                Начало отчетного периода

 

 

Конец отчетного периода

                                                    

Коэффициент финансовой независимости (U₃). Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:

                         нормативное значение

   

 

Начало отчетного периода

 

 

Конец отчетного периода

 

                                               

Коэффициент финансирования (U₄).  Показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств:                           

                     нормативное значение

                                                

 

 

Начало отчетного периода

 

 

Конец отчетного периода

 

 

 

 

Коэффициент финансовой устойчивости (U₅). Показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников:

                         нормативное значение

     

 

 Начало отчетного периода

 

 

Конец отчетного периода

 

                                                 

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости.

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. В соответствии с данной методикой все организации разделены на 5 классов [2]:

I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваемые как рискованные;

III класс – проблемные предприятия, здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

IV класс – предприятия с высоким риском банкротства, даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Для определения принадлежности рассматриваемого предприятия к  определенному классу по степени риска, необходимо определить рейтинг каждого финансового коэффициента в баллах, по таблице приложения Г, расчеты выполнить в таблице 2 и определить к какому классу по степени финансового риска относится данная организация.

 

 

Таблица 2

Определение класса организации  согласно критериям оценки финансового  состояния

Наименование  показателя	Начало года		Конец года
	Значение	Количество баллов	Значение	Количество  баллов
L2  (коэффициент абсолютной ликвидности)	0,09	1,5	0,08	1,2
L3  (коэффициент критической оценки)	0,68	4,6	0,67	4,4
L4   (коэффициент текущей ликвидности)	1,8	19	1,8	19
U1 (коэффициент капитализации)	0,58	17,5	0,57	17,5
U2 (коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования)	0,39	9,2	0,4	9,5
U3  (коэффициент финансовой независимости)	0,63	10	0,64	10
U4  (коэффициент финансирования)	1,7	10	1,8	10
U5  (коэффициент финансовой устойчивости)	0,67	3	0,67	3
Итого:		74,8		74,6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вывод: Данное предприятие относиться ко II классу по степени финансового риска, как предприятие, демонстрирующее некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваемое как рискованное;

 

 

 

       2.3 Оценка деловой активности предприятия

 

Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, в достижении ею поставленных целей, в эффективном использовании экономического потенциала в расширении рынков сбыта… Оценка деловой активности может быть выполнена по следующим направлениям: по степени выполнения плана заданных темпов роста основных показателей, по скорости оборота средств предприятия, по изменению показателей рентабельности.

 

Динамика основных показателей может быть проанализирована в результате сопоставления темпов их изменения. Для этого рассчитываются следующие темповые показатели:

1. Темп изменения совокупного  капитала:

 

 

 

 

Вывод: совокупный капитал  вырос на 1,3% 

 

2. Темп изменения объема реализации продукции:

   

 

 

 

Вывод: рост объёма продаж в отчетном периоде составил 8,2%

 

 3. Темп изменения прибыли:

      

 

 

 

 

Вывод: размер чистой прибыли  сократился на 4,6% в отчетном периоде  по сравнению с предыдущим периодом.   

                        

Оптимальным является следующее  соотношение темповых показателей, которое можно условно назвать «золотым правилом экономики предприятия»:

 

 

   

 

Так, первое неравенство означает, что экономический потенциал предприятия возрастает, т. е. масштабы его деятельности увеличиваются. Второе неравенство указывает на то, что по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т. е. ресурсы организации используются более эффективно, повышается отдача с каждого рубля, вложенного в компанию. Из третьего неравенства видно, что темпы роста прибыли должны опережать темпы роста продаж, что свидетельствует, как правило, об имевшемся в отчетном периоде увеличении издержек производства и обращения.

 

 

 

 

Соотношение рассматриваемого предприятия:

 

 

 

 

 

Вывод: экономический  потенциал предприятия растет, увеличиваются  масштабы его деятельности и, по сравнению с увеличением экономического потенциала, объём реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы организации используются более эффективно, повышается отдача каждого рубля, вложенного в компанию, но темпы роста продаж несколько ниже темпов роста прибыли.

 

Деловая активность в  финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств предприятия. Анализ деловой активности заключается в исследовании значений разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. От скорости оборота средств зависит  размер годового оборота. С размерами оборота связана относительная величина постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

Финансовое положение  организации, ее платежеспособность зависят  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы превращаются в реальные деньги. На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние внешние и внутренние факторы.

Внешние факторы:

-отраслевая принадлежность;

-сфера деятельности организации;

-влияние инфляционных процессов.

Внутренние факторы:

-эффективность управления активами;

-ценовая политика организации.

 

Коэффициент общей оборачиваемости  капитала показывает эффективность  использования имущества организации (коэффициент ресурсоотдачи):

     

 

 

 

                                

 

Показатель «фондоотдача»  показывает эффективность использования только основных средств организации:

         

 

 

        

Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, а также сколько рублей выручки приходится на один рубль вложенного собственного капитала:

       

 

 

 

 

 

 

На коэффициенты деловой  активности не существует нормативов, они рассчитываются один раз за отчетный период, сравниваются с показателями предыдущих периодов и с показателями для аналогичных предприятий отрасли.

Вывод: в отчетном периоде  снизилась эффективность использования  имущества предприятия и эффективность использования основных средств предприятия. Для улучшения необходимо стремиться к ускорению оборачиваемости дебиторской и к замедлению оборачиваемости кредиторской задолженности. Мы видим, что увеличилась скорость оборота собственного капитала.

 

Эффективность деятельности организации может быть также охарактеризована показателями эффективности использования средств предприятия – коэффициентами прибыльности (доходности, рентабельности).

Рентабельность определяется как отношение прибыли к капиталу, инвестированному для получения этой прибыли:

                                                             

Показатели рентабельности широко применяются:

а) как показатели эффективности  управления, они являются индикаторами качества управления;

б) как инструменты  для принятия и контроля управленческих решений.