Роль и значение финансового анализа в рыночной экономике

Ещё одним важным показателем  является рентабельность инвестируемого капитала. Она показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок. 
 
- Рентабельность производственной деятельности 
Показатель рассчитывается путем отношения прибыли от реализации или чистой прибыли к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции: 
    
Данный показатель рентабельности может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его сегментам и видам продукции. Он показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Показатель рентабельности производственной деятельности в значительной степени дублирует коэффициент рентабельности продаж, т.е. снижение значения показателя также свидетельствует о росте затрат на производство реализуемой продукции или о снижении цен на нее, с той лишь разницей, что рентабельность производственной деятельности более наглядно показывает влияние роста или снижения затрат на производство.

Обобщающую оценку финансового состояния и его изменения дают следующие показатели:

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) (L₂). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:

  [3]

Коэффициент “критической оценки” (L₃). Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Коэффициент текущей  ликвидности (L₄).  Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Другими словами, он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности.

   

 

Расчет коэффициентов  финансовой устойчивости

 

Коэффициент капитализации (U₁). Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств:

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U₂). Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников:

Коэффициент финансовой независимости (U₃). Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:

Коэффициент финансирования (U₄)  показывает  какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств:

Коэффициент финансовой устойчивости (U₅)– показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников:

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости.

Сущность этой методики заключается в классификации  предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей  финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. В соответствии с данной методикой все организации разделены на 5 классов:

I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваемые как рискованные;

III класс – проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

IV класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ  ПРЕДПРИЯТИЯ

 

 

2.1.Анализ структуры и ликвидности баланса

 

 

Экономический анализ финансово-хозяйственной  деятельности начинается с оценки финансового состояния по данным бухгалтерского баланса.

Анализ непосредственно  по балансу является довольно трудоемким и неэффективным, т. к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации. Для более эффективного исследования структуры и динамики финансового состояния предприятия составляется сравнительный аналитический баланс на основе исходного баланса, приведенного в приложении 1. Схема построения сравнительного аналитического баланса приведена в приложении 3.

Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает в себя показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

В основе вертикального  анализа лежит представление данных бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые искажают абсолютные показатели финансовой отчетности, затрудняют анализ.

Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей доходов и расходов и их групп по документам бухгалтерской отчетности. В основе этой разновидности анализа лежит исчисление базисных темпов роста доходов и затрат по статьям баланса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вывод.

Составление сравнительного аналитического баланса показало:

1. общая стоимость имущества увеличилась на 4210 руб. по сравнению с предыдущим периодом;
2. стоимость недвижимого имущества увеличилась на 9801 руб. по сравнению с предыдущим периодом;
3. стоимость оборотных средств увеличилась на 2950 руб. по сравнению с предыдущим периодом;
4. величина собственного капитала увеличилась на 4392 руб. по сравнению с предыдущим периодом;
5. размер заемного капитала увеличился на 116689 руб. по сравнению с предыдущим периодом;

Анализируя сравнительный  баланс, необходимо  обратить внимание на изменение удельных весов собственного и заемного капитала, внеоборотных и оборотных активов,  на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, дебиторской и кредиторской задолженностей. При стабильной финансовой устойчивости у предприятия должна увеличиваться доля собственного оборотного капитала, темпы роста собственного капитала должны быть выше темпов роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской  и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Вывод:

Максимальный удельный вес (около 40%)в Активе баланса имеют  оборотные активы, внеоборотные активы имеют около 27%.

По Пассиву:

Капитал. резервы имеют  около 60%, долгосрочные обязательства около 5%, краткосрочные обязательства около 30%.

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в связи  с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т. е. его способности  своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

В зависимости от степени  ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы [4]:

А₁. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):

А₁ = стр. 250 + стр. 260

А₂ – быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты):

А₂ = стр. 240

А₃ – медленно реализуемые активы: запасы, НДС, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

 А₃ = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

 

А₄ – трудно реализуемые активы: статьи I-го раздела активов – внеоборотные активы:

А₄=стр.190

Пассивы группируются по степени срочности платежа и делятся на 4 группы:

П₁  - наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность:

П₁=стр. 620

 

П₂ - краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные средства, задолженность учредителям по выплате дохода и прочие краткосрочные обязательства:

 П₂ = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660

П₃ - долгосрочные пассивы – статьи баланса, относящиеся к IV и V разделам и включающие долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей:

 

П₃ = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650

П₄  - постоянные (устойчивые) пассивы – капитал и резервы:

П₄ = стр. 490

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если:

А₁ ≥ П₁;     А₂ ≥ П₂;     А₃ ≥ П₃;     А₄ ≤ П₄

 

Изучение соотношений  этих групп активов и пассивов выполняется в таблице 2, сравнения позволяет установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвиднос

 

 

 

							Таблица  2
Актив			Пассив			Излишек (Недостаток средств)
группа	начало года	конец года	группа	начало года	конец года	начало года	конец года
1	2	3	4	5	6	7	8
А1	9881	8119	П1	25664	47210	-15783	-39091
А2	61151	62731	П2	79462	59277	-18311	3454
А3	119377	122509	П3	11745	10202	107632	112307
А4	128260	129520	П4	201798	206190	-73538	-76670
Баланс	318669	322879	Баланс	318669	322879

 

.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если:

На начало периода:

А₁ ≥ П₁;     9881      25664

А₂ ≥ П₂;     61151      79462

А₃ ≥ П₃;     119377     11745

А₄ ≤ П_4;      128260     201798

На конец периода:

А₁ ≥ П₁;     8119      47210

А₂ ≥ П₂;     62731      59277

А₃ ≥ П₃;     122509     10202

А₄ ≤ П_4;     129520      206190

Вывод:

Из расчетов видно, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, т.к. он не выполняет соответствующие требования. Можно отметить, что наиболее срочные обязательства на начало года превышали наиболее ликвидные активы на 15783руб., а на конец года на 39091руб., также необходимо отметить, что быстрореализуемые активы, на начало года меньше краткосрочных пассивов на 18311руб., но на конец отчетного периода соотношение данных показателей приходит в норму. Соотношение между группами медленно-реализуемых активов и долгосрочных пассивов, а также между группами труднореализуемых активов и постоянно устойчивых пассивов также приходит в норму.

 

2.2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

 

Под платежеспособностью  предприятия понимается его способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность  субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Главным признаком финансовой устойчивости является наличие чистых ликвидных активов, определяемых как  разность между всеми имеющимися у предприятия ликвидными активами и его краткосрочными обязательствами на определенный момент времени. В большинстве случаев для оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты на основе структуры баланса конкретного предприятия. Рассчитанные коэффициенты сравниваются с их нормативными значениями или с их значениями для аналогичных предприятий отрасли. Финансовые коэффициенты рассчитываются парами на начало и конец отчетного периода, рассматривается тенденция их изменения. В экономической литературе для оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предлагается 15-20 различных коэффициентов.

 

Расчет финансовых коэффициентов  платежеспособности

 

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) (L₂). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств: