Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия "Пансионат Деснянские зори"

Основываясь на данных табл. 4 можно сделать следующие выводы:

- нематериальных активов  у предприятия нет, а внеоборотные активы предприятия представлены только одним видом – основными средствами;

- величина основных средств,  а соответственно и внеоборотных активов уменьшилась на 57 тыс. руб.

Для анализа структуры  оборотных активов все оборотные  активы сгруппируем по категориям риска  в таблице табл. 5.

 

Таблица 5 – Анализ структуры  оборотных активов «Пансионат Деснянские зори»

Степень риска	Группы текущих активов	Доля группы в общем, объеме текущих активов		Отклонение
		На начало периода	На конец периода
Минимальная	Наличные денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	76,67	87,97	11,30
Малая	Дебиторская задолженность (до года), запасы, готовая продукция	22,77	11,59	-11,18
Средняя	Незавершенное производство, расходы будущих периодов	0,56	0,44	-0,12
Высокая	Дебиторская задолженность (более года), залежалые запасы, готовая  продукция, не пользующаяся спросом	0,00	0,00	0,00

 

Как видно из табл. 5, удельный вес активов с минимальной  степенью риска в общей величине оборотных активов «Пансионат Деснянские зори» самый большой (76,67%) и в течение года вырос до 87,97% или на 11,3%, т.е. наряду с увеличением имущества предприятия увеличилась и сумма высоколиквидных активов, за счет роста суммы денежных средств.

Удельный вес группы активов  с небольшой величиной риска  достаточно велик (22,77 и 11,59% на начало и  конец 2004 г. соответственно), но наметилась тенденция к его снижению, что  с одновременным ростом первой группы активов положительно характеризует  платежеспособность.

Величина оборотных активов  со средней степенью риска слишком  мала – меньше 1% в составе оборотных  активов предприятия к концу  года и представлена расходами будущих  периодов. Как положительный стоит  отметить факт отсутствия у «Пансионат Деснянские зори» активов с высокой степенью риска.

Важную характеристику структуры  источников средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения (КИПН). Нормальным считается следующее ограничение КИПН 0,5.

 

КИПН = (ОФ+НЗС+ЗП+НЗП)/А,

 

где ОФ – основные фонды; НЗС – незавершенное строительство; ЗП – запасы; НЗП – незавершенное  производство; А – активы.

Значение данного показателя для «Пансионат Деснянские зори» следующее:

- на начало периода  КИПН = (1362+125)/2978 = 0,499;

- на конец периода КИПН = (1305+92)/4272 = 0,327

В случае «Пансионат Деснянские зори» значения коэффициента ниже нормативного на протяжении всего исследуемого периода, т.е. на предприятии больше 50% имущества непосредственно в производственном цикле не участвует.

Проанализируем динамику и структуру собственного капитала «Пансионат Деснянские зори», представив данные в табл. 6.

 

Таблица 6 - Анализ структуры  и динамики собственного капитала «Пансионат Деснянские зори»

Показатели	Абсолютные величины		Удельный вес, %		Изменения +/-
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода	тыс. руб.	%
Уставной капитал	1	1	0,04	0,03	0	-0,01
Добавочный капитал	978	978	34,66	25,92	0	-8,74
Резервный капитал, в т.ч.	6	6	0,21	0,16	0	-0,05
Прибыль/ убыток	1837	2788	65,10	73,89	951	8,80
Итого собственный капитал	2822	3773	100,00	100,00	951	0,00

 

В целом сумма собственных  источников «Пансионат Деснянские зори» увеличилась на 951 тыс. руб. или на 33,7%, это произошло в результате соответствующего увеличения суммы нераспределенной прибыли, т.к. все остальные виды собственного капитала предприятия в абсолютном выражении никак не изменились. Однако, при этом изменилось соотношение в удельных весах – удельный вес прибыли вырос на 8,8%, соответственно уменьшив удельные веса всех видов собственного капитала.

Структурно-динамический анализ заемного капитала «Пансионат Деснянские зори» проведем на краткосрочных обязательствах, в виду незначительности суммы долгосрочных заемных источников имущества представленных только одним видом «отложенные налоговые обязательства», для этого заполним таблицу 7.

Таблица 7 - Анализ структуры  и динамики заемного капитала «Пансионат Деснянские зори»

Показатели	Абсолютные величины		Удельный вес, %		Изменения +/-
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода	тыс. руб.	%
Займы и кредиты	0	0	0,00	0,00	0	0,00
Кредиторская задолженность:	136	455	100,00	100,00	319	0,00
- поставщикам и подрядчикам	16	163	11,76	35,82	147	24,06
- персоналу предприятия	18	28	13,24	6,15	10	-7,08
- гос. внебюджетным фондам	62	107	45,59	23,52	45	-22,07
- по налогам и сборам	40	157	29,41	34,51	117	5,09
Прочие краткосрочные  обяз-а	0	0	0,00	0,00	0	0,00
Итого краткосрочных обязат.	136	455	100,00	100,00	319	0,00

 

В составе краткосрочного заемного капитала присутствуют только все виды кредиторской задолженности. В целом за исследуемый период кредиторская задолженность выросла на 319 тыс. руб. в основном за счет роста задолженности поставщикам и подрядчикам (на 147 тыс. руб.) и задолженности по налогам и сборам (на 117 тыс. руб.), при этом задолженность предприятия персоналу и в государственные внебюджетные фонды выросла незначительно (10 и 45 тыс. руб. соответственно).

В структуре кредиторской задолженности «Пансионат Деснянские зори» произошли следующие изменения:

- удельный вес задолженности  поставщикам и подрядчикам вырос  с 11,76 до 35,82% или на 24%;

- удельные веса задолженности  персоналу, внебюджетным фондам  соответственно снизились к концу  2004 г. на 7,08 и 22,07%;

- удельный вес задолженности  по налогам и сборам вырос  к концу 2004 г. до 34,51% в составе  всей задолженности или на 5,09%.

К концу периода самый  большой удельный вес составляла задолженность поставщикам и  подрядчикам (35,82%) и задолженность  по налогам и сборам (34,51%) от общей  суммы задолженности «Пансионат Деснянские зори».

 

2.4 Анализ финансовой  устойчивости предприятия

 

Анализ финансовой устойчивости предприятия «Пансионат Деснянские зори» проведем на основе расчета коэффициентов, представленных в таблице 8.

 

Таблица 8 – Расчет коэффициентов  финансовой устойчивости за 2004 г.

Показатель	Алгоритм расчета	Уровень показателя		Изменение, +/-
		на начало	на конец
К-т автономии	СК/ВБ	0,9476	0,8832	-0,0644
К-т концентрации ЗК	ЗК/ВБ	0,0524	0,1168	0,0644
К-т соотношения СК и ЗК	ЗК/СК	0,0553	0,1323	0,0770
К-т маневренности	(СК+ДО-ВОА)/(СК+ДО)	0,5208	0,6581	0,1373
К-т мобильности всех средств	ОА/ВБ	0,5426	0,6945	0,1519
К-т мобильности оборотных средств	(ДС+КФВ)/ОА	0,7667	0,8797	0,1130
К-т структуры долгосрочных вложений	ДО/ВОА	0,0147	0,0337	0,0190
К-т устойчивого финансирования	(СК+ДО)/ВБ	0,9543	0,8935	-0,0608
К-т реальной стоимости имущества	(ОС+МПЗ)/ВБ	0,4993	0,3270	-0,1723

 

где: СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса; ЗК – заемный капитал; ВОА – внеоборотные активы; ДО – долгосрочные обязательства; ОА – оборотные активы; ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ОС – основные средства; МПЗ – часть материально-производственных запасов: сырье, материалы, незавершенное производство.

На основании расчетов относительных показателей, приведенных  в табл. 8 можно сделать следующие  выводы:

1. Коэффициент концентрации  собственного капитала (финансовой  автономии, независимости) - удельный  вес собственного капитала в  общей валюте нетто-баланса. В  случае «Пансионат Деснянские зори» данное соотношение выше нормативного 0,5.

2. Коэффициент концентрации  привлеченных средств (финансовой  напряженности) – отношение заемных  средств предприятия к общей сумме средств авансированных в него. Данный показатель увеличивается до 0,1 к концу 2004 г., что говорит о росте задолженности предприятия внешним кредиторам, тем не менее его соотношение можно считать вполне нормальным, а предприятие «Пансионат Деснянские зори» - способным привлекать дополнительные источники финансирования.

3. Коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала  показывает величину заемных  средств, приходящихся на каждый  рубль собственных – в случае  «Пансионат Деснянские зори» это соотношение увеличивается в пользу заемных источников и концу года достигает значения 13 коп. заемных на 1 руб. собственных средств.

4. Коэффициент маневренности  собственного капитала определяется  как отношение собственных оборотных  средств к собственным средствам предприятия. Данный коэффициент показывает какая часть СК предприятия капитализирована, а какая вложена в оборотные активы. Рост данного показателя в случае «Пансионат Деснянские зори» свидетельствует об улучшении структуры баланса и повышении уровня финансовой устойчивости предприятия.

5. Коэффициент мобильности  всех средств предприятия показывает долю мобильных активов (оборотных) в общей величине имущества. В случае «Пансионат Деснянские зори» доля мобильных активов достаточно высока – 54% от суммы всего имущества предприятия на начало 2004 г. и увеличивается к концу года до 69,5%.

6. Коэффициент мобильности  оборотных средств предприятия показывает долю абсолютно ликвидных активов (ДС и КФВ) в общей величине оборотных активов. В случае «Пансионат Деснянские зори» этот показатель достаточный (77%) и в течение года за счет увеличения суммы денежных средств возрастает до 88%, такое положение однозначно положительно характеризует деятельность «Пансионат Деснянские зори».

7. Коэффициент структуры долгосрочных вложений имеет слишком маленькое значение (1-3%) из-за незначительный суммы долгосрочных обязательств предприятия, представленных в форме отложенных налоговых активов.

8. Коэффициент финансовой  устойчивости – отношение собственного  капитала и долгосрочных источников  финансирования к стоимости имущества  предприятия. Показывает какая часть активов покрывается за счет устойчивых долгосрочных источников финансирования. В данном случае значение КФУ практически совпало с КСК по тем же причинам, что и у показателя 7. В целом значение коэффициента достаточное, что говорит о высоком уровне финансовой устойчивости.

9. Коэффициент реальной  стоимости имущества отражает  долю в составе активов имущества,  обеспечивающего основную деятельность  предприятия. В случае «Пансионат  Деснянские зори» этот показатель уменьшается к концу исследуемого периода с 0,4993 до 0,327 или на 0,1723 пункта, что обусловлено значительным увеличением суммы денежных средств.

Основными показателями, характеризующими финансовую устойчивость, являются:

- коэффициент финансовой  автономии, который рассчитывается  как отношение общей суммы  собственных источников финансирования  к общему итогу баланса (%);

- коэффициент финансовой  зависимости, который рассчитывается  как отношение заемного капитала  к общему итогу баланса (%);

- коэффициент финансового  риска, который рассчитывается  как отношение общей суммы  заемных средств к общей сумме  собственных источников.

Чем выше уровень первого  показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое состояние  хозяйствующего субъекта и меньше степень  финансового риска. Для оценки вышеуказанных  показателей воспользуемся аналитической  таблицей 9.

В случае исследуемого предприятия  значение первого показателя вполне достаточное, но в связи с его  отрицательной динамикой, а также  ростом значений второго и особенно третьего показателей, можно говорить о снижении устойчивости финансового  состояния «Пансионат Деснянские зори», хотя у предприятия по прежнему высокий запас финансовой прочности.

 

Таблица 9 – Показатели финансовой устойчивости

Показатель	Уровень показателя		Изменение
	На начало	На конец
1.Коэффициент автономии  предприятия, %	0,9476	0,8832	-0,0644
2.Коэффициент финансовой  зависимости, %	0,0524	0,1168	0,0644
3.Коэффициент финансового  риска	0,0553	0,1323	0,0770

 

Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости  материальных оборотных средств  и величины собственных и заемных  источников их формирования. При этом имеется в виду обеспеченность запасов  и затрат такими источниками, как  собственные оборотные средства, долгосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность только в части  задолженности поставщикам, зачтенная  банком при кредитовании. Определим  тип финансовой устойчивости «Пансионат Деснянские зори» на основании показателей, представленных в табл. 10 и 11.