Сущность и виді лизинга

Преимущества лизинга  для продавца (производителя) имущества

• Проведение активного маркетинга.
• Установление обратной связи — оперативное выявление конструктивных недостатков оборудования.
• Снятие риска неплатежа — оплату и гарантии берет на себя лизинговая компания.
• Средство эффективной рекламы.
• Повышение спроса на вспомогательное оборудование.
• Ускорение темпа обновления выпускаемой модели.
• Уменьшение негативных последствий изменения конъюнктуры рынка. [6, с. 147]

 

1.2 Виды лизинга

 

По отношению к арендуемому имуществу лизинг делится на чистый, предусматривающий, что все расходы по обслуживанию принимает на себя лизингополучатель; полный, при котором лизингополучатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества, и частичный — на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

По типу финансирования лизинг делится на срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества, и возобновляемый, при котором по истечении первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. Разновидностью возобновляемого лизинга выступает генеральный лизинг, позволяющий лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различаются следующие виды лизинга:

• прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка). По действующим в настоящее время российским правилам лизинговая компания обязательно должна быть участником лизинговой операции, поэтому в России операции прямого лизинга невозможны;
• косвенный лизинг, предусматривающий передачу имущества в лизинг через посредника;
• раздельный лизинг (акционерный) — лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и с привлечением кредитных средств у ряда банков, а также со страхованием лизингового имущества и с возвратом лизинговых платежей с помощью страховых пулов. В зарубежной практике такой лизинг считается наиболее сложным.

По типу имущества различают:

• лизинг движимости (оборудование, техника, автомобили и т.п.), в том числе новой и бывшей в употреблении
• лизинг недвижимости (здания, сооружения, суда, самолеты).
• По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:
• лизинг с полной (или близкой к полной) окупаемостью, когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества;
• лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только ее часть.

В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации) имущества выделяют финансовый и оперативный лизинг.

Финансовый лизинг (капитальный) представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия договора (соглашения) между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

После завершения срока лизингового  договора (соглашения) лизингополучатель  может купить объект сделки по остаточной стоимости, заключить новый договор  на меньший срок и по льготной ставке, вернуть объект сделки лизинговой компании.

Оперативный лизинг (сервисный) представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. Он заключается чаще всего на срок от нескольких месяцев до трех лет.

В зависимости от принадлежности участников сделки (сектора рынка) лизинг подразделяется на внутренний (все участники сделки принадлежат одной стране) и международный (внешний) (один из участников сделки принадлежит другой стране).

Международный лизинг, в свою очередь, подразделяется на импортный, когда зарубежной стороной является лизингодатель, и экспортный, когда зарубежной стороной является лизингополучатель.

По отношению к налоговым, амортизационным льготам различают лизинг с использованием льгот по налогообложению имущества, прибыли, НДС, различных сборов, ускоренной амортизации и т.п. и без использования льгот.

По характеру лизинговых платежей осуществляется разделение лизинга в зависимости от:

1. вида лизинга (финансовый, оперативный);
2. формы расчетов между лизингодателем и лизингополучателем:
• денежные, когда все платежи производятся в денежной форме;
• компенсационные, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на сданном в лизинг оборудовании, или путем зачета услуг, оказываемых друг другу лизингополучателем и лизингодателем;
• смешанные, когда применяются обе указанные формы платежа;
3. состава учитываемых элементов платежа (амортизация, дополнительные услуги, лизинговая маржа, страхование и т.д.);
4. применяемого метода начисления:
• с фиксированной общей суммой;
• с авансом;
• с учетом выкупа имущества по остаточной стоимости;
• с учетом периодичности внесения (ежегодные, полугодичные, ежеквартальные, ежемесячные);
• с учетом срочности внесения (в начале, середине или в конце периода платежа);
• с учетом способа уплаты: равномерными равными долями; с увеличивающимися и уменьшающимися размерами (в зависимости от финансового состояния лизингополучателя и условий договора).

По степени риска для лизингодателя различают:

• необеспеченный лизинг, при котором лизингополучатель фактически не представляет лизингодателю никаких дополнительных гарантий выполнения своих обязательств. Следует отметить, что такой подход к гарантиям при лизинге имеет чисто российскую специфику, так как в других странах само лизинговое имущество, собственник которого — лизингодатель, является необходимым обеспечением лизинговой операции;
• частично обеспеченный лизинг, подразумевающий наличие страхового депозита, покрывающего определенную долю расходов лизингодателя и «замороженного» на счетах кредитной организации до окончания срока договора и полного выполнения лизингополучателем своих обязательств;
• гарантированный лизинг (обеспеченный), при котором риски распределяются между несколькими субъектами, выступающими гарантами лизингополучателя, либо страховыми компаниями, специализирующимися на страховании возврата лизинговых платежей, а также лизингового имущества. [13, с. 26-30]

 

1.3 Расчет лизинговых  платежей

 

Лизинг позволяет пользователю получить налоговые льготы, более  гибко осуществлять арендные платежи, для мелких и средних фирм, он более доступен, чем получение  кредита.

Быстрое и широкое распространение  лизинга в деловой практике обусловлено, с одной стороны, выгодами и преимуществами его применения участниками хозяйственного оборота, с другой стороны - поощрением его развития государством, рассматривающим  лизинг как эффективное средство стимулирования научно-технического прогресса, инструмент инвестиций. Реформы в России для многих отраслей проходят неоднозначно.

В состав любого лизингового  платежа входят следующие основные элементы:

• амортизация и плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;
• лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги (1-3%);
• рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель.

Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент. Для расчета  суммы арендных платежей используется формула аннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу), которая выражает взаимосвязанное действие на их величину всех условий лизингового соглашения: суммы и срока контракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей. Эта формула имеет вид:

Р = А [(И:Т) : (1 - 1:(1 + И:Т) ^ТП)],

где Р - сумма арендных платежей;

А - сумма амортизации или стоимость арендуемого имущества;

П - срок контракта;

И - лизинговый процент;

Т - периодичность арендных платежей.

Для определения суммы  платежа, скорректированного на величину выбранной клиентом остаточной стоимости, применяется формула дисконтного множителя:

1 : [1 + ОС:(1 + И:Т)^ТП],

где ОС - остаточная стоимость.

Если первый арендный платеж осуществляется авансом, т.е. в момент подписания арендатором протокола  о приемке оборудования, следовательно, не в конце, а в начале процентного  периода при ежеквартальной периодичности  уплаты процента, то в расчет суммы  платежа вносится еще один корректив по формуле:

1 : (1+ И:Т)

В общем случае предусматривается  определение суммы лизинговых платежей, рассчитываемой по формул:

S = A + B + Q + R + D

где S - общая сумма лизинговых платежей за весь период лизинга;

А - сумма, возмещающая стоимость  лизингового имущества за период лизинга;

B - комиссионное вознаграждение  лизингодателю; 

Q - плата лизингодателю за кредитные  ресурсы, используемые для приобретения  лизингового имущества; 

R - сумма, выплачиваемая лизингодателю  за страхование имущества;

D - иные затраты лизингодателя  предусмотренные контрактом.

В дальнейшем, для упрощения расчетов, суммы страховки и иных затрат в расчетах не учитываются, а сумма  лизинговых платежей определяется по формуле:

S = A + B + Q

Сумма возмещаемого лизингового имущества  равняется сумме амортизационных  отчислений за период лизинга. Комиссионное вознаграждение лизингодателю в i-ом периоде определяется по формуле:

Bi = ( A - (i - 1) * Ai ) * Pb / m, i = 1, N

где Pb - годовая процентной ставки комиссионного вознаграждения.

Плата лизингодателю за кредитные  ресурсы, использованные для приобретения лизингового имущества в i-ом периоде, определяется по формуле:

Кi = (К - [i - 1] *Ai) *Pk / m, i = 1, N;

где К - величина кредитных ресурсов;

Ki - плата за кредитные ресурсы  в i-ом периоде; 

Pk- годовая процентная ставка  по кредитам. Значения в квадратных  скобках представляют неоплаченную  стоимость кредита.

Величина лизингового платежа  в i-ом периоде рассчитывается по формулам:

Ci = Ai + Bi + Ki, I = 1, N;

Ci = Ai + (A - (i - 1) * Ai) * Pb / m + [K - (i - 1) * Ai] * Pk / m, i = 1, N.

Общая сумма лизинговых платежей вычисляется  как сумма платежей всех периодов. Остаточная стоимость лизингового  имущества определяется как разность балансовой и неоплаченной стоимостей имущества.

Считается, что общая сумма лизинговых платежей дает возможность оценить (как лизингодателю, так и лизингополучателю) сколько стоит лизинговый проект. Варьированием переменных значений обеспечивается получение оптимального значения общей суммы лизинговых платежей. Из приведенных в методике формул следует, что при фиксированных  значениях стоимости лизингового  имущества, величины кредита, процентов  по кредиту и комиссионного вознаграждения, уменьшение величины лизинговых платежей возможно только при ускоренном погашении  стоимости лизингового имущества. [18, с. 136]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Анализ применения лизинга  (аренды) на предприятие ООО «Фриктерм» в рыночных условиях

 

2.1 Организационно-экономическая  характеристика предприятия