Совершенствование организационного механизма антикризисного управления финансовой деятельностью предприятия

Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения внеоборотных и оборотных активов, скорости оборота средств, состава оборотных активов, величины и срочности текущих обязательств.11

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы (см. таб. 1).

Таблица 1 – Группировка активов по степени убывающей ликвидности

Актив	Расчет	Источник информации (ф.1)
А1 (наиболее ликвидные активы)	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения	Стр. 1250 1 + Стр. 1240 1
А2 (быстро реализуемые активы)	Дебиторская задолженность + Прочие активы	Стр. 1230 + Стр. 1260
А3 (медленно реализуемые активы)	Запасы + НДС по приобретенным ценностям + Долгосрочные финансовые вложения	Стр. 1210 + Стр. 1220 + Стр. 1170
А4 (труднореализуемые активы)	Внеоборотные активы	Стр. 1100 - Стр. 1170

 

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты (см. таб. 2).

Таблица 2 – Группировка обязательств по степени возрастания сроков погашения

Пассив	Расчет	Источник информации
П1 (наиболее срочные обязательства)	Краткосрочная задолженность	Стр. 1520
П2 (краткосрочные пассивы)	Краткосрочные заемные средства + Прочие краткосрочные обязательства	Стр. 1510 + Стр. 1550
П3 (долгосрочные пассивы)	Долгосрочные обязательства	стр. 1400
П4 (постоянные пассивы)	Капитал и резервы + Доходы будущих периодов + Оценочные обязательства	Стр. 1300 + Стр. 1530 + Стр. 1540

 

Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности и его платежеспособность можно определить на основе ликвидности баланса. На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляют в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличии у организации собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом, как правило, недостаток средств по первой группе компенсируется избытком по другой, но это определяется лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Текущую ликвидность можно определить сопоставлением наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами.12

Перспективную ликвидность определяют сравнением медленнореализуемых активов с долгосрочными пассивами. Она представляет собой прогноз платежеспособности предприятия на основе сравнений будущих поступлений и платежей.

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший период времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.13

Предприятие считается платежеспособным, если ее общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие считается ликвидным, если текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Таблица 3 – Анализ ликвидности баланса ООО «Энергокомфорт» за 2013г. (тыс.руб.)

Актив	Анализируемый период		Пассив	Анализируемый период.
	на начало года	на конец года		На начало года	на конец года
Наиболее ликвидные активы, А1	32186	9480	Наиболее срочные обязательства, П1	167917	194128
Быстро реализуемые активы, А2	270639	334263	Краткосрочные пассивы, П2	0	0
Медленно реализуемые активы, А3	247	115	Долгосрочные пассивы, П3	5	722
Труднореализуемые активы, А4	337	12444	Постоянные пассивы, П4	135486	161452
Баланс	303408	356302	Баланс	303408	356302

 

Расчеты показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

Нормативное значение	Предыдущий год	Отчетный год
А1 > П1	А1 < П1	А1 < П1
А2 > П2	А2 > П2	А2 > П2
А3 > П3	А3 > П3	А3 < П3
А4 < П4	А4 < П4	А4 < П4

 

Исходя из этих данных, можно сделать вывод, что баланс ООО «Энергокомфорт» не считается абсолютно ликвидным, поскольку не соответствует нормативу за исследуемый период. Причина – недостаток денежных средств. Причем платежный недостаток для покрытия срочных обязательств к концу года возрос и составил 184648 тыс. руб. Эти обязательства можно погасить только при условии реализации запасов предприятия, так как дебиторской задолженности для этого недостаточно. В то же время реализация запасов может отрицательно сказаться на производственной деятельности предприятия.

Платежеспособность означает достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами. Превышение ликвидных активов над обязательствами данного вида означает финансовую устойчивость. Платежеспособность характеризуют остатки денежных средств на расчетном счете – чем они значительнее, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие в данное время располагает достаточными средствами для осуществления всех расчетов и платежей.14 Платежеспособность предприятия определяется по данным бухгалтерского баланса. Недостаток определения показателей платежеспособности заключается в том, что они рассчитываются на определенную дату, тогда как в ближайшие несколько дней ситуация на предприятии может измениться. Для оценки платежеспособности предприятия в настоящий и перспективный периоды рассчитываются коэффициенты платежеспособности, которые отражают возможности предприятия погасить краткосрочную задолженность быстрореализуемыми активами:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности – исчисляется отношением наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств. Значение данного показателя наиболее важно для поставщиков товарно-материальных ресурсов и для банка, кредитующего предприятие.

Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства (Каб = (стр. 1240 + стр. 1250) / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)).

Каб нг = 303072/(167917+0+0) = 0,2

Каб кг = 343858/ (194128+0+0) = 0,05

Значение коэффициента показывает, какую долю обязательств предприятие может погасить немедленно. Рекомендуемое значение данного показателя 0,2 – 0,5.

2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности

Коэффициент характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко – и средне ликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения).

Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства или Коэффициент срочной ликвидности = (Оборотные активы - Запасы) / Краткосрочные обязательства (Кбл = (стр. 1230 + стр. 1240 + стр. 1250) / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)).

Кбл нг = (270623+0+32186)/(167917+0+0) = 1,8

Кбл кг = (334247+0+9480)/(194128+0+0) = 1,8

Это один из важных финансовых коэффициентов, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0,8.

3. Коэффициент текущей ликвидности исчисляется отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам. Этот показатель определяется исходя из того, что ликвидных средств у предприятия должно быть достаточно для выполнения краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы, без учета долгосрочной дебиторской задолженности / Краткосрочные обязательства (Ктл = стр. 1200 / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)).

Ктл нг = 303072/(167917+0+0) = 1,8

Ктл кг = 343858/(194128+0+0) = 1,8

Этот коэффициент показывает платежные возможности предприятия при условии не только погашения дебиторской задолженности, но и при продаже в случае необходимости материальных оборотных средств. Нормативное ограничение данного показателя должно быть не менее 2.

Экономический смысл вышеперечисленных показателей состоит в том, что они характеризуют способность предприятия удовлетворить все требования кредиторов и сохранить условия для продолжения своей деятельности.

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия. Чистый оборотный капитал определяется как разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами, включающими краткосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность, приравненные к ней обязательства.15 Чистый оборотный капитал – это часть оборотного капитала, сформированная за счет собственного оборотного капитала и долгосрочного заемного капитала, включающего квазисобственный капитал, заемные средства и прочие долгосрочные обязательства. Формула расчета чистого расчетного капитала имеет вид:

Чистый оборотный капитал = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства (Чоб = стр. 1200 - стр. 1500)).

Чоб нг = 135155 т.р.

Чоб кг = 149730  т.р.

Из полученных данных видно, что показатели платежеспособности организации не соответствуют рекомендуемым значениям из – за недостаточности денежных средств. Ликвидных средств у предприятия недостаточно для выполнения краткосрочных обязательств.

Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Разработка антикризисной стратегии на примере ООО «Энергокомфорт»

1. Мероприятия по повышению эффективности использования антикризисной стратегии в финансовой деятельности предприятия

На основе проведенного анализа, ООО «Энергокомфорт» нуждается в комплексных мероприятиях по восстановлению платежеспособности и ликвидности.

Необходимо привлечь к работе специалистов, показать им что все возможные улучшения повлекут за собой и увеличение зарплаты, и повышение их опыта, и улучшение условий работы и т.д. Всего этого можно добиться проведением нескольких семинаров, на которых дополнительно можно узнать мнение специалистов по данном вопросу, выслушать предложения и замечания, которые в последствии могут помочь руководителю.

Такое обучение можно проводить раз в полгода, если акционерное общество будет развиваться в том темпе, который запланирован.

Помимо увеличения профессиональных навыков, необходимо уделить повышенное внимание вопросам повышения дисциплины производства, мотивации персонала.

Возникает вопрос о мотивации труда персонала. В данной ситуации будут наиболее полезным следующее:

• повысить внимание к каждому конкретному работнику, показать ему, что он нужен предприятию, что его работа востребована;
• замечать все достижения работников и стараться поощрять их, чтобы в будущем работники старались творчески подходить к работе и не боялись высказывать свое мнение по вопросам производства; такая активность среди персонала может весьма положительно повлиять на развитие предприятия;
• чаще проводить собрание коллектива с целью выяснения каких-либо претензий, предложений, а так же пояснять коллективу политику компании, ее ближние и дальние стратегические цели, что поможет приблизить персонал к руководству акционерного общества;
• справлять всем коллективом праздники, памятные даты, преподносить подарки именинникам, пусть даже это будет чистая формальность, так как любому работнику приятно, если предприятие помнит о нем.