Экономический анализ

Факторный анализ рентабельности имущества осуществляется методом цепных подстановок. Для того, чтобы перейти к факторному анализу, необходимо сделать ряд дополнительных расчетов, которые приводятся в аналитической таблице 2.19.

 

 

Таблица 2.20. – Дополнительные расчеты

Показатель	Период		(+/-)
	на 31.12.2011	на 31.12.2012
1. Чистая прибыль (ЧП)	30090	33337	3287
2. Стоимость имущества  предприятия	135251	164606	29355
3. Рентабельность имущества Rимущ	22,25%	20,25%	-1,99%
4.Стоимость имущества  реал. на ход. в обороте предприятия	108767	132641	23874
5.Объем реализов. прод. ( ВР )	198019	263223	65204
6. Уд. вес имущества (У) 4/2	80,42%	80,58%	0,16%
7. Ресурсоотдача Ф0 5/4	1,82	1,98	0,16
8. Ресурсоотдача Ф0 всего  имущества 5/2	1,46	1,60	0,14
9. Рентабельность продукции Rпрод 1/5	0,15	0,12	-0,03

 

 

Количественное влияния каждого фактора:

1. Влияние изменения удельного веса имущества, реально находящегося в обороте предприятия, У:

∆R имущ = ∆У *Фо0*Rреал0.= 0,16*1,82*0,15 = 0,04368, это означает, что изменение удельного веса имущество, реально находящегося в обороте предприятия привело к увеличению рентабельности имущества на 0,04368 пункта;

2. Влияние изменения оборачиваемости имущества, реально находящегося в обороте предприятия, Ф0:

∆R имущ = У1 *∆Фо*Rреал0 = 0,8058*0,16*0,15 = 0,01934, увеличение ресурсоотдачи привело к увеличению рентабельности имущества предприятия на 0,01934 пункта;

3. Влияние изменения рентабельности реализации Rреал.прод:

∆R имущ (R реал) = У1 *Фо*∆Rреал = 0,8058*1,98*(-0,03)= - 0,04786

Снижение рентабельности реализации продукции привело к снижению рентабельности имущества на 0,04786 пункта.

 

Проверка: 0,2025 – 0,2225= 0,04368 + 0,01934 - 0,04786

-0,02=-0,02

Следовательно, наибольшее влияние на снижение Rимущ. оказало снижение ресурсоотдачи.

 

 

7. Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Для того, чтобы провести факторный анализ Rск , используется следующая факторная модель этого показателя:

Rск = Фо * Rреал * Кф.э., где :

Кф.э = Ир/СК , коэффициент финансовой зависимости предприятия от заемного капитала.

Следовательно, Rск можно представить в виде:

Rск= Пдо/СК=ВР/Ир*Пдо/ВР*Ир/СК

Рассмотрев данную факторную модель, можно сделать вывод, что на изменение Rск влияют следующие факторы: изменение Фо, изменение Rреал, изменение структуры вложенного в фирму капитала Кф.э = ИР/СК

Кф.э0 = 108767/106388 = 1,022

Кф.э1 = 132641/125427 =1,058

Факторный анализ Rск можно провести методом цепных подстановок, для этого определяем количественное влияние каждого фактора:

1. Влияние изменения оборачиваемости имущества, реально находящегося в обороте предприятия (Фо ):

∆Rск (Фо) = ∆Фо*Rреал0*К ф.э.0 = 0,16*0,15*1,022 = 0,0245, изменение оборачиваемости имущества увеличило рентабельность собственного капитала на 0,0245 пункта;

2. Влияние изменения рентабельности реализации R прод.реал.:

∆Rск (Rреал) = ∆Rреал*Фо1 *К ф.э.0 = (-0,03)* 1,98*1,022= - 0,0607, снижение рентабельности продукции повлекло за собой снижение рентабельности собственного капитала на 0,0607 пункта;

3. Влияние изменения коэффициента финансовой зависимости:

∆Rск (К ф.э.0) = Фо1 *Rреал1*∆К ф.э. = 1,98*0,13*0,036=0,0093, изменение коэффициента финансовой зависимости повлекло увеличение рентабельности собственного капитала на 0,0093 пункта.

Проверка:

0,255-0,238= - 0,0607 + 0,0245 + 0,0093

0,12 – 0,15= - 0,03

 

 

8. Факторный анализ рентабельности текущих активов

Факторная модель рентабельности текущих активов:

Rта= Фо * Rреал = КобТА * Rреал

ЧП/ТА=ВР/ТА*ЧП/ВР

Из формулы видно, что на изменение Rта влияют два фактора:

1. скорость оборота средств;

2. доля ЧП в общем  объеме реализации (рентабельность  продукции).

В свою очередь оборачиваемость ТА зависит тоже от 2 факторов:

1. изменения объема реализации;

2. средней величины ТА.

Факторный анализ рентабельности текущих активов проводится в два этапа. На первом этапе определяют Rта0; Rта1; ∆Rта. На втором этапе выявляют влияние каждого фактора методом цепных подстановок:

1. ∆Rта= ∆КобТА *Rреал0  = -0,069*0,152 = -0,0105

2. ∆Rта= Коб1* ∆Rреал = 2,775 * (-0,025) = -0,0694

 

Результаты факторного анализа рентабельности текущих активов можно представить в виде следующей таблицы 2.20.

Таблица 2.21. – Результаты анализа рентабельности текущих активов

Показатель	Период		(+/-)
	на 31.12.2011	на 31.12.2012
Rреал	0,152	0,127	-0,025
Оборачиваемость ТА	2,844	2,775	-0,069
Rта 1*2	0,432	0,351	-0,081
Влияние на ∆Rта - оборачиваемость ТА  -Rреал (2,977*0,0121)
			-0,0105
			-0,0694

 

 

На снижение рентабельности текущих активов влияние оказали оба фактора. Так снижение оборачиваемости текущих активов привело к снижению рентабельности на 0,0105 пункта, а снижение рентабельности реализации привело к снижению рентабельности текущих активов на 0,0694 пункта. Влияние факторов в итоге оказалось отрицательно-положительным.