41. Виды кредитов,
используемых в международной
торговой деятельности. Основные виды кредитов: фирменный коммерческий
кредит – это ссуда, предоставляемая фирмой,
обычно экспортером одной страны импортеру
другой в виде отсрочки платежа. Сроки
его различны – от 2 до 7 лет и определяются
условиями конъюнктуры мировых товарных
рынков, видами товаров и др. Выделяют
три разновидности ФК. Вексельный кредит
– предусматривает, что экспортер, заключив
соглашение о продаже товара, выставляет
переводной вексель (тратту) на импортера,
который, получив коммерческие документы,
акцептует его, т.е. дает согласие на оплату
в указанный на нем срок. Кредит по открытому
счету – предоставляется путем соглашения
между экспортером и импортером, по кот
поставщик записывает на счет покупателя
в качестве его долга стоимость проданных
и отгруженных товаров, а импортер обязуется
погасить кредит в установленный срок.
Кредит по открытому счету практикуется
при регулярных поставках товаров с периодическим
погашением задолженности в середине
или конце месяца. Авансовый платеж импортера
(покупательский аванс) – при подписании
контракта осущ-тся импортером в пользу
иностранного поставщика обычно в размере
10-15% стоимости заказанных машин, оборудования,
судов. Служит одной из форм кредитования
экспорта и одновременно средством обеспечения
обязательства иностранного покупателя.
В отношениях с развитыми странами используется
фирмами-импортерами ПРС для вывоза с/х
продукции. Фирменный кредит имеет свои
преимущества и недостатки. К преимуществам
относятся: независимость от гос-го кредитования
экспорта, возможности согласования стоимости
и кредита непосредственно между контрагентами,
невключение срока использования в полный
срок (это продлевает его по сравнению
с банковским). Недостатки: ограничение
сроков и размеров кредитования средствами
и состоянием фирмы – поставщика, необходимость
рефинанс-ния кредита в банковских учреждениях;
связанность покупателя с опр-ным поставщиком;
повышение цены товара по сравнению с
ценой аналогичного товара, продаваемого
на наличные. Банковские кредиты – кредитование
экспорта и импорта в форме ссуд под залог
товаров, товарных документов, векселей,
а также учета тратт. Главным преимуществом
этого вида кредита является возможность
свободно использовать средства на покупку
товаров, не обращаясь за кредитом к фирмам-поставщикам.
Недостаток – ограниченность использования
кредита пределами своей страны. Выделяют
след виды банковских кредитов. Форфетинг
– кредитование внешнеэкономических
операций в форме покупки у экспортера
векселей, акцептованных импортером. При
этом банк экспортера требует, чтобы банк
страны импортера предоставил ему гарантии.
Отличается от операций коммерческих
банков тем, что все риски по долговому
обязательству переходят к форфетеру
– т.е. покупателю тратты, а срок кредита
незначителен. Факторинг – инкассирование
дебиторской задолженности клиента. Факторинг
выгоден фирмам с небольшим экспортным
оборотом, позволяя избегать им кредитных
рисков на неосвоенных рынках. Кредит
покупателю – предоставляется банком
экспортера импортеру. Выделяют кредит
по разовым контрактам, кредиты на сооружение.
Акцептно-рамбурсный кредит – форма кредитования
экспорта, основанная на сочетании акцепта
векселей экспортера банком третьей страны
и переводе (рамбурсировании) суммы векселя
импортером банку-акцептанту. Брокерский
кредит – промежуточная форма между фирменными
и банковскими кредитами в некоторых странах.
Брокеры обычно заимствуют средства у
банков для осуществления товарных сделок.
42. Мировой рынок ссудных капиталов. Международные кредитно-финансовые
отношения охватывают систему отношений,
связанных с движением ссудного капитала
на мировом кредитном и финансовом рынках.
Мировой рынок СК возник на основе междунар-х
операций, нац-ных РСК, развиваясь в ходе
их интернац-зации. Мировой рынок СК приобрел
в последнее время стремительное развитие.
Такое развитие обусловлено: долгосрочными
тенденциями движения СК, общей либерализацией
внутригосуд-ного законодательства, регулирующего
это движение на нац-ном уровне, расширением
действия ц. б., интеграц-ми процессами.
Мировой РСК охватывает совокупность
различных компаний, банков, валютно-кредитных
учреждений, обеспеч-щих движение СК в
международном масштабе. Бурное развитие
международных финансово-кредитных отношений
в последней четверти ХХ в. привело к тому,
что РСК стал одним из важнейших факторов
междунар эк-ких отношений. Мировой РСК
включает нац-ные РСК (внутренние операции)
и международные РСК, в том числе региональные
рынки (евро-валютные операции на еврорынках).
В зависимости от сроков движения СК и
от эк-кого содержания операций мировой
ссудный рынок разделяется на три части:
• мировой денежный рынок; • мировой рынок
капиталов; • мировой финансовый рынок.
Мировой денежный рынок охватывает краткосрочные
депозитно-ссудные операции (от одного
дня до года) и рынок евровалют. Здесь преобладают
межбанковские ссуды и депозиты, депозитные
сертификаты, векселя, банковские акцепты.
Мировой рынок капиталов включает две
составляющие: средне- и долгосрочные
иностранные кредиты и еврокредиты (от
одного года до 15 лет). Мировой финансовый
рынок — это та часть рынка ссудных капиталов,
где в основном осуществляется эмиссия,
купля-продажа ценных бумаг. Этот рынок
включает: рынок иностранных займов, размещаемых
заемщиками-нерезидентами на нац-ных рынках,
и рынок еврозаймов (наднац-ный рынок капитала),
размещаемых на еврорынке. Еврорынок —
это рынок, на котором проводятся операции
по кредитам и займам в евровалюте.
43. Роль платежного
баланса в международных расчётах,
его структура.
Платежный баланс
- балансовый счет международных операций
- это стоимостное выражение всего
комплекса внешнеэкономических связей
страны в форме соотношения поступлений
и платежей. Балансовый счет международных операций
представляет собой количественное и
качественное стоимостное выражение масштабов,
структуры и характера внешнеэкономических
операций страны, ее участия в мировом
хозяйстве. В последнее время в дополнение
к платежному балансу, содержащему сведения
о движении потоков ценностей между
странами, составляется баланс международных
активов и пассивов страны, отражающий
ее международное финансовое положение
в категориях запаса. Он показывает,
на какой ступени интеграции в мировое
хозяйство находится страна. В нем отражается
соотношение на данный момент стоимости
полученных и предоставленных страной
кредитов, инвестиций, других финансовых
активов. У одних стран полученные ресурсы
преобладают, а заграничные активы невелики.
У других стран велики и разнообразны
и те, и другие показатели. Показатели
международной финансовой позиции и платежного
баланса взаимосвязаны. С бухгалтерской
точки зрения платежный баланс всегда
находится в равновесии. Но по его основным
разделам либо имеет место активное сальдо, если
поступления превышают платежи , либо пассивное - если платежи
превышают поступления. Структура платежного
баланса. Платежный баланс имеет следующие
разделы : торговый баланс, т.е. соотношение
между вывозом и ввозом товаров; баланс
услуг и некоммерческих платежей (баланс
«невидимых» операций); баланс движения
капиталов и кредитов. Торговый баланс.
Показатели внешней торговли традиционно
занимают важное место в платежном балансе.
Соотношение стоимости экспорта и импорта
товаров образует торговый баланс. Поскольку
значительная часть внешней торговли
осуществляется в кредит, существуют различия
между показателями торговли, платежей
и поступлений, фактически произведенных
за соответствующий период. Баланс услуг.
Включает платежи и поступления по транспортным
перевозкам, страхованию, электронной,
телекосмической, телеграфной, телефонной,
почтовой и другим видам связи, международному
туризму, обмену научно-техническим и
производственным опытом, экспертным
услугам, содержанию дипломатических,
торговых и иных представительств за границей,
передаче информации, культурным и научным
обменам, различным комиссионным сборам,
рекламе, ярмаркам и т. д. Услуги представляют
собой динамично развивающийся сектор
мировых экономических связей; его роль
и влияние на объем и структуру платежей
и поступлений постоянно возрастают. Движения
доходов от инвестиций , сделки военного
характера и односторонние переводы называют
«невидимыми» операциями, подразумевая,
что они не относятся к экспорту и импорту
товаров, т.е. осязаемых ценностей. В их
составе выделяются три основные группы
сделок; услуги, доходы от инвестиций,
односторонние переводы. Баланс движения капиталов
и кредитов выражает соотношение вывоза
и ввоза государственных и частных капиталов,
предоставленных и полученных международных
кредитов. По экономическому содержанию
эти операции делятся на две категории:
международное движение предпринимательского
и ссудного капитала. Предпринимательский
капитал включает прямые заграничные
инвестиции (приобретение и строительство
предприятий за границей) и портфельные
инвестиции ( покупка ценных бумаг заграничных
компаний). Международное движение ссудного
капитала классифицируется по признаку
срочности. Долгосрочные и среднесрочные
операции включают государственные и
частные займы и кредиты, предоставленные
на срок более одного года. 2.Краткосрочные
операции включают международные кредиты
сроком до года, текущие счета национальных
банков в иностранных банках (авуары),
перемещение денежного капитала между
банками. Заключительные статьи платежного
баланса отражают операции с ликвидными
валютными активами, в которых участвуют
государственные валютные органы,
в результате чего происходит изменение
величины и состава централизованных
официальных золото - валютных резервов.
На основании изложенного материала можно
сделать следующие выводы: 1.Платежный
баланс есть отражение внешнеэкономических
связей страны, степени ее интеграции
в мировое хозяйство. 2.Платежный баланс
имеет индивидуальные особенности для
каждой страны, что является следствием
ее экономической политики, экономического
развития и национальной самобытности.
3.На платежный баланс оказывает сильное
влияние международная обстановка. Разрядка
международной напряженности оказывает
позитивное влияние на платежные балансы.
4.Платежный баланс - является объектом
государственного регулирования.
44. Формы международных расчетов
и механизм их осуществления.
Международные расчеты - это система
организации и регулирования платежей
по денежным требованиям и обязательствам, возникающим при осуществлении
внешнеэкономической
деятельности между государствами,
организациями и гражданами, находящимися
на территории разных стран.
Факторами, влияющими
на состояние и развитие международных
расчетов являются:
■ положение
на денежных и товарных рынках;
■ степень
использования и
эффективность государственных
мер регулирования межстрановых
потоков товаров, услуг и капиталов:
■ различия в
темпах инфляции в различных странах;
■ состояние
платежных балансов;
■ условия внешнеторговых
контрактов;
■ международные
правила и обычаи;
■ особенности
банковской практики;
■ валютное законодательство.
Главными
субъектами международных расчетов
выступают экспортеры, импортеры и их
банки.
Условия международных
расчетов бывают двух видов:
1. Наличный
расчет. Является предпочтительным
по экспортным операциям. Это
полная оплата товара до срока или в момент
перехода товара либо товарораспорядительных
документов в распоряжение покупателя.
2. Расчет в кредит. Предпочтителен по импортным
операциям. Это коммерческий кредит или
выдача авансов импортером экспортеру.
В коммерческой практике используются следующие методы расчетов.
Авансовый
платеж/предоплата - предварительная полная или частичная
выплата в счет общей суммы долга. При
этом покупатель должен оплатить груз
до момента его отгрузки экспортером.
Форма наиболее предпочтительна для экспортера,
но не для импортера, т.к. у последнего
нет гарантий, что экспортер четко исполнит
свои обязательства по контракту. Экспортер
не подвергается риску отказа иностранного
покупателя от платежа за поставляемые
товары, а также сам не финансирует эту
продажу.
Документарный
аккредитив - одностороннее условное денежное обязательство
банка, выдаваемое им по поручению импортера
пользу его контрагента по контракту.
Импортер обычно заинтересован в том.
Чтобы
документа по аккредитиву
соответствовали жестким условиям, гарантирующим
качество и прочие характеристики отгруженного
товара. Малейшее несоответствие приводят
к задержке платежей, а. соответственно,
к увеличению финансовых издержек и временных
затрат. Кроме того, банк продавца взимает
дополнительную комиссию за подтверждение
аккредитива. С точки зрения импортера,
основным недостатком такого расчета
является необходимость нести дополнительные
расходы, связанные с открытием его банком
кредитной линии под аккредитив или с
размещением депозита на сумму аккредитива.
Механизм расчета по аккредитиву представлен
на рис. 1
45.Суть и
содержание торгово-посреднических
отношений. Под торгово-посредническими операциями
понимаются операции, связанные с куплей-продажей
товаров и выполняемые по поручению производителя-экспортера
независимым от него торговым посредником
на основе заключаемого между ними соглашения
или отдельного поручения Торговый посредник
— это физ. или юр. лицо, которое связывает
стороны, желающие заключить сделку. Торгово-посредническая
фирма (ТПФ) — коммерческое предприятие
или организация, которая находится между
продавцом и покупателем, но независима
от них, содействует реализации продукции
продавца. Прибыль ТПФ — это разница между
ценами закупки товаров у экспортеров
и ценами продажи покупателям, а также
вознаграждение за предоставленные услуги
по продвижению товаров на внешние рынки.
Осн-ми причинами привлечения торгового
посредника являются: 1. Фирма-экспортер
не вкладывает каких-либо значительных
сред в организацию сбытовой сети на территории
страны импортера. 2. ТПФ освобождают экспортера
от многих забот, связанных с реализацией
товара. З. Использование капитала посредников
для финан-я сделок как на основе краткоср
так и долгосрочного кредитования. 4. Рынки
некоторых в целиком монополизированы
ТПФ и недоступны для установления прямых
контактов с потребителями. 5. Привлечение
ТП позволяет увеличить прибыль за счет
повышения оперативности сбыта товаров
и ускорения оборота капитала, уменьшения
сроков хранения; способности быстро реагировать
на улучшения конъюнктуры, что позволяет
продать товар по более: высоким ценам;
снижение издержек обращения на единицу
продукции. Недостаток - экспортер лишается
непосред-ных контактов с рынками сбыта
и целиком зависит от добросовестности
и активности торгового посредника. Поэтому
к его выбору заруб фирмы относятся очень
серьезно. На долю торговых посредников
приходится порядка 2/З товаров, участ-щих
в мировом товарообороте.
46.Эволюция мировой
валютной системы. МВС является
исторически сложившейся формой организации
международных денежных отношений, закрепленной
межгос-ми договоренностями. МВС представляет
собой совокупность способов, инструментов
и межгос-ных органов, с помощью кот осуществляется
платежно-расчетный оборот в рамках МХ.
МВС прошла 3 этапа эволюции: 1.«Золотой
стандарт» или Парижская валютная система
2.Бреттон-Вудская система фиксированных
валютных курсов 3.Ямайская система плавающих
валютный курсов. Золотой стандарт
базировался на след структурных принципах:
1.Его основой являлся золотомонетный
стандарт. 2.Каждая валюта имела золотое
содержание. Курс нац-ных валют жестко
привязывался к золоту и через золотое
содержание валюты соотносился друг с
другом по твердому валютному курсу. Валюты
свободно конвертировались в золото. Золото
использовалось как общепринятые мировые
деньги. 3.Сложился режим свободно плавающих
курсов валют с учетом рыночного спроса
и предложения, но в пределах «золотых
точек». Разновидностями золотого стандарта
являются: -Золотомонетный стандарт, при
кот банками осуществлялась свободная
чеканка золотых монет; -Золотослитковый
стандарт, при котором золото применялось
лишь в международных расчетах; -Золотовалютный
(золотодевизный) стандарт, при котором
наряду с золотом в расчетах использовались
и валюты стран, входящих в систему золотого
стандарта. Бреттон-Вудская
система. Вторая валютная система была
официально оформлена на Международной
валютно-финансовой конференции ООН, проходившей
с 1 по 22 июля 1944 г. в г. Бреттон-Вудсе (США).
Здесь также были основаны МВФ и МБРР.
Цели создания второй мировой валютной
системы: 1. Восстановление обширной свободной
торговли. 2. Установление стабильного
равновесия системы международного обмена
на основе системы фиксир-х валютных курсов.
3. Передача в распоряжение гос-в ресурсов
для противодействия временным трудностям
во внешнем балансе. Вторая МВС базировалась
на след-х принципах: -Установлены твердые
обменные курсы валют стран-участниц к
курсу ведущей валюты; -Курс ведущей валюты
фиксирован к золоту; -Центральные банки
поддерживают стабильный курс своей валюты
по отношению к ведущей валюте; -Изменения
курсов валют осуществляются посредством
девальвации и ревальвации; -Организационным
звеном системы являются МВФ и МБРР. МВФ
предоставляет кредиты в ин-ной валюте
для покрытия дефицита платежных балансов
в целях поддержки нестабильных валют,
осуществляет контроль за соблюдением
странами-членами принципов МВС, обеспечивает
валютное сотрудничество стран. Под давлением
США в рамках Бреттон-Вудской системы
утвердился долларовый стандарт – МВС,
основанная на господстве доллара. Доллар
– единственная валюта, конвертируемая
в золото, стал преобладающим средством
междунар-х расчетов. Было установлено
золотое соотношение доллара США: 35 долл.
за 1 тройскую унцию. Таким образом, нац
валюта США стала одновременно мировыми
деньгами, и поэтому Бреттон-Вудская валютная система
часто называется системой золотодолларового
стандарта. Ямайская валютная система.
Основой этой системы являются плавающие
обменные курсы и много-валютный стандарт.
Основные характеристики Ямайской валютной
системы: 1. Система основана не на одной,
а на нескольких ключевых валютах; 2. Отменен
монетный паритет золота; 3. Основным средством
международных расчетов стала свободно
конвертируемая валюта, а также СДР
и резервные позиции в МВФ; 4. Не существует
пределов колебаний валютных курсов. Курс
валют формируется под воздействием спроса
и предложения. 5. Центральные банки стран
не обязаны вмешиваться в работу валютных
рынков для поддержания фиксированного
паритета своей валюты. Однако они осуществляют
валютные интервенции для стабилизации
курсов валют. 6. Страна сама выбирает режим
валютного курса, но ей запрещено выражать
его через золото. 7. МВФ наблюдает за
политикой стран в области валютных курсов;
страны-члены МВФ должны избегать манипулирования
валютными курсами, позволяющего воспрепятствовать
действительной перестройке платежных
балансов или получать односторонние
преимущества перед другими странами-членами
МВФ. По классификации МВФ страна может
выбрать след режимы валютных курсов:
фиксированный, плавающий или смешанный.
Важную роль играют специальные права
заимствования – СДР. В рамках Ямайской
валютной системы они являются одним из
официальных резервных активов. СДР стали
мерой международной стоимости, одним
из средств международных официальных
расчетов. Вопреки замыслу СДР не стали
эталоном стоимости, главным международным
резервным и платежным средством. СДР
в основном применяются в операциях МВФ
как коэффициент пересчета нац валют;
кредиты, доходы и расходы выражены в этой
счетной валютной единице. В качестве
междунар-го платежного средства СДР используются
в ограниченном круге межгос-ных операций.
Не достигнута главная цель СДР: они направляются
на приобретение конвертируемой валюты
не столько в целях покрытия дефицита
платежного баланса, сколько для погашения
задолженности стран по кредитам МВФ.
Значительные суммы СДР возвращаются
в Фонд (путем оплаты полученной иностранной
валюты и выкупа нац валюты) и интенсивно
накапливаются на его счетах, преимущественно
в пользу ПРС с активным платежным балансом.
Объем операций в СДР незначителен.
47.Валютные
рынки: понятие, структура и
инструменты сделок.
По уровням выделяют
национальные, ~ международные (региональные)
и мировой валютные рынки. По субъектам
взаимодействия - клиентский (физические
и юридические лица), межбанковский
и биржевой. По продолжительности операций -непрерывный
(круглосуточный) и эпизодический. По режиму
- свободный (действуют только рыночные
регуляторы) и несвободный. С субъективных
позиций МВР - это часть МФР, или рынка
денежных ресурсов. С функциональных позиций
МВР - это круглосуточно функционирующий
комплекс, обслуживающий в первую очередь
банки, международные корпорации, международные
организации и финансовые учреждения.
Суточный оборот его составляет 1,5 трлн.
долл.
Т. о. валютные рынки представляют
собой официальные центры, где сосредотачиваются операции
по купле-продаже валюты. С точки зрения
организации валютные рынки - это совокупность
банков и компаний, осуществляющих куплю-продажу
валюты. Среди них центральное место занимают
крупные многонациональные и транснациональные
банки, оперирующие валютой круглосуточно,
используя для этого свои отделения в
разных странах мира.
ВИДЫ: Текущие сделки - сделки
с платежом не позднее чем на второй рабочий
день после заключения (по текущему курсу
- курсу СПОТ) Срочные сделки - сделки
с платежом позднее чем на второй рабочий
день после заключения (по форвардному
курсу). Если форвардный курс окажется
выше текущего, разница
составляет. премию, если ниже - дисконт)
ИНСТРУМЕНТЫ Валютные свопы - продажа валюты по текущему
курсу в сочетании с одновременной покупкой
валюты по форвардному
Фьючерсные
контрасты- безусловное обязательство,
что установленное контрактом количество валюты будет
поставлено в определенный срок в будущем
Валютный опцион - дает право купить или продать
валюту по установленной цене в любой
момент до окончания его срока («пут» -
при продаже, «колл» - при покупке)
48 Виды и формы международных
компаний
Российскими и украинскими
экономистами предлагается такая классификация:
1. Транснациональная корпорация
(ТНК) — национальная монополия
с зарубежными активами.
Их производственная и
торгово-сбытовая деятельность выходит
за пределы одного государства. Правовой
режим ТНК предполагает осуществление
деловой активности в различных
странах посредством образования
в них (через вывоз
прямых инвестиций) филиалов и дочерних
компаний. Вместе с филиалами и дочерними
компаниями ТНК
составляет единый
крупный производственных комплекс.