Взимание НДС в инвестиционных фондах

2.При передаче учредителем ПИФа своего имущества в состав этого ПИФа у учредителя могут возникнуть правовые проблемы, связанные с восстановлением сумм НДС, ранее принятым последним к возмещению в форме зачета или возврата уплаченных сумм НДС при приобретении этого имущества. Для решения этого вопроса необходимо обратиться к нормативным положениям подп. 1 п. 3 ст. 170 НК РФ. Эти нормативные положения устанавливают следующее: суммы НДС, принятые к вычету налогоплательщиком по товарам, в том числе по основным средствам и нематериальным активам, имущественным правам, подлежат восстановлению налогоплательщиком при передаче имущества, нематериальных активов и имущественных прав в качестве вклада в уставный (складочный) капитал хозяйственных обществ и товариществ или паевых взносов в паевые фонды кооперативов. Восстановлению также подлежат суммы НДС в размере, ранее принятом к вычету, а в отношении основных средств и нематериальных активов — в размере суммы, пропорциональной остаточной(балансовой) стоимости без учета переоценки. Следовательно, восстановление сумм НДС в порядке, предусмотренном подп. 1 п. 3 ст. 170 НК РФ, применимо только при передаче имущества(нематериальных активов, имущественных прав) в качестве вклада в уставный (складочный) капитал хозяйственных обществ и товариществ или паевых взносов в паевые фонды кооперативов. Однако паевой инвестиционный фонд не является ни хозяйственным обществом, ни товариществом, ни кооперативом и представляет собой, согласно п. 1 ст. 10 Закона об инвестиционных фондах, особую организационно-правовую форму обособленного имущественного комплекса коллективных инвестиций. Таким образом, нормативные положения НК РФ не содержат каких-либо специальных норм, регулирующих правовой механизм восстановления НДС учредителями ПИФа. Следовательно, при передаче учредителем управления в закрытый ПИФ своего имущества последний не обязан восстанавливать сумму НДС, ранее принятую к вычету. 
Данная позиция подтверждается положениями письма Минфина России от 15 января 2008 г. N 03-07-11/09. Иная позиция содержится в письме Минфина России от 3 сентября 2008 г. N 03-07-11/86. 
Следует отметить, что названные письма Минфина России не содержат правовых норм или общих правил, конкретизирующих нормативные предписания, и не являются нормативными правовыми актами. 
По нашему мнению, для разрешения этой правовой коллизии учредитель ПИФа может обратиться к материалам судебной практики, поскольку для разрешения возможного правового спора с ФНС России решение о законности или незаконности привлечения налогоплательщика к налоговой ответственности за нарушение нормативного порядка восстановления НДС будет принимать арбитражный суд. 
Современная судебно-арбитражная практика может придерживаться позиции об отсутствии обязанности для учредителя ПИФа восстанавливать возмещенный НДС при передаче своего имущества в состав активов ПИФа по мотиву наличия закрытого перечня случаев восстановления НДС налогоплательщиками, содержащегося в п. 3 ст. 170 НК РФ. В частности, эта позиция подтверждается положениями Определения ВАС РФ от 24 декабря 2008 г. N ВАС-16624/08 по делу N А60-33243/2007-С8, Постановления ФАС Северо-Кавказского округа от 21 июля 2008 г. N Ф08-3770/2008 по делу N А32-4510/2007-19/114, Постановления ФАС Поволжского округа от 11 декабря 2008 г. по делу N А55-3673/2008, Постановления ФАС Уральского округа от 25 августа 2008 г. N Ф09-6014/08-С2 по делу N А07-605/08. 
Таким образом, учредитель закрытого ПИФа при передаче своего имущества в состав активов этого ПИФа может осуществить и реализовать оптимальную и рациональную финансовую политику своей организации, направленную на создание и функционирование эффективных финансовых бизнес-процессов.

 
Обратимся к нормативным положениям Гражданского кодекса РФ, которые устанавливают гражданско-правовой статус субъекта доверительного управления для управляющей компании ПИФа. В соответствии с п. 1 ст. 1012 ГК РФ по договору доверительного управления имуществом одна сторона(учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя). 
Согласно п. 3 ст. 1012 ГК РФ любые сделки с переданным в доверительное управление имуществом доверительный управляющий совершает от своего имени, указывая при этом, что он действует в качестве такого управляющего. Это условие считается соблюденным, если в письменных документах после имени или наименования доверительного управляющего сделана пометка «Д.У.». 
Согласно ст. 1018 ГК РФ имущество, переданное в доверительное управление, отражается у доверительного управляющего на отдельном балансе и по нему ведется самостоятельный учет. Для расчетов по деятельности, связанной с доверительным управлением, открывается отдельный банковский счет. 
Статья 11 Закона об инвестиционных фондах устанавливает специальный гражданско-правовой статус для управляющей компании, действующей в качестве доверительного управляющего ПИФа. 
При проведении операций в соответствии с договором доверительного управления активами ПИФа обязанности налогоплательщика, установленные гл. 21 НК РФ, возлагаются на управляющую компанию ПИФа согласно п. 1 ст. 174.1 НК РФ. Управляющая компания при реализации товаров (работ, услуг), передаче имущественных прав в соответствии с договором доверительного управления активами ПИФа должна исчислить суммы НДС и выставить соответствующие счета-фактуры в порядке, установленном п. 2 ст. 174.1 НК РФ. Таким образом, в соответствии со ст. ст. 169, 174.1 НК РФ при реализации товаров(работ, услуг), передаче имущественных прав в соответствии с договором доверительного управления имуществом управляющая компания ПИФа вправе делать пометку «Д.У.» в выставленных ею счетах-фактурах, а также в книгах покупок и книгах продаж. При этом управляющая компания ПИФа не допустит нарушения императивных нормативных положений, установленных ст. 169 НК РФ, для наличия обязательных реквизитов в выставляемых ею счетах-фактурах своим контрагентам. 
Кроме того, управляющая компания ПИФа имеет право на налоговые вычеты по товарам (работам, услугам), в том числе основным средствам и нематериальным активам, а также по имущественным правам, которые были приобретены для производства и (или) реализации товаров (работ, услуг) в соответствии с договором доверительного управления активами ПИФа. 
Этот налоговый вычет по НДС предоставляется ей при наличии счетов-фактур, выставленных продавцами на имя управляющей компании, а также при условии выполнения общих для всех налогоплательщиков требований: товары (работы, услуги) приобретены для производства и (или) реализации товаров (работ, услуг), признаваемых объектом налогообложения в соответствии с гл. 21 НК РФ; счета-фактуры выставлены продавцами в порядке, установленном гл. 21 НК РФ. 
Если управляющая компания ПИФа осуществляет иную деятельность, то необходимо осуществлять раздельный учет товаров (работ, услуг), используемых при осуществлении операций в соответствии с договором доверительного управления активами ПИФа и иной деятельности. Право на налоговый вычет сумм НДС, предъявленного продавцами при приобретении товаров (работ, услуг), используемых в операциях, осуществляемых в рамках доверительного управления активами ПИФа, возникает только при наличии такого раздельного учета в соответствии с п. 3 ст. 174.1 НК РФ. Следовательно, управляющая компания должна выставлять счета-фактуры от своего имени, принимать к учету счета-фактуры, выставленные продавцами на свое имя, вести журналы учета счетов-фактур, книги продаж и покупок, сдавать в налоговую инспекцию декларацию по НДС и уплачивать налог в бюджет. 
По ведению книг покупок и продаж, заполнению декларации по НДС необходимо отметить следующее. Правилами ведения журналов учета полученных и выставленных счетов-фактур, книг покупок и книг продаж при расчетах по НДС, утв. Постановлением Правительства РФ от 2 декабря 2000 г. N 914, не установлены специальные положения для управляющих компаний ПИФа, поэтому они должны осуществлять их ведение в общем порядке. 
В пункте 1 разд. 1 приложения N 2 Порядка заполнения декларации по НДС, утв. Приказом Минфина России от 7 ноября 2006 г. N 136н (далее — Порядок), приведен перечень лиц, которые представляют налоговую декларацию по НДС. К ним может быть отнесена управляющая компания ПИФа, на которую в соответствии со ст. 174.1 НК РФ возложена обязанность налогоплательщика НДС. Иных нормативных положений в отношении управляющих компанией ПИФов данный Порядок не содержит. Поскольку нормативными положениями НК РФ и Порядком заполнения декларации по НДС не установлено представление управляющей компании ПИФа отдельной декларации по операциям, совершаемым в качестве доверительного управляющего активами ПИФа, то она представляет декларацию, в которой одновременно может указывать операции, выполняемые ею как в рамках своей основной деятельности, так и по договору доверительного управления активами ПИФа.

 
В соответствии с п. 2 ст. 173 НК РФ, если сумма налоговых вычетов по НДС в каком-либо налоговом периоде превышает общую сумму налога, исчисленную в соответствии со ст. 166 НК РФ и увеличенную на суммы НДС, восстановленного в соответствии с п. 3 ст. 170 НК РФ, положительная разница между суммой налоговых вычетов по НДС и суммой НДС, исчисленной по операциям, признаваемым объектом налогообложения в соответствии с подп. 1 и 2 п. 1 ст. 146 НК РФ, подлежит возмещению управляющей компании ПИФа в порядке и на условиях, которые предусмотрены ст. 176 НК РФ, за исключением случаев, когда налоговая декларация подана ею по истечении трех лет после окончания    соответствующего налогового периода. 
В случае если по итогам налогового периода сумма налоговых вычетов по НДС превышает общую сумму НДС, исчисленную по операциям, признаваемым объектом налогообложения, полученная разница подлежит возмещению управляющей компании ПИФа. При этом в течение трех календарных месяцев, следующих за истекшим налоговым периодом, сумма НДС, подлежащая возмещению из бюджета, направляется на исполнение обязанностей налогоплательщика по уплате налогов или сборов, на уплату пеней, погашение недоимки, сумм налоговых санкций, присужденных управляющей компании, подлежащих зачислению в тот же бюджет. По истечении трех месяцев сумма НДС, которая не была зачтена, подлежит возврату управляющей компании по ее письменному заявлению. Уполномоченный налоговый орган в течение двух недель после получения этого заявления принимает решение о возврате суммы НДС, подлежащего возмещению, и направляет данное решение на исполнение в орган Федерального казначейства России. Орган Федерального казначейства России должен в течение двух недель от даты получения решения налогового органа о возмещении выплатить необходимую сумму управляющей компании. Следовательно, при учете активов ПИФа суммы налогов, подлежащие возмещению из бюджета, должны учитываться в качестве дебиторской задолженности соответствующего бюджета перед ПИФом или управляющей компании перед ПИФом, и бюджета — перед управляющей компанией. Аналогичной позиции придерживается УФНС России по г. Москве, которая изложена в письме Управления МНС России по г. Москве от 30 августа 2004 г. N 24-11/55864 «Об обложении НДС паевых инвестиционных фондов».

2.3 Иинвестиционных рисков. Классификация рисков инвестиционной деятельности

Как экономическая категория риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. Риск имеет место тогда, когда некоторое действие может привести к нескольким взаимоисключающим исходам с известным распределением их вероятностей. Если же такое распределение неизвестно, то соответствующая ситуация рассматривается как неопределенность.

Неопределенность является фундаментальным свойством рыночной экономики. Отсутствие достоверной и однозначной информации делает поведение субъектов экономики многовариантным, причем каждый из вариантов реализуется с определенной степенью вероятности. Следовательно, реальные рыночные процессы носят вероятностный характер.

Оценка долгосрочных инвестиций всегда базируется на прогнозах предстоящих денежных потоков, а прогнозные оценки никогда не бывают абсолютно достоверными. Это может быть следствием как внешних непредсказуемых обстоятельств, так и свойств самого проекта. Чем крупнее проект и больше срок его осуществления, тем значительнее могут быть ошибки прогнозов. Будущие доходы от проекта дальше отстоят во времени от начала его реализации (чем инвестиций в него), поэтому сопряжены с большим риском и неопределенностью.

Таким образом, под неопределенностью понимается неполнота и неточность информации об условиях и параметрах реализации инвестиционного проекта. Различают три разновидности неопределенности:

неполнота информации (незнание всего, что может повлиять на деятельность организации);

случайность;

неопределенность противодействия (непредсказуемое поведение конкурентов и заказчиков продукции).

Неопределенность, в свою очередь, порождает неблагоприятные ситуации, характеризуемые понятием «риск» (то есть возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери). Существование риска связано с невозможностью с точностью до 100% прогнозировать будущее. Исходя из этого, следует выделить основное его свойство: риск имеет место только по отношению к будущему и неразрывно связан с прогнозированием и планированием, а значит, и с принятием решений вообще.

Риском называется неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации инвестиционного проекта неблагоприятных ситуаций и последствий (например, снижение доходов, рост инфляции и так далее). Общий риск – сумма всех рисков, связанных с осуществлением данных инвестиций. Под инвестиционным риском понимается вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь вследствие неопределенности условий инвестиционной деятельности.

Возможное отношение к риску может быть представлено так называемым профилем риска, который различается для склонных к риску, безразличных к риску и избегающих риска (Приложение 1).

Существуют пути ослабления влияния риска. Во-первых, это рисковые премии, которые представляют собой различные надбавки, выступающие в виде платы за риск. Во-вторых, - управление риском, которое осуществляется на основе различных приемов, например, диверсификация (распределение общей инвестиционной суммы между несколькими объектами).

Риска можно избежать, то есть просто уклониться от решения, связанного с риском. Однако для предпринимателя избежание риска зачастую означает отказ от возможной прибыли.

Реализация большинства инвестиционных проектов на любом фондовом рынке сопряжена с существенным риском потери части или даже всего вложенного капитала, причем риск потерь тем выше, чем выше уровень ожидаемого от инвестиций дохода. В связи с этим крайне важно иметь четкое представление о той системе рисков, которые можно назвать инвестиционными рисками, и которая вбирает в себя все риски, присущие инвестиционной деятельности в целом. Виды инвестиционных рисков многообразны.

Инвестор должен принимать во внимание следующий общепринятый набор инвестиционных рисков:

производственный риск

коммерческий риск

финансовый риск

риск ликвидности

риск обменного курса

политический риск.

Производственный риск отражает возможность изменения будущих доходов компании по причинам изменения объемов производства, технологических простоев.

Анализ существенности данного риска проводится путем определения величины потенциального ущерба в результате реализации какого-либо из сценариев производства, а также вероятности реализации данного варианта. В каждом конкретном случае рассматриваются свои сценарии, выбор которых определяется наиболее существенными факторами, определяющими производственную деятельность.

Коммерческий риск включает в себя неопределенность с объемами реализации продукции и потребностью рынка в данном товаре/услуге. Делается прогноз наиболее вероятного изменения рынка и рассчитывается влияние данного изменения на платежеспособность предприятия, а также вероятность реализации данного изменения.

Деловой риск - это риск, определяемый спецификой того вида деятельности, в который вовлечена компания.

Каждая компания подвержена влиянию условий, складывающихся в ее отрасли (на ее рынке), что проявляется в снижении спроса или цены на продукцию, увеличении затрат, действиях конкурентов, принятиями органами власти нормативных актов, касающихся социальных и экономических сторон хозяйственной деятельности. Это может вызывать неуверенность относительно будущего потока доходов компании и, следовательно, неуверенность инвесторов в получении дохода от инвестиций в эту компанию. В качестве компенсации за риск, вызванный условиями основной деятельности компании, инвестор может затребовать дополнительную премию, величина которой зависит от условий рынка, на котором эта компания действует.