Управление оборотными активами

Ни одна организация  в своей производственно-хозяйственной  деятельности не обходится без использования оборотных активов. Промышленные организации приобретают сырье и материалы, потребляют их в производственном процессе и получают готовую продукцию.

Данная выпускная  квалификационная работа посвящена  рассмотрению темы управления оборотными активами на предприятии ОАО «ТГК-2»по Ярославской области.

В результате написания  ВКР полностью выполнена поставленная цель и задачи. В результате исследования были изучены теоретические аспекты  по управлению оборотными активами в  материальном производстве; рассмотрены источники формирования (финансирования) оборотных активов; проанализированы и оценены состояние, состав, структура, динамика оборотных активов предприятия; рассмотрены показатели эффективности использования оборотных активов предприятия; описаны применяемые на предприятии информационными технологиями в управлении оборотными активами; рассмотрены и предложены возможные пути совершенствования управления оборотными активами на предприятии.

Любому хозяйствующему субъекту для успешной работы необходимы запасы сырья, материалов, топлива, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, тара, запасные части, которые соответствовали бы его производственной программе. Каждая организация в процессе деятельности создаёт также и запасы готовой продукции. Реализуя готовую продукцию на различных договорных условиях, организация отвлекает некоторую часть средств в дебиторскую задолженность. Для осуществления своевременных расчётов с кредиторами организация должна иметь определённую сумму денежных средств на расчётном и других счетах в банках и кассе. Всё это определяет необходимость вложения части капитала организации в оборотные средства (оборотные активы).

Проведённое исследование позволяет сделать следующие  выводы и предложения:

1) Оборотные  средства авансируются организацией в обслуживание текущей хозяйственной деятельности и участвуют одновременно в процессе производства и реализации продукции. Цель авансирования – создание необходимых материальных запасов, заделов незавершённого производства, готовой продукции и условий для её реализации.

Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются организации  после завершения каждого производственного  цикла или кругооборота, включающего  снабжение – производство – реализацию готовой продукции, т.е. получение выручки от продаж. Именно из выручки происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.

Основное назначение оборотных средств состоит в  обеспечении непрерывности и  ритмичности процессов производства и обращения продукции.

Экономическая природа оборотных средств имеет  двойственное содержание. С одной  стороны, являясь частью авансированного  капитала и представляя собой  сумму финансовых источников формирования оборотных средств организации, они отражаются в пассиве баланса и обеспечивают непрерывность финансово-хозяйственной деятельности организации, с другой – являются частью имущества организации, вложенной в её текущие (или оборотные) активы: материально-производственные запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, свободные денежные средства.

При недостатке оборотных средств или неэффективном  использовании замедляется их оборачиваемость, ухудшается финансовое положение организации, что непосредственно отражается на её платёжеспособности, а следовательно, финансовой устойчивости и нередко приводит к финансовой несостоятельности.

Полный цикл оборотных средств – это время  их движения, зависящее от продолжительности  процесса производства и сбыта продукции  в каждой организации. Однако момент оплаты готовой продукции покупателями не совпадает с моментом платежа поставщиками. Отсюда для поддержания платёжеспособности организации необходимо управлять оборотными активами одновременно находящимися на разных стадиях оборота.

Одним из главных  факторов повышения эффективности производства на современном этапе развития рыночной экономики является совершенствование механизма управления оборотными активами предприятия.

Оборотные активы предприятия – это совокупность денежных и материальных средств, авансированных в средства производства, однократно участвующих в производственном процессе и полностью переносящие свою стоимость на вновь созданный продукт.

Оборотные активы в процессе движения одновременно находятся  на всех стадиях и во всех формах. При этом достигается непрерывный и ритмичный процесс производства на предприятии.

Оборотные активы подразделяются:

а) по экономическому содержанию (оборотные производственные фонды, фонды обращения);

б) по способу  формирования (собственные, заемные);

в) по методу планирования (нормируемые, ненормируемые).

Основными методами определения потребности в оборотных  средствах являются: аналитический, коэффициентный и метод прямого  счёта.

Наличие необходимых  материально-производственных запасов  является важнейшим условием равномерной, ритмичной и бесперебойной деятельности предприятия.

Рациональное  и экономное использование оборотных  фондов – первоочередная задача предприятий.

2) Особенно тщательно  необходимо было проанализировать  изменение состава и динамику  оборотных активов, так как это наиболее мобильная часть капитала организации, от состояния которой в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. Ведь стабильность структуры оборотных активов свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции; и наоборот, существенные структурные изменения – признак нестабильной работы предприятия.

В общей структуре  оборотных активов за анализируемый  период не изменил резко свой удельный вес ни один компонент, что говорит  о стабильности структуры оборотных активов и свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции.

Анализируя  структуру оборотных активов, следует  иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции. Размеры вложения капитала в каждую стадию кругооборота зависят от особенностей предприятия. Так для предприятия с материалоёмким производством требуется значительное вложение капитала в производственные запасы. На ОАО «ТГК-2» наибольший удельный вес в оборотных активах имеет дебиторская задолженность: на конец 2009 года – 45,59 %, на конец 2010 года – 36,04 %, на конец 2011 года – 44,58 %. Такая доля дебиторской задолженности в оборотных активах ОАО «ТГК-2» может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объёма продаж, либо о неплатёжеспособности и банкротстве части покупателей. Второе место занимают запасы – 32,54 %, 25,65 % и 41,49 % на конец 2009, 2010 и 2011 года соответственно. Третье место по удельному весу в объёме оборотных активов занимают краткосрочные финансовые вложения – 19,08 %, 37,97 % и 13,18 % на конец 2009, 2010 и 2011 года соответственно. Такой приличный вес и рост в течение 2010 года для ОАО «ТГК-2» был создан предоставленными Обществом краткосрочными займами другим предприятиям и организациям и вложением в ценные бумаги других организаций. В 2011 году краткосрочных финансовых вложений становится значительно меньше, так как предприятие начинает переживать не самый лёгкий период своего функционирования, связанного с кризисом в автомобилестроительной отрасли и не имеет такой же возможности вкладывать средства в финансирование других предприятий.

На протяжении исследуемого периода наблюдается  положительная динамика в изменении  величины оборотных активов. Большой  вес в них занимает дебиторская  задолженность и запасы. Весьма значительно  доля оборотных активов в структуре имущества организации возросла в 2011 году и, в основном, это произошло за счёт увеличения величины запасов и дебиторской задолженности. Причём именно готовая продукция, как составляющая запасов, в течение одного года выросла более чем в 4 раза, что связано с кризисом российского автопрома, сокращением закупок, невозможностью потребителей расплатиться за свою продукцию.

Если взять в целом исследуемый период (2009, 2010 и 2011 год), то можно сказать, что имели разнонаправленную динамику как быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения), так и медленно реализуемые активы (запасы). В структуре оборотных активов наибольший удельный вес имеют всё же наиболее ликвидные активы, т.е. дебиторская задолженность. Но эту ситуацию тоже нельзя считать исключительно благоприятной, так как её возникновение связано отчасти не с увеличением поставок, а, следовательно, и долга потребителей, а с нарушением этими потребителями платёжной дисциплины, а также увеличение удельного веса дебиторской задолженности в составе оборотных активов приводит к росту дефицита денежных средств.

3) Оборотный  капитал может быть сформирован  в значительной степени за  счет заемных средств. Следовательно,  величина оборотного капитала  еще не свидетельствует о собственных финансовых возможностях компании. Соотношение между собственными и заёмными источниками в ОАО «ТГК-2» на протяжении всего анализируемого периода остаётся стабильным и преобладает здесь в значительной мере заёмный капитал (на протяжении всего анализируемого периода порядка 87 %). Что касается динамики источников формирования оборонных активов, то по итогам проведённого исследования можно сделать вывод, что в структуре заёмных источников прослеживается тенденция привлечения займов и кредитов, а, следовательно, всё увеличивающаяся зависимость организации от заёмных источников формирования активов. А собственный капитал занимает всё меньшую долю в структуре источников формирования активов. Это свидетельствует о не совсем благоприятном финансовом положении организации. Т.е. для формирования своих активов организация в большей степени использует заёмные, нежели собственные средства.

4) Что касается  обеспеченности предприятия собственными  оборотными средствами, то только лишь к концу 2011 г. за их счёт было сформировано 7 % текущих активов. Это при условии чтобы организации быть финансово устойчивой не менее 10 % текущих активов должно быть сформировано собственным оборотным капиталом. Недостаток собственных оборотных средств, широкое использование заёмных источников финансирования приводит к дестабилизации работы предприятия и очень сильной зависимости от внешних источников.

5) Организация  имеет трудности с платёжеспособностью  по своим краткосрочным обязательствам, а, следовательно, может не  успеть, когда это потребуется,  в короткие сроки погасить  задолженность. Одна из причин  этого – наличие в составе  оборотных активов большой доли труднореализуемых запасов (сырья, незавершённого производства, готовой продукции).

6) Также была  проанализирована оборачиваемость  оборотных активов и изучен  механизм управления оборотными  активами на исследуемом предприятии.  Показатели оборачиваемости характеризуют скорость превращения различных ресурсов фирмы в денежную форму и оказывают непосредственное влияние на её ликвидность, платёжеспособность и рентабельность. Они также служат мерой эффективности и интенсивности использования активов, которыми обладает предприятие. В процессе их определения использовались данные статей баланса и отчёта о прибылях и убытках.

Показатели  оборачиваемости оборотных активов в 2010 и 2011 гг. ухудшаются, т.к. возрастает время одного оборота на 12, а потом ещё на 35 дней. В итоге количество оборотов уменьшается и предприятию потребовалось привлечь в оборот дополнительные финансовые ресурсы для дальнейшего бесперебойного функционирования, т.к. средства, вложенные в оборотные активы, стали медленнее превращаться в реальные деньги. Это свидетельствует об ухудшении финансового положения организации, ухудшении её платёжеспособности. Это всё говорит о неэффективном управлении оборотными активами. Поэтому нужно научиться управлять оборотными активами, а особенно запасами, дебиторской задолженностью и кредиторской задолженностью (как одним из основных источников формирования оборотных активов), чему была посвящена целая глава при написании выпускной квалификационной работы.

При рассмотрении частных показателей оборачиваемости  было выявлено ухудшение оборачиваемости запасов с 38 дней в 2009, 2010 г.г. до 59 дней в 2011 г. Результаты расчётов также показали, что предприятие в 2011 г. имеет неблагоприятные для финансового состояния условия расчётов с покупателями и поставщиками. В 2011 г. кредиторскую задолженность оно гасит каждые 65 дней, тогда как покупатели оплачивают ему счета только через 70 дней. Т.е. у предприятия появляется недостаток средств в обороте. А при ситуации, сложившейся в 2010 г., когда дебиторы платили чаще, чем предприятие платило кредиторам, появляются излишние средства, которые можно направить на другие цели. Самая благоприятная ситуация сложилась на исследуемом предприятии в 2009 г., когда сроки возврата дебиторской задолженности и платежей по кредиторской совпадают и предприятию не требуется привлекать дополнительные средства для расчета по своим обязательствам.

7) Также было  изучено применение информационных  технологий в управлении оборотными  активами в финансовом отделе ОАО «ТГк-2», в котором для учёта движения денежных средств составляют БДДС (бюджет движения денежных средств), ведут платёжный календарь. Применение БДДС показало, что эта методика обладает такими достоинствами как простота, достоверность, наглядность.