Управление оборотными активами

Министерство  образования и науки РФ

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Нижегородский  государственный университет им. Н. И. Лобачевского»

Факультет подготовки региональных кадров

Специальность  «Финансы и кредит»

Курсовая работа

по дисциплине Теоретические основы финансового менеджмента

 

Управление  оборотными активами

 

 

Выполнил: студент 5 курса очной формы обучения (гр. 3-15 ФК(ФМ)/15)

Пашуба  Юлия Николаевна

_________________

Проверил:

А.В. Танюхин

________________

Нижний Новгород

2013

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3              

1. Управление запасами…………………………………………………………..4

2. Управление дебиторской  задолженностью………………………………….11

3. Управление  денежными активами…………………………………………...27

Заключение……………………………………………………………………….33                 

Список литературы              

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

    В условиях рыночной экономики любое коммерческое предприятие заинтересовано в эффективном и стабильном функционировании. Суть деятельности каждой организации определяет особенности её функционирования, содержание и структуру активов и формирует значительную часть конечного финансового результата.

    Чтобы достичь высоких результатов хозяйственной деятельности, нужна четко выстроенная, обоснованная и эффективная финансовая политика, а в частности налаженный механизм управления оборотными активами.

    Выработка совершенного механизма управления оборотными активами организаций и действенное применение его на практике является крайне актуальной проблемой в настоящее время.

Целью курсовой работы является изучение основ управления оборотными активами предприятия. В  соответствии с поставленной целью  предстоит решить следующие задачи:

– Изучение управления запасами;

– Изучение управления дебиторской задолженностью;

– Изучение управления денежными активами.

Объектом исследования являются оборотные активы предприятия.

Предметом исследования являются особенности формирования и основные этапы управления оборотными активами предприятия.

 

 

 

1. Управление запасами

    Материально-производственные запасы занимают значительный удельный вес в составе оборотных активов, поэтому скорость их оборота является одним из главных факторов, влияющих на скорость оборота оборотных активов.

    Цель финансового управления запасами – снизить продолжительность операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы.

    Продолжительность  стадии пребывания товарно-материальных ценностей в производственных запасах обусловлена целым рядом причин. Во-первых, всегда существует риск кратковременной остановки производства в случае недопоставки сырья и материалов. Во-вторых, при приобретении крупной партии материалов организация платит меньшие суммы по условиям крупно-оптовой закупки. Поэтому очень часто размер производственных запасов превышает необходимые потребности в них. С точки зрения финансового менеджмента, поиск рациональной величины пополнения запасов позволит сократить денежный отток средств на аренду, снизить издержки на порчу, хищение, налоги на имущество и в целом ликвидировать «омертвление» денежных ресурсов в излишних запасах товарно-материальных ценностях.

    Задача  финансового управления состоит в том, чтобы найти «золотую середину» между чрезмерно большими запасами, способными вызвать финансовые затруднения, и чрезмерно малыми запасами, опасными для стабильности производства.

    Финансовое  управление запасами как элементами  оборотного капитала охватывает ряд последовательных этапов работ:

- анализ уровня  обеспеченности производства производственными  запасами 

и оценки эффективности  их использования;

- определение  целей формирования производственных  запасов;

- оптимизацию  размера основных групп текущих запасов;

- построение эффективной системы контроля за наличием и движением запасов в организации.

    При  оценке уровня обеспеченности  производства производственными  запасами фактические запасы  сравнивают с нормативом оборотных  активов по данной группе, которые исчисляются на основании среднедневного их расхода и средней нормы запаса в днях. Если фактическая величина запасов превышает норматив, то организация обеспечена данным видом сырья и может даже возникнуть вопрос об излишках запасов. Эффективность использования запасов определяется показателями рентабельности данной группы оборотного капитала и скоростью их оборота. [3, с. 355]

    Для создания на предприятии эффективной системы управления запасами с целью минимизации совокупных издержек владения необходимы следующие источники информации:

1. прогноз спроса (D) – как правило, прогноз спроса по месяцам с учетом сезонных колебаний. Может быть постоянным и переменным (в единицах).
2. Время выполнения заказа (Тп) – время, которое проходит с момента заказа товаров у поставщика до прихода товара на склад. Время выполнения заказа также может быть постоянным и переменным.

При переменном времени выполнения заказа существует вероятность того, что товар поступит на склад позже установленного срока.

Степень неопределенности прогноза спроса и времени выполнения заказа определяют через среднее квадратическое отклонение, которое рассчитывают исходя из статистических показателей в будущем.

    Для  эффективного управления запасами  необходимо знать величины основных видов затрат, связанных непосредственно с запасами:

- стоимость  хранения запасов (Сh1) – затраты, связанные с хранением единицы запасов за отчетный период;

- стоимость  хранения одной денежной единицы  запасов (Сh) – затраты,

связанные с  хранением одной денежной единицы запасов за отчетный период (в %, долях от стоимости);

- стоимость  выполнения заказа (С01) – затраты, связанные с выполнением одного заказа по покупку товаров;

- убытки из-за  недостатка запасов (Сd1) – затраты, которые несет компания вследствие отсутствия единицы запасов на складе в нужное время. Эти затрату могут быть связаны как с простоем оборудования, так и с потерями вследствие снижения объема продаж.

    Общая  сумма стоимости запасов состоит  из затрат, связанных с владением  запасами, затрат на заказ запасов и затрат, связанных с нехваткой (дефицитом) запасов.

    В  данном случае компанию интересует  только переменная составляющая  таких затрат. Практически любая  система управления запасами  стремится минимизировать эти  затраты.

    По компонентам затраты классифицируются следующим образом:

1. Затраты, связанные с владением материалами: коммерческие затраты; проценты; страхование; налоги на капитал, вложенный в запасы (налог на имущество); затраты на хранение; содержание складов; операции по перемещению запасов.

2. Затраты, связанные  с риском потерь вследствие: устаревания; порчи; замены одного вида материала на складе другим; замедления темпов потребления данного продукта.

3. Затраты на  альтернативные направления в  целях получения прибыли: увеличение производственной мощности; снижение стоимости продукции; капиталовложения в другие предприятия; выплата дивидендов.

4. Затраты, связанные  с размером партий: выдача и закрытие заказов; ведение соответствующих переговоров; подготовка производства; наладка оборудования; испытание первого образца изделия; брак, полученный при наладке оборудования; потери времени на период освоения операций; потери мощности при изменении видов работ; на перемещение партий, оперативное планирование и расходы, связанные с ускорением движения оборотных средств.

5. Затраты, связанные  с дефицитом запасов: на ускорение доставки поступающих материалов; на связь; на разъезды; оплату агента; связанные с малыми размерами партий; ускорение движения запасов на предприятии; на изменение графика очередности заказов; связанные с дроблением партий; ускорение поставки отгружаемых материалов; на перевозку товаров; премии за быструю транспортировку; коммерческие – потеря прибылей и рост доли накладных расходов, связанные с сокращением объема продаж из-за отсутствия требуемых товаров; на восстановление связей с клиентами; на поощрение мероприятий по сохранению уровня продаж.

6. Затраты на  управление запасами: на обучение технического персонала; на обучение управленческого персонала; на содержание технических

служащих; на содержание конторских служащих.

    Исходя  из данной классификации можно  получить общее уравнение стоимости  запасов:

ТС = С0 + Сh + Сd, где

С0 – стоимость заказа партии,

Сh – стоимость хранения,

Сd – стоимость нехватки запасов. [6, с. 247]

    Оптимизация  запасов осуществляется по разным  видам запасов на основе применения  различных моделей и систем  управления запасами. К основным  инструментам оптимизации управления  запасами на товарных складах,  к которым относятся запасы конечных продуктов, предназначенных для оптовой и розничной торговли, а также запасы сырья и материалов для использования в производственном процессе, относятся модели оптимального размера и оптимальной партии продукции.

    Оптимальный  размер заказа – это математически рассчитанный размер заказа, который позволяет добиться оптимального соотношения между затратами на хранение запасов и затратами на подготовку выполнения заказа.

Цель определения  оптимальной партии заказа – обеспечение  производственно-коммерческого цикла при минимальных совокупных

издержках хранения и организации заказов. [3, с. 358]

Одна из самых  простых моделей определения  оптимальной партии заказа частоты  заказов осуществляется по формуле, известной как модель Уилсона (метод EOQ ):

EOQ =  √ (2*C0 * D / Ci * U), где

C0 – экономичный размер заказа;

Ci – годовые затраты на содержание запасов;

D – годовой объем производственного потребления, ед.;

U – расходы по хранению единицы продукции. [10, с. 282]

    Контроль за наличием и движением запасов в организации позволяет своевременно размещать заказы на пополнение запасов и обеспечивать их рациональное использование, а также снижать затраты, вызванные высоким уровнем запасов или нехваткой их на складе.

    Особому  контролю и вниманию должны  подвергаться залежалые и неходовые товары, представляющие собой один из основных элементов иммобилизованных (т.е. исключенных из активного хозяйственного оборота) оборотных активов.

    При  анализе недостач и потерь от порчи товарно-материальных ценностей, не списанных с баланса в установленном порядке, необходимо изучить их состав и причины образования, постараться установить виновников для взыскания с них причиненного ущерба. Требуется также проверить: условия хранения ценностей; обеспечение их сохранности по количеству и качеству; квалификацию материально ответственных лиц; наличие учета товарно-материальных ценностей; соблюдение правил проведения инвентаризаций и выявления их результатов. [3, с. 360]

В практике финансового  менеджмента широко используется АВС-метод управления товарно-материальными запасами. АВС-метод основан на разделении всех запасов предприятия по уменьшению их стоимости на единицу запасов на три категории:

- в категорию  А входят дорогостоящие запасы с продолжительным циклом заказа, которые требуют постоянного мониторинга в связи с серьезностью финансовых последствий, вызываемых их недостатком. В связи с высокой стоимостью необходимо нормирование оборотных средств, авансируемых в эти запасы;

- в категорию  В включаются запасы, имеющие  меньшую стоимость и требующие  менее тщательного контроля своего  уровня;

- в категорию  С включаются запасы с низкой  стоимостью, требующие ежеквартального  или ежегодного контроля путем  инвентаризации.

    При  разработке данной классификации запасов необходимо учитывать не только стоимость товаров, но и такие факторы, как значимость для непрерывности производственного процесса, уникальность, опасность быстрого устаревания и др.

    В  некоторых отраслях промышленности в настоящее время используется метод управления запасами товарно-материальных ценностей «точно в срок» (JIT). В соответствии с этим методом управления запасы приобретаются и вводятся в производство точно в тот момент, когда в них возникает необходимость, что позволяет значительно сократить объемы запасов, но требует высокого уровня координации между производителем и поставщиками относительно сроков поставки и объемов партии. Применение метода «точно в срок» ведет не только к сокращению запасов, но и к повышению производительности и гибкости производства, улучшению качества продукции. [10, с. 283]