Финансовые аспекты управления оборотными средствами предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 06 Июня 2013 в 12:30, курсовая работа

Описание работы

Наличные денежные средства определяются наличными деньгами и
депозитами, внесенными наличными суммами. Излишек капитала может быть
инвестирован в рыночные ценные бумаги. Регулирование денежных операций
определяется ускорением притока денежных средств и замедлением их оттока.
Управление дебиторской задолженностью требует внимательного отбора
клиентуры с хорошей кредитоспособностью, а также повышенной активности при
взыскании долгов с покупателей. Управление товарно-материальными запасами
подразумевает своевременные оптимальные объемы заказов. В материалах этой
работы буду рассмотрены следующие финансовые аспекты управления оборотными
средствами:
- общие понятие оборотных средств;
— как ускорять поступления денежных средств;
— как отсрочить выплаты денежных средств;
— как определить оптимальный запас денежных средств;
— типы рыночных ценных бумаг;
— как управлять дебиторской задолженностью;
— тонкости кредитной и учетной политики;

Содержание работы

Введение
1. Оборотные средства предприятия.
1.1. Понятие, значение и основы организации оборотных средств.
1.2. Нормирование оборотных средств.
2. Управление денежными средствами и ценными бумагами.
2.1. Оценка оборотного капитала.
2.2. Регулирование денежных операций.
2.3. Модели денежных средств.
2.4. Взаимоотношения с банками.
2.5. Инвестирование в ценные бумаги.
3. Управление дебиторской задолженностью.
3.1. Кредитные условия.
3.2. Контроль дебиторской задолженности и кредитная политика.
3.3. Определение инвестиций в дебиторскую задолженность.
3.4. Политика скидок и изменение кредитной политики
4. Управление товарно-материальными запасами.
4.1. Инвестиции в товарно-материальные запасы и определение
складских расходов и расходов на подготовку заказа
Выводы
Используемые сокращения
Список литературы

Скачать архив (87.87 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

Финансовые аспекты управления оборотными средствами предприятия.docx

— 91.60 Кб (Скачать файл)

|Фиксированные затраты на единицу продукции |1.5 грн. |

|Годовой объем продаж в кредит |60000 грн. |

|Сбор денежных платежей |1 месяц |

|Минимальный доход |16% |

Если предприятие либерализует кредитную политику, планируется, что:

— объем продаж увеличится на 40%;

— период сбора денежных средств по всем счетам увеличится до двух

месяцев;

. безнадежные долги на увеличенной продаже составят 5%.

Предварительные вычисления:

|Текущее количество единиц продукции (60000 грн/12 |5000 |

|грн) | |

|Дополнительное количество единиц продукции |2000 |

|(5000х0,4) | |

|Преимущество изменения политики Дополнительная | |

|рентабельность: |2000 единиц |

|Увеличение объема продаж х Маржинальная прибыль на| |

|единицу | |

|(Продажная цена - Переменные затраты) 12 грн - 8 |4 грн |

|грн | |

|Увеличение рентабельности |8000 грн |

|Недостаток изменения политики Увеличение |24000 грн |

|безнадежного долга: Увеличение количества единиц х| |

|Продажная цена (2000 х 12 грн) | |

|Процент безнадежного долга |0.05 |

|Дополнительные безнадежные долги |1200 грн |

Первый этап в определении возможной стоимости инвестиции, помещенной в

дебиторскую задолженность, представляет расчет новой средней себестоимости

единицы:

|Текущее количество единиц |5000 |х |9,5 грн. |47500 грн. |

|Дополнительное количество |2000 |х |8 грн. |16000 грн. |

|Итого |7000 | | |63500 грн. |

[pic]

Следует отметить, что при неиспользуемой мощности постоянные затраты

остаются неизменными, следовательно, дополнительная себестоимость

представляет собой только переменные затраты в размере 8 грн. за единицу.

Таким образом, средняя себестоимость единицы уменьшится.

Теперь рассчитаем альтернативную стоимость капитала, помещенного в

дебиторскую задолженность.

Средняя инвестиция в дебиторскую задолженность после изменения

политики:

[pic]

|Дополнительная инвестиция в дебиторскую задолженность х|6624 грн.|

|Минимальный доход |х 0.16 |

|Альтернативная стоимость денежных средств, вложенных в |1059 грн |

|дебиторскую задолженность | |

Чистое преимущество ослабления кредитных стандартов:

|Дополнительная прибыль | |8000 грн|

|Минус: Дополнительные потери безнадежных |1200 грн| |

|долгов | | |

|Альтернативная стоимость |1059,9 |2259,9 |

|Чистые сбережения | |5740 |

| | |грн. |

Предприятие может теперь решить, предоставлять ли полный кредит

покупателям, пользующимся в настоящее время ограниченным кредитом, или

покупателям, не пользовавшимся кредитом.

Пример 3.4.3

|X |2% |30 дней |Неограниченый |80000 грн. |

|Y |5% |40 дней |Ограниченный |60000 грн. |

|Z |30% |80 дней |Без кредита |85000 грн. |

Валовая прибыль составляет 25 процентов от продаж. Минимальный доход на

инвестицию равен 12%.

| |Категория Y|Категория Z|

|Валовая прибыль=степень увеличения продаж х | | |

|Норма валовой прибыли | | |

|60000 грн х 0,25 |15000 грн. | |

|85000 грн х 0,25 | |21250 грн. |

|Минус: Безнадежный долг=Увеличение продаж х | | |

|Процент безнадежного долга | | |

|60000 грн х 0,05 |- 3000 грн.| |

|85000 грн х 0,30 | |- 25500 |

| | |грн. |

|Увеличение средней инвестиции в дебиторскую | | |

|задолженность* | | |

|40/360 х (0,75 х 60000 грн) |5000 грн. | |

|80/360 х (0,75 х 85000 грн) | |14167 грн. |

|Альтернативная стоимость дополнительной | | |

|инвестиции в дебиторскую задолженность | | |

|х0,12-600х0,12-1700 | | |

|Чистая прибыль |5950 грн. | |

|11400 грн. | | |

|Кредит следует распространить на категорию Y | | |

* - [pic]

Когда решается, стоит ли ослаблять кредитные стандарты, следует

рассмотреть влияние валовой прибыли на увеличенный объем продаж и

альтернативной стоимости, связанной с большими остатками дебиторской

задолженности и расходами по сбору денежных средств.

Пример 3.4.4

Предприятие собирается либерализировать кредитную политику для

поощрения большего числа покупателей, приобретающих товары в кредит. В

настоящее время 80 процентов продаж осуществляется в кредит и валовая

прибыль составляет 30 процентов. Норма прибыли на инвестиции равна 10

процентам. Другие исходные данные:

| |В настоящее время|Предложение |

|Продажи |30000 грн |45000 грн |

|Продажи в кредит |24000 грн |36000 грн |

|Расходы по сбору денежных |4% от продаж в |5% от продаж в|

|средств (по инкассированию) |кредит |кредит |

|Оборачиваемость дебиторской |4,5 |3 |

|задолженности | | |

Анализ предложения приводит к следующим результатам:

|Валовая прибыль: | |

|Ожидаемое увеличение продаж в кредит 36000 грн - 24000 |12000 грн |

|грн | |

|Норма валовой прибыли |х 0.30 |

|Увеличение валовой прибыли |3600 грн |

|Альтернативная стоимость: Средний остаток дебиторской |12000 грн |

|задолженности (Продажи в кредит/Оборачиваемость | |

|дебиторской задолженности) Ожидаемая средняя дебиторская| |

|задолженность 360000$/3 | |

|Текущая средняя дебиторская задолженность 24000 грн/4,5 |5333 грн |

|Увеличение средней дебиторской задолженности х Норма |6666 грн х |

|прибыли |10% |

|Альтернативная стоимость денежных средств, вложенных в |666 грн. |

|дебиторскую задолженность | |

|Затраты инкассирования: Ожидаемые расходы по сбору |1800 грн. |

|денежных средств 0,05 х 36000 грн. | |

|Текущие расходы по сбору денежных средств 0,04 х 24000 |960 грн. |

|грн. | |

|Увеличение расходов по сбору денежных средств |840 грн. |

Прибыль от более либеральной кредитной политики:

|Увеличение валовой прибыли |3600 грн. |

|Альтернативная стоимость, вложенная в |(6667) |

|дебиторскую задолженность | |

|Увеличение расходов по инкассированию |(8400) |

|Чистое преимущество |20933$ |

Для того чтобы определить, выгодно ли предпринимать данную кампанию

продаж, следует оценить получаемую валовую прибыль, торговые скидки и

альтернативную стоимость повышенных остатков дебиторской задолженности.

Пример 3.4.5

Предприятие планирует кампанию продаж, в которой оно может предложить

кредитные условия 3/30, нетто/45. Оно полагает, что период инкассации

увеличится с шестидесяти дней до восьмидесяти. Необходимые исходные данные

для планируемой кампании:

| |Процент |Процент |

| |продаж до |продаж в |

| |начала |течении |

| |кампании |кампани |

|Продажи за наличный расчет |40% |30% |

|Сроки платежей (дни) | | |

|1-10 |25 |55 |

|11-100 |35 |15 |

Предложенная стратегия продаж, вероятно, увеличит объемы продаж с 600

тыс. грн до 1 млн. Норма валовой прибыли составляет 30%. Норма прибыли

равна 14%. Торговая скидка предоставляется для продаж за наличный расчет.

| |Без кампании |С кампанией |

| |продаж |продаж |

|Валовая прибыль (0,3х800000 грн) |240000 грн | |

|(0,3х1000000 грн) | |300000 грн. |

|Продажи со скидкой (0,65х800000 |520000 грн | |

|грн) | |850000 грн. |

|(0,85х1000000 грн) | | |

|Скидка с продаж |х0,03 - 15600 |х0,03 - 15500 |

|Инвестиция в среднюю дебиторскую | | |

|задолженность | | |

|60/360х800000х0,7 |93333 грн. | |

|80/360х1000000х0,7 | |155555 грн. |

|Норма дохода |х0,14 - 13066 |х0,14 - 21778 |

|Чистая прибыль |211333 грн. |252722 грн. |

Предприятияю следует предпринять кампанию продаж, поскольку доход

увеличится на 41388 грн. (252722 грн. - 211333 грн.).

4. УПРАВЛЕНИЕ ТОВАРНО-МАТЕРИАЛЬНЫМИ ЗАПАСАМИ

Целью управления товарно-материальными запасами является разработка

политики, с помощью которой можно достичь оптимальных капиталовложений в

товарно-материальные запасы. Этот уровень неодинаков для различных отраслей

промышленности и для компаний в данной отрасли промышленности. Успешное

управление товарно-материальными запасами минимизирует объемы товарно-

материальных запасов, помогает снизить расходы и повышает доход.

Как часть этого процесса, следует уметь определять соответствующие

объемы товарно-материальных запасов, которые зависят от многих факторов,

включая объемы продаж, финансирование текущих запасов, производство,

задержки в получении новых заказов и их сезонность. В случае, если вы

располагаете товарами, пользующимися невысоким спросом, следует реализовать

их по низкой цене, чтобы снизить расходы за хранение и повысить приток

денежных средств.

Следует минимизировать время выполнения заказа по процессам

приобретения, изготовления и распределения, то есть определить, сколько

Информация о работе Финансовые аспекты управления оборотными средствами предприятия