Анализ ликвидности предприятия ОАО «Денеб»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

               3.     Методика анализа   ликвидности предприятия.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Все активы фирмы  в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить  на несколько групп.

1. Наиболее ликвидные активы (А₁) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.
2. Быстро реализуемые активы (А₂) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.
3. Медленно реализуемые активы (А₃) — наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.
4. Труднореализуемые активы (А₄) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам  предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное  имущество предприятия.

Пассивы баланса  по степени возрастания сроков погашения  обязательств группируются следующим  образом.

1. Наиболее срочные обязательства (П₁) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).
2. Краткосрочные пассивы (П₂) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.
3. Долгосрочные пассивы (П₃) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».
4. Постоянные пассивы (П₄) — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается  абсолютно ликвидным, если выполняются  условия:

А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4. 
Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует  о том, что ликвидность баланса  в большей или меньшей степени  отличается от абсолютной.

Предварительный анализ ликвидности баланса предприятия  удобнее проводить с помощью таблицы покрытия (табл. 2). В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода. Таким образом, с помощью этой таблицы можно выявить рассогласование по срокам активов и пассивов, составить предварительное представление о ликвидности и платежеспособности анализируемого предприятия.

Однако следует  отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса  является приближенным, более детальным  является анализ платежеспособности при  помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле

К_ТЛ = (А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂).

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых  значение этого показателя может  быть и больше, однако, если коэффициент  текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности  ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле

К_БЛ = (А₁ + А₂) / (П₁ + П₂).

В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные  активы предприятия, за исключением  товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может  быть погашена за счет наиболее ликвидных  активов, т. е. показывает, какая часть  краткосрочных обязательств предприятия  может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного  показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле

К_АЛ = А₁ / (П₁ + П₂).

Значение данного  показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной  оценки ликвидности баланса в  целом рекомендуется использовать  общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности  баланса определяется по формуле

К_ОЛ = (А₁ + 0,5А₂ + 0,3А₃) / (П₁ + 0,5П₂ + 0,3П₃).

Значение данного  коэффициента должно быть больше или  равно 1.

В ходе анализа ликвидности  баланса каждый из рассмотренных  коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения.

Для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий постановлением правительства  РФ «О несостоятельности предприятий» утверждена система критериев.

Система критериев базируются на следующих показателях:

1.К_тл;

2.К_осс = П₄ – А₄ /А₁+А₂+А₃

Оценка структуры баланса  проводится по следующим критериям:

К_тл –должен иметь значение не меньше 2;

К_осс–должен иметь значение не меньше 0,1.

В случае, когда хотя бы один из коэффициентов меньше нормативной  величины, определяется коэффициент  восстановления платежеспособность —  К_в. Он показывает возможность предприятия восстановить платежеспособность в течение шести месяцев.

К_в = К_{тл к.г.} + 6/Т × (К_тл.к.г - К_тл.н.г) / 2,

где Т — отчетный период в месяцах (при анализе годовой  отчетности Т=12).

6 – период восстановления  платежеспособности;

DК_тл –изменение коэффициента текущей ликвидности;

2 – нормативное значение  коэффициента ликвидности.

Если К_в > 1, то у организации есть реальная возможность восстановить платежеспособность. Если К_в < 1, то у организации нет реальной возможности в ближайшее время восстановить платежеспособность.

Когда Ктл ≥ 2, а Косс ≥ 0,1, определяется коэффициент утраты платежеспособности К_у за период, равный трем месяцам.

К_у = К_{тл к.г.} + 3/Т × (К_тл.к.г - К_тл.н.г) / 2

Если Ку < 1, то у организации  существует опасность в ближайшее  время утратить платежеспособность. Если Ку > 1, то такая опасность отсутствует.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

             4.    Анализ ликвидности ОАО «Денеб».

Анализ ликвидности –  анализ возможности для предприятия  покрыть все его финансовые обязательства. Анализ ликвидности баланса выполнен на основании данных бухгалтерского баланса предприятия за 2010-2011гг. (См. приложение 1)

Главная цель анализа –  своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и выявление резервов улучшения платежеспособности.                                                                                                                     

                                                                                                               Таблица 2.

     Анализ показателей ликвидности ОАО «Денеб» за  2011 год.

 

№ групп статей баланса	Покрытие (актив)		Сумма обязательств (пассив)		Разность (+ излишек, — недостаток)
	на начало года	на отчетную дату	на начало года	на отчетную дату	на начало года	на отчетную дату
I	339803	248297	132664	98236	207139	150061
II	316907	480395	160001	104195	156906	376200
III	121303	102797	451956	413123	_330653	_310326
IV	477533	435264	510925	651199	_33392	_215935
Итого	1255546	1266753	1255546	1266753	0	0

 

По данным таблицы 2 наблюдается отрицательная тенденция  наиболее ликвидных, медленно реализуемых  и труднореализуемых  активов по состоянию на отчетную дату, но за счет роста быстрореализуемых активов в общем по предприятию активы увеличиваются.

Пассивы в свою очередь  также имеют отрицательную тенденцию, а именно: снизились наиболее срочные  обязательства, краткосрочные пассивы  и долгосрочные пассивы, но за счет сильного роста постоянных пассивов в общем увеличиваются.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения уменьшились к концу года, но за счет снижения КЗ покрывают обязательства.  Наиболее ликвидные активы больше наиболее срочных обязательств на начало года на 207139 т.р., а на конец года излишек составляет 150061 т.р. 

Краткосрочная ДЗ увеличилась  к концу года, в то время как  краткосрочные кредиты и займы  снизились,  в результате чего образовался  излишек быстрореализуемых активов. Быстрореализуемых активов больше краткосрочных пассивов на начало года на 156906 т.р., а на конец года излишек составляет 376200 т.р.   

Запасы и долгосрочная ДЗ снизились к концу  года также как долгосрочные кредиты и займы и ОНО. Долгосрочные пассивы превышают на начало и конец года медленно реализуемые активы,  в результате чего произошел недостаток активов для покрытия обязательств. Медленно реализуемые  активы меньше долгосрочных пассивов на начало года на 330653 т.р., а на конец года на 310326 т.р. Положительным является то, что недостаток активов снизился на 20327 т.р.

Труднореализуемые активы меньше постоянных пассивов на начало года на 33392 т.р., а на конец  года на 215935 т.р.

На начало и конец отчетного  периода не выполняется неравенство которое свидетельствовало бы об абсолютной ликвидности-А3≥П3,это говорит о том, что баланс отличается от абсолютного, но близок к нему т. к.  остальные неравенства выполняются.( А1≥П1, А2≥П2, А4≤П4. ). Выполнение последнего неравенства имеет глубокий смысл -  наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.                                                                          

                                                                                                               Таблица 3.             

              Анализ коэффициентов ликвидности баланса за 2011 год.       

Показатели	Нормальные ограничения	На начало года года	На конец года	Изменение
1.Коэффициент абсолютной  ликвидности.	Больше 1	1,16	1,22	0,06
2.Коэффициент быстрой  ликвидности.	От 0,8 до 1	2,24	3,6	1,36
3.Коэффициент текущей  ликвидности.	От 1 до 2	2,65	3,07	0,42
4.Коэффициент общей ликвидности.	Больше 1	1,48	1,81	0,33
5.Коэффициент  обеспеченности  СОС.	От 0,1 до 0,5	0,04	0,34	0,3
6.Коэффициент  утраты  платежеспособности	Больше 1	0,15		-----