Анализ хозяйственной деятельности ОАО "Автоваз"

 

Выводы по вертикальному анализу:

Наибольшая доля в структуре активов ОАО «Автоваз» принадлежит внеоборотным активам (примерно 63%). Наибольшую часть внеоборотных активов составляют основные средства (около 40%).

За рассматриваемый период с 2012 до 2013 гг.  доля незавершенного строительства уменьшилась на 0,8%. Это может говорить о том, что за данный период предприятие не вкладывало инвестиции на строительство новых зданий и сооружений. Уменьшилась доля нематериальных активов на 0,002%, что может благоприятно отразиться на оборачиваемости собственных средств. Во втором разделе наибольшую долю занимают запасы и затраты. Доля краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 3,66% Это говорит о низкой платежеспособности покупателей, что не благоприятно для общества.

В 2013 году наблюдается снижение показателя долгосрочных финансовых вложений на 1,7%. Эти вложения приносят определенный риск обществу – с одной стороны, и возможность долгосрочных инвестиционных программ предприятия – с другой.  Значительно увеличилась доля долгосрочных займов и кредитов, а также значительно уменьшилась доля краткосрочных займов и кредитов, что обсуждалось ранее.

Что касается пассива баланса данного общества, то наибольшая доля принадлежит краткосрочным обязательствам, не смотря на то, что за один год они понизились на 19% . Доля долгосрочных обязательств увеличились на 17%.

 

2. Оценка работы предприятия с позиций выполнения «золотого правила» экономики.

 

"Золотое правило" экономике  выражается следующим отношением:

Тр (Р) > Тр (N) > Тр (А) > 100%,

где Тр (Р), Тр (N), Тр (А) - темпы роста прибыли, выручки и активов соответственно.

Темп роста какого-либо показателя определяется по формуле:

 

 

Получаем следующие значения:

• Темп роста прибыли от продаж = 143,91%.
• Темп роста выручки = 163,85%.
• Темп роста активов = 91,89%.

Таким образом, получаем отношение:

143,91% < 163,85% > 91,89% < 100%

Выводы:

Снижение темпа роста активов указывает на снижение экономического потенциала предприятия. Выручка растет быстрее роста активов, что означает повышение эффективности использования ресурсов предприятия. При этом рост прибыли от продаж значительно меньше роста выручки. По отчету о финансовых результатах можно увидеть, что это вызвано ростом управленческих и коммерческих расходов.

 

3. Факторный анализ изменения рентабельности собственного капитала.

Для проведения анализа рентабельности собственного капитала будем использовать трехфакторную модель фирмы "Дюпон".

Рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле:

 

где R(N) - рентабельность выручки (продаж),

Коб(А) - коэффициент оборачиваемости активов

ФР - финансовый рычаг.

Изменение рентабельности собственного капитала рассчитываем следующим образом:

 

В качестве метода расчета будет использоваться метод цепных подстановок.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рассчитаем изменение факторов:

 

 

 

 

Итак, за год рентабельность собственного капитала повысилась на 133,43%:

• наибольший вклад в увеличение рентабельности СК произвело увеличение рентабельности продаж;
• также увеличению способствовало увеличение рентабельности активов;
• отрицательно, но в менее значительной мере, чем два остальных фактора, на рентабельности СК сказалось изменение финансового рычага.
 

4. Анализ чувствительности прибыли от продаж.

Для проведения анализа чувствительности прибыли от продаж необходимо рассчитать операционные рычаги по факторам, формирующим ее:

операционный рычаг по количеству Io(q);

операционный рычаг по цене Io(Ц);

операционный рычаг по переменным затратам Io(C);

операционный рычаг по постоянным затратам Io(v);

Постоянные расходы рассчитываем как сумму коммерческих и управленческих расходов:

C(0) = 7022 + 8639 = 15661 тыс. руб.

C(1) = 7050 + 8804 = 15854 тыс. руб.

Перейдем к вычислению операционных рычагов:

1. Операционный  рычаг по количеству:

 

 

 

Операционный рычаг по количеству увеличился, что говорит об увеличении чувствительности прибыли от продаж и увеличении рисков.

2. Операционный  рычаг по цене:

 

 

 

Операционный рычаг по цене увеличился, а значит увеличилась чувствительность прибыли к цене и риски, связанные с изменением цен.

3. Операционный  рычаг по переменным расходам:

 

 

 

Операционный рычаг по переменным расходам также возрос, что сопряжено с возрастанием чувствительности прибыли от продаж к переменным затратам.

4. Операционный  рычаг по постоянным расходам

 

 

 

Операционный рычаг вырос, что означает неустойчивую зависимость прибыли от постоянных расходов.

Выводы:

По всем факторам, влияющим на прибыль от продаж, возросли операционные рычаги, это говорит об увеличении чувствительности прибыли от продаж к формирующим ее факторам, возрастанию рисков и ухудшению финансовой устойчивости компании.

 

Заключение

 

В данной работе был проведен финансовый анализ ОАО «Автоваз».  Исходя из данных, полученных при проведении финансового анализа ОАО «Автоваз» можно сделать следующие выводы:

- имеющихся текущих активов недостаточно для погашения краткосрочных обязательств, следовательно, компания по  каким-то видам кредита может оказаться неплатёжеспособной;

- ликвидные активы не покрывают краткосрочные обязательства, а значит существует риск потери платежеспособности, что является негативным сигналом для инвесторов.

- у предприятия отсутствует  обеспеченность оборотными средствами.

- оборотные средства формируются за счет заемных средств.

- ОАО «Автоваз» имеет  неустойчивое финансовое положение

- Присутствие высоких  финансовых рисков

- Имеет большую зависимость  ОАО «Автоваз» от заемных средств

. Предприятие показало  значительный рост рентабельности  собственного капитала на 133,43 %, отрицательно  на росте сказалось только  изменение финансового рычага.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

 

Приложение.

 

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2013 г.

Наименование показателя	Код	2013 г.	2012 г.
А К Т И В
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	1110	2	4
Результаты исследований и разработок	1120	1 506	1 640
Основные средства	1130	54 670	58 006
Доходные вложения в материальные ценности	1140	-	-
Финансовые вложения	1150	5 391	7 066
Отложенные налоговые активы	1160	3 925	3 812
Прочие внеоборотные активы	1170	12 830	11 580
Итого по разделу I	1100	78 324	82 108
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	1210	21 791	20 947
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220	1 287	650
Дебиторская задолженность	1230	7 668	5 096
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	1240	7 064	1 892
Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	10 295	8 250
Прочие оборотные активы	1260	-	-
Итого по разделу II	1200	48 105	36 835
БАЛАНС	1600	126 429	118 943
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	1310	9 250	9 250
Акции дополнительного выпуска	1311	-	-
Собственные акции, выкупленные у акционеров	1320	-	-
Переоценка внеоборотных активов	1340	35 952	36 266
Добавочный капитал (без переоценки)	1350	445	1 150
Резервный капитал	1360	463	463
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	(34 302)	(37 793)
Итого по разделу III	1300	11 808	9 336
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	1410	37 709	14 154
Отложенные налоговые обязательства	1420	-	-
Оценочные обязательства	1430	672	484
Прочие обязательства	1450	10 678	11 003
Итого по разделу IV	1400	49 059	25 641
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	1510	41 074	63 618
Кредиторская задолженность	1520	21 177	17 333
Доходы будущих периодов	1530	22	400
Оценочные обязательства	1540	3 017	1 911
Прочие обязательства	1550	272	704
Итого по разделу V	1500	65 562	83 966
БАЛАНС	1700	126 429	118 943

 

Отчет о финансовых результатах за январь-декабрь 2013 года

Наименование показателя	2013 г.			2012 г.
Выручка	84183			137935
Себестоимость продаж	72043			120235
Валовая прибыль (убыток)	12140			17700
Коммерческие расходы	7022			7050
Управленческие расходы	8639			8804
Прибыль (убыток) от продаж	-9482			4163
Доходы от участия в других организациях	1550			579
Проценты к получению	501			833
Проценты к уплате	1403			234
Прочие доходы		5137		3088
Прочие расходы		10263		5594
Прибыль (убыток) до налогообложения		7975		518
Текущий налог на прибыль			-	-
В т.ч. постоянные налоговые обязательства			421	215
Изменение отложенных налоговых обязательств			1145	1205
Изменение отложенных налоговых активов			2319	886
Прочее			98	12
Чистая прибыль (убыток)			6899	211