Роль, функции и ответственность внешнего управляющего

Z-индекс Альтмана = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + 1,0К5    (1)

где К1 – доля оборотных средств в совокупных активах предприятия;

К2 – рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли;

К3 – рентабельность активов, исчисленная по валовой прибыли;

К4 – отношение рыночной стоимости собственного капитала к сумме краткосрочных и долгосрочных обязательств предприятия;

К5 – оборачиваемость совокупных активов (в разах);

0,6…3,3 – коэффициенты  регрессии, характеризующие количественное  влияние на функцию Z от К1…К5 каждого из включенных в модель показателей при фиксированном значении других.

Если в результате расчетов Z соответствует значению:

- 1,8 и менее, то вероятность  банкротства для предприятия  очень высока;

- в пределах от 1,81 до 2,70 – средняя;

- в пределах 2,80 до 2,90 –  невелика;

- 3 и выше – банкротство маловероятно.

В таблице 2 проведем оценку вероятности банкротства, используя модель Альтмана.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2

Оценка вероятности банкротства ООО «Мир спорта за 2013-2015 гг. по Z-индексу Альтмана

Показатели	2013	2014	2015
Средняя величина активов, тыс. руб. Средняя величина оборотных активов, тыс. рублей Чистая прибыль, тыс. руб. Валовая прибыль, тыс. руб. Средняя величина собственного капитала, тыс. руб. Средняя величина заемного капитала, тыс. руб. Выручка от продажи, тыс. руб. К1, ед. К2, ед. К3, ед. К4, ед. К5, ед. Z – индекс Альтмана	20157 20063   10419 18410 9749   10409   46614 0,995 0,517 0,913 0,937 2,313 7,807	26137 26040   18143 28523 14321   11816   61322 0,996 0,694 1,091 1,212 2,346 8,842	32886 32793   11618 20099 14920   17964   54004 0,997 0,353 0,611 0,831 1,642 5,849

 

Из данной таблицы видно, что величина Z-индекса Альтмана соответствует критерию «больше значения 3», составляющему зону маловероятного банкротства. Однако как неоптимистичный фактор можно отметить отрицательную динамику показателя в отчетном 2015 полугодии по сравнению с базовым 2014 и предыдущим 2013 годом.

В целом все методики, которые были применены для расчета возможности банкротства, показали высокую устойчивость предприятия от угрозы банкротства, однако как негативный фактор необходимо отметить снижение коэффициентов по сем методикам в первом полугодии 2015 года снизились не только по сравнению с 2014 годом, но и по сравнению с базовым 2013 годом, в котором кризис давал еще о себе знать – то есть предприятие теряет позиции на рынке, снижает показатели, характеризующие результаты финансово-хозяйственной деятельности и влияющие на состоятельность организации.

Несмотря на по-прежнему довольно крепкие позиции, ООО «Мир спорта» при сохранении отрицательной динамики показателей может потерять свою устойчивость. Менеджменту компании необходимо проанализировать причины снижения эффективности деятельности предприятия и разработать рекомендации, направленные на поддержание стабильности.

Задание 2.

Гордоном Л. В. Спрингейтом в 1978 году, на основании модели Альтмана и пошагового дискриминантного анализа была разработана модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия [4, c. 188-191].

В процессе разработки модели из 19 финансовых коэффициентов, считавшимися лучшими, Спрингейтом было отобрано четыре коэффициента, на основании которых была построена модель Спрингейта. Оценка вероятности банкротства по модели Спрингейта производится по формуле:

Z = 1,03Х1 + 3,07Х2 + 0,66Х3 + 0,4Х4,

где Х1 = Оборотный капитал / Валюта баланса;

Х2 = (Прибыль до налогообложения + Проценты к уплате) / (Валюта баланса);

Х3 = Прибыль до налогового обложения / Краткосрочные обязательства;

Х4 = Выручка (нетто) от реализации / Валюта баланса.

При Z < 0,862 компания является потенциальным банкротом.

В процессе тестирования модели Спрингейта на основании данных 40 компаний была достигнута 92,5% точность предсказания неплатежеспособности на год вперед.

Проведем оценку вероятности банкротства ООО «Мир спорта», используя модель Спрингейта (табл. 3).

Таблица 3

Оценка вероятности банкротства ООО «Мир спорта» за 2013-2015 годы

Показатели	2013	2014	2015
Валюта баланса, тыс. руб. Оборотный капитал, тыс. рублей Краткосрочные обязательства, тыс. руб. Выручка, тыс. руб. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. Проценты к уплате, тыс. руб. Х1, ед. Х2, ед. Х3, ед. Х4, ед. Z – индекс Спрингейта	22117 22014 11126 46614 13024 0 0,995 0,589 1,171 2,108 4,449	30157 30065 9241 61322 22679 0 0,997 0,752 2,454 2,033 5,769	35614 35520 18540 54004 14522 0 0,997 0,408 0,783 1,516 3,403

 

Z-индекс Спрингейта, рассчитанный для предприятия ООО «Мир спорта», значительно превышает минимально допустимое значение, следовательно, в ближайшее время, организации несостоятельность не угрожает.

Задание 4.

Одним из основных направлений программы реформирования ООО «Мир спорта» является анализ положения предприятия на рынке, и выработка стратегии развития предприятия. Однако, в условиях кризисного финансового положения, исследуемой организации необходимо разработать более эффективную методику анализа, основные компоненты которой рекомендуется представить в виде [4, c. 201-207]:

- чтения отчетности - изучение абсолютных показателей бухгалтерской отчетности, сравнение их с плановыми показателями;

- горизонтальный анализ – сравнение показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов;

- вертикальный анализ – выявление удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующем сравнении результата с данными предыдущего периода;

- трендовый анализ – расчет относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года;

- расчет финансовых коэффициентов – показатели ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств и так далее.

По сути, финансовый анализ есть одна из форм управленческого учета, который в международной практике существует параллельно с бухгалтерским.

В связи с этим, данному предприятию необходимо выделить службу, или группу, занимающуюся анализом финансово-экономического состояния. В то же время следует помнить и о том, что данное мероприятие приведет к увеличению себестоимости продукции, за счет увеличения численности управленческого персонала, что недопустимо.

 Поэтому наилучшим  решением данной проблемы будет  создание отдела маркетинга и  экономики, основной задачей которого  является поиск путей и решений  по максимизации прибыли предприятия.

Основными путями максимизации прибыли предприятия, на наш взгляд, являются следующие мероприятия:

- разработка краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной стратегии предприятия в области экономического состояния, направленного на реализацию рациональной хозяйственной деятельности, выявления и использование как внутренних, так и внешних резервов производства;

- исследование потребительских свойств производимой продукции и предъявление к ней покупательских требований; исследование факторов, определяющих структуру и динамику потребительского спроса на продукцию предприятия и разработка планов выпускаемой продукции с учетом экономической целесообразности;

- организация рекламы и стимулирование сбыта продукции;

- определение и расчет оптовых и розничных цен на реализуемую продукцию и внутризаводских расчетных цен;

- разработка, исходя из задач предприятия, планов по реализации, производству, рекламе и координирование связанной с данными задачами деятельности отделов предприятия на товарных рынках;

- и многое другое.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. от 13.07.2015) «О несостоятельности (банкротстве)» (с изм. и доп., вступ. в силу с 29.09.2015). Консультант-Плюс, 2015.
2. Баранов Н. И. Антикризисное управление: теория и практика. М.: ИНФРА-М, 2014. – 388 с.
3. Герасимов В. М. Роль внешнего управляющего. М.: Аспект-Пресс, 2014. – 90 с.
4. Демин О. Б. Основы антикризисной политики в современном государстве. М.: ЮНИТИ-ДАНА,2014. – 388 с.
5. http://bankrotstva.net/arbitrajnye-upravlyayushie/rol-vneshnego-upravlyayushego.html