Правовое регулирование реструктуризации предприятия

3. Получение от дебитора  в счет погашения дебиторской  задолженности части недвижимого  имущества, находящегося в его  собственности: административной, производственной  или складской площадей, производственного  оборудования, транспортных средств  и др.

Полученное имущество  может быть использовано организацией в своем производственном процессе, или передано своим кредиторам, или  продано третьим лицам.

Другой вариант погашения  дебиторской задолженности -  сдача  в аренду перечисленного недвижимого  имущества организации, а она  в свою очередь может его передать в субаренду своим кредиторам или третьим лицам.

4. Переоформление задолженности  неплатежеспособной организации  другим организациям в качестве  займа или в виде ликвидных  векселей, что будет более выгодно  в части надежного и полного  погашения обязательств.

5. Увеличение размера  предоплаты за отгруженную продукцию.  Размер предоплаты за отгруженную  продукцию может колебаться в  значительных границах в зависимости  от характера взаимодействия  с клиентом - потребителем продукции  и истории кредитных отношений  с ним. В общем случае для  постоянного клиента - потребителя  продукции размер предоплаты  за отгруженную продукцию может  составлять 20–25% стоимости партии, для клиента, периодически потребляющего продукцию, — не менее 50%, для клиента, редко потребляющего продукцию или незнакомого, - 100%.

6. Скидки к размеру  задолженности в обмен на ускорение  платежей, особенно при досрочном,  своевременном платежах. Так, при  досрочном платеже скидки могут  составлять 5 - 7%, при своевременном  – 2 - 3%, при ускорении просроченного  платежа - за счет отмены или  снижения санкций за просрочку  платежа. Вданном случае использование  скидок будет существенно выгоднее, чем применение краткосрочных  займов для погашения кредиторской  задолженности.

7. Снижение дебиторской  задолженности путем процедуры  факторинга. Одним из способов  возможного привлечения денежных  средств для оплаты собственных  долгов является договор финансирования  под уступку прав требования. В международной практике этот  метод более известен как факторинг.

Использование факторинга позволяет  организации существенным образом  снизить объем дебиторской задолженности  при росте продаж, тем самым  улучшить свою финансовую устойчивость. Безусловно, комиссия кредитной организации  за факторинг сокращает размер выручки, но рост количества продаж увеличивает  объем выручки и соответственно положительно влияет на своевременную  оплату своих долгов и на результат  деятельности организации.

 

        3.2 Реструктуризация кредиторской  задолженности

 

Реструктуризация кредиторской задолженности организации –  это процесс подготовки и исполнения ряда сделок и операций между организацией должником и ее кредиторами.

Организация должник, предлагая  различного рода соглашения с целью  значительного увеличения вероятности  погашения задолженности, стремится  в свою очередь получить определенные уступки со стороны кредиторов. Уступки  кредиторов могут включать изменение  сроков платежей, сокращение общей  суммы задолженности, снижение или полный отказ от оплаты за проценты, получение дополнительных займов.

Органы исполнительной власти в соответствии с их компетенцией на федеральном, региональном и местном  уровнях с целью обеспечения  в перспективе обязательных платежей в соответствующие бюджеты могут  предоставить организации должнику льготы, влиять на структуризацию задолженности.

Кредиторская задолженность  включает краткосрочные и долгосрочные обязательства.

К краткосрочной кредиторской задолженности относятся краткосрочные  кредиты и займы банков, обязательства  по товарным услугам, приобретенным, но неоплаченным, невыплаченные налоги, полученные авансы, векселя к оплате, задолженность перед персоналом организации, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и  платежей и другие начисления и расходы.

В каждом конкретном случае причины кредиторской задолженности  могут быть разными. Если наибольший удельный вес в структуре задолженности  составляет задолженность поставщикам  материалов и подрядчикам, предприятиям топливно-энергетического комплекса  и транспорта, банкам и другим организациям, то причинами ее возникновения могут  быть:

• специфика производства, длительный цикл производства и задолженность  по авансам, полученным в период изготовления

продукции;

• недостаток оборотных  средств, возникновение которого связано  с несвоевременной оплатой покупателями готовой продукции, отказами заказчиков от заключенных сделок, невыгодностью  кредитов банков из-за высокого процента по ним, а также постоянным ростом цен на электроэнергию, топливо, транспорт.

Эффективность реструктуризации кредиторской задолженности во многом зависит от реализации применяемой  расчетной политики в отношениях с поставщиками, банками, заказчиками, налоговыми органами и другими организациями.

Меры финансового оздоровления, направленные на реструктуризацию кредиторской задолженности организации, принимаются  тогда, когда отсутствуют возможности  увеличения притока денежных средств  для погашения кредиторской задолженности  или возможности есть, но они неэффективны и невыгодны.

Реструктуризация кредиторской задолженности организации ведет  к снижению объема нагрузки (давления) обязательств на финансы организации  в текущем периоде и тем  самым позволяет повысить или  восстановить его платежеспособность.

Этап I. Определение и анализ состава кредиторской задолженности.

Каждое обязательство, включая  различные его составляющие (основная сумма, проценты, пени), рассматривается  в отдельности по каждому конкретному  кредитору. Составляется список первоочередных кредиторов и список кредиторов второй очереди, сумма обязательств которых  равна около 80% всей задолженности. Оставшиеся кредиторы с 20% долей  в сумме долга представляются как «прочие кредиторы».

Однако эту часть кредиторов в планах по реструктуризации задолженности  нельзя игнорировать, поскольку возможно, что некоторые из них могут  обратиться в суд и инициировать процедуру банкротства в случае, если по организации должнику еще  не проводятся слушания в арбитражном  суде.

Этап II. Выбор наиболее рациональных способов (методов, направлений) реструктуризации кредиторской задолженности организации. Основные способы (методы, направления) реструктуризации кредиторской задолженности  организации могут быть следующими:

• отсрочка и рассрочка  платежей;

• взаимозачет взаимных платежных требований;

• переоформление задолженности  в вексельные обязательства

(займы);

• заключение соглашения об отступном;

• перевод краткосрочных  обязательств в долгосрочные;

• погашение задолженности  посредством передачи кредитору  имущества должника;

• погашение задолженности  посредством передачи кредитору  готовой продукции или оказания ему услуг;

• переоформление обязательств в обязательства, обеспеченные залогом  имущества, с целью получения  скидки с задолженности;

• продажа дебиторской  задолженности кредитору;

• отказ от исполнения обязательств;

• списание задолженности;

• реструктуризация налогов (по соглашению с налоговой инспекцией).

Выбор того или иного метода реструктуризации кредиторской задолженности  организации должен проводиться  на основе критерия эффективности: максимум эффекта в результате сокращения задолженности, минимум затрат.

Выбор методов зависит  от специфики производства, состояния  различных активов организации, характера деловых отношений  с различными кредиторами. Здесь  не может быть общих рекомендаций, выбор определяется конкретной внутренней и внешней ситуацией.

Этап III. Разработка плана  погашения имеющихся обязательств и оплаты возникающих новых обязательств.

План погашения имеющейся  кредиторской задолженности разрабатывается  на основе характеристики каждого способа  реструктуризации, возможности его  применения в зависимости от того, насколько положительно он может  быть воспринят тем или иным кредитором.

Отсрочка и рассрочка  платежей. Отсрочка и рассрочка платежей по обязательствам организации могут  осуществляться с согласия кредиторов путем изменения срока уплаты просроченной задолженности.

Под отсрочкой понимается перенесение платежа на более  поздний срок. Рассрочка представляет собой дробление платежа на несколько  более мелких, осуществляемых в течение  согласованного сторонами периода. Отсрочка и рассрочка платежей могут сопровождаться лечением общей суммы долга исходя из условий дополнительных соглашений и инфляции.

Взаимозачет взаимных платежных требований. Взаимозачет предполагает погашение взаимных обязательств контрагентов. Он может осуществляться с привлечением третьих лиц (по цепочке задолженностей). Сумма погашаемых обязательств определяется соглашением сторон и рассматривается как доход организации, как выручка от реализации продукции, если в зачете участвуют обязательства по оплате продукции.

Этап IV. Подготовка соответствующей документации по соглашениям с кредиторами и их реализация. Подготовка документов осуществляется после выбора методов реструктуризации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 4 Правовое регулирование реструктуризации предприятия

 

         4.1 Процедура банкротства – внешнее управление

 

Внешнее управление вводится арбитражным судом на основании  решения собрания кредиторов. Оно вводится на срок не более чем восемнадцать месяцев, который может быть продлен не более чем на шесть месяцев. По ходатайству собрания кредиторов или внешнего управляющего установленный срок внешнего управления может быть сокращен.

С даты введения внешнего управления:

- прекращаются полномочия  руководителя должника, управление  делами должника возлагается  на внешнего управляющего;

- внешний управляющий  вправе издать приказ об увольнении  руководителя должника или предложить  руководителю должника перейти  на другую работу в порядке  и на условиях, которые установлены  трудовым законодательством;

- прекращаются полномочия  органов управления должника  и собственника имущества;

- отменяются ранее принятые  меры по обеспечению требований  кредиторов;

- вводится мораторий на  удовлетворение требований кредиторов  по денежным обязательствам и  об уплате обязательных платежей.

Внешний управляющий утверждается арбитражным судом одновременно с введением внешнего управления.

Внешний управляющий имеет  право:

- распоряжаться имуществом  должника в соответствии с  планом внешнего управления;

- заключать от имени  должника мировое соглашение;

заявлять отказ от исполнения договоров должника в соответствии;

- подавать в арбитражный  суд от имени должника иски  и заявления о признании недействительными  сделок и решений, а также  о применении последствий недействительности ничтожных сделок, заключенных или исполненных должником с нарушением требований закона.

Внешний управляющий обязан:

- принять в управление  имущество должника и провести  его инвентаризацию;

- разработать план внешнего  управления и представить его  для утверждения собранию кредиторов;

- вести бухгалтерский,  финансовый, статистический учет  и отчетность;

- заявлять в установленном  порядке возражения относительно  предъявленных к должнику требований  кредиторов;

- принимать меры по  взысканию задолженности перед  должником;

- вести реестр требований  кредиторов;

- реализовывать мероприятия,  предусмотренные планом внешнего  управления, в порядке и на  условиях;

- информировать комитет  кредиторов о реализации мероприятий,  предусмотренных планом внешнего  управления;

представить собранию кредиторов отчет об итогах реализации плана  внешнего управления. 

Внешний управляющий может  быть отстранен арбитражным судом от исполнения обязанностей внешнего управляющего:

- на основании решения  собрания кредиторов об обращении  в арбитражный суд с ходатайством  в случае неисполнения или  ненадлежащего исполнения внешним  управляющим возложенных на него  обязанностей или невыполнения  предусмотренных планом внешнего  управления мер по восстановлению  платежеспособности;

- в связи с удовлетворением  арбитражным судом жалобы лица, участвующего в деле о банкротстве,  на неисполнение или ненадлежащее  исполнение внешним управляющим  возложенных на него обязанностей  при условии, что такое неисполнение  или ненадлежащее исполнение  обязанностей нарушило права  или законные интересы заявителя  жалобы, а также повлекло или  могло повлечь за собой убытки  должника или его кредиторов;