Мировой финансовый кризис конца 2008г

Мировой финансовый кризис конца 2008г., и последовавший за ним экономический кризис выявили ряд системных недостатков, ограничивающих возможности стабильного роста и развития отечественной экономики. К таким недостаткам в числе прочих относится низкая вовлеченность населения РФ в финансово-кредитные отношения в целом, и инвестиционный процесс в частности.

Согласно данным Росстата сбережения населения формируют порядка 20% всех инвестиционных ресурсов российской экономики. Привлечение этих средств в экономику позволит с одной стороны расширить инвестиционную базу, а с другой - повысить безопасность и независимость отечественной экономики.

В этом контексте актуальным представляется детальное исследование инвестиционного  потенциала населения, который представляет собой возможность и намерение населения совершать сбережения и трансформировать их в инвестиционные ресурсы. При статистическом изучении инвестиционного потенциала населения ключевым становится исследование его сберегательного поведения, включающее в себя анализ склонности населения к сбережению, оценку объемов, структуры и динамики сбережений, выявление факторов, воздействующих как на сберегательную, так и на инвестиционную активность.

Склонность населения к сбережению формируется под влиянием комплекса факторов, обусловливающих соотношение между категориями дохода, потребления и сбережения. На сберегательную и инвестиционную активность населения влияют социально-демографическая структура общества, уровень развития государственной и социальной поддержки населения, степень доверия населения к финансовым институтам, уровень развития финансово-кредитной системы, доходность от вложения средств в ту или иную форму сбережений, культурные традиции, региональные различия и др.

На сегодняшний день основной формой сбережений населения России выступают наличные деньги и банковские вклады. Низким остается уровень участия населения в негосударственных пенсионных и паевых инвестиционных фондах, а также на рынке ценных бумаг, что главным образом, объясняется недостаточной информированностью населения и, как следствие, его недоверием к данным инструментам.

Однако россияне пока слишком мало знают об основных правилах и игроках финансового рынка. И в результате низкой осведомленности значительная доля россиян все еще скептически относится к банковским структурам. Почти две трети граждан (64%) демонстрирует определенное недоверие к банкам, полагая, что вкладывать деньги в банки - рискованно. 63% населения считают, что в банковских продуктах и услугах сложно разобраться. И в итоге более, чем 60% населения, по-прежнему, предпочитают хранить свои сбережения в наличных.

Среди всего разнообразия розничных  финансовых продуктов по уровню известности  лидируют традиционные банковские услуги, а именно вклады до востребования (68%), прием банками коммунальных платежей (55%), валютообменные операции (46%), перечисление зарплат и пенсий (41%). Более новые, недавно появившиеся услуги (ипотека, инвестиционные услуги), не смотря на активную рекламную политику банков, пока менее известны среди населения. 

В результате мы наблюдаем непропорциональное развитие сектора розничных финансовых услуг. Большинство россиян не готовы вкладывать свои деньги в банки, а те, кто готов, склонны, по-прежнему, использовать лишь традиционные финансовые механизмы. И на фоне роста сбережений и инвестиционного потенциала населения эти факторы становятся серьезным препятствием для полноценного вовлечения россиян в финансовые рынки.

Улучшение функционирования финансовых инструментов, отвечающих за трансформацию сбережений населения в инвестиции, повышение к ним доверия населения, проведение программ по повышению финансовой грамотности, а также развитие новых форм вложений являются необходимыми мерами для стимулирования сберегательного поведения и инвестиционной активности населения.

Основным элементом социально-экономического потенциала процесса сбережения являются доходы населения, характерной особенностью которых в российской экономике  является высокая дифференциация по субъектам РФ и по группам населения.

 

Инвестиционный потенциал населения  представляет собой возможность и  желание  населения  совершать  сбережения  и  инвестировать  накопленные средства. В  этой  связи  статистическое  изучение  инвестиционного  потенциала населения следует основывать на анализе склонности населения к сбережению и его сберегательных предпочтениях.

Анализируя  различные  подходы  к   определению  экономической  сущности  сбережений  населения  и  их  взаимосвязи  с  инвестиционным процессом, можно  сделать  вывод,  что  они представляют  собой   часть  дохода, остающуюся после осуществления потребительских расходов, которая в целях защиты  от  инфляции  или  получения  дохода  может  быть  включена  в инвестиционный процесс.

Сбережения  населения  могут  принимать  различные  формы  и преследовать различные цели. Анализ результатов  выборочного обследования потребительских  ожиданий  населения,  проведенного  Росстатом  в IV  квартале 2008  г.,  показал,  что  для  населения  России  характерна  высокая  склонность  к сбережению: 60,8%  респондентов  в случае  получения большой суммы денег частично потратили бы их, частично сохранили бы полученную сумму; 30% - потратили бы  данную  сумму полностью; 4,6%  опрошенных   сохранили бы  её полностью, такая же доля респондентов затруднилась с ответом.

В основе сберегательного  поведения населения не всегда лежит  желание трансформации  накопленных  средств  в  инвестиционные  инструменты -  лишь 10,3%  респондентов  формировали сбережения  с целью получения дополнительного дохода. Наименее часто сбережения  осуществляются в целях организации и расширения  собственного  дела  и для передачи  в наследство,  а наиболее  распространенной  целью  формирования  сбережений  является покупка недвижимости  - 38,8% респондентов указали данный варианта ответа в качестве цели сбережений (см. Рисунок 1).

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1. Мнение  населения  о  приоритетности  целей  сбережений (в  процентах от общей численности опрошенных, IV квартал 2008г.)

Наиболее  популярными  видами  сбережений  являются:   недвижимость, наличные  деньги  в  рублях,   приобретение  товаров  длительного  пользования, вклады  в  сберегательном  банке  и  наличные  деньги  в  иностранной  валюте (73,3%,  37,0%,  31,0%, 29,5%,   и 23,6% опрошенных соответственно выбрали данные  формы  сбережений).  Крайне  низким  остается  уровень  доверия населения к таким видам сбережений как  ценные бумаги, полисы пенсионного фонда и страховые полисы (11,4%).

Инвестиционный  потенциал  населения,  одновременно  характеризуя сберегательную склонность и инвестиционную активность населения, включает в  себя  все  виды  сберегательных  ресурсов  вне  зависимости   от   степени  их готовности  к  трансформации  в инвестиции. Однако изучение инвестиционной направленности  сбережений  является  одной  из  ключевых  характеристик инвестиционных возможностей населения.

В настоящее время основными источниками статистической информации об  объёме,  структуре  и  динамике  сбережений  населения являются  данные, представленные  в  рамках  Системы  национальных  счетов (СНС),  а  также данные макро- и микроэкономической статистики, опирающиеся на результаты, проводимых  Росстатом  наблюдений  и  выборочных  обследований  бюджетов домашних хозяйств.

Финансовый  кризис  оказал  сильное  негативное  влияние  на инвестиционный потенциал населения России: в 2008г. по сравнению с 2007г. в российской  экономике  произошло   резкое  сокращение  -  на 54,5% -  объема потенциальных инвестиционных  ресурсов  населения,  что  в  абсолютном выражении составило 1 147 710 млн. руб.  Если в течение трехлетнего периода с 2005  по 2007  гг.  соотношение  прироста  накопленных  средств  и  денежных доходов населения колебалось от 10,1 до 11,9%, то в 2008г. оно составило 4% .

Основным  статистическим  индикатором,  характеризующим сберегательную  активность  населения,  рассчитываемым  на  основе  показателя сбережения  является  норма  сбережения.   Сбережение  определяется  как разность между доходом и расходами на потребление. Норма сбережения (НС) представляет  собой  соотношение  объемов  сбережения  и   дохода  домашних хозяйств и может быть определена либо  из соотношения валового сбережения (ВС)  и   валовых располагаемых доходов (ВРД)  сектора  домашних  хозяйств, определяемых  по  данным  СНС,  либо  из  соотношения   сумм  сбережений  и денежных доходов населения, определяемых по данным БДДиР (Баланс денежных доходов и расходов населения):

 

 

Выбор метода расчета показателя обусловливается целями анализа.  Для оценки   инвестиционного  потенциала  предпочтительнее  использовать показатель  денежных  доходов,  как  основного  источника  формирования сбережений, направляемых на инвестирование. В целях межстранового анализа нормы сбережения наиболее часто в качестве базы  сопоставления используют валовые располагаемые доходы.

В  последние  годы  в  мировой  экономике  наблюдается  существенный дисбаланс,  заключающийся  в  том,  что  в  большинстве  стран  с  развитой экономикой  норма сбережений  существенно снижается,  а в странах с развивающейся -  остается  на  достаточно  высоком  уровне.  В  таблице 2 представлены  данные  об  уровне  нормы  сбережения  населения  России  и наиболее развитых стран ОЭСР за 2003-2007гг.

 

 

В  течение  рассматриваемого  периода  норма  сбережения  населения России  в разные  годы  колебалась  от 14,6%  до 12,1%. В США  в 2005г.  норма сбережения домохозяйств достигла минимального уровня с момента окончания Второй  мировой  войны (1,5%),  что  до  недавнего  времени  компенсировалось притоком  иностранных  инвестиций.  В  Великобритании  расходы  населения стабильно  превышали  его  доходы,  что  нашло  свое  отражение  не  только  в отрицательной  норме  сбережения,  но  и  её  значительном  снижении  до  уровня -2,9%   в 2007г.  В  странах  континентальной  Европы –  Германии  и Франции - отмечается  более  высокий  уровень  нормы  сбережения,  причем  в  Германии имеет место  тенденция  её  роста. Склонность  населения  к  сбережению  в  этих странах  примерно  соответствует  российскому  уровню  нормы  сбережения (12,1%),  но  значительно отстает от  её  уровня  в Китае,  где по  различным оценкам в 2008 году норма сбережения составляла  примерно 25%.

«Могут, но не знают», - так можно охарактеризовать инвестиционный потенциал населения России применительно к активному вхождению в сферу финансовых услуг. И одна лишь реклама не в состоянии в полной мере решить задачу повышения уровня финансовой грамотности людей и изменения восприятия финансовых структур с «настороженного» до «позитивного». Это, по мнению экспертов НАФИ и Ассоциации «Россия» должно достигаться скоординированной работой государства и бизнеса в области разъяснения и популяризации услуг российских финансовых институтов.