Контрольная работа по «Антикризисное управление на предприятии»

Федеральное  агентство  по образованию

Челябинский Государственный университет

Институт отраслей бизнеса и  администрирования

Кафедра экономики отраслей и рынков

Контрольная работа по предмету: «Антикризисное управление на      предприятии»

                                                Выполнил: ст. гр. 27 ПС-304

                         Гриднев С.В.

                                                      Проверил:    к.э.н. доц. Финько Н.В.

Челябинск 2009

1. Описание предприятия

     Машиностроительное предприятие ОАО «ПО «САРМАТ» выпускает прицепы разного типа: легковые, тракторные. Так же занимается выпуском автобусов, прицепов-цистерн, шасси, жаток и мотоплугов.

Предприятие имеет организационно-правовую форму – Открытое Акционерное  Общество.

Предприятие находится в Оренбургской области в г.Орске по адресу: г.Орск 7 мкрн. 462432.

ОАО «ОЗТП- Сармат» — Орский Завод Тракторных Прицепов «САРМАТ». Основан в 1969 году. Спроектирован и построен для производства большегрузных прицепов и полуприцепов к тракторам с программой выпуска 50 тыс. штук в год.

    В начале 80-х годов завод по заказу Министерства обороны освоил производство автомобильных шасси ЗИЛ 135 — тягачей повышенной проходимости для ракет средней дальности СС 20.

    В конце 90-х годов завод приступил к производству собственной конструкции автомобильной техники: автобусов городских (средних и особо больших) и пригородных, а также освоил выпуск широкозахватных самоходных жаток для скашивания зерновых.

   

 Диагностика кризиса

2.1 Нормативный подход

Для оценки текущего кризиса найдем коэффициент абсолютной ликвидности

Ка= денежные средства  + дебиторская задолжность+краткосрочн. фин. вложен./ краткосрочные пассивы

На начало периода

  Ка = 521+785110/1776916=0,44

  На конец периода

Ка =5906+942358/1872350=0,5

Из расчета данного коэффициента видно, что угроза кризиса реальна т.к.Ка _{меньше единицы.}

_{Для оценки перспективного кризиса рассчитаем коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами}

Ктл = оборотные активы / краткосрочные пассивы

          Косс=Ск-ВОА/ОбА

На начало периода

Ктл = 1025103/1776916=0,57

          Косс=-455279-320846/1025103=-0,76

На конец периода

Ктл =1062794/1872350=0,57

          Косс=-483690-353881/1062794=-0,79

Так как оба коэффициента меньше нормы рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев

Так как коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

2.2 Подход западных экономистов

Расчитаем Z-счет Альтмана.

Z_счет = 1,2 К₁ + 1,4 К₂ + 3,3 К₃ + 0,6 К₄ + К₅;

 

 

где: К₁ – доля оборотного капитала в активах предприятия;

К₂ – доля нераспределенной прибыли в активах предприятия (рентабельность активов);

 

 К₃ – отношение прибыли от реализации к активам предприятия;

К₄ – отношение собственного капитала к заемному

К₅ – отношение объема продаж к активам.

На начало периода 

К₁₌1025103/1345949=0,76

К₂₌-576098/1345949=-0.42

К_3=2199/1345949=0,002

К₄₌-455279/24312+1776916=-0,25

К₅₌3267801/1345949=2,4

Z_счет =1,2 *0,76 + 1,4 *-0.42+ 3,3*0,002 + 0,6*-0,25 + 2,4=2,58

На конец периода

К₁₌1062794/1416675=0,75

К_2=-604509/1416675=-0,42

К₃₌-2396/1416675=-0,002

К₄₌-483690/28015+1872350=-0,26

К₅₌2454803/1416675=1,7

Z_счет = 1,2 *0,75 + 1,4 *-0.42 + 3,3*-0,002+ 0,6 *-0,26 + 1,7=1,84

Из результатов расчета видно  что вероятность банкротства  возможна и стремится к высокой 

3. Адаптированные,  интегрированные показатели российских экономистов.

Модель Сайфулина-Кадыкова

R = 2 Косс+ 0,1 Ктл + 0,08 Коб+ 0,45 Км+ Крск

где:          Косс=Ск-ВОА/ОбА

                 Ктл = оборотные активы / краткосрочные пассивы

            Коб= ЧВ/ А

                  Км= ЧП/ В

       Крск= ЧП/ СК

На начало периода

           Косс =-455279-320846/1025103=-0,76

            Ктл = 1025103/1776916=0,57

             Коб=3267801 / 1345949 =2,4

             КМ=-212020/3267801=-0,07

             Крск= -212020/-455279=0,47

R=2 *-0,76+ 0,1 *0,57 + 0,08 *2,4+ 0,45 *-0,07+ 0,47=-0,8

На конец периода

              Косс=-483690-353881/1062794=-0,79

              Ктл =1062794/1872350=0,57

              Коб=2454803/1416675=1,7

                КМ=   -28411  /2454803=-0,01

                 Крск=-28411/ -483690 =0,06

                R=2 *-0,79+ 0,1 *0,57 + 0,08 *1,7+ 0,45 *-0,01+ 0,06=-1,33

Так как R меньше 1 вероятность банкротства очень высока.

Модель  О.П.Зайцева Комплексный коэффициент банкротства

Кк = 0,25 • Куп +0,1 • Кз +0,2•Кс +0,25• Кур + 0,1 •Кфр +0,1• Кзаг

На начало периода (Кк фактический)

 

Куп – коэффициент убыточности предприятия = Чуб / СК =0

Кз – соотношение кредиторской и дебиторской задолжности = Кз / Дз=1776916/785110=2,3

Кс – соотношение краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов

(оборотная величина абсолютной ликвидности) = Ко/ Дс=1776916/521+785110=2,3

Кур – убыточность реализованной  продукции = Чуб /В =О

Кфр –отношение заёмного и собственного капитала

(До+Ко) /СК=24312+1776916 /-455279=-4

Кзаг –коэффициент загрузки активов ( обратный коэффициент оборачиваемости активов) =А / В = 1345949/3267801=0,41

Кк=0,1*2,3+0,2*2,3+0,1*-4+0,1*0,41=0,33

На конец  периода ( Кк нормативный)

Куп – коэффициент убыточности предприятия = Чуб / СК =0

Кур – убыточность реализованной  продукции = Чуб /В =О

Кз=1872350 /942358=2

Кс=1872350/5906+942358=2

Кфр=28015+1872350/-483690=-3,9

Кзаг=1416675/2454803=0,58

Кк=0,1*2+0,2*2+0,1*-3,9+0,1*0,58=0,27

Вывод: Комплексный коэффициент фактический больше комплексного

коэффициента нормативного (0,33> 0,27), значит, вероятность банкротства велика.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.Основные факторы  кризиса

  Внешние причины.

1.Общеэкономические

-Рост инфляции (выше 13%)

- Нестабильность  валютного рынка 

-рост безработицы 

-замедление  платёжного (денежного) оборота у организации т.д.

2.Государственные

-неплатёжеспособность  федеральных и муниципальных  органов

-нестабильность  налоговой системы 

-повышение цен  на энергоресурсы, транспорт   т.д. 

3.Рыночные 

-усиление конкурентной  борьбы за рынок продукции  и услуг 

- Отсутствие господдержки отечественных производителей товаров и услуг

-снижение активности  и нестабильности фондового рынка  т.д.

 

Внутрифирменные причины.

1. Операционные (производственные)

-низкий уровень  использования основных фондов, простои оборудования

-высокий уровень  физического и морального износа  основных фондов 

-устаревшая  технология производства продукции

-недостаточно  диверсифицированный ассортимент  продукции т.д.

2.Финансовые 

-неэффективная  структура активов (низкая их  ликвидность)

-высокая доля заёмного  капитала   

-высокая доля краткосрочных  источников заёмного капитала 

-высокая плата за использование  кредитных ресурсов

-недостаток собственного  капитала т.д.

 Выводы: 

Т.к. коэффициент обеспеченности собственными средствами предприятия отрицателен, то структура баланса предприятия считается неудовлетворительной, а само предприятие – неплатежеспособно.

В связи с тем, что коэффициент  текущей ликвидности очень мал, организация находится в рискованной  финансовой ситуации. На предприятии  низкая способность платить по своим счетам. Так же организация  не имеет достаточно средств для погашения краткосрочных обязательств.

В случае оценки риска ликвидности  и платежеспособности с позиции  контрагентов предприятия речь идет о внешних пользователях, которые заинтересованы в том, чтобы данное предприятие отвечало принятым стандартам ликвидности и платежеспособности. Здесь необходимо сделать две оговорки.

Во-первых, хотя любые внешние пользователи безусловно заинтересованы в том, чтобы  хозяйствующий субъект был платежеспособным, тем не менее значимость потери платежеспособности для них может существенно разниться. Так, массовое несвоевременное погашение кредиторской задолженности может вызвать лавинообразную цепную реакцию в виде взаимных неплатежей, тогда как задержка в выплате заработной платы работникам чаще всего не приводит к значимым финансовым потерям для предприятия. Поэтому здесь мы будем рассматривать ситуацию прежде всего с позиции кредиторов предприятия.

   Во-вторых, в практической  плоскости платежеспособность имеет определенный приоритет перед ликвидностью. Имеется в виду, что поставщики и другие кредиторы прежде всего заинтересованы в том, чтобы предприятие исправно расплачивалось по своим текущим обязательствам.

С позиции кредиторов некритическая оценка ликвидности и платежеспособности контрагента сопряжена с риском, как минимум, временной утраты собственной платежеспособности и косвенных потерь от снижения оборачиваемости собственных оборотных средств. Ликвидность и, особенно, платежеспособность – динамичные характеристики деятельности предприятия, тогда как публичная бухгалтерская отчетность как основа информационной базы внешнего финансового анализа в большей степени ориентирована на обоснование решений стратегического и тактического характера.

    По  результатам финансового анализа  деятельности кризисного предприятия   следует выделить из перечня  причин те, которые можно устранить  или уменьшить их влияние, учитывая  внутренние возможности  и  возможности в системе взаимодействия  с внешней средой данного предприятия.

4.Выводы и рекомендации по  улучшению финансового состояния  предприятия

    На предприятии наблюдается неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств.

   Учет рисковой составляющей ликвидности и платежеспособности с позиции управленческого персонала предприятия сводится к выбору оптимальной политики управления величиной, составом и структурой оборотных активов, позволяющей свести к приемлемому значению риск потери ликвидности и за счет этого повысить рентабельность работы.

      Таким образом, поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – долгосрочных источников формирования запасов, то основными способами выхода из неустойчивого финансового состояния будет:

• пополнение источников формирования запасов,

• оптимизация структуры запасов,

• обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов  следует признать увеличение реального  собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы.

 

Список литературы

1 .Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор         инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1996.