Инвестиционная политика в антикризисном управлении

Московский банковский институт

 

 

 

 

Реферат

По дисциплине:

Антикризисное управление

На тему:

«Инвестиционная политика в антикризисном управлении»

 

 

 

Проверила:

К.н. Фотиади Н.В.

Выполнил:

Студент группы ФКзд/59-6

Юдин И.В.

 

 

 

 

Москва - 2012 год.

Содержание

1. Инвестиционная политика и стратегия……………………………………2
2. Источники финансирования и объекты инвестирования …………..........4
3. Цели инвестиционной деятельности в антикризисном управлении ……5
4. Методы оценки инвестиционных проектов. ……………………………...6

Список литературы……………………………………………………………..7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Инвестиционная  политика и стратегия.

Одним из важных ресурсов антикризисного управления являются инвестиции, которые  представляют собой вложения денежных средств или материальных, интеллектуальных и других объектов (которые имеют  стоимость и цену) в конкретное предприятие.

Инвестиции - это размещение капитала, денежных средств в целях получения доходов в будущем периоде. 

Инвестиционная  политика определяет средства  достижения и формы деятельности, содержит установки и ограничители в действиях менеджеров. Она реализуется в комплексных программах деятельности предприятия, составными элементами которой обычно выступают один или несколько инвестиционных проектов. Последние могут занимать центральное положение (составлять стержень) в антикризисной инвестиционной программе (если они достаточно велики по масштабам) или выступать в роли ее периферийных  компонентов (если они ориентированы на фрагментарные задачи).

Для обеспечения успеха антикризисной  инвестиционной политики важно обеспечить связь между стратегическими  и тактическими решениями в области  инвестиций. Основная цель антикризисной  инвестиционной стратегии государства - структурная перестройка экономики. Тактические инвестиционные решения нацелены на поддержание эффективной деятельности предприятий, осуществление государственной финансовой поддержки неплатежеспособных предприятий для восстановления их платежеспособности или финансирования реорганизационных мероприятии.

Тактические и стратегические инвестиционные решения различаются  масштабами финансовых вложений и степенью неопределенности результатов принимаемых решений, что обусловливает различную степень финансовых рисков.

Итак, инвестиционная стратегия - это система мер, план действий в области инвестиционной деятельности.

Государственная инвестиционная стратегия осуществляется по таким  направлениям:

• обеспечение политической и социально-экономической стабильности в обществе;
• развитие законодательной базы, обеспечивающей инвестиционный процесс, включая бюджетное, налоговое законодательство, законодательство о банкротстве;
• обеспечение устойчивости национальной валюты;
• поддержание инфляции на приемлемом уровне;
• создание условий для прекращения утечки капитала из страны.

Основные этапы управления инвестиционным процессом сводятся к следующему:

• должны быть четко определены цели инвестирования;
• необходимо выбрать объекты инвестирования в соответствии с обозначенными целями;
• выявить реальные источники инвестиций;
• подобрать для осуществления инвестиционные проекты и решения, дающие наиболее быструю отдачу на вложенный капитал. 

Эти базовые условия должны обеспечить решение основной задачи антикризисной инвестиционной стратегии  на уровне государства - создание накоплений для обновления основного капитала, для долгосрочного инвестирования в реальный сектор экономики.

 

 

Источники финансирования и объекты инвестирования.

Источниками финансирования инвестиционного процесса являются:

• собственные финансовые средства (прибыль, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения ущерба и т.д.);
• продажа основным фондов земельных участков и других видов активов;
• привлеченные средства от продажи акций, средства, выделяемые финансово-промышленными группами безвозмездной основе, благотворительные и иные взносы;
• ассигнования из федерального бюджета, бюджетов субъектов Федерации и местных бюджетов;
• иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в форме прямых вложений (в денежной  форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий различных форм собственности и частных лиц;
• различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, векселя, кредиты банков и других институциональных инвесторов.

Объекты инвестирования в антикризисном управлении:

• бизнес предприятий-должников;
• акции (паи, доли) предприятий, создаваемых в ходе реструктуризации имущества и бизнеса должника;
• имущественный комплекс должника;
• отдельные объекты имущества.

Цели инвестиционной деятельности в антикризисном управлении.

Способствовать реализации разработанной антикризисной стратегии и антикризисных программ, т.е. обеспечить необходимыми ресурсами, провести мероприятия по финансовому оздоровлению и реструктурированию неплатежеспособных предприятий является главной целью инвестиционной деятельности в антикризисном управлении.

Специальными  целями (по процедурам банкротства) являются:

• досудебная санация, наблюдение, мировое соглашение. Приоритетной целью является «расчистка» (урегулирование) задолженности;
• финансовое оздоровление - модернизация оборудования, реконструкция действующего производства, урегулирование задолженности;
• внешнее управление - создание новых производств и предприятий, реструктурирование действующего предприятия, его бизнеса, имущественного комплекса, акционерного капитала, реконструкция действующих производств;
• конкурсное производство - создание новых предприятий на базе производственных мощностей ликвидируемой организации. 

Отличительная особенность  инвестирования при антикризисном управлении заключается в том, что объекты инвестирования, как правило, рассматриваются свободными от всех или большей части долгов, накопленных предприятием.

 

 

 

Методы оценки инвестиционных проектов.

Некоторые формализованные методы, служащие основой принятия решений в инвестиционной политике, которые в отечественной и зарубежной литературе являются наиболее распространенными:

1. Определение срока окупаемости инвестиций (payback period — РР) - характеризуют период, в течение которого на вложенные средства не будет получено никакого дополнительного дохода;
2. Расчет средней доходности инвестиций (average return on book value — AR) - определяется как соотношение средней годовой чистой прибыли к средней величине инвестиций;
3. Расчет чистой приведенной (текущей) стоимости (net present value - NPV) - характеризует, насколько суммарный денежный поток в течение жизненного цикла инвестиций перекроет капиталовложения при условии обеспечения требуемого уровня доходности на инвестиции;
4. Определение внутренней нормы доходности (internal rate of return — IRR) - показывает уровень доходности инвестиций, который обеспечивает равенство дисконтированных доходов и расходов на протяжении жизненного цикла инвестиций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1. Антикризисное управление: учебник под редакцией Э.М. Короткова (издание 2-ое дополненное и переработанное), ИНФРА-М., 2010;
2. Кован С.Е. Теория антикризисного управления предприятием: учебное пособие \ С.Е. Кован, Л.П. Мокрова, А.Н. Ряховская; под ред. М.А. Федотовой, А.Н. Ряховской. – М.: КНОРУС, 2009;
3. Учебно-методическое пособие для студентов заочной формы обучения «Антикризисное управление», МБИ, Москва, 2012;
4. Баринов В.А. Антикризисное управление: учебное пособие. ИДФБК-ПРЕСС, 2010;
5. Антикризисное управление, учебное пособие \ Ивасенко А.Г., Никонова Я.И., Каркавин М.В.. Кнорус,2011.