Антикризисное управление

 

Задание 2

 

На основании реальной бухгалтерской отчетности ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» за 2012г проведём оценку рисков предприятия и возможности возникновения  кризисов.

I. Оценка рисков предприятия

1. Оценка рисков предприятия по степени их ликвидности

Разделим активы предприятия  на группы по степени их ликвидности. Результат отобразим в таблице 1.

Таблица 1

Группы активов по степени ликвидности

Минимальный риск	Малый риск	Средний риск	Высокий риск
(А1) Наиболее ликвидные активы: • деньги в кассе • деньги на расчетном счете • краткосрочные финансовые вложения	(А2) Быстрореализуемые активы: • дебиторская задолженность со сроком	(A3) Медленнореализуемые активы: • запасы • НДС по приобретенным ценностям • прочие оборотные активы	(А4) Труднореализуемые активы: • нематериальные активы • основные средства • долгосрочные финансовые вложения • прочие внеоборотные активы
41 331 041	60 763 828	9 233 639	1 011 666 810

Также разделим и пассивы  предприятия, по степени их погашения

Таблица 2

Группы пассивов по степени  погашения обязательств

Минимальный риск	Малый риск	Средний риск	Высокий риск
(П1) Наиболее срочные обязательства: • кредиторская задолженность	(П2) Краткосрочные пассивы: • заемные средства • прочие краткосрочные обязательства	(П3) Долгосрочные  пассивы: • долгосрочные заемные средства и обязательства • доходы будущих периодов • оценочные обязательства	(П4) Постоянные или устойчивые пассивы: • капитал и резервы
40 016 902	23 089 798	210 286 173	849 602 445

 

Рассчитаем суммы активов и пассивов по этим группам с помощью таблицы:

Таблица 3

Формулы для расчета  сумм активов и пассивов по группам

Активы предприятия	Пассивы предприятия
А1= стр. 1240 + стр. 1250	П1 = стр. 1520
А2 = стр. 1230	П2 = стр. 1510 + стр. 1550
А3 = стр. 1210 + стр. 1220 + стр. 1260	П3 = стр. 1400+ стр.1530 + стр. 1540
А4 = стр. 1100	П4 = стр. 1300

 

Рассчитаем структуру  оборотных активов с помощью  формул:

Таблица 4

Структура оборотных  активов

Группа активов	Структура оборотных  активов, %
	рекомендуемая	фактическая
		На начало года	На конец года
А1	6,6	37,13	37,13
А2	26,7	52,31	54,58
А3	66,7	10,56	8,29

Расчет структуры оборотных  активов:

На начало года:

А1 = 43804583 / 117991978 * 100% = 37,13%

А2 = 61727036 / 117991978 * 100% = 52,31%

А3 = 12460359 / 117991978 * 100% = 10,56%

На конец года:

А1 = 41331041 / 111328508 * 100% = 37,13%

А2 = 60763828 / 111328508 * 100% = 54,58%

А3 = 9233639 / 111328508 * 100% = 8,29%

 

Вывод: на начало и конец  периода наиболее ликвидные активы составили одинаковую долю от оборотных активов (37, 13%), но они значительно превышают рекомендованное значение (на 30,53). Это свидетельствует о непрерывном использовании денежных средств предприятия.

Основную долю оборотных  активов составляют быстрореализуемые  активы. Они выше рекомендуемых на 25,6 и 27,88 на начало и конец периода соответственно. Это свидетельствует о высокой дебиторской задолженности. Однако основные выплаты по ним будут произведены в течении 12мес. К концу периода дебиторская задолженность увеличилась на 2,27, что свидетельствует, что долг дебиторов перед компанией стал больше.

Медленнореализуемые активы компании значительно меньше рекомендуемых (на 56,14 в начале периода и 58,41 в  конце периода). Это означает, что  предприятие держит запасов оборотных  активов намного меньше от рекомендуемого значения. С одной стороны это уменьшает расходы на хранение, с другой, может стать причиной недостаточного удовлетворения спроса.

 

2. Оценка риска потери  платежеспособности

Проведем анализ ликвидности  баланса, представив полученные данные в таблице 5

Таблица 5

Анализ ликвидности  баланса

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или  недостаток (+), (-)
Наиболее ликвидные  активы (А1)	43804583	41331041	Наиболее срочные обязательства (П1)	43345565	40016902	459018	1314139
Быстро реализуемые активы (А2)	61727036	60763828	Краткосрочные пассивы (П2)	1775001	23089798	59952035	37674030
Медленно реализуемые активы (A3)	12460359	9233639	Долгосрочные пассивы (ПЗ)	138846437	210286173	-126386078	-201052534
Трудно реализуемые активы (А4)	919501127	1011666810	Постоянные пассивы (П4)	853526102	849602445	65975025	162064365
Баланс	1037493105	1122995318	Баланс	1037493105	1122995318	-	-

 

 

Расчет показателей  ликвидности баланса по формулам таблицы 3:

 

На начало периода:

А1 = стр. 1240 + стр. 1250 = 26556873 + 17247710 = 43804583

А2 = стр. 1230 = 61727036

А3 = стр. 1210 + стр. 1220 + стр. 1260 = 9103234 + 2941805 + 415320 = 12460359

А4 = стр. 1100 = 919501127

П1 = стр. 1520 = 43345565

П2 = стр. 1510 + стр. 1550 = 1775001

П3 = стр. 1400+ стр.1530 + стр. 1540 = 138165789 + 275041 + 405607 = 138846437

П4 = стр. 1300 = 853526102

 

На конец периода:

А1 = стр. 1240 + стр. 1250 = 23803449 + 17527592 = 41331041

А2 = стр. 1230 = 60763828

А3 = стр. 1210 + стр. 1220 + стр. 1260 = 6655077 + 1954497 + 624065 = 9233639

А4 = стр. 1100 = 1011666810

П1 = стр. 1520 = 40016902

П2 = стр. 1510 + стр. 1550 = 23089798

П3 = стр. 1400+ стр.1530 + стр. 1540 = 209480669 + 275041 + 530463 = 210286173

П4 = стр. 1300 = 849602445

 

Теперь определим тип  состояния предприятия на основе показателей ликвидности баланса. Для этого воспользуемся данными  таблицы 6

 

 

 

 

Таблица 6

Оценка средств по активам и пассивам. Установление типа состояния

Тип состояния
Условия
А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4	А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4	А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4<П4	А1<П1, А2<П2, А3<П3, А4<П4
Абсолютная ликвидность	Нормальная ликвидность	Нарушение ликвидности	Кризисное состояние
Безрисковая зона	Зона допустимого риска	Зона критического риска	Зона катастрофического  риска

 

Итак, для предприятия  выполняются следующие неравенства:

На начало периода:	На конец периода:
А1 > П1	А1 > П1
А2 > П2	А2 > П2
А3 < П3	А3 < П3
А4 > П4	А4 > П4

По данной оценке средств  можно увидеть, что предприятие  как на начало, так и на конец периода имеет нормальную ликвидность. Оно находится в зоне допустимого риска.

А1 > П1, следовательно  предприятию хватает средств  на оплату кредиторской задолженности, погашение срочных и среднесрочных  обязательств. Однако на конец периода сумма денежных средств и финансовых вложений немного уменьшилась, но и кредиторская задолженность тоже снизилась, так что риск отсутствует.

А2 > П2, следовательно  дебеторская задолженность со сроком покроет заемные средства, существующие в компании. Однако, на конец периода дебеторская задолженность уменьшилась, а заемные средства возросли, что создает некоторые риски для предшествующих периодов.

А3 < П3, следовательно  долгосрочных и краткосрочных обязательств у компании больше, чем оборотных  активов. Это может привести к увеличению обязательств компании или уменьшению денежных средств и финансовых вложений. К тому же на конец периода сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств значительно увеличилась.

А4 > П4, следовательно  внеоборотные активы превышают объем капиталов и резервов, причем на конец отчетного периода их объем увеличился, а сумма капиталов и резервов снизилась, так что риски по этому пункту отсутствуют.

 

3. Оценка риска потери  финансовой устойчивости.

Для оценки риска потери финансовой устойчивости используем трехфакторный показатель. Проведем его расчет:

Таблица 7

Оценка риска потери финансовой устойчивости

Показатель обеспеченности запасов и затрат источниками  формирования
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат		2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных  заемных источников для формирования  запасов и затрат	3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников  для формирования запасов и  затрат
±ФС = СОС-33 или ±ФС =       стр. 1300 - стр.1100 -(стр.1210 + стр.1220)		±Фсд = СДИ-33 или ±Фсд = стр. 1300 + стр.1400 -стр.1100-(стр.1210 + стр.1220)	±Ф° = ОВИ-З3или ±Ф° = стр. 1300 + стр.1400 +стр.1510-стр.1100 - (стр.1210 + стр.1220)
На начало периода	-78020064	60145725	61920726
На конец периода	-170673939	38806730	61896528

 

Произведем расчет показателей  обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

На начало периода:

±Ф^С =       стр. 1300 - стр.1100 -(стр.1210 + стр.1220) = 853526102 – 919501127 – (9103234 + 2941805) = -78020064

±Ф^сд = стр. 1300 + стр.1400 -стр.1100-(стр.1210 + стр.1220) = ±Ф^С + 138165789 = 60145725

±Ф° = стр. 1300 + стр.1400 +стр.1510-стр.1100 - (стр.1210 + стр.1220) = ±Ф^сд + 1775001 = 61920726