Анализ финансовой устойчивости ОАО "Курганхиммаш"

Введение

В основе антикризисного управления лежат управление на базе постоянного  мониторинга деятельности организации  с целью своевременного диагностирования причин ухудшения финансового состояния  и определение путей его восстановления, обеспечения существующей рентабельности деятельности, а также экономического роста и развития организации. 

Целью данного курсового проекта  является закрепление теоретических  знаний на практике, то есть приобретение навыков расчета коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия и определение признаков несостоятельности предприятия, при необходимости разработка плана финансового оздоровления предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- проанализировать финансовое  состояние;

- рассчитать показатели деятельности  предприятия;

- рассчитать признаки наличия/отсутствия  банкротства;

- при необходимости разработать  план мероприятий по финансовому  оздоровлению предприятия.

Объектом изучения является Открытое Акционерное Общество «Курганский  завод химического машиностроения», которое было основано в 1956г. как  предприятие, ориентированно на выпуск оборудования для химической промышленности.

На сегодняшний день ОАО «Курганхиммаш» - одно из ведущих предприятий по проектированию, изготовлению и поставке оборудования для нефтегазодобывающей, нефтегазоперерабатывающей, химической, нефтехимической, энергетической, медицинской, металлургической отраслей промышленности.

Для написания курсового проекта  источниками информации послужили  документы первичного учета и  отчетности предприятия за 2003 – 2005гг., а также учебные пособия по данной тематике.

 

1 Анализ  финансового состояния 

 

Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, которое  характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование  финансовых ресурсов предприятия. Финансовое состояние является результатом  взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и, поэтому, определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

В экономике финансовое состояние  предприятия отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только собственников средств предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, налоговые органы.

Информационной базой для проведения анализа финансового состояния  предприятия является главным образом  бухгалтерская документация. В первую очередь это «Баланс предприятия» (форма №1) и приложения к нему.

Анализ финансового состояния  предприятия основан на расчете  ряда показателей:

1 Анализ финансового состояния.

2 Анализ финансовой устойчивости.

3 Анализ финансовых коэффициентов.

4 Анализ ликвидности баланса.

5 Анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Этот анализ целесообразно выполнять по этапам, последовательно исследуя:

- показатели платежеспособности (ликвидности), финансовой устойчивости, деловой активности;

- кредитоспособность предприятия  и ликвидность его баланса.

 

 

1.1Анализ финансово состояния

Анализ финансового состояния предприятия включает характеристику показателей, которые представлены в таблице 1. Анализируется динамика и тенденция изменения показателей.

 

Таблица 1 – Показатели финансового состояния ОАО «Курганхиммаш» за 2004г., тыс.р.

Показатели финансового состояния	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)
А	1	2	3
1 Общая стоимость имущества предприятия	512946	640182	127236
2 Стоимость имущественных активов	269880	277150	7270
3 Стоимость оборотных (мобильных)  средств	243067	363032	119965
4 Стоимость материальных оборотных  средств	56609	103807	47198
5 Сумма свободных денежных средств	2697	865	-1832
6 Стоимость собственного капитала	370381	393466	23085
7 Величина заемного капитала	142566	246716	104150
8 Стоимость чистых активов предприятия	358282	366181	7899

 

Проанализировав показатели финансового  состояния можно сделать выводы, что в течение всего 2004г. общая стоимость имущества предприятия за отчетный период увеличилась на 127236 тыс.р. без учета инфляции. Стоимость основных активов и необоротных активов увеличилась на 7270 тыс.р. Так же произошло увеличение стоимости оборотных средств на 119965 тыс.р., в связи с приобретением нового оборудования.

В 2004г. сумма свободных денежных средств уменьшилась на 1832 тыс.р., что связано с общим ростом цен и тарифов. На ОАО «Курганхиммаш» основной удельный вес в источниках формирования активов занимает собственный капитал, за отчетный период стоимость собственного каптала увеличилась на 23085 тыс.р., что обеспечивает более устойчивое финансовое состояние и снижение риска банкротства.

Величина заемного капитала ОАО  «Курганхиммаш» за отчетный год увеличилась  на 104150 тыс.р., это содействует временному улучшению финансового состояния  предприятия при условии, что  эти средства не будут заморожены на продолжительное время в обороте  и своевременно будут возвращены. Чистые активы на начало и конец года превышают размер уставного капитала предприятия, что свидетельствует о правильно выбранной стратегии и тактике в бизнесе.

Таким образом, можно сделать вывод, что в течение всего 2004г. финансовое состояние продолжает оставаться стабильным. Своевременно и в полном объеме оплачивались все платежи в бюджет и внебюджетные фонды, велись расчеты с поставщиками.

 

1.2Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость – это  способность экономической системы  реализовать процесс создания, обращения, распределения и перераспределения  денежных средств таким образом, чтобы положительный поток денежных средств в любой момент времени превышал отрицательный денежный поток денежных средств, либо если отрицательный денежный поток превысил положительный, остаток денежных средств не опускался ниже установленного организацией минимума.

Анализ финансовой устойчивости начинается с проверки обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Внешним проявлением устойчивости является платежеспособность. Выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютно    устойчивое    финансовое    состояние:     излишек    источников формирования  запасов и затрат, встречается  крайне редко;

- нормальное финансовое состояние: запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств;

-  неустойчивое финансовое состояние: запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств;

- кризисное  финансовое  состояние:  запасы  и  затраты  не  обеспечиваются источниками формирования.

Для анализа финансовой устойчивости ОАО «Курганхиммаш» используются данные таблицы 2.

 

Таблица 2 - Анализ финансовой устойчивости ОАО «Курганхиммаш» за 2004г., тыс.р.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)
А	1	2	3
1 Источники собственных средств	370381	393466	23085
2 Основные средства и прочие  внеоборотные активы	269880	277150	7270
3 Наличие собственных оборотных  средств (стр.1 – стр.2), ЕС	100501	116316	15815
4 Долгосрочные кредиты и заемные  средства	10248	14120	3872
5 Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат (стр.3 + стр.4), ЕТ	110749	130436	19687
6 Краткосрочные кредиты и заемные  средства	132318	232596	100278
7 Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат (стр.5 + стр.6), ЕО	243067	363032	119965
8 Общая величина запасов и затрат	81778	163537	81759
9 Излишек или недостаток собственных  источников формирования запасов  и затрат (стр.3 – стр.8), Е*С	18723	-47221	-65944
10 Излишек или недостаток собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат (стр.5 – стр.8), Е*Т	28971	-33101	-62072
11 Излишек или недостаток общей  величины основных источников  формирования запасов и затрат (стр.7 – стр.8), Е*О	161289	199495	38206

 

В начале отчетного периода потребность  в оборотных средствах покрывалась  за счет наличия собственных оборотных  средств (100501/234066), а к концу отчетного  периода этот показатель составил (116316/369709), что свидетельствует о некотором  ухудшении ликвидности баланса.

Наблюдается  увеличение долгосрочных кредитов и заемных средств с  10248 тыс.р. до 14120 тыс.р., использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

Так как если Е*_С < 0, Е*_Т < 0, Е*_О ≥ 0, то можно говорить о том, что ОАО «Курганхиммаш» имеет неустойчивое финансовое положение. При неустойчивом финансовом состоянии наблюдается разрушение платежного баланса, но сохранение возможности восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия: непросроченной задолженности персоналу по оплате труда, бюджету по налоговым платежам, органам социального страхования и т.д. но поскольку капитал в запасах находится довольно продолжительное время, а сроки погашения данных обязательств наступят скоро, то вложение коротких денег в длинные активы может вызвать значительные финансовые трудности для предприятия.

 

1.3 Анализ ликвидности баланса

Оценка ликвидности баланса  предприятия возникает в связи  с необходимостью определения степени  платежеспособности, т.е. способности  полностью и своевременно выполнять  свои денежные обязательства. Большая  или меньшая текущая платежеспособность предприятия обусловлена большей  или меньшей степенью оборотных  активов собственными и долгосрочными  финансовыми источниками.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения денежных обязательств. От срока превращения актива предприятия в денежные средства зависит его ликвидность. Чем меньше времени требуется для превращения конкретного вида актива в денежные средства, тем выше его ликвидность при условии, что не будет существенной потери его стоимости.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении статей активов баланса, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, со статьями пассива, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. То есть по активам от более ликвидных к менее ликвидным, а по пассивам соответственно от краткосрочных обязательств к долгосрочным. Анализ ликвидности баланса проводится по данным таблиц 3,4.

 

Таблица 3 - Группировка  статей актива баланса по степени  убывания  

                    ликвидности

АКТИВ	Сумма, тыс.р.
	Начало периода	Конец периода
А	1	2
1 Наиболее ликвидные активы, А1	4217	2496
2 Быстро реализуемые активы, А2	145161	169851
3 Медленно реализуемые активы, А3	93688	190685
4 Трудно реализуемые активы, А4	269880	277150
БАЛАНС	512946	640182