Автор работы: Пользователь скрыл имя, 30 Ноября 2013 в 16:33, реферат
Рынок ценных бумаг как составная часть финансово-кредитной системы является объектом государственного регулирования, основная цель которого – защитить интересы инвесторов от противоправных действий со стороны эмитентов или посредников.
Соответственно необходима активная и целенаправленная политика государства в отношении развития рынка ценных бумаг, формирования модели регулирования рынка, которая будет адекватна конкретным условиям российской экономики, национальным интересам и традициям.
Введение………………………………………………………………………………………….2
Глава 1. Сущность рынка ценных бумаг……………………………………………………….3
Глава 2. Роль и место рынка ценных бумаг в реформированной экономике…………..……4
Глава 3. Регулирование рынка ценных бумаг………………………………………………….6
3.1. Государственное регулирование рынка ценных бумаг…………………………………..7
3.1.1 Функции государства на рынке ценных бумаг……………...………………………….8
3.1.2. Принципы государственной политики на рынке ценных бумаг…………………..…..8
Заключение……………………………………………………….………………………….…12
Список литературы…………………………………………………………………
Для начала следует выделить систему регулирования рынка ценных бумаг – так называемую регулятивную инфраструктуру рынка, на данный момент эта система включает в себя:
Регулирование рынка ценных бумаг – это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.
Регулирование рынка ценных бумаг охватывает все виды деятельности и все виды операций на нем, осуществляется органами или организациями, уполномоченными на выполнение функций регулирования.
Различают:
Регулирование рынка ценных бумаг обычно преследует следующие цели:
Конкретные цели регулирования
рынка ценных бумаг всегда определяются
текущей экономической и
Процесс регулирования рынка ценных бумаг включает:
Основными принципами регулирования являются:
– разделение подходов в регулировании отношений между эмитентом и инвестором, с одной стороны, и отношений с участием профессиональных участников рынка – с другой;
– выделение тех ценных бумаг, которые в первую очередь нуждаются в тщательном регулировании;
– обеспечение конкуренции между участниками рынка;
– обеспечение гласности нормотворчества;
– соблюдение преемственности российской системы регулирование рынка ценных бумаг и учет опыта мирового рынка.
Особенность рынка ценных бумаг состоит в том, что обращающиеся на нем ценности представляют собой совокупность прав и не существуют в отрыве от обеспечиваемой государством нормативной правовой базы и системы правоприменения. Таким образом, государство выполняет системообразующую функцию, которая будет непрерывно видоизменяться в соответствии со стоящими перед ним задачами по обеспечению национальных интересов.
Государство создает
систему регулирования рынка
и обеспечивает ее функционирование.
Развитие системы правоприменения
как одного из ключевых элементов
системообразующей функции
Государство выступает крупнейшим заемщиком на рынке ценных бумаг и оказывает прямое влияние на его количественные и качественные характеристики.
Государство является крупнейшим держателем ценных бумаг российских предприятий и выступает крупнейшим продавцом на рынке корпоративных ценных бумаг.
3.1.1. Функции государства на рынке ценных бумаг
Государство выполняет ряд важнейших функций на рынке ценных бумаг, среди них можно выделить следующие основные:
На сегодняшний день
известны две модели государственного
регулирования рынка ценных бумаг,
первая подразумевает, что государство
максимально активно
3.1.2. Принципы государственной политики на рынке ценных бумаг
Концепция развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации выделяет следующие важнейшие принципы государственной политики на рынке ценных бумаг:
а) государство, выполняя универсальную функцию по защите граждан, их законных прав и интересов, осуществляет меры по защите прав участников рынка ценных бумаг на основе лицензирования и регулирования всех видов профессиональной деятельности на этом рынке.
б) принцип единства нормативной правовой базы, режима и методов регулирования рынка на всей территории Российской Федерации;
в) принцип минимального
государственного вмешательства и
максимального
г) принцип равных возможностей, означающий:
– стимулирование государством конкуренции на рынке ценных бумаг через отсутствие преференций для отдельных его участников;
– равенство всех участников рынка перед органами, осуществляющими его регулирование;
– гласное и конкурсное распределение государственной поддержки различных проектов на рынке;
– отсутствие преимуществ у государственных предприятий, функционирующих на рынке, перед коммерческими;
– запрет государственным органам давать публичные оценки профессиональным участникам рынка;
– отказ от государственного регулирования цен на услуги профессиональных участников рынка (кроме компаний-реестродержателей).
д) принцип преемственности государственной политики на рынке ценных бумаг, означающий последовательность государственной политики и ее приверженность складывающейся российской модели рынка ценных бумаг;
е) принцип ориентации на мировой опыт и учета тенденции глобализации финансовых рынков, а также предполагающий разработку взвешенной политики по отношению к иностранным инвесторам и иностранным участникам российского рынка ценных бумаг.
К числу основных принципов государственного регулирования рынка ценных бумаг относятся:
Формой выражения
Основные проблемы в этой области заключаются не в самом факте регулирования, а в конкретных способах и формах, которыми оно должно осуществляться. Кроме того, учитывая, что наше государство само является крупным акционером, необходимо иметь механизм общественного (независимого) контроля и регулирования рынка ценных бумаг.
На сегодняшний момент имеется около 1000 законодательных и нормативных документов, регулирующих различные стороны деятельности его участников. Основные законодательные акты, которыми регулируется российский рынок ценных бумаг:
Однако существующие документы зачастую не дополняют, а противоречат и даже взаимоисключают друг друга. На настоящий момент документом, определяющим направление деятельности по регулированию рынка ценных бумаг, является вышеупомянутая Концепция. Согласно ей, национальные интересы России определяют основные цели государственной политики на рынке ценных бумаг. К их числу относятся:
В стратегическом плане указанные цели комплиментарные и должны реализоваться через единый комплекс мер, скоординировано осуществляемых государственными органами и профессиональными участниками рынка.
Государство может осуществлять так называемое прямое управление РЦБ, которое состоит в разработке норм и правил и контроля за их выполнением.
Кроме этого государство
осуществляет и косвенное, или экономическое
управление РЦБ через систему
налогообложения, денежную политику, государственные
капиталы и государственную собственност
В настоящий момент преобладающим является косвенное регулирование РЦБ, а именно: