Биржевое дело

Не смотря на совершенствование сбора статистических показателей ПБ погрешности остаются значительными. Поэтому выделена статья Ошибки и пропуски, в которые включаются данные об отклонениях.

2. Показатели платежного  баланса и методы классификации  его статей.

Составление ПБ страны предназначено  для выполнения как учетных, так  и аналитических задач. Круг участников многообразен и это приводит к  необходимости учета, обработке  большого числа данных, поступающих  не только из национальных, но и иностранных  источников. Отсюда основным требованием  становится единство содержания, и  метода исчисления однородных показателей. Для достижения такого единства направлены рекомендации содержащиеся в руководстве МВФ по составлению платежного баланса.

Понятие резидента

Поскольку внешнеэкономические операции страны необходимо отделить от внутрихозяйственных  операций, при составление ПБ важное значение принимает понятие резидента, транзакций подлежащих учету.

Руководство МВФ дает следующее  определение: «Экономика страны рассматривается  как экономика совокупных единиц, более тесно связанных с данной территорией, нежели с какой-либо иной территории. ПБ данной страны будет  отражать операции либо этих хозяйственных  единиц с остальным миром, если указанные  хозяйственные единицы, рассматривают  как резиденты данной страны, либо операции этих хозяйственных единиц с данной страной, если хоз единицы рассматриваются как не резиденты по отношению данной страны.

 

 

 

 

 

 

15.10

 

В рамках сложившейся традиции различаются 4 типа сделок (операций):

1. Продажа и покупка товаров и услуг против финансовых активов
2. Бартер (натуральный обмен товаров и услуг на товары и услуги других стран)
3. Продажа ценных бумаг, выплата коммерческих долгов
4. Односторонние переводы т.е. предоставление товаров и услуг либо фин активов на односторонней основе

 

Экспорт товаров и услуг обозначается как поступление со стороны заграницы  и заносится в раздел кредитных  операций. Импорт товаров и услуг  – как платежи в раздел дебетовых  операций.

 

Учет цен

 

Из множества цен для занесения  данных о сделке в платежный баланс, должна применсяться цена устанавливаемая по единому принципу для кредитовых и дебетовых записей. Поскольку выбор цены касается не только страны о которой идет речь, но и ее контрагентов, рекомендуется в целях единообразия и обеспечения статистических требований использовать принцип оценки операций по рыночным ценам.

Рук-во МВФ и нац методических разработках содержаться подробные описания как выбирать цены для отражения соответствующих показателей в платежном балансе

 

Фиксация момента сделки

 

Рук-во МВФ рекомендует как выбирать дату совершения сделки. Структура платежного баланса рекомендуемое МВФ, содержит более 100 видов операций, которые сгруппированы в крупные статьи.

Неизбежность различного рода ошибок и искажений приводит к тому что платежный баланс вводится статья «ошибки и пропуски» или «статистическая погрешность».

 

Методы классификации статей платежного баланса

 

Изучение методов составления  платежного баланса и измерение  его сальдо имеет большое значение для правильного истолкования международных  расчетов.

Предлженная в 93г МВФ схема платежного баланса в общих чертах повторяет принятую систему построения статей платежных балансов ведущих стран (которые делают эту схему универсальной и позволяют сравнивать и анализировать платежные балансы не только развитых стран но и развивающихся).

Классификация статей платежного баланса по методике МВФ

А) текущие операции

• товары
• услуги
• доходы от инвестиций
• Прочие услуги и доходы
• частные односторонние переводы
• оффициальные односторонние переводы

Итого А – баланс текущих операций

 

Б) Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал

• Прямые инвестиции
• Портфельные инвестиции
• Прочий долгосрочный капитал

Итого А+Б

 

С) краткосрочный капитал

Д) Ошибки и пропуски

Итого А+Б+С+Д сумма всех

 

Е) компенсирующие статьи (переоценка золотовалютных резервов, распеределение и использование СДР)

 

Ф) чрезвычайное финансирование

Ж) обязательства образующие валютные резервы иностранных официальных  органов

Итого А+Б+С+Д+Е+Ф+Ж

 

АШ) Итоговое изменение резервов

• СДР
• Резервная позиция в МВФ
• Иностранная валюта
• Прочие требования
• Кредиты МВФ

 

3Воп:

 

Главная задача составления платежного баланса – измерение его сальдо

Она охватывает широкий круг вопросов от точности данных об отдельных международных  сделках до структуры построения таблиц.

Основной метод определение  дефицита или профицита платежного баланса – деление его на основные и балансирующие статьи. Сальдо основных статей называют «сальдо платежного баланса» а в зависимости от того + или -, активным или дефицитном.

Сальдо плат баланса учитывается  при расчете ВВП и нац дохода, влияет на курс валюты, влияет на выбор средств внешней и внутренней экономической политики.

Понятие «сальдо плат баланса» относится  к итогу определенного набора операций. Классификация статей плат баланса по методике МВФ позволяет  увидеть эволюцию методов определения  его сальдо, т.е. пользуясь этой схемой достаточно подвести черту под определенной группой операций и тогда итоговый показатель всех статей расположенный выше черты будет соответствовать сальдо платежного баланса по одной из известных концепций. Этот показатель будет уравновешиваться итогом сумм всех статей ниже черты взятых с обратным знаком.

 

Концепция баланса текущих операций

 

С аналитиыческой точки зрения баланс текущих операций отличается 2мя особенностями

1. Текущие операции окончательны и не влекут за собой ответных платежей
2. В краткосрочном плане текущие операции наиболее устойчивы, а их иог отражает влияние более глубоких экономических тенденций, чем движение капитала особенно краткосрочного

С ростом вывоза капитала формируется  концепция платежного баланса в  соответствии с которой сальдо тек операций должно уровновешивать баланс движения краткосрочного капитала

 

Концепция базисного баланса

 

С развитием учета _____ и его __________ была выдвинута. Суть этой концепции состоит в выделении базисных и ___ которые характеризуют устойчивость во времени и не восприимчивость ______. Балансирующими операциями стали считать движение ураткосрочного капитала и валютных резервов. По классификации МВФ сальдо базисного баланса определяется как сумма сальдо операций по группам А и Б. Эта сумма должна уровновешиваться в балансовых операций расположенных ниже группы Б. Соответствие с концепцией базисного баланса актив текущих операций не столько уравновешивает движение капитала сколько обеспечивает для этих целей приток валюты.

 

Концепция ликвидности

 

По классификации МВФ сальдо по концепции ликвидности соответствует  сумме сальдо операций по группам А+Б+С+Д которые будут считаться основными. Оно балансируется суммарной величиной сальдо по группам Е+Ф+АШ+Ж взятых с обратным знаком. Сальдо по ст «ошибки и пропуски» не связывалось с движением краткосрочного капитала.

 

Концепция баланса официальных  расчетов

 

Стандартное определение баланса  официальных расчетов предполагает включение в число балансирующих, следующих статей:

• Операции официальных валютных органов с валютными резервами
• Изменение обязательств официальных валютных органов перед иностранными официальными учреждениями включая международные органихации, распределение СДР
• По классификации МВФ сальдо платежного баланса по концепции официальных расчетов выступает как итог по группам А+Б+С+Д+Е+Ф+Ж которые классифицируются как основные статьи; оно уравновешивается итоговой операцией по группе АШ

 

 

 

4Воп: Факторы влияющие на платежный баланс

 

На платежный баланс влияет ряд  факторов:

1. Процесс глобализации и либерализации экономики
2. Не равномерность экономического и политического развития стран и международная конкуренция
3. Циклические колебания экономики

В платежных балансах находят выражения  колебания, подъемы и спады хозяйственной  активности в стране. Колебания платежного баланса обусловленные динамикой промышленных циклов способствуют перенесению экономических циклических процессов из одной страны в другую.

4. Рост за граничных гос расходов.
5. Финансовая глобализация

В современных условиях движение финансовых потоков стало основной формой международных экономических отношений. Двойственное влияние вывоза капитала на платежный баланс страны экспортера заключается в том, что в начале он увеличивает его пассив но служит базой для притока в страну процентов и дивидендов через определенный период.

Чрезмерный вывоз капитала отвлекает  средства которые могли бы использоваться в национальной экономике. На платежный баланс отрицательно влияет «бегство капитала»:

1. Ускоренное и внезапное перемещение краткосрочных капиталов их страны за рубеж
2. Массовый отток капитала из одной страны в другие в разных формах и на разные сроки в поисках более надежной сферы его применения

 

Различают следующие формы бегства  капитала

А) нелегальный

Б) по легальным каналам (приобретение недвижимости за рубежом, покупка зарубежных активов и т.д.

В) отмывание криминалных денег

Г) внутреннее «бегство» от нац к иностранным вао\лютам.

 

Чтобы оценить размеры бегства  капитала в мировой практике используют методы:

1. Любщий метод – сумма прироста иностранных активов и статья «ошибки и пропуски платежного баланса»
2. По долгу частного сектора – увеличение внешней задолженности за счет перевода в банках и не банковских учреждений и статья «ошибки и пропуски платежного баланса»
3. Метод углубленного анализа – это сумма краткосрочных переводов капитала из не банковского частного сектора и статья «ошибки и пропуски платежного баланса»
4. Косвенный метод – доли иностранных активов не декларируемых для налогообложения

 

6.Изменение в международной  торговле 

7. Влияние валютно-финансовых факторов  на платежный баланс. Девольвация поощряет экспорт а револьвация стимулирует импорт при прочих равных условиях

8. Отрицательное влияние инфляции  на платежный баланс

9. Чрезвычайные обстоятельства

 

 

22.10

 

 

Платежный баланс является одним из объектов ______. Это обусловлено следующими причинами:

1. Не стабильность баланса международных расчетов влияет на динамику валютного курса, миграцию капиталов, состояние экономики
2. Выравнивание платежного баланса требует целенаправленных государственных мероприятий
3. Гос регулирование экономики входит в круг основных задач в политике государства на ряду с обеспечением экономического роста, снижение инфляции и безработицы

 

Основой регулирования платежного баланса служит:

1. ЗВР
2. Гос бт
3. Непосредственное участие государства как экспортера капиталов, кредитора, заемщика
4. Регламентация внешнеэкономических операций с помощью законодательных и нормативных актов

 

Гос регулирование платежного баланса это совокупность экономических, валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо.

Основные мероприятия государств с целью стимулирования экспорта сдерживания импорта товаров, привлечение иностранных капиталов, ограничение вывоза капитала

1. Дефляционная политика, т.е. политика направленная на сокращение внутреннего спроса. Замораживание цен и з\п
2. Девальвация, стимулирует экспорт товаров лишь при наличии экспортного потенциала конкурентноспособных товаров и услуг. Может дать стране временные преимущества но во многих случаях нге устраняет причины деффицита платежного баланса.