Шпаргалка по "Финансам"

29 Инвестиционная политика государства

Государственная инвестиционная политика — составная часть социально-экономической политики, которая выражает отношение государства к инвестиционной деятельности, она содержит:

1) определяет цели;

2) определяет направления;

3) определяет формы  государственного управления инвестиционной деятельностью в РФ.

Основными целями государственной инвестиционной политики являются: мобилизация финансовых ресурсов, необходимых для инвестиционной деятельности; преодоление спада инвестиционной активности; реализация государственных целевых комплексных программ строительства; обеспечение структурных преобразований и повышение эффективности капитальных вложений.

Инвестиционная политика охватывает как государственные  инвестиции, так и инвестиции частных  инвесторов и юридических лиц.

Основные направления инвестиционной политики:

1. Определение приоритетов  в инвестиционной деятельности. Приоритеты отдаются финансированию  государственных целевых программ, социальным объектам, а также  инвестициям на расширение и  модернизацию основных фондов  действующих производств и в меньшей степени во вновь начинаемое строительство объектов - stroyverno.ru. Центр тяжести перенести с нового строительства на техническое перевооружение и реконструкцию предприятий.

2. Оптимизация затрат  на государственные программы  инвестиций с учетом реального положения дел в экономике. Предоставление субсидий из бюджета жизненно важным отраслям народного хозяйства.

3. Расширение прав  предприятий-инвесторов в инвестировании  средств, отчисляемых от прибыли  и амортизационных отчислений.

4. Сокращение бюджетного финансирования инвестиций и соответственно увеличение сферы негосударственного инвестирования. Правительство намечает в инвестиционной программе финансирование по схеме 1 рубль государственных на 4 рубля частных вложений - stroyverno.ru. Использование государственного заказа на капитальное строительство как одной из форм реализации инвестиционных государственных программ.

5. Повышение эффективности  капитальных вложений, сокращение  сроков окупаемости затрат. В  первую очередь инвестиции вкладывать в те объекты, которые дают более быструю окупаемость.

Задача: получение наибольшего прироста продукции и национального дохода на каждый рубль затрат. Потеря управляемости инвестиционным комплексом негативно сказывается на структурной перестройке народного хозяйства, развитии промышленности сельского хозяйства, легкой и пищевой промышленности.

32 Центральный банк России: цели, функции и операции                                    43

ЦБ РФ является юридическим  лицом. Уставный капитал и иное имущество ЦБ является федеральной собственностью.

ЦБ осуществляет  свои расходы за счет собственных средств.

Цели деятельности ЦБ:

- Защита и обеспечение  устойчивости рубля

- Развитие и укрепление  банковской системы РФ

- Обеспечение эффективного  и бесперебойного функционирования платежной системы.

Получение прибыли не является целью деятельности ЦБ.

Основные функции:

1. Вместе с Правительством  РФ разрабатывает и проводит  единую государственную денежно-кредитную  политику, направленную на защиту  и обеспечение устойчивости рубля.

2. Монопольно осуществляет  эмиссию наличных денег, организует  их  обращение. Эмиссия – главный  источник ресурсов Банка России.

3. Организует систему  рефинансирования

4. Устанавливает правила  осуществления расчетов в РФ.

5. Устанавливает правила проведения банковских операций, бух.учета и отчетности для банковской системы.

6. Осуществляет гос.  регистрацию кредитных организаций,  выдает и отзывает лицензии  на проведение банковской и  аудиторской деятельности.

7. Осуществляет банковский  надзор и валютный контроль

8. Принимает участие  в разработке платежного баланса  РФ и организует его составление.

Т.об. посредством этих функций ЦБ РФ осуществляет регулирование  всей денежно-кредитной системы  страны, и следовательно регулир-е  экономикой.

Основные операции ЦБ:

- Предоставляет кредиты  сроком не более года под  обеспечение ценными бумагами  или др. активами

- Покупает и продает  гос. ценные бумаги на открытом  рынке.

- Покупает и продает  иностранную валюту, платежные документы  и обязательства в иностранной валюте

- Покупает, хранит и  продает драгоценные металлы

- Выдает поручительства  и банковские гарантии

- Осуществляет операции  с финансовыми инструментами,  используемыми для управления  финансовыми рисками

- Открывает счета в  российских и иностранных кредитных организациях на территории РФ и территориях иностранных гос-в

30 Сущность и основн. направления соверш-ия финансового менеджмента            

Финансовый  менеджмент- это наука о том, как лучше использовать собственный и заемный капитал фирмы, как получить наибольшую прибыль при наименьшем риске, быстрее прирастить капитал, сделать предприятие финансово привлекательным, устойчивым, платежеспособным, высоколиквидным.

Главная цель – обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периодах.

Задачи:

1) Обеспечить формирование  необходимого объема фин. ресурсов, каждый 

вид ресурсов должен быть профинансирован за счет соответствующих  источников.

Необоротные активы должны финансироваться за счет долгоср. источников (собствен. капитал и долгоср. займы). Оборотные активы должны финансироваться частично за счет собств. к-ла, а также за счет краткосрочных обязательтсв.

2. Обеспечить эффективное использование сформированных ресурсов.
3. Оптимизировать ден. оборот:

           - сбалансировать по объему поступления;

           - синхронизация во времени (поступления  д-г д.б. раньше чем какие-то  выплаты)

4. Обеспечение постоянного фин. равновесия;
5. Поиск компромисса м/у доходностью и риском:

           - минимизировать риск при заданном уровне прибыли;

           - максимизировать прибыль при  минимальном риске.

Все перечисленные задачи тесно связаны м/у собой, хотя и носят в ряде случаев разнонаправленный  характер. Их решение возможно в  результате анализа альтернативных решений, учитывающих компромисс между требованиями рентабельности, финансовой устойчивости и ликвидности организации.

Финансовый менеджмент предполагает принятия решений в  рамках конкретной ситуации, выбор  наилучшего варианта с учетом всех последствий выбора.

Таким образом, совершенствование финансового менеджмента должно исходить из условий функционирования конкретной организации и ее стратегических целей.

Направления совершенствования  финансового менеджмента

Управление финансами  стало важнейшей сферой деятельности любого субъекта социально-рыночного хозяйства, особенно предприятия и акционерного общества, ведущие производственно-коммерческую деятельность. Изменение технологии производства, выход на новые рынки, расширение или свертывание объемов выпуска продукции основываются на глубоких финансовых расчетах, на стратегии привлечения, распределения, перераспределения и инвестирования финансовых ресурсов. При рассмотрении вариантов привлечения заемных средств необходимо обратить внимание на инвестиционный рынок – нужны специалисты  по части финансовых инструментов. При расширении объемов продаж необходимо провести экономический анализ рынка.

Поле деятельности для  квалифицированного финансового менеджера  в организации обширно. По сути, в  руках финансового менеджера  сосредотачивается судьба компании. На него ложится ответственность за принятие финансовых решений.

Важно вовремя реагировать  на изменяющуюся ситуацию. Финансовый менеджер должен быть "в курсе" всех новых методик, чтобы обеспечить эффективную деятельность предприятия.

33 Валютное регулирование и валютный контроль в РФ                         

Валютное регулирование – это комплекс мер в сфере международных экономи-ческих отношений, направленных на упорядочение движения валютных потоков как внутри страны, так и на мировом валютном рынке.

Валютное регулирование  осуществляется ЦБ РФ, устанавливая порядок  обяза-тельного перевода, вывоза и пересылки  иностранной валюты и ценных бумаг  в иностр.валюте, принадлежащих резидентам. Также банк выдает валютные лицензии, проводит валютные интервенции на гл.валютных биржах страны (Москва, С-Петербург)

Цели валютного регулирования и контроля:

-  поддержания стабильности  национальной денежной единицы

-  обеспечение системы  взаиморасчетов с другими странами

-  формирование золотовалютных резервов страны.

Валютное регулирование  и валютный контроль в РФ организованы в соответствии с ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»  и ФЗ «О ЦБ РФ».

Внутренний контроль в России осущ-ся  органами внутреннего  контроля и их агентами. Органами валютного контроля является ЦБ РФ и Правительство РФ, а агентами – организации, которые в соответствии с законодательством могут осущ-ть функции валютного контроля.

ЦБ РФ определяет порядок  обращения в РФ иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной  валюте, и устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами РФ операций с иностранной валютой, а также устанавливает общие правила выдачи лицензии банкам на осуществление валютных операций и выдает такие лицензии.

Агенты внутреннего  контроля следят за соответствием проведенных валютных операций действующему законодательству, а также за выполнением обязательств по обязательной продаже иностранной валюты на внутреннем рынке РФ (10%).

31 .Основные формы безналичных расчетов РФ

Формы безналичных расчетов:

а) расчеты платежными поручениями;

б) расчеты по аккредитиву;

в) расчеты чеками;

г) расчеты по инкассо.

Платежным поручением является распоряжение владельца счета (плательщика) обслуживающему его банку, оформленное расчетным документом, перевести определенную денежную сумму на счет получателя средств, открытый в этом или другом банке. Платежное поручение исполняется банком в срок, предусмотренный законодательством, или в более короткий срок, установленный договором банковского счета либо определяемый применяемыми в банковской практике обычаями делового оборота.

Платежными  поручениями могут производиться:

а) перечисления денежных средств за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги;

б) перечисления денежных средств в бюджеты всех уровней  и во внебюджетные фонды;

в) перечисления денежных средств в целях возврата/размещения кредитов (займов)/депозитов и уплаты процентов по ним;

г) перечисления денежных средств в других целях, предусмотренных  законодательством или договором.

Платежное поручение  составляется на бланке утвержденной формы.

Платежные поручения  принимаются банком независимо от наличия  денежных средств на счете плательщика.

При расчетах по аккредитиву банк, действующий по поручению плательщика об открытии аккредитива (далее - банк-эмитент), обязуется произвести платежи в пользу получателя средств по представлении последним документов, соответствующих всем условиям аккредитива, либо предоставить полномочие другому банку (далее - исполняющий банк) произвести такие платежи. В качестве исполняющего банка может выступать банк-эмитент, банк получателя средств или иной банк. Аккредитив обособлен и независим от основного договора.

Банками могут  открываться следующие виды аккредитивов:

• покрытые (депонированные) и непокрытые (гарантированные);
• отзывные и безотзывные (могут быть подтвержденными).

При открытии покрытого (депонированного) аккредитива банк-эмитент перечисляет за счет средств плательщика или предоставленного ему кредита сумму аккредитива (покрытие) в распоряжение исполняющего банка на весь срок действия аккредитива.

При открытии непокрытого (гарантированного) аккредитива банк-эмитент предоставляет исполняющему банку право списывать средства с ведущегося у него корреспондентского счета банка-эмитента в пределах суммы аккредитива

В случае изменения условий или  отмены отзывного аккредитива банк-эмитент обязан направить соответствующее уведомление получателю средств не позже рабочего дня, следующего за днем изменения условий или отмены аккредитива.

Условия безотзывного аккредитива считаются измененными или безотзывный аккредитив считается отмененным с момента получения исполняющим банком согласия получателя средств. Частичное принятие изменений условий безотзывного аккредитива получателем средств не допускается.

Чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем является юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, чекодержателем - юридическое лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком - банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.

Порядок и условия  использования чеков в платежном  обороте регулируются частью второй Гражданского кодекса Российской Федерации, а также другими законами и  устанавливаемыми в соответствии с  ними банковскими правилами.

  Чек оплачивается плательщиком за счет денежных средств чекодателя.

Чекодатель не вправе отозвать чек до истечения установленного срока для его предъявления к  оплате.

Плательщик по чеку обязан удостовериться всеми доступными ему способами  в подлинности чека.

Расчеты по инкассо представляют собой банковскую операцию, посредством которой банк (далее - банк-эмитент) по поручению и за счет клиента на основании расчетных документов осуществляет действия по получению от плательщика платежа. Для осуществления расчетов по инкассо банк-эмитент вправе привлекать другой банк (далее - исполняющий банк).

Расчеты по инкассо осуществляются на основании  платежных требований, оплата которых может производиться по распоряжению плательщика (с акцептом) или без его распоряжения (в безакцептном порядке), и инкассовых поручений, оплата которых производится без распоряжения плательщика (в бесспорном порядке).

Инкассовое  поручение является расчетным документом, на основании которого производится списание денежных средств со счетов плательщиков в бесспорном порядке.

 Платежное  требование является расчетным документом, содержащим требование кредитора (получателя средств) по основному договору к должнику (плательщику) об уплате определенной денежной суммы через банк.

Инкассовые поручения  применяются:

1) в случаях, когда  бесспорный порядок взыскания денежных средств установлен законодательством, в том числе для взыскания денежных средств органами, выполняющими контрольные функции;

2) для взыскания по  исполнительным документам;

3) в случаях, предусмотренных  сторонами по основному договору, при условии предоставления банку, обслуживающему плательщика, права на списание денежных средств со счета плательщика без его распоряжения.

34 . Особенности банковского маркетинга

Банковский  маркетинг – инструмент проведения в жизнь глобальной стратегии ориентации на потребителя.

Задачи банковского  маркетинга:

1. Установление существующих и потенциальных рынков банковских услуг;
2. Выбор конкретных рынков и установление нужд заказчика;
3. Установление долго- и краткосрочных целей для развития существующих и новых видов услуг;
4. Внедрение новых видов услуг в практику и контроль банка за реализацией программ внедрения.

Для изучения рынков банковских услуг и потенциальных и потребителей используют традиционные приемы промышленного  маркетинга – типологизацию и сегментацию.

Типологизация – выявление групп потребителей на основе социологических характеристик, а также по социально-экономических и географическим факторам. В качестве инструментов типологизации используют анализ дифференцированного баланса доходов и потребления и панельное обследование.

Рыночная  сегментация – деление рынка на отдельные участки, характеризующиеся как спецификой роста потребителей, так и спецификой предложений.

Цель сегментации – определить отношение отдельных групп потребителей к конкретному виду услуг. Благодаря разделению рынка на сегменты банки получают возможность регулировать предложение услуг в соответствии с потребителями имеющихся рынков и разрабатывать долговременную рыночную стратегию.

Сегментацию рынка банки  могут производить по двум принципам – по продуктовому (рынок кредитных услуг, рынок операционных услуг, рынок инвестиционных услуг, рынок траст-услуг) и по клиентскому (владельцы недвижимости, корпорации, правительственный рынок, клиенты траст-отделов).

Виды сегментации:

1. Географическая (на внутреннем рынке в качестве отдельного сегмента выстпает город или область).
2. Демографическая.
3. Психографическая (поведенческий) (изучение образа и стиля жизни потребителей банковских услуг).
4. Геодемографическая (группы населения, обладающие сходными вкусами и привычками, придерживающиеся одного стиля жизни, обычно проживают в одном регионе).

Стратегия банковского  маркетинга – выбор наилучших путей достижения целей банка средствами маркетинга.

Цели банка:

1. Перспективные (максимизация прибыли, выживание, максимизация дохода акционеров, максимизация корпорационного роста и т.д.).
2. Среднесрочные (увеличение рыночной доли, рост дохода в расчете на акцию, расширение клиентуры, увеличение капитальной базы и т.д.).
3. Краткосрочные (доходность активов, доходность капитала, доходность инвестиций, повышение квалификации персонала и т.д.).

35 Сущность, функции и принципы кредита                                                 

Кредит – форма движения ссудного кредита, т.е. денежного капитала, предоставляемого в ссуду. Необходимость и возможность кредита обусловлена закономерностями кругооборота и оборота капитала в процессе воспроизводства: на одних участках высвобождаются временно свободные средства, которые выступают как источник кредита, на других, возникает потребность в них.

Сущность кредита проявляется в его функциях:

1. Распределительная  – заключается в распределении  на возвратной основе денежных  средств. Она проявляется при  аккумуляции средств, а так  же при их возмещении.

2. Эмиссионная – заключается в создании кредитных средств обращения и замещении наличных денег. Она проявляется в том, что в процессе кредитования создаются платежные средства, т.е. в оборот наряду с деньгами в наличной форме входят также деньги в безналичной форме.

3. Контрольная – контроль за эффективностью деятельности экономических субъектов. Действие этой функции проявляется в том, что в хозяйстве, получившим кредит осуществляется всесторонний контроль рублем.

Принципы кредитования:

1. Возвратность – средства  должны быть возвращены.

2. Срочность – кредит  должен быть возвращен строго  в определенный срок.

3. Дифференцированность  – коммерческие банки не должны  одинаково подходить к решению  вопроса о выдаче денег претендующим  на получение кредита клиентам. Банки стремятся предоставлять кредит лишь тем клиентам, которые в состоянии его своевременно вернуть.

4. Обеспеченность ссуд  – имеющиеся имущество, ценности  или недвижимость, позволяют кредитору  быть уверенным в том, что  возврат ссуженных средств будет  обеспечен в срок.

5. Платность – предприятие-заемщик должно принести банку определенную плату за временное заимствование у него денежных средств.

 Виды кредита:

Коммерческий  кредит – предоставляется в товарной форме продавцам товаров их покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары или предоставленные услуги.

Государственный кредит – заемщиком (кредитором) выступает государство или муниципалитет, а кредит приобретает вид государственного займа.

Банковский  кредит – предоставляется кредитными организациями различным категориям заемщиков (физическим или .юридическим лицам) в виде денежных ссуд.

Ростовщический  кредит – выдача ссуд физическими лицами и предприятиями без лицензии.

36 Операции коммерческого банка с ценными бумагами                                      45

В России сложилась смешанная модель рынка ЦБ, на котором присутствуют банки и небанковские инвестиционные институты, одновременно сложилась модель универсального коммерческого банка, у которого нет особых ограничений на операции с ЦБ.

В соответствии с Российским законодательством банкам разрешается:

- Выпускать, покупать, продавать и хранить ЦБ

- Управлять ЦБ по  поручению клиента

- Осуществлять консультационные  услуги на рынке ЦБ

- Производить расчеты  с ЦБ по поручению клиента

Банки имеют право:

- инвестировать свои средства в акции небанковских компаний

- учреждать инвестиционные  фонды и специализированные компании  по учету и хранению ЦБ

- учреждать организации,  которые являются инвесторами

Для осуществления этих видов деятельности банку не требуется  специальной лицензии.

Цели деятельности банков на рынке ЦБ:

- привлечение дополнительных  денежных ресурсов для традиционной  расчетной и кредитной деятельности

- получение прибыли  от собственных инвестиций ценных  бумаг за счет дивидендов и  роста курсовой стоимости бумаг

- получение прибыли  от предоставления клиентами  услуг по операциям с ЦБ

- расширение сферы  влияния банка за счет участия  в капиталах предприятий и  организаций

Российские банки имеют  право осуществлять следующие операции по ЦБ:

- эмиссия и размещение  вновь выпущенных ЦБ

- кредитование под  залог ЦБ

- покупка и продажа  ЦБ по поручению клиентов

- хранение и управление  ЦБ клиента

Кроме того операции коммерческого  банка с ЦБ делятся на :

1. Активные – т.е. приобретение банком ЦБ др.юрид-х лиц с целью расширения сферы влияния. В связи с этим различают портфели ЦБ банка:

 а) Торговый портфель – состоит из ЦБ, приобретенных банком для перепродажи (данные бумаги находятся в собственности банка не более 180 дн.)

 б) Инвестиционный портфель – составляют ЦБ, которые приобретены для получения дохода на долгосрочную перспективу (более 180 дн.)

2. Пассивные операции – т.е. эмиссия собственных ЦБ, с целью привлечения ресурсов и повышения ликвидности (депозитн.сберег.сертификаты, векселя)

Коммерческие банки  имеют право выпускать акции, облигации, векселя и чеки. Только коммерческие банки выпускают депозитные и сберегат-е сертификаты.

Вексель – разновидность долгового обязательства, которое составляется в строго определенной форме и дает бесперебойное право требовать уплаты, обозначенной в векселе суммы по истечению срока, на  который он выписан.

Сертификат – ценная бумага, которая удостоверяет сумму векселя внесенного в банк, а также права вкладчика, т.е. держателя сертификата на получение  по истечении установленного срока указанной в сертификате суммы, а также %-в.

Выпускается только коммерческим банком. Если вкладчик юрид.лицо оформляет  – депозитный сертификат, то физ.лицо – сберегательный сертификат.

3. Доверительные операции – т.е коммерческие банки управляют портфелями ЦБ по поручению клиентов (юрид. и физ. лиц).

Участники рынка ЦБ – это физ. лица и организации, которые продают или покупают ЦБ или обслуживают расчеты между продавцами и покупателями.

Состав участников рынка  ЦБ:

1. Эмитенты – выпускают  ЦБ в обращение

2. Инвесторы – приобретают ЦБ

3. Организации, обслуживающие  рынок – это фондовые биржы,  расчетные центры, депозитарии и  регистраторы

4. Гос.органы регулирования  и контроля

5. Информационные агентства.

Цель продавца на рынке ЦБ – это привлечение денежных ресурсов

Цель покупателя – это получение дохода, а также возможность управления предприятием-эмитентом.

37 Денежно-кредитная политика Центрального банка России

Функции ЦБ РФ:

1. функция монопольной эмиссии наличных денег
2. функция «банк для банков»
3. функция банк правительства
4. внешнеэкономическая функция
5. функция денежно-кредитного регулирования

Одна из важнейших  функций ЦБ – функция денежно-кредитного регулирования.

Общее состояние экономики  зависит от состояния денежно-кредитной  сферы, основу которой составляют коммерческие банки, т.к. в структуре денежной массы основную долю составляют безналичные деньги в виде остатков средств на банковских счетах. Поэтому государственное регулирование денежной массы осуществляется через воздействие ЦБ на объем кредитных операций коммерческих банков.

Основными методами денежно-кредитной политики ЦБ являются:

1. изменение ставки, по которой ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам (ставки рефинансирования),
2. изменение норм обязательных  резервов,
3. операции на открытом рынке (т.е. операции по купле продажи гос-ых цен.бумаг),
4. политика валютного курса.

1. Повышение ставки рефинансирования уменьшает возможности ком. банков в получении кредита от ЦБ для пополнения своих ресурсов, что в свою очередь приводит к сокращению выдаваемых ими ссуд и следовательно к уменьшению объема ден. массы в обращении.

Политика ЦБ, связанная  с повышением ставки рефинансирования, направленная на ограничение объема ден. массы называется кредитной рестрикцией.

Снижение ставки рефинансирования приводит к увеличению ресурсов банка → к увеличению выдаваемых кредитов и → к росту ден.массы. Такая политика ЦБ называется политика кредитной экспансии.

2. Изменение норм обязательных резервов

Повышение норм обяз. резервов означает, что большая сумма банковских ресурсов замораживается или резервируется на счетах ком.банков и не может использоваться для выдачи кредитов( в результате сокращается количество банковских ссуд что приводит к уменьшению объема ден.массы). Повышение норм обяз.резервор является методом политики кредитной рестрикции.

Уменьшение норм обяз.резервов приводит к увеличению объема ден.массы  и поэтому является методом политики кредитной экспансии.

3. Операции на открытом рынке

Если в рамках операций на открытом рынке ЦБ продает на выгодных условиях госуд. цен.бумаги, а  ком.банки их покупают с корресспонденских счетов ком.банков открытых в ЦБ, то снимаются суммы, соответствующие стоимости цен.бумаг. Это приводит к уменьшению банковских ресурсов → к сокращению количества выдаваемых кредитов и → к уменьшению объема ден.массы (продажа в рамках опреаций на открытом рынке – метод кредитной рестрикции).

При покупке цен.бумаг  у ком.банков ЦБ зачисляет соответствующие  суммы на корресспонденские счета  банков. Это приводит к увеличению банковских ресурсов→ увеличение количества выдаваемых кредитов→ к росту ден.массы (метод политики кредитной экспансии).

Рассмотренные методы кредитно-денежной политики являются общими, применяемые  одновременно ко всем ком.банкам. Кроме  того могут применяться выборочные (селективные) методы, направленные на регулирование отдельных форм кредита, либо на регулирование деят-ти отдельных банков:

• прямое ограничение размеров банковских кредитов,
• установление предельных размеров банковской маржи (т.е. разницы между %-ыми ставками по кредитам и по депозитам).

4. Политика валютного курса

Важным методом денежно-кредитной  политики является политика валютного  курса, или курсовая политика. Поддержание  стабильности курса национальной валюты имеет большое значение для обеспечения  стабильности цен и денежного  обращения. Снижение курса национальной валюты ведет к повышению цен на внутреннем рынке сначала на импортные, а затем и отечественные товары, т. е. к уменьшению покупательной способности национальной денежной единицы. В условиях постоянного снижения курса национальной валюты цены на товары на внутреннем рынке ориентируются не столько на издержки производства, сколько на падение курса национальной валюты. Снижение курса становится фактором инфляции.

Регулирование центральным  банком валютного курса с помощью  валютной интервенции (т. е. купли-продажи иностранной валюты на национальную) оказывает непосредственное воздействие на денежное обращение. Покупка иностранной валюты приводит к увеличению денежной массы в национальной валюте, а продажа — к ее сокращению.

38 . Денежное обращение. Закон денежного обращения.

Денежный  оборот – процесс непрерывного движения денег в наличной и безналичной формах, обслуживающих процессы обращения товаров и услуг, движения капитала.

Налично-денежное обращение – движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими двух функций (средства платежа и средства обращения).

Территориальные Управления ЦБ РФ – РКЦ – Коммерческие банки  – Организации – Население.

Безналичное денежное обращение – движение стоимости без участия наличных денег (перемещение денежных средств по счетам кредитных учреждений, зачет взаимных требований).

Денежный  оборот страны – сумма всех платежей, совершенных предприятиями, организациями и населением в наличной и безналичной формах за определенный период времени.

Закон денежного обращения (сформулирован К.Марксом на основании закономерности товарного обращения):

М – денежная масса, необходимая  для обращения

Р – количество реализуемых  товаров

Q – уровень цен

к – сумма цен товаров, проданных в кредит

а – сумма наступивших платежей

и – взаимопогашающиеся обязательства

V – скорость обращения денег.

Скорость  обращения денег – показатель интенсивности движения денег как средства обращения и средства платежа.

Показатели  скорости оборота денег:

1.показатель  скорости обращения в круговороте доходов – отношение ВНП или национального дохода к денежной массе (раскрывает взаимосвязь между денежным обращением и процессами экономического развития).

2.показатель  оборачиваемости денег в платежном  обороте – отношение суммы переведенных средств по банковским счетам к средней величине денежной массы.

Закон денежного обращения  выражает экономическую взаимозависимость  между массой обращающихся товаров, уровнем цен и скоростью обращения  денег.

Данный закон был  сформулирован в условиях действия металлического стандарта и распространялся на обращение бумажных денег, разменных на металл. В условиях функционирования банкнот спрос на деньги зависит от:

1) величины валового  внутреннего продукта

2) скорости обращения  денег

3) уровня цен

4) доступности заемных средств

5) процентных ставок  по депозитам

6) качественных показателей  экономического развития 

Предложение денег  в значительной степени зависит  от:

1) дефицита гос-го бюджета

2) уровня денежных  доходов населения

3) уровня развития  банковской системы, безналичных расчетов, кредитных ресурсов.

Соотношение между  спросом и предложением денег определяет состояние денежного обращения: если в обороте больше денег, чем их требуется для обслуживания хозяйства, то наступает обесценение денег, инфляция.

40 Банковская  система России

Под банковской системой понимают совокупность кредитных институтов внутри страны с внутренними взаимосвязями  между ними.

Кредитная организация - юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) Центрального банка Российской Федерации (Банка России) имеет право осуществлять банковские операции, предусмотренные настоящим Федеральным законом. Кредитная организация образуется на основе любой формы собственности как хозяйственное общество.

Банк - кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

Небанковская кредитная организация - кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные настоящим Федеральным законом. Допустимые сочетания банковских операций для небанковских кредитных организаций устанавливаются Банком России.

Иностранный банк - банк, признанный таковым по законодательству иностранного государства, на территории которого он зарегистрирован.

Совокупность  банков, небанковских кредитных организаций (НКО) и учреждений, образующих банковскую инфраструктуру составляет банковскую систему страны.

Банковская система Российской Федерации включает в себя Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков.

Принципы организации банковской системы РФ:

• Принцип двухуровневой банковской системы РФ (Первый (верхний) уровень – ЦБ РФ – выполняет функции банковского надзора, управления системой расчетов в стране и денежно-кредитного регулирования; второй уровень (нижний) – коммерческие банки и НКО – осуществляют посредничество в расчетах, в кредитовании и инвестировании своих клиентов).
• Принцип универсальности банков (все действующие на территории РФ банки имеют право осуществлять все виды краткосрочных и долгосрочных банковских операций, предусмотренных законодательством РФ).

Правовое регулирование банковской деятельности осуществляется Конституцией Российской Федерации, настоящим Федеральным законом, Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)", другими федеральными законами, нормативными актами Банка России.

39 . Банковское регулирование и надзор.

Банк России является органом банковского регулирования и банковского надзора. Банк России осуществляет постоянный надзор за соблюдением кредитными организациями и банковскими группами банковского законодательства, нормативных актов Банка России, установленных ими обязательных нормативов.

Главными целями банковского регулирования и банковского надзора являются поддержание стабильности банковской системы РФ и защита интересов вкладчиков и кредиторов. Банк России не вмешивается в оперативную деятельность кредитных организаций, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами.

Банк России устанавливает  обязательные для кредитных организаций  и банковских групп правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности, организации  внутреннего контроля, составления  и представления бухгалтерской и статистической отчетности, а также другой информации, предусмотренной федеральными законами. Для осуществления своих функций Банк России в соответствии с перечнем, установленным Советом директоров, имеет право запрашивать и получать у кредитных организаций необходимую информацию об их деятельности, требовать разъяснений по полученной информации.

В целях обеспечения  устойчивости кредитных организаций  Банк России может устанавливать  следующие обязательные нормативы:

1) предельный размер имущественных (неденежных) вкладов в уставный капитал кредитной организации, а также перечень видов имущества в неденежной форме, которое может быть внесено в оплату уставного капитала;

2) максимальный размер  риска на одного заемщика или  группу связанных заемщиков;

3) максимальный размер  крупных кредитных рисков;

4) нормативы ликвидности  кредитной организации;

5) нормативы достаточности  собственных средств (капитала);

6) размеры валютного,  процентного и иных финансовых  рисков;

7) минимальный размер  резервов, создаваемых под риски;

8) нормативы использования  собственных средств (капитала) кредитной  организации для приобретения  акций (долей) других юридических  лиц;

9) максимальный размер  кредитов, банковских гарантий и  поручительств, предоставленных  кредитной организацией (банковской группой) своим участникам (акционерам).

Надзор за текущей  деятельностью банка осуществляется в форме дистанционного документарного надзора и проведения инспекционных проверок на местах. Дистанционный надзор осуществляется на основании отчетности, предоставляемой кредитными организациями в ЦБ. Целью инспекционных проверок на местах, является определение реального финансового состояния кредитной организации (проверка достоверности банковской отчетности и выявление ситуации, угрожающей интересам кредиторов и вкладчиков).

Для реализации своих  функций в области банковского  регулирования и надзора Банку  России предоставлены полномочия, применять  меры воздействия к нарушителям  банковского законодательства. Эти  меры делятся на:

- предупредительные

- принудительные

Предупредительные применяются  на ранних стадиях возникновения  недостатков. Они включают: доведение  до банка информации о недостатках  и требования представить в надзорный  орган программу мероприятий  по их устранению.

Принудительные – применяются в тех случаях, когда операции совершаемые банком создали реальную угрозу интересам вкладчиков и кредиторов. К ним относятся:  - штраф

- ограничение проведения  банками отдельных кредитных  операций на срок до 6-ти месяцев

- запрет осуществления всех банковских операций, предусмотренных лицензией на срок до 1 года

- запрет на открытие  филиала до 1 года

- требование о замене  руководителя банка

- - отзыв лицензии на  осуществление банковских операций.

Ликвидация и реорганизация  банка может происходить как добровольно по решению акционеров, так и в принудительном порядке, в случае несостоятельности

41 Особенности банковского менеджмента                                                           

Банковский менеджмент – это система управления кредитной организацией, представляющая собой воздействие субъекта управления на объект управления для достижения поставленной цели. В качестве субъекта управления – выступают органы управления банками. Объектами управления являются денежные ресурсы банка и их движение, организационная структура банка и персонал банка.

Цель банковского менеджмента – организационное обеспечение прибыли от предпринимательской деятельности банка.

Основные принципы банковского менеджмента:

1. Разграничение функций  между двумя уровнями банковской системы (между ЦБ и коммерческим банком).

2. Соответствие экономических интересов банка и требований к гос-й денежно-кредитной политике.

3. Поднадзорность коммерческих  банков Центральному Банку.

4. Минимизация банковских  рисков.

Банковским менеджментом осуществляются следующие основные функции:

-  планирование

-  маркетинг

-  мотивация

-  учет и контроль

Посредством функции планирования определяются цели и задачи банка на долгосрочные и текущие периоды, сроки и средства, необходимые для их выполнения. Базой планирования служат результаты маркетинговых исследований.

Маркетинг как функция управления, обеспечивает накопление аналитических данных о коньюктуре рынка банковских услуг, качестве банковского продукта в сравнении с аналогичным продуктом конкурентов, возможности конкурентов и т.д. Важную роль играет маркетинг в определении цен банковских услуг посредством рекламы, в организации связи с общественностью, в формировании и поддержании имиджа банка.

Мотивация как функция управления проявляется в создании наиболее благоприятных условий, побуждающих персонал банка к эффективному труду, опираясь на материальные и моральные стимулы, определенные руководством банка в соответствии внутренних банковских положений.

Учет и контроль используется руководством банка в целях обеспечения сохранности и рационального использования денежных и материальных ценностей, а также соблюдение законности в их формировании и использовании.

Служит информационной базой для подготовки и принятия управленческих решений.

43 . Инфляция, ее причины и особенности в России.

Инфляция – обесценение денег, падение их покупательной спосбности, вызываемое ростом цен, товарным дефицитом, снижением качества товаров и услуг.

Типы  инфляции (по формам проявления):

• Открытая  ( рост ценничем не ограничен)
• Подавленная (скрытая))( рост ценжестко ограничен,есть дефицит и цены растут на черном рынке)

Формы инфляции (по причине возникновения):

• Инфляция спроса (обусловлена милитаризацией экономики и ростом военных расходов; дефицитом бюджета и ростом гос.долга; кредитной экспансии банков; притоком иностранной валюты в страну)
• Инфляция издержек (обусловлена снижением роста производительности труда; расширением сферы услуг; повышение оплаты труда; высокие косвенные налоги)

Виды  инфляции (по темпам развития):

• Ползучая (ежегодный темп прироста цен 3-4 %)
• Галопирующая (ежегодный темп прироста цен 10-50 %)
• Гиперинфляция (ежегодный темп прироста цен свыше 100 %)

Причины возникновения инфляции в России:

Неденежные  факторы:

1. кризис плановой хозяйственной системы
2. неэкономичность производства

Денежные  факторы:

3. либерализация цен в условиях отсутствия рынка и конкуренции
4. дефицит бюджета
5. кредитная экспансия банков, носившая непроизводительный характер
6. долларизация денежного обращения
7. распад «рублевой зоны»
8. бегство за пределы страны валютной выручки предприятий и доходов граждан
9. введение приватизационных чеков, играющих роль денежного суррогата и другие факторы

Отечественный тип инфляции отличался от других условиями ее развития (переходом экономики от плановой к рыночной) и высокими темпами роста.

Последствия инфляции всегда носят негативный характер. Антиинфляционная политика – комплекс мер гос.регулирования  экономики, направленные на борьбу с  инфляцией. Виды этой политики: 1.Дефляционная политика – ограничение денежного спроса через кредитный и налоговый механизм, т.е.повышение % ставки за кредит и усиление налогового пресса, ограничение денежной массы. 2.Политика доходов – контрольнад ценами и з/пл путем их замораживания установки предела их роста.

42 Банковское кредитование: основные тенденции и роль в экономике

1 Коммерческий кредит – это кредит, предоставляемый предприятиями, объединениями и другими хозяйственными субъектами друг другу.  Данный вид кредита имеет свои минусы. Будучи предоставленным, в товарной форме он не имеет широкого применений, например с помощью коммерческого кредита невозможно рассчитаться по заработной плате. Ограниченность коммерческого кредита дает развитие следующему виду кредитования.

2 Банковский кредит – кредит, предоставляемый кредитно-финансовым учреждением (банком, фондами, ассоциациями) любым хозяйствующим субъектам в виде денежных ссуд

3 Межхозяйственный денежный кредит – кредитные отношений между хозяйствующими субъектами, осуществляемые путем обращения акций, облигаций.

4 Потребительский кредит предоставляется частным лицам на срок до 3 лет при покупке потребительских товаров.

5 Ипотечный кредит – предоставляется в виде долгосрочной ссуды под залог недвижимости. Ипотечный кредит используется для обновления основных производственных фондов, финансирования жилищного строительства.

6 Государственный  кредит – система кредитования, при которой государство представляет собой заемщика и население, и частный бизнес – кредиторами денежных средств. Данный вид кредитования используется, прежде всего, для покрытия бюджетного дефицита.

7 Международный  кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных отношений. Кредиторами и заемщиками являются банки, частные фирмы, государства, международные и региональные организации.

 1.По срокам погашения:– краткосрочные (до 1 года);– среднесрочные (от 1 года до 5 лет);– долгосрочные (свыше 5 лет).

2. По способам  погашения: Ссуды, погашаемые единовременным взносом со стороны заемщика. Это традиционная форма возврата краткосрочных ссуд, является оптимальной, т.к. не требует использования механизма дифференцированного процента.

Ссуды, погашаемые в рассрочку  в течение всего срока действия кредитного договора. Конкретные условия  возврата определяются договором. Всегда используются при долгосрочных ссудах.

 3. По способам взимания ссудного процента: - Ссуды, процент по которым выплачивается в момент ее общего погашения. – Ссуды, процент по которым выплачивается равномерными взносами заемщика в течение всего срока действия кредитного договора. – Ссуды, процент по которым удерживается банком в момент непосредственной выдачи заемщику ссуды.

Овердрафт - это краткосрочный кредит, который предоставляется путем списания средств по счету клиента, сверх остатка средств на счете. В результате этого, на счете клиента образуется дебетовое сальдо. Овердрафт - это отрицательный баланс на текущем счете клиента. Овердрафт может быть разрешенным, т.е. предварительно согласованным с банком и неразрешенным, когда клиент выписывает чек или платежный документ, не имея на это разрешение банка. Процент по овердрафту начисляется ежедневно на непогашенный остаток, и клиент платит только за фактически использованные им суммы

6. По видам  процентных ставок.Кредиты с фиксированной процентной ставкой, которая устанавливается на весь период кредитования и не подлежит пересмотру. В этом случае заемщик принимает на себя обязательство оплатить проценты по неизменной согласованной ставке за пользование кредитом вне зависимости от изменения коньюктуры на рынке процентных ставок. Фиксированные процентные ставки применяются при краткосрочном кредитовании.

Плавающие процентные ставки. Это ставки, которые постоянно изменяются в зависимости от ситуации, складывающейся на кредитном и финансовом рынке.

Ступенчатые. Эти процентные ставки периодически пересматриваются. Используются в период сильной инфляции.

44 Формы обеспечения возвратности кредита.

В соответствии со ст.33 ФЗ «О банках и банковской деятельности»  кредиты, предоставляемые банком, могут  обеспечиваться залогом недвижимого  и движимого имущества, в том  числе государственных и иных ценных бумаг, банковскими гарантиями и иными способами, предусмотренными федеральными законами или договором.

При нарушении  заемщиком обязательств по договору банк вправе досрочно взыскивать предоставленные  кредиты и начисленные по ним  проценты, если это предусмотрено  договором, а также обращать взыскание на заложенное имущество в порядке, установленном федеральным законом.

Формы обеспечения  возвратности кредита:

1. Договор залога

Предметом залога может  быть любое имущество, которое в  соответствии с законодательством  России может быть отчуждено залогодателем, а также ценные бумаги и имущественные права.

Залогодателем может  быть лицо, которому предмет залога принадлежит на праве собственности  или полного хозяйственного ведения.

Залогодателем может  быть как сам должник, так и третье лицо.

2. Договор поручительства

Поручитель обязывается  перед кредитором другого лица (заемщика, должника) отвечать за исполнение последним  своего обязательства полностью  или частично.

Заемщик и поручитель отвечают перед кредитором как солидарные должники. Поручительство прекращается с прекращением обеспеченного им обязательства, по истечении указанного в договоре поручительства срока, а также с переводом на другое лицо долга по обеспеченному поручительством обязательству, если поручитель не дал согласие отвечать за нового должника.

3. Банковская гарантия

Призвана обеспечить надлежащее исполнение должником (принципалом) своего обязательства перед кредитором (бенефициаром).

 В качестве гаранта  могут выступать банки, иные  кредитные учреждения или страховые организации.

Банковская гарантия является односторонней сделкой, в  соответствии с которой гарант дает письменное обязательство выплатить  оговоренную денежную сумму по представлении  письменного требования об ее уплате.

Банковская гарантия вступает в силу со дня ее выдачи.

Обязательство гаранта  перед кредитором по гарантии прекращается:

• с уплатой бенефициару суммы, по которой выдана гарантия,
• с окончанием определенного в гарантии срока, на который она выдана,
• вследствие отказа бенефициара от своих прав по гарантии.

4. Иные формы обеспечения возвратности кредита (договор переуступки права требования долга).

45 Методы обеспечения стабильности банковской системы РФ        

От стабильности и  надежности банковской системы зависит  состояние платежной дисциплины в стране, обеспечение интересов вкладчиков и кредиторов. Но деятельность коммерческих банков связана с многочисленными рисками, для их ограничения применяются следующие методы:

1) Обеспечение финансовой надежности кредитной организации – т.е. создание резервов (фондов) на покрытие возможных убытков, а также организация внутреннего контроля, обеспечивающего надлежащий уровень надежности в процессе проведения банковских операций.

2) Выполнение норматива обязательных резервов – т.е. банк обязан выполнять норматив обязательных резервов, депонируемых в ЦБ, в т.ч. по срокам, объемам и видам привлеченных денежных средств. Банк обязан иметь в ЦБ счет для хранения обязательных резервов.

3) Банковская тайна – кредитная организация, ЦБ РФ гарантируют тайну об операциях, о счетах и вкладах своих клиентов. Справки по операциям и счетам юр.лиц и граждан выдаются им самим, судам, Счет.палате, налоговым органам, таможенным органам, только при наличии согласия прокурора. Аудиторские организации не вправе раскрывать третьим лицам сведения об операциях, о счетах и вкладах, полученные в ходе проводимых ими проверок. За разглашение банковской тайны ЦБ, кредитные организации, а также должностные лица несут ответственность, включая возмещение нанесенного ущерба.

4) Наложение ареста и обращение взыскания на денежные средства и иные ценности, находящиеся в кредитной организации – арест может быть наложен судом, арбитражным судом, судьей, по постановлению органов предварительного следствия при наличии санкции прокурора. При наложении ареста на денежные средства банк немедленно прекращает расходные операции по данному счету. Банк не несет ответственности за ущерб, причиненный в результате наложения ареста или обращения взыскания на денежные средства и ценности клиентов.

А также коммерческие банки проводят постоянную работу по ограничению своих рисков:

   - проводят оценку  кредитоспособности будущих заемщиков,  применяют различные объекты  и формы кредитования

   - создают филиалы  для снижения территориального  риска

   - устанавливают  и соблюдают лимиты объемов крупных кредитных вложений

   - сотрудничают  с др. банками по кредитованию  крупных проектов.

46 Баланс коммерческого банка и принципы его построения                

Баланс коммер.банка  является бухгалтерским балансом, отражающим состояние собственных и привлеченных средств банка, их размещение в кредитные и др. активные операции, а также результат этого размещения (прибыль или убыток).

В зависимости от сроков составления банковский баланс подразделяется на ежедневный, месячный, квартальный, годовой. Баланс реализуется путем составления таблицы: актива – отражаются хозяйств, средства банка; пассива – источники их приобретения или образования.

Счета номенклатуры баланса  банков подразделяются на балансовые и внебалансовые. Балансовые – на активные  и пассивные:

Счета Плана счетов банковского  учета подразделяются на балансовые и внебалансовые. Балансовые подразделяются на активные и пассивные.

Пассивные - для учета собственных и привлеченных ресурсов банка.

Активные - для учета  их размещения. Внебалансовые счета  используются для учета ценностей  и документа, не влияющих на актив  и пассив баланса, а поступающих  в банк на хранение, инкассо или  комиссию, а также для учета бланков строгой отчетности, бланков акций и др.документов.

50 Собственный  капитал банка, его структура  и функции. Достаточность капитала  банка.

Собственный капитал  это фонды и резервы банка, предназначенные для погашения всевозможных убытков, обеспечение экономической стабильности и находящиеся в пользовании банка в течении всего периода его пользования.

Различают понятия собственных  средств и собственного капитала банка. Собственный капитал это  более узкое понятие, т.к. он представляет собой составную часть собственных средств банка.

Назначение банковского  капитала выражается в его функциях. Собственный капитал  банка выполняет  следующие функции:

1. Защитная: возможность выплаты компенсаций вкладчикам и кредиторам или ликвидация банка.

2. Обеспечение оперативной деятельности: является второстепенной для капитала банка. Эта функция имеет вес на первых этапах деятельности банка, когда за счет собственного капитала формируется его инфраструктура и разворачивается его деятельность (финансирование приобретения компьютерной и оргтехники, строительство (аренда) офисов и т. п.).

3. Регулирующая:  связана с заинтересованностью общества в успешном функционировании банков. С помощью показателя собственный капитал банка Ц.Б. и государственные органы осуществляют контроль за  деятельностью коммерческого банка через использование специальных нормативов.

Учитывая источники  и порядок формирования, собственный  капитал банка состоит из уставного  капитала, добавочного капитала, резервный  фонд, не распределенной прибыли и резервы на возможные потери по ссудам (4%).

1. Уставный капитал (22%) это обязательное условие формирования банка как юр.лица, т.к. определяет минимальный размер имущества, гарантированные интересы кредиторов. Величина уставного капитала определяется в уставе банка.

2. Добавочный капитал (2%) состоит из:

1) средств, полученных  от продажи акций первым владельцам  по цене выше номинальной стоимости  ( эмиссионный доход);

2) из прироста стоимости  имущества в результате переоценки  основных фондов;

3) стоимость безвозмездно полученного имущества.

3. Резервный фонд (6%) чистая прибыль банка после уплаты налогов в размере не ниже 15% от суммы уставного капитала. Он предназначен для покрытия убытков в деятельности в деятельности банка и создается всеми банками в обязательном порядке в соответствии с ФЗ о « банках и банковской деятельности».

4. Нераспределенная прибыль(17%) -  это часть прибыли, остающаяся после платежей  бюджетных отчислений в резервный фонд, создания специальных фондов и фондов накопления и выплаты дивидендов.

Установлено, что минимальный  размер уставного капитала вновь  регистрируемой небанковской кредитной  организации, ходатайствующей о  получении лицензии, предусматривающей  право на осуществление расчетов по поручению юридических лиц, в  том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам, на день подачи ходатайства о государственной регистрации и выдаче лицензии на осуществление банковских операций устанавливается в сумме 90 млн. р. Минимальный размер уставного капитала вновь регистрируемой небанковской кредитной организации, не ходатайствующей о получении такой лицензии, на день подачи ходатайства о государственной регистрации и выдаче лицензии на осуществление банковских операций устанавливается в сумме 18 млн. р.

47 Современная мировая валютная система: проблема и принципы функционирования                                                                                       

Мировая валютная система – это организации валютных отношений, регулируемых национальным валютным законодательством и межгосударственными отношениями.

Мировая валютная система  включает в себя следующие основные элементы:

1. Мировой денежный  товар – принимаемый каждой страной эквивалент выведенного из нее богатства и обслуживающий ее международные отношения.

2. Валютный курс – определяется как стоимость денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах др.страны. Валютные курсы бывают двух видов:

      - фиксированный – в его основе лежит валютный паритет, т.е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран.

      - плавающий – зависит от рыночного спроса и предложения валюты и может значительно колебаться по величине.

3. Валютные рынки – совокупность денежных требований и обязательств нерезидентов друг другу.

4. Международные валютно-финансовые организации.

5. Межгосударственные  договоренности.

Современная мировая  валютная система включает 5 компонентов:

1. Международный валютный  фонд

2. Валютный рынок

3. Официальные резервы

4. Спрос частного сектора  на иностранную валюту

5. Интервенция и сеть СВОПов.

Все они действуют  одновременно с целью обеспечения  ликвидности и преодоления диспропорции в валютной системе.

МВФ – оказывает краткосрочную финансовую помощь странам-членам для поддержания стабильности и преодоления трудностей, связанных с платежным балансом.

Валютный рынок – обеспечивает торговлю иностранными валютами, ежедневно совершаются финансовые сделки, связанные с международной торговлей, с заграничными инвестициями и туризмом. Эти сделки заключаются на мировом валютном рынке. Правительство хранит официальный резерв в форме:

- золота

- иностранной валюты

- СДР специальные права  заимствования

- сальдо резервов МВФ.

Т.е. средств не используемых странами-членами МВФ при условии  свободного доступа к ним (свободный  доступ – это часть квоты страны оплаченная золотом)

Причины, побуждающие  Правительство держать официальные  резервы:

- возможность осуществления  международных сделок без задержки  платежей

- обеспечение ресурсами  для интервенции на рынке иностранной  валюты в случае необходимости

- обеспечение обслуживания  внешнего долга.

Спрос частного сектора  на иностранную валюту связан с ее количеством в банках, осуществляемых операции по обмену валюты. В тех случаях, когда спрос на иностранную валюту превышает нормальный уровень ЦБ может продать коммерческим банкам часть своих сбережений в иностранной валюте.

СВОП – представляет собой резервное соглашение о предоставлении кредита между двумя или более странами. Он используется для обмена нац.валюты на иностранную с обязательством обратного обмена через 3 месяца. ЦБ использует СВОПы, чтобы обеспечить себя валютой для интервенции на мировом валютном рынке.

Объединившись в валютный союз в 1958г., власти 12 стран преодолели раздробленность внутреннего рынка. (евро – 1999г.)

Преимущества объединения валютной системы:

1) единое правовое  поле денежно-кредитного и валютного  регулирования

2) существенное снижение  расходов на расчетное обслуживание  операций, сроков прохождения денежных  переводов

3) экономия на накладных  расходах и оборотном капитале  и многие др.

48 Валютный  рынок и валютные операции

Валютный рынок – представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в иностр.валюте на основе спроса и предложения и определяется курс иностр.валюты относительно денеж-й единицы данной страны.

Особенности:

- не имеет четких  географ-х границ, опред-го месторасположения,  функц-ет круглосуточно, на нем  может действовать неограниченное  число участников, он обладает  высокой степенью ликвидности.

Основные участники: банки, др. финан.учреждения, брокеры и брокерские фирмы и прочие участники.

1. Участники первой  группы: осущ-ют операции как в  собственных целях, так и в  интересах своих клиентов (коммер.банки,  централ.эмиссионные банки и различн.  финан.учреждения)

2. Второй группы: составляют  специал-е брокерские и дилерские  организации. Помимо проведения  собственных валютных операций  они осущ-т информацион-ную и  посредническую функции.

3. Третья группа участников: включает финансовые небанковские  учреждения, юрид. и физ. лица. Эти участники сами не осущ-т операции с иностр. валютами, а пользуются услугами банков.

Валютный рынок  состоит из множества нац-х валют-х  рынков, которые в той или иной степени объединены в мировую систему, которая подразделяется на:

- Мировой валютный рынок – осущ-ся сделки с валютами, широко используемые в мировом платежном обороте (крупные: Лондон,Нью-Йорк, Токио – около 50% валютных операций)

- Региональный валютный  рынок – осущ-ся операции с  опред-ми конвертир-ми валютами(Сингапур.доллар, саудов.риал, Кувейт.динар – Европ-й валют. рынок)

- Национальный валютный  рынок – совер-ся ограниченный  объем сделок с определенными  валютами одной страны.

На валют.рынке осущ-ся различные по содержанию валютные операции:

1. К кассовым валют.сделкам относятся операции с немедленной поставкой валюты. Кассовые валютные сделки в первую очередь применяются для совершения внешнеторговых операций.

2. Срочные валютные сделки – это сделки по обмену валют по курсу, зафиксированному в момент заключения сделки, но дата валютирования по которым отложена на четко определен-ный период времени в будущем

3. Сделки на любой  срок свыше двух раб.дней получили  название форвардных операций. Форвардный контракт – заключается между двумя сторонами и обязывает его владельца принять поставку товара, вид, качество и количество, которые указаны в контракте, т.е может быть оформлен под конкретную операцию.

4. Сделка типа своп представляет собой одновременное осущ-е операции продажи валюты с разными сроками исполнения при этом в качестве контрагента чаще выступает одно и то же лицо.

5. Валют.фьючерсы представляют владельцу право и налагают на него обяз-ва по поставке некоторого кол-ва валюты к опред-му сроку в будущем по соглас-му валютному курсу. При этом реальной поставки валюты не осущ-ся, а участники в операции получают лишь разность между первоначальной ценой заключения контракта и ценой на день совершения обратной сделки.

6. Валютные опционы дают владельцу право, но не налагая ни каких обяз-в по данному договору  один брокер (дилер) выписывает и продает опцион, а другой покупает его и получает право в течение установленного срока либо купить по установ-му курсу опред.кол-во валюты у лица, выписавшего опцион, либо продать эту валюту ему.

49 Платежный  баланс страны. Формирование и структура платежного баланса РФ.

Платежный баланс - это статический документ, в котором в систематизированном виде отражены все внешнеэкономические операции страны с другими государствами за определенный период времени. Платежный баланс характеризует соотношение платежей, поступающих в страну из-за границы, и платежей, произведенных ею за границей.

Внешнеторговые сделки, показывающие поступление валюты в  страну, отражаются в платежном балансе  со знаком «плюс». Платежи и расходы  за рубежом заносятся в баланс со знаком «минус».

Приток валюты из-за рубежа имеет место в результате следующих поступлений:

- Выручки от экспорта  товаров и услуг;

- Доходов от действующих  за границей предприятий;

- Процентов и дивидендов  от международных ценных бумаг,  принадлежащих юридическим лицам данной страны;

- Односторонних переводов,  или трансфертов (переводы пенсий  гражданам, приехавшим из-за рубежа, денежные переводы родственникам,  иностранная помощь);

-  займов, предоставленных  иностранными государствами и  фирмами;

- денежных средств от продажи иностранцам предприятий, зданий, земли и другой недвижимости;

-  выручки от реализации  ценных бумаг за рубежом.

Отток валюты из страны происходит при импорте товаров и услуг, денежных переводах за рубеж, кредитах иностранным государствам и фирмам покупке иностранных ценных бумаг.

В соответствии с классификацией статей, используемой Международным  валютным фондом, платежный баланс состоит из двух больших разделов: баланс текущих операций и баланс операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Баланс текущих операций состоит из торгового баланса, баланса услуг, доходов от иностранных инвестиций  и оплаты текущих трансфертов.

Торговый баланс формируется как соотношение между экспортом и импортом товаров, без учета услуг.

Баланс услуг включает платежи и поступления от услуг, предоставленных резидентами нерезидентам, и наоборот (транспорт, страхование, почтово-телеграфная и телефонная связь, туризм, культурный обмен.). В статье «Доходы» отражаются доходы от владения иностранными финансовыми активами, которые нерезиденты выплачивают резидентам, и наоборот. В основное это проценты, дивиденды и другие аналогичные формы дохода.

Баланс операций с капиталом и финансовыми инструментами            
включает два основных раздела: счет операций с капиталом и финансовый счет. Основными составными частями счета капитала являются трансферты капитала и приобретение/реализация нефинансовых активов. Примеры капитальных трансфертов представляют безвозмездную передачу прав собственности на основные фонды, 
прощение долгов, а также другие инвестиции.

В финансовом счете отражают операции с активами и обязательствами резидентов по отношению к нерезидентам, которые произошли в отчетном периоде.

Платежный баланс РФ впервые  был составлен по методологии  МВФ по результатам 1992г. Основным источником валютных поступлений России являлся экспорт товаров. Основные торговые партнеры России из стран дальнего зарубежья ФРГ, Финляндия, США, Великобритания, Италия и Китай. В ближнем зарубежье первые места по показателю внешнеторгового оборота занимают Украина, Беларусь, Казахстан, Узбекистан и Молдова. Структура экспорта России за последние годы не претерпела существенных изменений. По-прежнему в российских товарных поставках за рубеж преобладают сырая нефть, нефтепродукты, природный газ, а также древесина, продукция целлюлозно-бумажной и химической промышленности.

Основные статьи импорта  – импорт машин и оборудования, продовольственных товаров и  с/х сырья.

51 Формирование ресурсов коммерческого банка                                                  

Ресурсы коммер.банка – это его собственный капитал и привлеченные на возвратной основе денежные средства юрид. и физ. лиц, сформированные банком в результате проведения пассивных операций, которые используются им для осуществления активных операций.

1. Собственный капитал                                - около 20%

1.1 Уставный капитал 

1.2 Резервные фонды

1.3 Нераспределенная прибыль  и др.собств.источники

В составе источников основного капитала банка выделяют:

- уставный капитал

- фонды коммер.банка (резервный и др.) сформированные за счет прибыли прошлых лет и текущего года

- эмиссионный доход  банка

- нераспределенная прибыль

- часть резерва под  обесценение вложений в ЦБ, акции

Источниками дополнительного капитала банка являются:

- прирост стоимости имущества за счет переоценки

- часть резерва на  возможные потери по ссудам

- фонды, сформированные  в текущем году

- субординированные кредиты  (дается коммер.банку на 5 лет)

- привилегированные акции  с кумулятивным элементом

2. Привлеченные средства – носят для банка временный характер    - около 60%

2.1 Депозиты – это денежные средства юрид. и физ. лиц, привлеченные в результате проведения банком операций по открытию и ведению счетов клиентов, приема вкладов(депозитов), выпуска собственных ЦБ в виде долговых обязательств(депозитных и сберегательных сертификатов, векселей, облигаций)

    - до востребования

    - срочные

    - физических  лиц

    - ценные бумаги 

2.2 Прочие привлеченные средства – займы, приобретаются банком по его собственной инициативе на межбанковском рынке или у ЦБ РФ.

Привлечение временно свободных  денежных средств обходится коммер.банку  значительно дешевле, чем операции по увеличению собств.капитала банка.

52. Международный  валютный фонд: принципы работы  и роль в мировой валютной системе.

Главная задача - содействие стабильному развитию мировой валютной системы. Для этого МВФ определят  и контролирует соглашения в области  мир валютных отношении, представляет государствам членам возможность дяя  изучения проблем друг друга и ведения переговоров, кредитует страны для выравнивания платежного баланса. Принципы организации и жизнедеятельности фонда схожи с АО. Страны-члены формируют его УК. Голоса при принятии решения находятся в прямой зависимости от суммы взносов. Поэтому развитые страны контролируют деятельность фонда, а развивающиеся выступают в роли заемщиков. Основная причина обострения валютного кризиса в развивающихся странах - чрезмерный уровень внешнего долга. Кризис приводит к оттоку иностранного капитала, к дефициту платежного баланса и исчерпанию валютных резервов. В таких случаях фонд помогает восстановить валютные резервы страны. Средства фонда предоставляются на возвратной основе. МВФ и его основные акционеры обладают существенно большими рычагами воздействия на нерадивых должников, чем ассоциации частных инвесторов и по сути проводят санацию стран-должников. Недоброжелатели фонда отмечают, что его средства расходуются не производственно, т.к. не способствуют структурным изменениям в экономике, что ухудшает долговые проблемы стран-должников. Практика показывает, что число успешных проектов фонда меньше несостоявшихся. Обычно развивающиеся страны платят фонду частью своей независимости, передавая Пром.РазвитымСтаранм  наиболее ценные промышленные активы. ПРС решают свои проблемы минуя МВФ прямыми соглашениями и согласованными действиями нац ЦБ.

53. Экономические нормативы деятельности кредитных организаций.

1. ЦБ РФ устанавливает числовые значения и методику расчета следующих обязательных нормативов банков

Норматив достаточности собственных средств (капитала) банка (H1) регулирует (ограничивает) риск несостоятельности банка и определяет требования по минимальной величине собственных средств (капитала) банка, необходимых для покрытия кредитного и рыночного рисков.

Н1= Капитал банка : Активы банка, взвешенные с учетом риска  х  100%

Норматив  мгновенной ликвидности банка (Н2) регулирует (ограничивает) риск потери банком ликвидности в течение одного операционного дня Н2мин.= 15%

Н2 = Высоколиквидные активы : Обяз-ва банка по счетам до востребования  х  100%

Высоколиквидные активы – средства в кассе банка, остатки  на кор.счетах, размещенные средства до востребования, депозиты в ЦБ РФ и вложения в гос.долговые обязательства, т.е. в гос.ценные бумаги..

Обязательства (пассивы) до востребования, по которым вкладчиком и (или) кредитором может быть предъявлено требование об их незамедлительном погашении - рассчитывается как сумма остатков на счетах.

Норматив  текущей ликвидности банка (Н3) регулирует (ограничивает) риск потери банком ликвидности в течение ближайших к дате расчета норматива 30 календарных дней. Н3мин.=50%

Н3= Ликвидные активы : обяз-ва банка по счетам до востребования  и на срок до 30дней  х  100%

Ликвидные активы – природные  драгоценные камни, размещенные  средства на срок до 30 дней, другие платежи в пользу банка со сроком погашения до 30 дней и учтенные векселя со сроком погашения до 30 дней.

Норматив  долгосрочной ликвидности банка (Н4) регулирует (ограничивает) риск потери банком ликвидности в результате размещения средств в долгосрочные активы. Н4максим.= 120%

Н4= Кредиты выданные банком со сроком погашения более 1года  :  (Капитал банка  + обяз-ва банка  со сроком погашения более 1года

Норматив  максимального размера риска  на одного заемщика или группу связанных  заемщиков (Н6) регулирует (ограничивает) кредитный риск банка в отношении одного заемщика или группы связанных заемщиков Н6 максимал.. = 25%

Н6=Совокупная сумма кредитных  требований банка к одному заемщику  : Капитал банка  Х  100%

Норматив  максимального размера крупных кредитных рисков (Н7) регулирует (ограничивает) совокупную величину крупных кредитных рисков

Н7= Совокупная величина крупных кредитных рисков : Капиталбанках  100%

Крупный кредитный риск - это сумма кредитов, банковских гарантий и поручительств в пользу одного клиента, превышающая 5% собственного капитала банка. Н7 мксим.= 800%

Норматив  максимального размера кредитов, банковских гарантий и поручительств, предоставленных банком своим участникам (акционерам) (Н9.1), регулирует (ограничивает) кредитный риск банка в отношении участников (акционеров) банка  Н9макс.= 50%

Н9 = совокупная сумма  кредита,банковских гарантий и поручительств,предолставленная банком своим акционерам  :  Капиталбанка   х  100%

Норматив  совокупной величины риска по инсайдерам банка (H10.1) регулирует (ограничивает) совокупный кредитный риск банка в отношении всех инсайдеров, к которым относятся физические лица, способные воздействовать на принятие решения о выдаче кредита банком. Н10макс. = 3%

Н10 = Совокупная сумма требований банка к инсайдерам  :  Капитал банка  х  100%

К категории инсайдеров относятся: акционер, у которого более 5% акций банка; директора; члены кредитного комитета банка; руководители дочерних и материнских структур; другие лица, способные повлиять на решение о выдаче кредита.

Норматив  использования собственных средств (капитала) банка для приобретения акций (долей) других юридических лиц (H12) регулирует (ограничивает) совокупный риск вложений банка в акции (доли) других юридических лиц и определяет максимальное отношение сумм, инвестируемых банком на приобретение акций (долей) других юридических лиц, к собственным средствам (капиталу) банка.

Н12 = капитал банка  инвестированный в приобретение акций или долей : капитал банка  х  100%       Н12 макс.=25%

54 Особенности баланса банка России                                                             

Ведение бух.учета и  составление финансовой отчетности ЦБ РФ осуществляется в соответствии с ФЗ «О ЦБ РФ» и «Правилами ведения  бух.учета в банке России». Финансовая отчетность ЦБ составляется в млн.р. на основании данных ЦБ РФ включая его территориальные подразделения

Структура бухгалтерского баланса ЦБ имеет вид:

Драг.металлы – учитываются  драгметаллы, размещение в депозиты кредитных организаций-нерезидентов, которые учитываются по стоимости  приобретения драгметаллов.

Активы и пассивы  в иностранной валюте – отражаются в российских рублях по официальному курсу иностранной валюты к рублю на дату составления баланса.

Кредиты – отражают сумму  основного долга

Прибыль – 50% направляется в федеральный бюджет, 50% - в резервы  и фонды экономического стимулирования

55. Ликвидность коммерческого банка.

Ликвидность банка – это способность банка расплатиться по денежным требованиям, которые могут быть ему предъявлены, за счет трансформации своих активов в денежные средства.

Ликвидность банка предполагает наличие у него ликвидных активов в размере, теоретически достаточном для оплаты имеющихся у банка обязательств.

Ликвидность банка является характеристикой его финансового  состояния за определенный период времени.

Банк  считается ликвидным, если сумма его ликвидных активов и ликвидные средства, которые он имеет возможность быстро мобилизовать из других источников, достаточны для погашения его текущих обязательств.

Ликвидность баланса банка определяется на конкретную дату. При такой оценке осуществляется сравнение имеющегося запаса ликвидных активов с существующей в данный момент потребностью в ликвидных средствах.

Баланс  банка является ликвидным, если его состояние позволяет за счет быстрой реализации средств актива покрыть срочные обязательства по пассиву.

Факторы, влияющие на банковскую ликвидность:

Внутренние:

--качество активов  банка, которое определяется их  ликвидностью, степенью риска, доходностью  и диверсифицированностью;

--уровень достаточности  собственного капитала;

--качество пассивов  банка;

--уровень банковского менеджмента и т.д.

Внешние: уровень развития национальной экономики; стабильность политической ситуации и т.д.

Банк России устанавливает  нормативы ликвидности

Норматив  мгновенной ликвидности банка (Н2) регулирует (ограничивает) риск потери банком ликвидности в течение одного операционного дня  Н2 мним.=15%

Н2= Высоколиквидные активы : обяз-ва банка посчетам до восстребования х 100%

Высоколиквидные активы – средства в кассе банка, остатки  на кор.счетах, размещенные средства до востребования, депозиты в ЦБ РФ и вложения в гос.долговые обязательства, т.е. в гос.ценные бумаги..

Обязательства (пассивы) до востребования, по которым вкладчиком и (или) кредитором может быть предъявлено  требование об их незамедлительном погашении - рассчитывается как сумма остатков на счетах.

Норматив  текущей ликвидности банка (Н3) регулирует (ограничивает) риск потери банком ликвидности в течение ближайших к дате расчета норматива 30 календарных дней

Н3= Ликвидные активы : обяз-ва банка по счетам до востребования  и на срок до 30 дней х 100% Н3 миним. = 50%

Ликвидные активы – природные  драгоценные камни, размещенные  средства на срок до 30 дней, другие платежи  в пользу банка со сроком погашения  до 30 дней и учтенные векселя со сроком погашения до 30 дней.

Норматив  долгосрочной ликвидности банка (Н4) регулирует (ограничивает) риск потери банком ликвидности в результате размещения средств в долгосрочные активы (неликвидные активы –просроченные и ненадежные долги,основные фонды банка)

Н4= Кредиты выданные банком со сроком погашения более 1 года :  (Капитал банка   + обязательства банка со сроком погашения более года)  х 100%   Н4 миним. = 120%

56. Денежная  система: ее типы и элементы.

Денежная система –  это исторически сложившееся  и законодательно закрепленное устройство денежного обращения в стране. Взависимости от вида применяемых денег (действительных или их заместителей) выделяют 2 типа денежных систем, которые делятся на виды денежных систем.

Система металлического обращения основывается на действительных золотых и серебряных деньгах, при этом находящиеся в обращении банкноты беспрепятственно обмениваются на действительные деньги.

При системе бумажно-кредитного обращения действительные деньги полностью  вытеснены знаками стоимости, в  обращении находятся только бумажные и кредитные деньги.

В рамках системы металлического обращения в зависимости от того, сколько металлов одновременно выполняли  роль всеобщего эквивалента, выделялось 2 вида металлических систем: 1) биметаллизм; 2) монометаллизм

Биметаллизм – это денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента была закреплена за двумя металлами. Существует 3 разновидности биметаллизма:

1) система параллельной  валюты, при которой соотношение  м/у серебр. и золот. монетами  устанавливалось стихийно в соответствии  с рыночной ценой на золото или серебро.

2) система двойной  валюты, при которой соотношение  м/у серебр. и золот. монетами  устанавливало государство.

3) система «хромающей  валюты», которая предполагала  обращение серебр. и золот. монет  не на равных основаниях. Серебряные монеты выступали как разменные для золотых.

Монометаллизм – это денежная система, при которой только один металл (или золото, или серебро) служил всеобщим эквивалентом. В конце 19века в большинстве развитых стран биметаллизм и серебряный монометаллизм были заменены золотым монометаллизмом. В России золотой монометаллизм был введен в 1897г. по реформе Витте.

Выделяют 3 разновидности  золотого монометаллизма: золотомонетный стандарт; золотослитковый стандарт; золотодевизный стандарт.

Современный тип денежной системы. Современным ден. системам различных стран присущи общие черты и ряд общих элементов: 1) ден. единица; 2) виды денег; 3) эмиссионная система; 4) система регулирования ден. обращения.

Денежная единица –  это установленный в законодательном  порядке или по закону ден. знак, служащий для соизмерения и выражения цен всех товаров и услуг.

Виды денег, т.е. законные платежные средства – кредитные  деньги (банкноты и монеты) и бумажные деньги (казначейские билеты).

Эмиссионная система  – это законодательно установленный порядок выпуска денег в оборот и их изъятие из оборота. Безналичные деньги выпускаются в оборот коммерческими банками в порядке кредитования клиентов.

57 Традиционные операции коммерческих банков                                                

Операции коммер.банка  делятся на:

  -  Активные операции

  -  Пассивные операции

I. Пассивные операции – это формируются ресурсы банка

1. Операции по формированию  собственных ресурсов банка

  - взносы в уставный  фонд

  - отчисления от  прибыли на формирование или увеличение фондов банка

2. Операции по формированию  привлеченных заемных ресурсов

  - депозитные операции (средства полученные от клиентов)

  - не депозитные (средства  полученные по межбанковскому  кредиту от др  банков  и  ссуды получаемые от ЦБ

 Депозиты делятся  по экономическому содержанию  на 4 группы:

1. Депозиты до востребования

  - средства на счетах  организаций, связанные с осуществлением  расчетов

  - средства на корреспондентских  счетах по расчетам с др. банками

  - вклады до востребования

2. Срочные депозиты  – т.е. депозиты положенные  на определенный срок

  - до 30 дн.,

  - 31 – 90 дн.

  - 91 – 180 дн.

  - 181 – 360 дн. и св. 360 дн.

3. Сберегательные вклады  – внесенные физическими лицами

4. Ценные бумаги:

  - сберегательные  депозитные сертификаты (физ.лица)

  - банковские векселя  (юрид.лица)

II. Активные операции – это операции приносящие доход банку (по размещению ресурсов)

1. Кредитные операции

  - кредиты клиентам (юрид. и физ. лицам)

  - кредиты др. банкам

    Кредиты клиентам могут быть целевые, под открытую кредитную линию, овердрафт (т.е., это льготная форма кред-я, предоставляется заемщикам с устойчивым финансовым положением, при временном отсутствии на счетах средств для совершения платежа и разрешается иметь Д-е сальдо), потребительские, ипотечные, консорциальные (потребность в этом кредите гос-ва связано прежде всего с необходимостью финансирования крупных бюджетных программ, или модернизацией и техническим перевооружением целых отраслей народного хозяйства.

2. Инвестиционные операции

Это операции банка по инвестированию своих средств в  цен.бумаги и паи небанковских структур, в целях совместной фин.хоз.деятельности, а так же размещение своих средств  в виде срочных вкладов в др. банки.

59. Банковские  риски. Методы управления рисками.

Основные  виды банковских финансовых рисков:

1. Риск потери ликвидности (связан с невозможностью банка выполнить свои обязательства по проведению платежей в оговоренные сроки).
2. Валютный риск (предполагает возможность потерь вследствие непредсказуемых изменений курсов иностранных валют по отношению к рублю).
3. Риск на контрагента (возможность неисполнения контрагентом своих обязательств перед банком).
4. Процентный риск (связан с повышением средней стоимости привлеченных средств банка или повышением средней ставки по размещенным активам).
5. Риск недиверсифицированности (предполагает возможность потерь банка вследствие резких изменений в том секторе рынка, в котором сосредоточена наибольшая часть активов банка).

Методы  управления банковскими рисками:

1. Оценка кредитоспособности ссудозаемщика и определение условий кредитования, исходя из рейтинга заемщика.
2. Применение разных форм кредитования, сочетание мелких и крупных ссуд и создание филиалов для снижения территориального риска.
3. Лимитирование кредитования одного заемщика или отдельных отраслей.
4. Сотрудничество с другими банками по совместному кредитованию крупных проектов.
5. Установление ЦБ РФ экономических нормативов деятельности банков и контроль за их исполнением.

58. Сущность, функции и виды денег.

Сущность денег заключается в том, что они являются специфическим видом товара, используемого в качестве всеобщего эквивалента, выражающего стоимость всех товаров.

Сущность  денег проявляется в единстве трех свойств:

1.деньги служат средством  всеобщей обмениваемости

2.деньги улучшают условия  сохранения стоимости (при сохранении  стоимости в деньгах, а не  в товарах уменьшаются издержки  хранения и предотвращается порча)

3.с применением денег  появилась возможность разделить  единовременный процесс обмена  товарами (Т-Т) на 2 процесса: Т-Д, Д-Т.

Стали возникать денежные накопления, которые могли быть использованы как для приобретения товаров, так  и для предоставления денег взаймы и погашения долгов. Что явилось  предпосылкой для возникновения  кредитных отношений.

Функции денег:

-мера стоимости (оценка  стоимости товаров путем установления  цен)

-средства обращения  (оплата приобретенных товаров  Т-Д-Т)

-средства платежа  (при продаже товаров и услуг  в кредит, при безналичных расчетах, при денежных взаимоотношениях  с финансовыми органами, выплата з/платы = Т-Обязательства-Д)

-средства образования  сокровищ, накоплений и сбережений (деньги непосредственно не участвующие  в обороте)

-мировые деньги (в  отношениях между странами служат  всеобщим платежным средством,  всеобщим покупным средством и материализацией всеобщего богатства)

Виды  денег:

1.действительные деньги (металлические деньги – золотые,  серебряные)

2.знаки стоимости (заменители  действительных денег):металлические,  бумажные, кредитные (вексель, банкнота, чек, электронные деньги, платежные карточки)

Действительные  деньги – это металлические деньги (золотые, серебряные), номинальная стоимость которых (т.е. обозначенная на них) соответствует реальной стоимости (т.е. стоимости металла, из которого они изготовлены).

Знаки стоимости – это деньги, номинальная стоимость которых выше реальной, т.е. выше затраченного на их производство труда.

Бумажные  деньги – это знаки стоимости, выпускаемые казначейством или МинФином для покрытия бюджетного дефицита (не размены на золото, но наделены государством принудительным курсом).

Кредитные деньги – это денежные знаки, замещающие в обращении полноценные деньги и выступающие как знак кредита.

Вексель – это безусловное письменное долговое обязательство должника уплатить определенную сумму кредитору в ранее оговоренный срок.

Банкнота – это кредитные деньги, выпущенные ЦБ РФ путем переучета векселей и кредитования различных кредитных организаций и государства.

Чек -  это документ, который содержит безусловное распоряжение чекодателя банку о выплате чекодержателю указанной в нем суммы.

Эл.деньги – система, которая посредством передачи Эл.сигналов без участия бумажных носителей осуществляет платежные и кредитные операции.

Платежная карта – это устройство, которое дает право его владельцу осуществлять списание денег с его счета в кредитном учреждении в пределах остатка этого счета либо сверх имеющегося остатка средств на счете, но в пределах установленного лимита

 61. Доходы, расходы и прибыль коммерческого банка

Целью деятельности КБ является получение прибыли – разницы между фактически полученными доходами и произведенными им затратами.

В составе  доходов выделяют статьи:

1) %, полученные КБ за  кредит.ресурсы, предоставленные  физ.лицам, предприятиям, организациям  и др.банкам.

2) комиссионные вознаграждения за услуги, оказанные клиентам.

3) доходы от факторинговых,  лизинговых, трастовых и гарантийных  операций.

4) доходы, связанные с  продажей иностран.валюты.

5) доходы от информационных  и консультациц.услуг.

6) дивиденды и % по  акциям, облигациям, др. цен.бумагам, принадлежащим КБ и пр. доходы.

К статьям  расходов КБ:

1) %, уплаченные по вкладам,  за кредит.ресурсы, полученные  от др.банков.

2) расходы на создание  резервов, на возмещение потерь  по ссудам и под обесценение  ЦБ.

3) амортизация ОС и  нематериал.активов.

4) расходы на содержание  КБ, как хоз.субъекта (арендная плата,  ком.расходы, расходы на содержание  оборудования и на зар.плату  персонала, командировоч.расходы).

5) расходы по операциям  с иност.валютой.

6) расходы на рекламу  и на осуществление аудита.

Прибыль КБ распределяется по итогам работы за квартал, в окончат.варианте по итогам работы за год. Из полученной прибыли КБ уплачивает налоги в бюджет, оставшаяся прибыль распределяется в порядке, установленном общим собранием акционеров:

- часть направляется в резервный фонд;

- часть поступает в фонд накопления для обновления материальной базы КБ;

- часть перечисляется в фонды специального назначения;

- оставшаяся прибыль может быть использована на пополнение уставного капитала, либо на выплату дивидендов акционерам.

60 Финансовая отчетность кредитных организаций                                             

Результаты деятельности коммер-х банков отражаются в отчетности. Основное назначение банковской отчетности – она служит источником достоверной, полной и оперативной эконом. информации о деят-ти коммер-го банка, которая имеет большое значение для лиц, заинтересованных в финансовой устойчивости и прибыльности банка:

- гос-е регулирующие  и контролирующие органы и  ЦБ

- акционеры или владельцы  банка

- директора, руководители и сотрудники банка

- клиенты банка

По срокам предоставления выделяют следующие виды банковской отчетности:

- текущая или периодичная  бух.отчетность (ежедневная, месячная, квартальная)

- годовая бух.отчетность

I.  В текущую отчетность по итогам за месяц включаются:

1. Баланс кредитной  орган-и, который состоит из 4-х  частей: активы, пассивы, собственные  средства, внебалансовые обяз-ва (безотзывные  обяз-ва, гарантии)

2. Сводный баланс ( с  учетом всех филиалов коммер-го  банка)

3. Агрегированный балансовый отчет (тот же баланс в свернутой форме)

4. Оборотная ведомость  по счетам бух.учета

5. Расшифровка отд-х  счетов баланса по срокам привл-я  и направления средств

6. Расшифровка отд-х  балансовых счетов для расчета  эконом-х нормативов деятельности коммер-го банка (рассчитываются для того, чтобы определиться:

- с фондом обязательных  резервов

- с резервами на  возможные потери по ссудам

Каждый банк должен быть застрахован. Существует надзорная  организация, которая контролирует нормативы.

7. Отчет о кассовых оборотах (необходимо установить лимит)

8. Отчет по картотеке  к внебалансовому счету «Расчетные  док-ты, не оплаченные в срок»  (контролируют налоговые органы).

9. Сведения о межбанковских  кредитах и депозитах

10. Расчет экономических  нормативов

11. Расчет регулирования размера обязат-х резервов кредитных организаций, подлежащих резервированию в ЦБ РФ.

12. Сведения о крупных  кредитах

13. Сведения об открытых  корреспондентских счетах и остатках  средств на них

14. Сведения для расчета  капитала.  Чтобы создать фонд необходимо решение собрания акционеров, так как на эту величину уменьшается капитал.

А так же даются сведения о движении сумм свыше 600 тыс.р. Если банк систематически не подает сведения, то он может быть лишен лицензии.

II.  Квартальная отчетность – это текущая отчетность +:

1. Отчет о прибылях  и убытках (Разделы: % полученные  и аналог-е доходы, % уплаченные  и аналог-е расходы, прочие  операц-е доходы, прочие операц-е  расходы, прибыль или убыток  за отчетный период).

2. Расшифровка отдельных  символов отчета о прибылях и убытках

3. Агрегированный отчет  о прибылях и убытках

4. Данные о кредитном  портфеле банка в разрезе клиентов  – юр.лиц по отраслям экономики  и клиентов –физ.лиц

5. Данные об использовании  прибыли и фондов, создаваемых  из прибыли (необходимо скорректировать капитал)

6. Отчет о некоторых  видах валютных операций (по кредитным  орг-м, имеющим валютную  лицензию  – для контроля таможенными  органами).

III.  Годовая отчетность:

1. Оборотная ведомость  с учетом заключенных оборотов  ф.№101

2. Расчет собственных средств (капитала) ф.№134

3. Расшифровка отдельных  балансовых счетов для расчета  обязательных нормативов ф.№135

4. Отчет о прибылях  и убытках кредитной организации  ф.№102

5. Данные об использовании  прибыли и фондов, создаваемых  из прибыли ф.№126

6. Данные о движении  денежных средств ф.№123

     - денежные  потоки от операционной деятельности (I р.)

     - изменение  текущих активов

     - изменение  текущих обязательств

     - денежные  потоки от инвестиционной деятельности

     - денежные потоки от финансовой деятельности

7. Отчет о состоянии  внутреннего контроля в банке  (что исключает большинство ошибок  и неточностей в предоставленной  отчетности).

8. Пояснительная записка

62 Кредитные рынки России. Роль межбанковских кредитов в банковской системе.

Кредитный рынок - это  общее обозначение тех рынков, где существуют предложение и  спрос на различные платежные  средства. Кредитные сделки опосредуются, как правило, кредитными институтами (банками и др.), которые берут  взаймы и ссужают деньги, или движением различных долговых обязательств, которые продаются и покупаются на рынке ценных бумаг.  
Кредитный рынок предоставляет средства для инвестиций в распоряжение предприятий и именно на нем происходит перемещение денег из тех секторов экономики, где имеется избыток, в те сектора, которые испытывают в них недостаток. На кредитном рынке предприятия берут деньги в долг для финансирования своих проектов; иногда предприятия дают деньги взаймы, но, как правило, производственный сектор больше берет, чем дает.

Одной из важных составляющих кредитного рынка является рынок межбанковских кредитов (МБК). Значение рынка МБК состоит в том, что коммерческие банки могут пополнять свои кредитные ресурсы за счет ресурсов других банков. Свободными кредитными ресурсами торгуют устойчивые в финансовом отношении коммерческие банки, у которых всегда есть излишек ресурсов. Чтобы эти ресурсы приносили доход, банки стремятся разместить их в других банках-заемщиках. Кроме солидных, финансово устойчивых банков, свободными кредитными ресурсами обладают банки, находящиеся в стадии развития, так как они пока еще испытывают недостаток в клиентуре.

Причиной привлечения  кредитных ресурсов банком-заемщиком  из других банков являются удовлетворение потребности своих клиентов в  заемных средствах, т.е. расширение своих кредитных вложений, и необходимость регулирования банковской ликвидности.

Межбанковские кредиты начинают играть все большую  роль в формировании ресурсов коммерческих банков. Однако у них имеются существенные недостатки - отсутствие оперативности в перераспределении средств, ограниченность в размерах и сроках. Ликвидировать эти недостатки можно благодаря привлечению ресурсов Центрального Банка как кредитора «в последней инстанции».

Привлекательность МБК связана также и с тем, что эти средства не учитываются в составе ресурсов при расчете суммы обязательных резервов, перечисляемых ЦБР. Для многих банков, которые еще недостаточно наладили свою работу по вкладным операциям с населением или своей клиентурой, МБК является существенным дополнительным ресурсом, хотя и достаточно дорогим.

63 Современные операции коммерческих банков                                                   

Современными операциями коммерческих банков считаются:

1. Лизинговые операции

2. Факторинговые операции

3. Трастовые операции

4. Клиринговые операции

5. Операции с пластиковыми  картами

Лизинг – это вид аренды, т.е. вид инвестиц.деятельности по приобретению имущества и передачи его на основании договора лизинга физическому и юридическому лицу за плату на срок и на условиях, обусловленных договором лизинга, с правом выкупа имущества лизингополучателя. Участвует 3 стороны:

Лизингополучатель (арендатор) - предприятия, лизингодатель – коммерч.банки, продавец имущества – его производители

Факторинг – это продажа платежных требований или дебиторской задолжен-ти банку, т.е. это операция, при которой поставщик уступает банку право требовать и получать деньги от своих контрагентов за отгруженную продукцию или оказанные услуги. Деньги, которые банк перечисляет поставщику являются кредитом, выданным на период от покупки поставщиком платежного требования до поступления денег от должника. За данную услугу банк взимает % по факторинговому кредиту (1 месяц)

Траст – это операции по доверительному управлению средствами клиента, осуществляемые банком или трастовой компанией от своего имени, но по поручению клиента на основании договора с ним.

Клиринговые операции (взаимозачет) – это система безналичных расчетов, основанная на зачете взаимных требований и обязательств юрид. и физ.лиц за товары и услуги, ц.б. При клиринге равновеликие суммы взаимных требований кредиторов и обязательств должников друг к другу погашаются, а платежи осущ-ся лишь на разницу. При проведении разового зачета через банки каждому участнику обслуживающим его банком открывается временный параллельно с расчетным счетом отдельный счет по зачету. По нему списываются и зачисляются суммы. Затем счета по зачету закрываются и выводится сальдо по каждому участнику.Клиринг осущ-ся посредством банков или специально созданных клиринговых учр-й.

64 Функции и принципы деятельности коммерческого банка.

Коммерческие банки  являются основным звеном двухуровневой  банковской системы РФ и создаются  для непосредственного обслуживания предприятий, организаций и населения.

Отношение коммерческих банков с клиентами носит коммерческий характер, их главная цель – получение максимальной прибыли.

Функции коммерческих банков:

1. аккумуляция (привлечение) временно свободных денежных средств в депозиты;
2. размещение привлеченных средств;
3. расчетно-кассовое обслуживание клиентов.

Принципы  деятельности коммерческих банков:

1. работа в пределах реально имеющихся ресурсов (коммерческий банк может осуществлять безналичные платежи в пользу других банков, предоставлять другим банкам кредиты и получать деньги наличными в пределах остатка средств на своих кор.счетах);
2. работа в пределах реально привлеченных ресурсов (возрастает заинтересованность банка в привлечении депозитов, развивается подлинная конкуренция за пассивы);
3. полная экономическая самостоятельность, в том числе и полная экономическая ответственность банка за результаты своей деятельности (свобода распоряжения собственными средствами банка и привлеченными ресурсами, свободный выбор клиентов и вкладчиков, распоряжение доходами, остающимися после уплаты налогов);
4. взаимоотношения коммерческого банка со своими клиентами строятся как обычные рыночные отношения (исходя прежде всего из рыночных критериев прибыльности, риска и ликвидности);
5. регулирование деятельности коммерческого банка может осуществляться только косвенными экономическими (а не административными) методами (государство определяет основные правила для коммерческих банков, но не может давать им приказов).

65 Организационная структура коммерческого банка                                        

Организационная структура  коммер-го банка определяется его  Уставом, в котором содержатся положения  об органах управления, их полномочиях, ответ-ственности и взаимосвязи.

Управляет акционерным  банком общее собрание акционеров, которое созывается не реже одного раза в год. При этом право голоса имеют лишь владельцы обыкновенных акций.

Общее собрание акционеров утверждает и вносит изменения в  Устав банка, принимает решения  о расширении числа участников или  их выходе из банка, принимает решение  о формировании его фондов, создании и ликвидации его филиальной сети.

Общее собрание акционеров избирает Совет директоров. Чаще всего в него входят владельцы пакетов акций. Деятельность Совета директоров включает: определение целей банка и формирование его политики, определение размера дивидендов, определение организационной структуры, наем и увольнение руководящих сотрудников, проверка всех банковских операций.

Совет директоров избирает Председателя Совета директоров. Он занимается информированием Совета директоров о работе банка, осуществляет управление оперативной деятельностью банка.

В задачи Правления входят:

- организация и осуществление  оперативного руководства деятельностью  банка

- решение вопроса подбора  и расстановки кадров.

Организационная структура  коммерческого банка включает подразделения и службы, которые формируются по функциональному назначению.

68 Влияние налогового  бремени на экономический рост

Функционирующая система  налогооблож в сов-ти с налогоплательщиками, орг-ями, ИП, и физ лицами формирует  налог потенциал экономики, под которым понимается совокупная спос-ть объектов и базы налогообложения приносить гос-ву доход в виде налог поступлений. Налоговый потенциал как оставная часть фин потенциала явл производным от эк потенциала страны и одновременно фактором его динамики. Колич оценка нал потенциала эк-ки включ: 1 нал поступл в бюдж страны, 2 недоимку по нал и сборам, 3 нал льготы (предост в соотв с законом)

Нал потенциал эк ки без  учета льгот по нал и сборам предс собой налог бремя эк-ки. Уровень нал бремени измеряется путем деления суумы нал поступл в бюд сист и недоимки по нал и сборам фин года к объему ВВП.ровень нал бремени опр-ся бременем гос-ва, т.е. сов-ю и содерж-ем ф-ий, реализуемых властями и зависит от уровня эк развития, нац традиций, принципов налогооблож, реализуемых в нал системе. Снижение нал бремени связано с полноценным использ всей сов-ти налоговых льгот, предоставл рос зак-вом.

При рассмотрении роли налогов  в формировании бюджетов необх-мо классифиц-ть дох по видам: 1 налогов поступл, 2 неналог поступл (дох от использ имущ, наход в собств-ти гос-ва или муниц собст-ти), 3 безвозм перечисл. К собств дох относят дох, полностью или частично закрепленные на основе зак-ва РФ. Под регулируемыми дох понимаются федер и регионал налоги и иные платежи, по котор устанавл нормативы отчислений в бюджеты субъектов РФ или местные бюдж. Чем выше нал бремя, тем выще эк рост.

66 Активные операции коммерческого банка. Оценка качества активов.       

Активные операции – операции, посредством которых банки размещают имеющиеся в их распоряжении ресурсы для получения прибыли и поддержания ликвидности. К активным операциям банка относятся:

- краткосрочное и долгосрочное  кредитование производственной, социальной  инвестиционной и научной деятельности  предприятий и организаций

- предоставление потребительских  ссуд населению

- приобретение ценных  бумаг

- лизинг, факторинг

- инновационное финансирование  и кредитование

- долевое участие средствами  банка в хозяйственной деятельности  предприятий

- ссуды, предоставляемые др.банкам

Активные операции банка  по экономическому содержанию делятся  на: ссудные (учетно-ссудные);  расчетные;  кассовые;  инвестиц-е;  фондовые;  гарантийные.

Ссудные операции – операции по предоставлению (выдаче) средств заемщику на началах срочности, возвратности и платности. Расчетные операции – операции по зачислению и списанию средств со счета клиентов, в том числе для оплаты обязательств перед контрагентами.

Кассовые операции – операции по приему и выдаче наличных денежных средств. Более широко кассовые операции можно определить как операции, связанные с движением наличных денежных средств, а также формированием, размещением и использованием денежных средств на различных активных счетах банка, кор-респондентские счета в др.банках на счетах клиентов коммерческого банка.

Инвестиционные операции – операции по инвестированию банком своих средств в ценные бумаги и паи небанковских структур, в целях совместной хозяйственно -финансовой и коммерческой деятельности, а также размещенные в виде сроч-ных вкладов в др. кредитных организациях.

Фондовые операции – операции с ценными бумагами (помимо инвестиционных).

Гарантийные операции – операции по выдаче банком гарантии (поручительства) по уплате долга клиента третьему лицу при наступлении определенных условий и приносит банкам доход в виде комиссионных.   

Оценка качества активов  является важнейшим показателем  для определения степени надежности банка и эффективности его  деятельности. Качество активов определяется различными факторами:

- ликвидностью активов

- доходностью активов

- диверсификацией активных  операций

- объемом и долей  рисковых, критических и неполноценных  активов

Ликвидность активов – это способ активов трансформироваться в денежную налич-ность посредством их реализации для погашения обязательств должников.

Доходность активов – как критерий качества отражает работоспособность, эффектив-ность активов, т.е. способность зарабатывать доход и таким образом создавать источ-ник для развития банка и укрепления его капитальной базы. По степени доходности активы подразделяются на приносящие доход и не приносящие доход.

Диверсифицированность – показывает степень распределения ресурсов банка по разным сферам размещения.

Рискованность – как критерий качества активов означает потенциальную возможность потерь при их превращении в денежную форму.

С точки зрения качества активы делят на «хорошие» (полноценные) и «плохие» (неполноцен.). Актив считается  неполноценным, если банк не может превратить его в денежные средства полностью  по текущей балансовой стоимости по истечении срока его погашения.

67 Понятие денежной  массы и денежной базы. Денежные  агрегаты.

Денежная масса —  это совокупность всех денежных средств, находящихся в обращении в  национальном хозяйстве в наличной и безналичной формах.

Показателем денежного обращения является денежная масса, представляющая собой совокупность всех денежных средств, находящихся в обращении в национальном хозяйстве в наличной и безналичной формах.

Денежная масса в  обращении – количественная характеристика движения денег на определенную дату и за определенный период.

        Денежная масса является объектом  регулирования со стороны ЦБ.

Определение совокупного  объема денежной массы в обращении  и ее структуры — достаточно сложная  задача, поскольку в условиях обращения  неразменных кредитных денег различные виды финансовых активов могут в той или иной степени выполнять различные денежные функции. На практике для целей мониторинга изменений совокупной денежной массы и ее отдельных составляющих используют специальные показатели — денежные агрегаты. Это показатели объема и структуры денежной массы, которые позволяют дать не только количественную оценку величины денежной массы, но и ее качественную характеристику, определить степень ее воздействия на экономическую активность в стране.

В состав денежной массы  России входят следующие денежные агрегата:

- М0 – наличные деньги  в обращении             (самый ликвидный агрегат)

- М1 – М0+ средства  на расчетных счетах юрид-х  лиц, + средства страховых компаний + депозиты до востребования населения в коммер-х банках. Агрегат М1 обслуживает операции по реализации ВВП. Его объектом измерения являются деньги, выполняющие функцию средства обращения. Это вся денежная наличность в гос-ве и максимально ликвидные активы.

- М2 – М1+ срочные  депозиты населения в коммерческих банках + краткосрочные гос-е ценные бумаги. Ликвидность агрегата ниже.

- М3 – М2+ депозитные  сертификаты + ценные бумаги, обращающиеся  на денежном рынке. 

Депозитный сертификат – это письменное свидетельство банка о депонировании денежных средств, удостоверяющих право юрид-го лица на получение через определенный период вместе с %.

На объем денежной массы влияет множество факторов: объем валового внутреннего продукта и темпы экономического роста; уровень  развития и структура кредитной и банковской систем, финансовых рынков; соотношение наличного и безналичного денежных оборотов; денежно-кредитная, валютная и финансовая политика государства; скорость оборота денег; состояние платежного баланса страны и т.д.

При проведении денежно-кредитной политики органы денежно-кредитного регулирования используют такой показатель, как денежная база (или деньги центрального банка), ОН не является денежным агрегатом как таковым, но применяется для расчета показателей денежной массы.

Д,Б включает агрегат М0 (наличные деньги в обращении) + денежные средства в кассах, обязательные резервы банков в БР и их средства на корреспондентских счетах ЦБ РФ.

69 Сущность портфельной политики, принципы управления портфелями активов                                                                                                                                                                                                                            

Портфель ЦБ – это определенным образом подобранная совокупность отдельных видов ЦБ конкретного эмитента.

Структура портфеля –  это соотношение видов ЦБ в  портфеле.

Классификация портфелей ЦБ:

1. По характеру

- консервативный (формируется  из хорошо известных ценных  бумаг, которые имеют наименьшую  с степень риска, эти бумаги гарантируют возврат вложенных средств, хотя приносят небольшой доход, цель инвестирования– сохранение капитала)

- агрессивный (формируется  из наиболее рискованных и  самых доходных бумаг, цель  инвестирования – получение дохода)

- бессистемный (сочетает  признаки консервативного и агрессивного)

2. В зависимости  от цели

- получение дохода

- прирост капитала

- сохранение капитала 

3. По срокам действия

- краткосрочный

- среднесрочный

- долгосрочный

4. По территориальному признаку

- иностранных ценных  бумаг

- отечественных ценных бумаг

- региональных ценных  бумаг

5. По составу

- фиксированный

- меняющийся

6. По отраслевой  принадлежности

- специализированный

- комплексный

Принципы формирования портфеля ЦБ: безопасность, доходность, ликвидность, рост капитала.

Для выявления неверно оцененных ЦБ при формировании портфеля и при управ-лении им используются 2 вида инвестиционного анализа:

1. Фундаментальный анализ  – способствует определению фактической  стоимос-ти ЦБ и выявлению отклонения  от используемой цены

2. Технический анализ – предполагает изучение внутренней информации фондо-вой биржи и формирование на этой основе действующих характеристик ЦБ.

Этапы управления портфелем  ЦБ:

1. Разработка инвестиционной  политики с учетом целей инвесторов

2. Проведение финансового анализа

3. Формирование портфеля

4. Оптимизация структуры  портфеля

5. Оценка эффективности  портфеля.

В настоящее время  управление портфелями является специализированным, т.е. менеджеры работают с конкретным видом ЦБ. При этом формируется  инвести-ционный стиль, т.е. метод управления портфелем ЦБ определенного вида. Формируя портфель, учитывается 3 типа отношений инвесторов к инвестицион-ному риску:

1. Инвестор приобретает  ЦБ с невысокой доходностью  и с низким риском с целью  сохранить капитал

2. Длительное вложение капитала в условиях изменяющейся экономической ситуации с целью сохранения капитала и получения умеренного дохода по ЦБ.

3. Приобретение высокодоходных  и наиболее рискованных бумаг  с целью получения максимального  дохода.

70 Приоритеты налоговой политики в процессе экономических реформ в РФ.

Налоговая политика — часть политики государства, характеризующаяся последовательными действиями государства по выработке концепции налоговой системы, использовании налогового механизма, а также по практическому внедрению налоговой системы и контролю ее эффективности.

Задачи налоговой политики сводятся к обеспечению государства  финансовыми ресурсами; созданию условий  для регулирования хозяйства  страны в целом; сглаживанию возникающего в процессе рыночных отношений неравенства в уровнях доходов населения.

Различают следующие  виды налоговой политики: политика максимальных налогов; политика экономического развития; политика разумных налогов.

Налоговая политика проявляется  в установлении налоговых платежей и предоставлении налоговых льгот, определяющих налоговую систему региона, режим налогообложения предпринимательской деятельности.

Несмотря на то, что  Основные направления налоговой  политики не являются нормативным правовым актом, этот документ представляет собой  основание для внесения изменений в законодательство о налогах и сборах, которые разрабатываются в соответствии с предусмотренными в нем положениями. Такой порядок приводит к увеличению прозрачности и прогнозируемости налоговой политики государства.

Налоговая политика, с одной стороны, будет направлена на противодействие негативным эффектам экономического кризиса, а с другой стороны – на создание условий для восстановления положительных темпов экономического роста. В этой связи важнейшим фактором проводимой налоговой политики будет являться необходимость поддержания сбалансированности бюджетной системы и стимулирования инновационной активности. Создание стимулов для инновационной активности налогоплательщиков, а также поддержка инноваций и модернизации в Российской Федерации, будут основными целями налоговой политики в среднесрочной перспективе.

С учетом отмены с 1 января 2010 года единого социального налога и введения страховых взносов  на обязательное пенсионное, медицинское  и социальное страхование, а также  принимая во внимание, что указанные взносы в настоящее время составляют существенную часть фискальной нагрузки на фонд оплаты труда в экономике, основные направления налоговой политики содержат предложения в области исчисления и уплаты указанных страховых взносов.

Основными направлениями, одобренными в 2009 году, предусматривалось  внесение изменений в законодательство о налогах и сборах по следующим  направлениям.

Совершенствование налога на прибыль организаций; Совершенствование  акцизного налогообложения; Совершенствование налогового администрирования; Отмена единого социального налога;  Совершенствование транспортного налога.

71 Роль налогов в национальной экономике

Налог как экономическая  категория выражает денежные отношения  между государством, с одной стороны, и физическими и юридическими лицами, с другой стороны, возникающие в процессе вторичного распределения (перераспределения) вновь созданной стоимости  ВНП и отчуждения части ее стоимости в распоряжение государства в обязательном порядке.

Под налогом понимается обязательный, индивидуальный безвозмездный платеж, взимаемый с организаций и физических лиц  в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления денежных средств в целях финансового обеспечения деятельности государства и (или) муниципальных образований.

Налоговые отношения  структурно входят в систему финансовых отношений, но как особый их вид имеют  отличительные признаки, присущие именно налогам. Это обязательность, безвозмездность, безэквивалентность.

Социально-экономическая  сущность, внутреннее содержание налогов  проявляется через их функции. Налоги выполняют различные функции.

В числе налоговых  функций ученые называют: фискальную,  распределительную, контрольную, стимулирующую, регулирующую (макроэкономическую), социальную.

Посредством фискальной функции системы налогообложения удовлетворяются необходимые общенациональные потребности. Посредством регулирующей функции формируются противовесы излишнему фискальному гнету, т.е. создаются специальные механизмы, обеспечивающие баланс корпоративных, личных и общегосударственных экономических интересов. Конечная цель налогового регулирования – обеспечить непрерывность инвестиционных процессов, рост финансовых результатов бизнеса, а тем самым способствовать росту общенационального фонда денежных средств.

Макроэкономическая (регулирующая) функция – это роль налогов и налоговой политики  в системе факторов регулирования макроэкономических процессов, совокупного спроса и предложения, темпов роста и занятости.

Распределительная функция налоговой системы проявляется в сложном взаимодействии с ценами, доходами, процентом, динамикой курсов акций и т.д. Налоги выступают существенным инструментом распределения и перераспределения национального дохода, доходов юридических  и физических лиц. Распределительная функция налогов влияет на распределение не только доходов, но и капиталов, инвестиционных ресурсов.

Социальная. Многие  социальные затраты, финансируемые государством за счет налогов (бесплатное образование, здравоохранение и т.д.).

Социальная функция  налогов проявляется  и  непосредственно  через механизмы налоговых льгот  и налоговых ставок, что входит во внутренний механизм действия налога (НДС, налога на прибыль и т.д.).

Стимулирующая проявляется через специфические формы и элементы налогового механизма, систему льгот и поощрений,  запретительных или  ограничивающих ставок и другие инструменты налогового механизма и налоговой политики.

Контрольная  функция проявляется в обязательном исполнении налогового законодательства, в полноте сбора налоговых платежей и действенности и эффективности штрафных  санкций и ответственности тех, кто не выполняет или не в полной мере выполняет обязательства перед государством, предписываемые законом.

Налоги весьма разнообразны по видам и образуют довольно разветвленную совокупность. Попытки унифицировать налоги, уменьшить количество их видов пока не имели успеха. Возможно, это происходит потому, что правительствам удобнее вместо одного большого налога взимать множество не столь больших, в этом случае налоговые поборы станут менее заметными и чувствительными для населения.

Налоги делятся на разные группы по многим признакам. Прежде всего, налоги делятся на прямые и  косвенные в зависимости от источника  их взимания.

Прямые налоги взимаются непосредственно с дохода налогоплательщика так, что он ощущает их в виде недополученного  дохода.

Косвенные налоги взимаются  иным, менее заметным методом, посредством  введения государственных надбавок к ценам на товары и услуги, уплачиваемых покупателем и поступающих в госбюджет. Это в основном акцизные налоги, фискальные монопольные налоги и таможенные пошлины (налог на экспорт и импорт). К косвенным могут быть отнесены также налог на добавленную стоимость и применявшиеся в советские времена налог с оборота и налог с продаж. Косвенные налоги именуют еще безусловными в связи с тем, что они взимаются вне зависимости от конечных результатов деятельности, получения прибыли.

72 Особенности финансов страховых организаций

В современных условиях страховые организации занимаются не только страховой деятельностью, но и инвестиционно - финансовой используя для этого временно свободные средства из страховых резервов и других накоплений. Вследствие этого денежный оборот страховой организации более сложен, чем у других коммерческих структур.

Денежный оборот страховой  организации включает два денежных потока, относительно самостоятельных  друг от друга:

1.      страховые  выплаты – оборот средств,  обеспечивающих страховую защиту  страхователей; При этом,

·        на первом этапе формируются страховые резервы и фонды страховщиков

·      на втором - часть свободных средств на данный период времени инвестируется в  не страховые рентабельные проекты  и финансовые организации 

- в банки (депозитные  вклады) и ценные бумаги (акции, векселя, облигации и др.) с целью получения дополнительной прибыли (дивидендов).

2.      средства, предназначенные для функционирования  страховой организации.

Основной доход страховых  организаций образуется за счет страховых  платежей (взносов страхователей). Помимо основных статей получения доходов от страховых платежей, инвестиционных и банковских вложений страховая организация может иметь доходы от спонсорства, менеджмента (по рисковым операциям), за счет консультаций, обучения кадров и др.

Денежный оборот, непосредственно  связанный с оказанием страховой  защиты, определяется случайными рисковыми  наступлениями страховых случаев  и неопределенностью величины нанесенного  ущерба. В силу этого в основе исчисления денежного страхового оборота  лежит вероятностно-статистический метод расчетов, позволяющий определить долю участия каждого страхователя в создании финансов страховщика, себестоимость и стоимость страховой услуги, т. е. установить размеры тарифных ставок.

Чем выше вероятность  того, что созданные страховщиком денежные фонды окажутся достаточными для соблюдения эквивалентности взаимоотношений страховщика и страхователя, тем выше финансовая устойчивость страховщика.

Под прибылью от страховых  операций понимается такой положительный  финансовый результат страховой деятельности, при котором достигается превышение доходов над расходами по обеспечению страховой защиты страхователей. Основным источником получения прибыли для страховой организации большинства цивилизованных стран является не сбор страховых платежей, а инвестиционная деятельность, которая проводится путем вложения части временно свободных средств резервного страхового фонда в прибыльные научно-технические проекты, коммерческие сделки, ценные бумаги, государственные краткосрочные облигации, на депозиты и др.

Запрещается использование  средств страховых резервов для:

•заключения договоров  займа (кредитных договоров) физическими  и юридическими лицами, кроме случаев, предусмотренных Законом "О страховании" (также выдавать ссуды страхователям, заключившим договоры личного страхования, в пределах страховых сумм по этим договорам ст. 26, п. 3);

• заключения договоров  купли-продажи, кроме случаев приобретения акций и паев товарных и фондовых бирж;

• вложения в интеллектуальную собственность

Страховые резервы, образуемые страховщиками, не подлежат изъятию в федеральные и иные бюджеты.

73 Экономическая природа налогов. Виды налогов и сборов.

Нало́г — обязательный, индивидуально безвозмездный платёж, взимаемый органами государственной власти различных уровней с организаций и физических лиц в целях финансового обеспечения деятельности государства и (или) муниципальных образований. Налоги следует отличать от сборов (пошлин), взимание которых носит не безвозмездный характер, а является условием совершения в отношении их плательщиков определенных действий.

Сборы — обязательные взносы, взимаемые с организаций и физических лиц, уплата которых является одним из условий совершения в отношении плательщиков сборов государственными органами, органами местного самоуправления, иными уполномоченными органами и должностными лицами юридически значимых действий, включая предоставление определенных прав или выдачу разрешений (лицензий). Из определения видны отличия сбора от категории налога: в частности сбор, в отличие от налога, является обязательным не всегда, а только в случае когда в отношении его плательщика те или иные государственные органы совершают «юридически значимые действия», то есть присутствует момент «индивидуальной возмездности».

Взимание налогов регулируется налоговым законодательством. Совокупность установленных налогов, а также принципов, форм и методов их установления, изменения, отмены, взимания и контроля образуют налоговую систему государства.

Классификация:

1. По способу взимания – прямые (налоги взимаются непосредственно с имущества или дохода налогоплательщика – налог на прибыль, налог на имущество) и косвенные (включены в цену товара или услуги, окончательным плательщиком является потребитель товара или услуги - НДС)
2. В зависимости от органов, которые устанавливают и имеют право изменять налоги: федеральные (определяются законодательством страны), региональные (устанавливаются в соответствии с законом страны и законодательными органами ее субъектов) местные (вводятся в соответствии с законодательством страны местными органами власти, вступают в действие только по согласованному решению, принятому на местном уровне и всегда поступают в местные бюджеты)
3. По целевым направлениям: целевые (вводятся для финансирования конкретно направленных расходов государства), абстрактные (предназначены для формирования доходной части бюджета в целом)
4. В зависимости от субъекта налогового платежа: с физических лиц, с юридических лиц, смежные
5. По уровню бюджета: закрепленные (поступающие в тот или иной бюджет), регулируемые (разноуровневые поступления в различные бюджеты в пропорции, принятой государством)
6. По порядку введения: обязательные (взимаются  на всей территории страны независимо от бюджета), факультативные (предусмотрены законодательством, но их введение и взимание – компетенция органов местного самоуправления)
7. По срокам уплаты: срочные, периодические (календарные, декадные, ежемесячные, ежегодные

74 Страхование: место и роль в финансовой системы государства.

Страхова́ние — особый вид экономических отношений, призванный обеспечить страховой защитой людей и их дела от различного рода опасностей.

Страхование (страховое  дело) в широком смысле — включает различные виды страховой деятельности (собственно страхование, или первичное страхование, перестрахование, сострахование), которые в комплексе обеспечивают страховую защиту.

Страхование является неотъемлемой частью финансовой системы.

Каждое звено финансовой системы определенным образом влияет на процесс воспроизводства, его  различные стадий и фазы. Так, например, социальное страхование, осуществляемое посредством внебюджетных фондов, обеспечивает защиту личных интересов граждан по инвалидности, старост, временной нетрудоспособности.

Страхование транспортных, имущественных, финансовых и промышленных рисков коммерческих организаций, общественных организации и фондов служит фактором обеспечения непрерывности и стабильности экономических процессов и их финансовой устойчивости.

Таким образом, страхование  – это очень важное звено финансовой системы, которое выступает регулятором воспроизводственных процессов на макро - и микроуровне. Оно является важным инструментом обеспечения непрерывности, стабильности развития общественного производства и главным образом средством защиты бизнеса и благосостояния граждан, в этой взаимосвязи, взаимозависимости составных звеньев финансовой системы проявляется единая сущность

75 Классические и производные ценные бумаги

Ценной бумагой (security, financial asset, paper) является документ, удостоверяющий имущественные, заёмные и некоторые иные права и обязательства, реализация которых возможна только при его предъявлении, а передача – при смене права собственности на этот документ. Ценная бумага имеет свою стоимость, выражаемую в деньгах.

*Классическими» ценными бумагами являются:

· Акции (stocks, shares);

· Облигации (bonds, obligations);

· Векселя (bills).

Некоторые исследователи  выделяют группу производных ценных бумаг:

· Варранты (warrants);

· Депозитарные расписки (depository receipts);

· Стрипы (strips);

· Фьючерсы (futures);

· Опционы (options)

Акция – это ценная бумага, удостоверяющая права её владельца  на часть имущества акционерного общества, на участие в управлении акционерным обществом и на получение  определённой доли прибыли акционерного общества.

Номинал (номинальная стоимость) акции (face value, par) – это денежная сумма, обозначенная на акции и отражающая долю уставного фонда акционерного общества, приходящуюся на одну акцию.

Балансовая  стоимость акции – это отношение стоимости активов акционерного общества к количеству выпущенных акций. 
Различают акции обыкновенные и привилегированные

Привилегированная акция – это акция, имеющая по отношению к обыкновенной какие-либо привилегии. Обычно это заранее объявляемый, регулярно выплачиваемый дивиденд и приоритет на получение имущества в случае ликвидации акционерного общества. Взамен владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров. Разделение акций на обыкновенные и привилегированные связано с предпочтениями акционеров. Обыкновенные акции покупают крупные учредители, стремящиеся непосредственно влиять на ход дел в компании, а привилегированные акции приобретают те из акционеров, которые ориентируются прежде всего на выплату дивидендов, то есть рассматривают акцию как источник дохода.

Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между держателем облигации – кредитором и лицом, её выписавшим – заёмщиком. Облигация также удостоверяет право кредитора. Если облигацию выпускает государство, то такая облигация называется государственной. Если органы местного самоуправления – то муниципальной (municipal bond, “muni”). Облигации могут выпускать органы региональной власти (например, в России – субъекты федерации). Юридические лица (entities) также выпускают облигации: банки — банковские облигации, остальные компании – корпоративные. Физические лица облигаций не выпускают. 
По сроку обращения облигации подразделяются на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

Вексель – это ценная бумага, представляющая из себя обязательство одной стороны заплатить некоторую сумму денег другой стороне по достижении определённой даты в будущем.

Векселя делятся на две  основные группы: простые и переводные. 
Простой вексель (вексель соло) -это такой вексель, по которому платит сторона, его выписавшая. 
Лицо, выписывающее простой вексель называется векселедателем. Лицо, получающее простой вексель называется векселедержателем. Переводной вексель– это такой вексель, который выписывает одно лицо, а платит по нему другое. Лицо, выписывающее переводной вексель называется трассантом. Лицо, получающее переводной вексель называется ремитентом. Лицо, которое платит по переводному векселю называется трассатом.

*Производные  ценные бумаги или деривативы – это такие ценные бумаги, права и обязательства по которым связаны с ценными бумагами

Варрант – это ценная бумага, представляющая из себя право приобрести пакет акций создаваемого акционерного общества по фиксированной цене в течение определённого срока.

Депозитарная расписка – это ценная бумага, представляющая из себя банковское свидетельство косвенного владения акциями иностранных фирм. Указанные акции хранятся на депозите в банке страны, где зарегистрирован эмитент.

Стрип – это ценная бумага, представляющая из себя бескупонную облигацию, которая погашается за счёт процентных выплат по пакету государственных облигаций, находящихся в собственности компании, выпустившей стрипы.

Фьючерс – это обязательство на поставку ценной бумаги в определённый срок в будущем.».

Опцион – это право на продажу или покупку ценной бумаги в определённый срок по фиксированной цене в обмен на премию.

Фьючерсы и опционы  появились для страхования от ценовых рисков и как инструмент планирования, интегрированный в  рыночную экономику. В настоящее  время фьючерсы и опционы занимают ключевое положение в мире ценных бумаг.

76 Сущность, функции налогов и принципы налогообложения

Налог – это обязательный, принудительный и безвозмездный платеж взимаемый с организаций и граждан в форме отчуждения принадлежащих им на правах собственности, хоз. ведения или оперативного управления денежных средств в бюджет и внебюджетные фонды в определенных законом рамках и установленные сроки в целях финансового обеспечения государства и его территориальных образований.

Признаки налога:

- императивность (субъект не может отказаться от возложенных на него обязанностей безвозмездно отдать часть своего дохода)

- смена формы собственности дохода (что отданная часть дохода переходит государству и используется на его усмотрение)

- безвозвратность и безвозмездность (эта часть дохода не возвратится субъекту)

- легитимность (означает не только признание налогов, но и их взимание только с законных операций).

Налоги являются одним из основных источников формирования бюджета любого государства и  одним из методов мобилизации денежных средств на переустройство государства и общества.

По своей  сути налоги являются одним из самых  доходных источников пополнения казны, которые безвозмездно изымаются  государством у налогоплательщиков, также поступая в бюджет, являются той его частью на которую гос-во не затрачивает средств.

Функции:  фискальная и экономическая.

Фискальная – предполагает, что налоги являются доходом государства и формируют основную доходную часть бюджетов различных уровней гос. власти.

Экономическая или регулирующая функция – заключается в воздействии налогов на общественно-экономические отношения в государстве.

- перераспределительная, перераспределение доходов м/у бюджетами различных уровней.

- стимулирующая, обеспечивает равномерность и поступательность, проявляется ч/з налоговую политику, размеры и ставки налогов, систему льгот и скидок.

- учетная, государство заинтересовано в строгом учете налоговых доходов и облагаемой базы.

- контрольная, тесно связано с учетной и дополняет ее, она отражает количественное отражение налоговых поступлений и их сопоставление с потребностями государства в денежных средствах.

Принципы налогообложения:

- однократность обложения  объектов налоговыми платежами;

- всеобщность охвата  налогообложением или обязательность  уплаты налога;

- безвозмездность;

- добровольность уплаты  и исчисления налога;

установление минимума, свободного от обложения;

- возвратность налога  субъекту налога;

- территориальность налогообложения;

- умеренность распределения  налогов;

- равномерность распределения налогов;

- справедливость налогообложения;

- пропорциональность  взимания налогов;

- прогрессивность взимания  налогов;

- дифференцированность  взимания налогов;

- регрессивность взимания  налогов;

- самообложение налогом;

- резиденство;

- сбалансированность;

- минимизация поступления.

78 Источники финансирования инвестиционной деятельности                          

Источники финансирования инвестиций можно подразделить на следующие  группы:

-  Собственные средства  хозяйствующего субъекта

-  Привлеченные средства

-  Заемные средства

-  Поступления в  порядке перераспределения

I. Собственные источники:

1. Поступления:

- Уставный капитал  (для коммерческих предприятий)

- Добавочный капитал  (безвозмездные поступления, переоценка  основных фондов, эмиссионный доход(превышение продажной цены акции над номинальной)

2. Средства, сформированные  за счет прибыли прошлых лет

- Резервный капитал

- Специальные фонды

- Нераспределенная прибыль  прошлых лет

3. Чистые активы отчетного  периода, которые формируются  за счет прибыли от текущей деятельности, доходы от инвестиционной деятельности, от финансовой деятельности(доходы от участия в др.организациях, полученные % и др. доходы)

4. Прочие финансовые  ресурсы

- амортизация

- доходы полученные  в счет будущих периодов

II. Привлеченные средства:

1. Целевые взносы юридических  и физических лиц

2. Денежные ср-ва, полученные  от размещения акций

III. Заемные средства:

1. Кредиты банков

2. Облигационные займы

3. Лизинг

4. Инвестиционный налоговый  кредит (предоставляется в форме  уменьшения платежей по налогу в течение определенного срока и в определенных пределах с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и погашением %)

5. Кредиторская задолженность

IV. Поступающие в порядке перераспределения

1. Поступление страховых  возмещений при наступлении страховых случаев

2. Средства, поступающие  от вышестоящих организаций

3. Средства федерального  бюджета, субъектов Федерации  и местных бюджетов, имеющие целевое  назначение, поступающие на возвратной  и безвозвратной основе.

  _________________________________________________________________________________________________________

79 Основы организации и функционирования рынка ценных бумаг и его сегментов                                                                                                                     

Рынок ЦБ это сектор финансового  рынка, который накапливает временно сво-бодные капиталы инвесторов и способствует реализации интересов продавцов  и покупателей ЦБ.

Рынок ЦБ – это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ЦБ между его участниками.

Сущность рынка ЦБ проявляется в его функциях:

I. Общерыночные функции:

1.Коммерческая функция  – т.е. получение прибыли от  операций на данном рынке

2.Ценовая функция –  т.е. рынок обеспечивает процесс  формирования рыночных цен на ЦБ

3.Информационная функция  – т.е рынок производит и  доводит до сведения участников  соответствующую информацию о  ЦБ

4.Регулирующая функция  – т.е. рынок создает правила  торговли и участия в ней  и устанавливает органы контроля  и управления

II. Специфические функции:

1.Перераспределительная  – т.к. временно свободные денежные  средства, пере-распределяются между  участниками воспроизводственного  процесса.

2.Функция страхования  ценовых и финансовых рисков.

В структуре рынка  ЦБ выделяют 2 части:

1. Первичный рынок ЦБ – т.е. приобретение ЦБ их первыми владельцами. Его важнейшая черта – это полное раскрытие информации для инвесторов, что позволяет им сделать правильный выбор вида ЦБ для инвестирования.

2. Вторичный рынок ЦБ – это обращение ранее выпущенных ЦБ, т.е. совокуп-ность всех активов купли-продажи ЦБ в течение всего срока ее существования. Важнейшая черта этого рынка – это ликвидность, т.е возможность успешной купли-продажи ЦБ при низких издержках обращения.

Вторичный рынок в  свою очередь делится на 2 сектора:

А) Биржевой – обеспечивает ликвидность и регулирование  рынка, определение цены с помощью  функционирования фондовой биржи.

Б) Внебиржевой – охватывает совокупность операций с ЦБ, которые  совершаются за пределами фондовой биржи.

Кроме этого, выделяют:

- Кассовый рынок ЦБ – т.е. с немедленным исполнением сделок в течение одного или двух рабочих дней

- Срочный рынок ЦБ – на котором заключаются сделки со сроком исполнения до 90 рабочих дней

- Денежный рынок – рынок краткосрочных ЦБ, срок обращения которых до 1 г.

- Рынок капиталов – это рынок долгосрочных ЦБ, со сроком обращения более 1 года.

Эти сегменты взаимодействуют  между собой, образуя единую систему  рынка ЦБ.

77 Обязательное  страхование в России                                                                      

Объектами обяз.страхования  могут быть жизнь, здоровье, имущество  и граждан-ская ответственность. Обязательное государственное страхование осуществляет-ся как за счет бюджетных средств, так  и за счет лиц, на которых по закону возло-жена обязанность страхования.

1. Обяз.пенсионное страхование – страховщиком является гос-й Пенсионный Фонд РФ, страхователями являются юрид-е и физич-е лица – работодатели. За-страхованные лица – граждане РФ. Основным источником дохода Фонда являет-ся взносы работодателей. Общая ставка 20%, при базе начисления не превышаю-щей 280 т.р. в год. Страховая часть трудовой пенсии для лиц 1967 г.р. и моложе рассчитывается по ставке 10%, накопительная – 4%, до 280 т.р. в год. Для лиц старше 1967 г.р. страховая часть – 14%, накопительная отсутствует. В доходы ПФ кроме обязательных взносов поступают средства федерального бюджета, направленные через ПФ на целевое финансирование выплаты базовых пенсий, пенсии военнослужащим, инвалидам, добровольные взносы юрид-х и физ-х лиц.

2. Обяз.медицинское страхование – страховщиком является страховые медицинские организации, имеющие государственную лицензию на право проведения такого вида страхования, страхователем выступает работодатель и органы гос-й испол-й власти для неработающего населения. Участниками явля-ются ТФОМС и ФФОМС, медиц.учреждения и застрахованные лица. Основным источником являются страховые взносы работодателей. Ставка ФФОМС – 1,1% (0,8%), ТФОМС – 2%.

3. Обяз.социальное страхование – страховщиком является ФСС. Страховым случаем является:

- обязательное страхование  от несчастных случаев на производстве  и профессиональных заболеваний  (0,27%)

- временная нетрудоспособность

- беременность и роды

- ранние сроки беременности

- рождение ребенка

- уход за ребенком  до достижения им возраста 1,5 лет

- погребение.

Источники образования  доходов фонда – страховые  взносы работодателей, ЕСН в части  направленной на ФСС ставка 2,9% (3,2%) до 280 т.р., доходы от инвести-ций части  временно свободных средств, добровольные взносы граждан и юриди-ческих лиц.

4. Обязательное страхование пассажиров от несчастного случая (воздушного, же-лезнодорожного, морского, внутриводного, транспортного). Страховая сумма – 120 МРОТ, размер страхового тарифа устанавливается страховщиками по согла-сованию с соответствующими транспортными министерствами и утверждается органами страхового надзора.

5. Обязательное страхование нотариусов, страховая сумма 100 МРОТ.

6. Государственное личное страхование сотрудников военнослужащих и работ-ников гос-й противопожарной службы. Страховой случай – смерть сотрудника при исполнении служебных обязанностей, за счет федерального бюджета, средств бюджетов субъектов РФ, а также средств предприятий, на которых созданы подразделения гос-й противопожарной службы. В случае смерти сотруд-ника – 10 лет денежного содержания с последующим взысканием этой суммы с виновных лиц. Увечья – 5 лет.

7. Страхование физических лиц (вкладов) в банках РФ. Страховой случай – отзыв у банка лицензии ЦБ-м на осуществление банковских операций, введение мони-торинга на удовлетворение требований кредиторов банка, возмещение вкладов вкладчику в размере 100% суммы вкладов в банке, но не более 100 т.р. Ставка страховых взносов не может превышать 0,15% расчетной базы за последний расчетный период.

8. Обяз.страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств – страховой случай – причинение в результате ДТП в период действия договора обязательного страхования владельцем транспортного средства вреда жизни, здоровью или имуществу потерпевшего, которое влечет за собой обязан-ность страховщика произвести страховую выплату. Страховая сумма не более 400 т.р.

9. Страхование жизни и здоровья сотрудников службы судебных приставов, рядового и начальствующего состава ОВД, граждан призванных на военную службу

80 Налоговая система РФ и основные направления ее реформирования          

Под налоговой системой понимается совокупность нормативно-правовых и законодательных актов, регулируемых правоотношения между субъектами налоговых  отношений по поводу возникновения, исполнения, прекращения налоговых обязательств.

Налоговая система рассматривается  как совокупность налогов и сборов, установ-ленных законодательными актами и регулирует порядок исчисления и взимания налогов.

Налоговое администрирование  является одним из основных инструментов гос-ва в сфере налоговых правоотношений для достижения целей в политике конкрет-ного периода.

Система налогообложения  характеризует совокупность процессов, результатом которых является формирование конкретных налоговых доходов бюджета и др. денежных фондов гос-ва. В свою очередь налоги обеспечивают возможность финансирования общественных нужд и регулирование экономики. В этом состо-ит гл.функция и гл.задача налогообложения любого гос-ва.

Российская налоговая  система прошла несколько этапов своего развития:

1. 1992-98гг. – этап становления

Основным док-м, регулирующим налоговые правоотношения являлся  закон РФ 1991г. «Об основах налоговой  системы», который устанавливал совокупность налогов и сборов, взимаемых на территории РФ. Кроме этого, порядок исчисле-ния и уплаты каждого налога регулировался отдельными законами (по налогу на прибыль, НДС, на добавленную стоимость). Высокий уровень инфляции и струк-турные изменения в экономике страны (приватизация) обуславливали нестабиль-ность налогового законодательства (появление новых и отмена старых налогов). Практика показала необходимость координарной перестройки бух.учета с учетом рыночных отношений и формирующейся налоговой системы.

Одним из недостатков  налоговой системы этого периода являлся ярко выражен-ный фискальный хар-р, что обусловляло постоянный рост налоговой нагрузки на законопослушных налогоплательщиков и разрастанию теневой экономики.

Многочисленные поправки, вносимые в налоговое законодательство служили способом латания дыр бюджета, решали лишь отдельные вопросы и не меняли ее основ. Характерным элементом считалось большое кол-во «оборотных налогов», которые привязывались к объему выручки, неоднозначное толкование многочис-ленных нормативных актов, многочисленность льгот, а также безнаказанность за невыполнение налоговых обязательств. Система налогообложения в большей степени становилась тормозом экономического развития страны.

2. Становление налоговой системы – связано со вступлением с 1 янв. 1999 г. ч.I НК РФ, и ч.II – с 1 янв. 2001г.

В связи с принятием  данных конституционных законов  наступил новый этап формирования налоговой  системы РФ. НК стал регламентировать организационный порядок функционирования налоговой системы, что означало качественную перестройку налогообложения в РФ. Часть I (общая) НК формирует базовые моменты налогообложения:

- состав и структуру  налогового законодательства

- условия его применения  и согласованность с др. отраслями  права и нормативно-правовыми  актами

- дает определение  налогов и сборов

- принципы деления на федеральные, региональные и местные, устанавливает их перечень.

В данной гл. обозначены участники налоговых правоотношений, закреплены их права и обязанности, виды налоговых правонарушений и  меры ответственности.

Часть II НК (специальная) – фактически является сводом федеральных Законов, каждый из которых расписывает порядок исчисления и взимания того или иного налога (2001г – НДС, акцизы, ЕСН. С 2002г – налог на прибыль, налог на добычу полезных ископаемых. С 2003г – транспортный налог. С 2004г – налог на игорный бизнес, налог на имущество. С 2005 – зем.налог, госпошлина).

Начиная с 2001 г. в соответствии с ч.I НК формируется четкая налоговая система путем включения в ч. II НК отдельных глав, регламентируемых порядок исчисления налога.

3. Становление еще не завершено. В настоящее время на территории РФ установ-лено и взимается 15 видов налогов и сборов: 10 федеральных, 3 региональных и 2 местных. Местные – налог на имущество физ.лиц, земельный налог. Региональные – транспортный налог, налог на имущество организаций, налог на игорный бизнес. Остальные – федеральные. Налоговая политика гос-ва на совре-менном этапе хар-ся сокращением кол-ва уплачиваемых налогов, упращением процедуры исчисления и изъятия, уплаты, а также снижением налоговых ставок. Данные мероприятия приводят к расширению налоговой базы, возврату капитала из России, способствует экономическому росту и улучшению иных макропоказателей страны. При этом, одной из основных задач гос-ва является усиление администрирования налогов (контроль за полнотой привлечения к уплате налогов, правильности его исчисления и своевременности уплаты

81 Основы налогового планирования                                        

Под налоговым планированием понимается совокупность мероприятий, разраба-тываемых налогоплательщиками с целью снижения общей налоговой нагрузки.

Это целенаправленная деятельность, имеющая своей конечной целью  перевод налогообложения определенного  бизнеса из нормального режима в  более прив-лекательный, благоприятный.

Различают следующие виды налогового планирования:

1. Классический – действия налогоплательщика соответствуют закону, налого-вые платежи производятся в определенном порядке.

2. Оптимизационный – действия налогоплательщика соответствуют закону, но при этом, налоговые платежи и налоговая нагрузка значительно уменьшается.

3. Противозаконный (вульгарный) – действия налогоплательщика не соответст-вуют закону, платежи не производятся или производятся в меньших объемах.

Смысл классического планирования заключается в правильной и своевременной уплате налогов. Содержание классического планирования состоит из организа-ции правильного учета и отчетности, планирования экономической деятельности в рамках, определенных законом и своевременной уплаты налогов.

Оптимизационное планирование – это планирование, при котором налогопла-тельщик путем использования и манипулируя существующим законодательством планирует и организует свою экономическую деятельность так, чтобы платить меньше налогов. Для этого он использует все достоинства и недостатки налого-вого законодательства, в том числе его несовершенство, сложность и противоре-чивость. При этом он использует налоговые механизмы, при которых предусмот-рена минимальная налоговая нагрузка.

Вульгарное – это противозаконное планирование, при котором применяются противозаконные методы уменьшения налоговых платежей. Соответственно все это порождает неблагоприятные последствия для данных налогоплательщиков.

Корпоративное – это оптимизационное налоговое планирование, не может быть реализовано без сбора, анализа и переработки информации с использованием некоторых основных показателей конкретного бизнеса. Особенно это относится к предприятиям, чья деятельность носит разносторонний характер. Для таких предприятий очень важно распределить материальные и финансовые потоки, финансовые и налоговые показатели для каждого вида деятельности..

Снижение налоговой  нагрузки в результате корпоративного планирования про-исходит при применении более льготных налоговых режимов (создание зависи-мых предприятий, дочерних, работающих по упрощенной системе налогообло-жения, дробление предприятия на более мелкие с целью получения освобожде-ния от уплаты НДС, заключение хозяйственных договоров с особыми условиями.

В результате проведения корпоративного налогового планирования происходит общее снижение нагрузки в целом на совокупно-зависимых субъектов.

Для проведения данного  планирования необходимо проводить  глубокий анализ всех финансовых показателей, который способен сделать только специалист, имеющий высокие познания в области экономики.

82 Роль и основные тенденции развития биржевых финансовых рынков       

Биржевой финансовый рынок – это часть вторичного рынка, которая является организованной и обеспечивает наибольшую ликвидность ценных бумаг, при этом ценные бумаги продаются и покупаются через фондовую биржу.

Фондовая биржа – это организованный рынок для торговли ценными бумагами, который создается профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Признаки фондовой биржи:

1. Биржа является централизованным  рынком, с фиксированным местом торговли.

2. Процедура отбора  лучших ценных бумаг, которые  отвечают определенным требованиям.

3. Процедура отбора  участников биржи.

4. Формирование правил  торговли.

5. Централизация регистрации  сделок и расчетов по ним.

6. Установление официальных цен на ценные бумаги.

7. Надзор за участниками  биржи.

Функции фондовой биржи:

1. Создание постоянно  действующего рынка.

2. Определение цен.

3. Распространение соответствующей  информации о ценных бумагах.

4. Поддержание профессионального  уровня участников биржи.

5. Постоянный контроль  за состоянием рынка ценных  бумаг.

Листинг – это зачисление ценных бумаг в котированный список биржи, т.е. допущение их к торгам на бирже.

Многие компании стремятся  включать свои ценные бумаги в биржевые списки.

Преимущества таких бумаг:

1. Эти бумаги более  надежные и ликвидные.

2. Постоянное размещение  необходимой информации о ценных  бумагах в газетах и на телевидении.

Каждая биржа имеет  строгие правила допуска ценных бумаг к торгам и при этом предоставляет  клиентам гарантии. Показатели отбора ценных бумаг – это объем чистого дохода компании, стоимость активов и размер выпуска ценных бумаг.

Развитие биржевого  рынка в РФ в настоящее время  осложняется недостаточным уровнем  законодательной базы, регулирующей биржевое обращение, а также недостатком информации о сделках с ценными бумагами.

Закон о рынке ценных бумаг – регулирует и рынок  и биржевое обращение.

На биржевом рынке  в России обращается не большая часть  ценных бумаг наиболее крупных эмитентов, т.к. биржа предъявляет высокие требования для обращения ценных бумаг.

Основные перспективы  развития биржевого рынка следующие:

1. Трастовые операции  – т.е. управление ценными бумагами  и имуществом по поручению  клиентов.

2. Клиринговые операции  – т.е. повышение эффективности  функционирования системы расчетов по ценным бумагам.

83. Федеральный налог  НДФЛ

Регламентируется  гл 23 НКРФ

Значимость налога на доходы физических лиц в налоговой  политики определяется не только его удельным весом в доходах бюджета, но и интересами почти половины населения страны, или всей его трудоспособной части, а также рядом других экономических условий и общественных отношений. Он наиболее полно отвечает одному из классических принципов налогообложения — принципу справедливости: его уплачивает тот, кто имеет доход

Плательщики:

1 физ.л, являющиеся  налоговым резидентом

2 физ.л получающее  доходжы от источников расположенных  на территории РФ и не являющимися  нал. Резидентом (нал. Резидент  – лицо, проживающее на территории  Рф более 183 кал. Дн.)

Объектом налогообл. Признается доход, полученный налогопл.:

1 от иточников в  Рф и за ее пределами для  лиц, явл. Нал. Резидентами

2 от источников в  РФ для лиц не явл нал  резидентами. К дох полученным  от источников как на территории  РФ так и за ее пределами:

- дивиденты, полученные от росс-их и иностранных орг-ий, ИП и ЧП

- страховые выплаты  при наступлении страхового случая

-доходы

Налоговой базой признается совокупный доход. При определении  нал бызы учитываются все дох  налог-ка, полученные как в ден, так  и в нат форме. Нал база определяется отдельно по ткаждому виду дох-ов, в отношении которых установлены различные нал ставки. Дох, выраженные в иностр валюте пересчитываются в рубли по курсу ЦБ РФ, установленную на дату фактического получения доходов.

Доходы, не облагаемые:

1 гос пособия, за иск пособий по времен нетруд-ти

2 пенсии

3 вознагр донорам за сданную кровь

3 суммы. Полученные  в виде безвозм помощи для  поддержки науки, образования  и тд

4 суммы единовременной  мат помощи

5 стипендии учащихся

6 призы в ден и  натур формах, полученные спортсменами

7 стоимость подарков  и призов, не превышающих 4000 р  и тд

Стандартные нал  вычеты:

1400 – на первого  и на второго ребенка (на  третьего и ребенка-инвалида –  3000)предоставл-ся пока совокупный  годовой доход не привысит 280 000

3000 – за каждый месяц нал периода для категорий граждан:

- лица принимавшие  участие в ликвидации аварии  на Черноб АЭС

- инвалиды ВОВ

- инвалиды из числа  военнослужащих, ставших инвалидами  в следствии  ранения или  кантузии и тд

500 – предоставляется  каждый месяц след налогопл-кам:

- героям СССР

- героям РФ

- инвалиды детсятва

- инвалиды 1,2 группы

- родители и супруги  военнослужащих погибших при  защите родины до повторного  вступления в брак

Имущественный нал вычет:

Данный вычет предоставляется  в сумме израсходованной на приобретение жилья и не может превышать 2 млн.р. Данный вычет явл разовым. Право на данный вычет предоставляется на основании письменного заявления налогопл-ка при подаче нал декларации

Соц нал вычеты:

1 суммы уплаченные  за собственное обучение и  обучение детей

2 суммы, уплаченные  за лечение и мед препараты

3 суммы уплаченные  на финансирование будущей пенсии 

4 суммы перечисленные  на благотворит цели

Профессиональные  нал вычеты:

Данный вычет предоставляется  налогопл-ком который занимается предприн-кой деят-ю в сумме фактически произведенных расходов

Нал. Ставки

- 13% - если иное не  предусмотрено ниже

- 35% - стоимость призов  и выигрышей, превышающих 4000

- 30% - доходы получаемые  нерезидентамиРФ 

- 9% от долевого участия,  в виде дивидентов

Исчисление:

Нал база * нал ставка

Сроки уплаты:

Нал декларация подается не позднее 30го апреля года, следующего за истекшим нал периодом

84. Федеральный налог  НДФЛ

Регламентируется  гл 23 НКРФ

Значимость налога на доходы физических лиц в налоговой  политики определяется не только его удельным весом в доходах бюджета, но и интересами почти половины населения страны, или всей его трудоспособной части, а также рядом других экономических условий и общественных отношений. Он наиболее полно отвечает одному из классических принципов налогообложения — принципу справедливости: его уплачивает тот, кто имеет доход

Плательщики:

1 физ.л, являющиеся  налоговым резидентом

2 физ.л получающее  доходжы от источников расположенных на территории РФ и не являющимися нал. Резидентом (нал. Резидент – лицо, проживающее на территории Рф более 183 кал. Дн.)

Объектом налогообл. Признается доход, полученный налогопл.:

1 от иточников в  Рф и за ее пределами для  лиц, явл. Нал. Резидентами

2 от источников в  РФ для лиц не явл нал  резидентами. К дох полученным  от источников как на территории  РФ так и за ее пределами:

- дивиденты, полученные  от росс-их и иностранных орг-ий, ИП и ЧП

- страховые выплаты  при наступлении страхового случая

-доходы

Налоговой базой признается совокупный доход. При определении  нал бызы учитываются все дох  налог-ка, полученные как в ден, так  и в нат форме. Нал база определяется отдельно по ткаждому виду дох-ов, в  отношении которых установлены  различные нал ставки. Дох, выраженные в иностр валюте пересчитываются в рубли по курсу ЦБ РФ, установленную на дату фактического получения доходов.

Доходы, не облагаемые:

1 гос пособия, за  иск пособий по времен нетруд-ти

2 пенсии

3 вознагр донорам за  сданную кровь

3 суммы. Полученные в виде безвозм помощи для поддержки науки, образования и тд

4 суммы единовременной  мат помощи

5 стипендии учащихся

6 призы в ден и  натур формах, полученные спортсменами

7 стоимость подарков  и призов, не превышающих 4000 р  и тд

Стандартные нал вычеты:

1400 – на первого  и на второго ребенка (на  третьего и ребенка-инвалида –

3000)предоставл-ся пока  совокупный годовой доход не  привысит 280 000

3000 – за каждый месяц  нал периода для категорий  граждан:

- лица принимавшие  участие в ликвидации аварии на Черноб АЭС

- инвалиды ВОВ

- инвалиды из числа  военнослужащих, ставших инвалидами  в следствии  ранения или  кантузии и тд

500 – предоставляется  каждый месяц след налогопл-кам:

- героям СССР

- героям РФ

- инвалиды детсятва

- инвалиды 1,2 группы

- родители и супруги военнослужащих погибших при защите родины до повторного вступления в брак

Имущественный нал вычет:

Данный вычет предоставляется  в сумме израсходованной на приобретение жилья и не может превышать 2 млн.р. Данный вычет явл разовым. Право  на данный вычет предоставляется на основании письменного заявления налогопл-ка при подаче нал декларации

Соц нал вычеты:

1 суммы уплаченные  за собственное обучение и  обучение детей

2 суммы, уплаченные  за лечение и мед препараты

3 суммы уплаченные  на финансирование будущей пенсии

4 суммы перечисленные  на благотворит цели

Профессиональные  нал вычеты:

Данный вычет предоставляется  налогопл-ком который занимается предприн-кой деят-ю в сумме  фактически произведенных расходов

Нал. Ставки

- 13% - если иное не  предусмотрено ниже

- 35% - стоимость призов  и выигрышей, превышающих 4000

- 30% - доходы получаемые  нерезидентамиРФ 

- 9% от долевого участия,  в виде дивидентов

Исчисление:

Нал база * нал ставка

Сроки уплаты:

Нал декларация подается не позднее 30го апреля года, следующего за истекшим нал периодом

 84Налог на прибыль организаций

НП – фед налог, взымаемый в соответствии с гл 25 НКРФ. НП играет важную роль в формировании доходной части б-та. НП явл прямым, т.е напрямую воздействует на экономический  потенциал налогопл-ка. Т.к данный налог непосредственно связан с размером, полученного налогопл-ком реального дохода, то гос-во регулируя нал ставку стимулирует или ограничивает ту или иную деят-ть, инвестиционную активность в разл отраслях экономики или региона.

Налогопл-ки:

Росс-кие и иностр орг-ции, осуществл-щие свою деят-ть через  постоянные представительства и  получающие доходы от источников в  Рф

Объект налогообл-я

Прибыль, полученная налогопл-ком. Прибылью признается полученный доход, уменьшенный на величину произведенных расходов

Нал база

Нал базой признается ден выражение прибыли, подлежащей налогообл-ю. При определении нал  базы прибыль рассчитывается нарастающим  итогом с начала нал периода. Дох  и расх налогопл-ка учитываются в  ден форме . Дох , полученные в натур форме – исходя их цены сделки. В случае, если в отч нал периоде получен убыток, то нал база признается равной нулю

Нал ставка

20%, в т.ч 2% - ФБ, 18% - в  б-т субъектов РФ

Нал период:

Календарный год, отчетные периоды – квартал, полугодие, 9 мес

Порядок расчета:

Определяется как произведение нал базы на нал ставку. Сумма  налога по итогам нал периода определяется налогопл-ком самостоятельно. По итогам каждого отчетного или нал  периода налогопл-ки исчисляют сумму  аванс. Платежей, исходя из ставки НП.

Сроки уплаты

Налог по итогам года уплачивается не позднее 28 марта следующего года. Авансовые платежи по итогам отчетного  периода уплачиваются не позднее 28 дней со дня окончания отчетного  периода.