Основные факторы, определяющие характер и направления долговой политики Российской Федерации на 2013-2015 гг

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………...2

Глава 1. Сущность и классификация  государственного заимствования……...3

1.1 Экономическое содержание государственных займов РФ………………...3

1.2 Классификация государственных займов……………………………….….6

1.3 Внутренние и внешние государственные займы……………………….….10

Глава 2. Условия и механизм осуществления  государственного заимствования……………………………………………………………………14 2.1 Договор об осуществлении государственного займа……………………..14

2.2 Долговые обязательства…………………………………………………….15

2.3 Система учёта и  регистрации государственных займов  в России……….17

2.4 Эмиссия государственных  федеральных облигаций……………………...17

2.5 Порядок присвоения  регистрационных кодов государственным  займам……………………………………………………………………………20

Глава 3. Основные факторы, определяющие характер и направления

долговой политики Российской Федерации на 2013-2015 гг………………...23

3.1 Основные направления  государственной долговой политики  Российской Федерации на 2013 –  2015 гг……………………………………………………23

3.2. Шесть факторов, определяющие характер и направления

долговой политики Российской Федерации на 2013-2015 гг………………...24

Заключение………………………………………………………………………31

Список литературы……………………………………………………………...32

 

Введение

Современная экономическая  теория и практика уделяют большое внимание проблемам дефицита бюджета и государственного долга. В настоящее время это является существенной проблемой практически для всех стран мира - развитых, развивающихся, с переходной экономикой, различного общественного строя. Именно поэтому важнейшей задачей экономической политики государств является поиск оптимального решения проблем бюджетного дефицита и государственного долга. В контексте решения обозначенной проблемы определяющее значение имеют: анализ причин возникновения, поддержки и воспроизведения бюджетного дефицита; анализ причин возникновения государственного долга, его виды, структура и т.п.; методы управления государственным долгом; анализ взаимосвязи и взаимообусловленности государственного дефицита и государственного долга, определение механизмов их гармонизации и оптимизации в контексте макроэкономического развития; анализ последствий бюджетной и долговой политики государства на кратко-, средне- и долгосрочную перспективу; определение объемов государственного дефицита и государственного долга, являющихся критическими для дальнейшего развития общества и многие другие вопросы.

Особую роль в рассмотрении приведённых выше проблем занимает именно вопрос государственного заимствования, определение сущности данного явления, классификация и механизм действия. Данные вопросы и будут рассмотрены в представленной работе.

 

 

Глава 1. Сущность и классификация государственного заимствования

1.1 Экономическое содержание государственных займов РФ

По мере социально-экономического развития общества неуклонно растут масштабы государственных функций, реализация которых вынуждает государство перераспределять все большую долю ВВП. При недостатке налоговых поступлений и образовании бюджетного дефицита органы государственной власти используют кредитный механизм. Он приобретает особую актуальность в наиболее сложные периоды: подготовка и ведение войн, восстановление экономики, проведение дорогих общенациональных или региональных социально-экономических проектов. Так возникают государственная кредитная политика, охватывающая принципы защиты и реализации интересов государственных органов власти при формировании и использовании ссудного фонда, и государственное кредитное право как совокупность государственных нормативных актов, регулирующих кредитные отношения между государством и различными экономическими субъектами.

В настоящее время государственный  кредит – национальное и мировое  явление, свойственное в той или  иной части всем странам. Особая социально  – экономическая роль государства  и институциональный характер его деятельности накладывают специфический отпечаток на понятие государственного кредита.

Государственный кредит – это совокупность экономических отношений между  государством в лице его органов  власти и экономическими субъектами по поводу формирования и использования ссудного фонда. К основным функциям государственного кредита относятся: перераспределительная, регулирующая и контрольная.

Перераспределительная функция государственного кредита проявляется в перераспределении  части вновь созданной стоимости  организаций и физических лиц на принципах возвратности, срочности, платности и др. При этом, в конечном счете, государство может выступать финансовым посредником перераспределения средств одних субъектов (в основном физических лиц) в пользу других (государств или организаций). Можно выделить и иные проявления распределительной функции, в частности, государственный кредит позволяет более равномерно распределять ответственность за принятые финансовые решения между нынешним и будущими поколениями; выплата доходов кредиторам государства обеспечивается большей частью за счёт бюджетных средств, т.е. за счёт всех налогоплательщиков, и т.д.

Регулирующая функция государственного кредита заключается в том, что, вступая в кредитные отношения, государство воздействует на объём денежной массы в обращении, уровень процентных ставок на рынке денег и капитала, на темпы экономического роста, занятость, уровень ликвидности коммерческих банков и т.д. 

Контрольная функция государственного кредита тесно связана с контрольной  функцией финансов в целом. Необходимость контроля вытекает из самой природы кредита. Контроль осуществляется за: соблюдением условий кредитного договора; целевым использованием заемщиком выделенных средств; движением денежных потоков, осуществляемых в сфере государственного кредита.

В отношениях государственного кредита  государство может выступать  в качестве заёмщика, кредитора и  гаранта. В данной работе задача –  рассмотреть государственный заем.

Государственный заем (заимствование) – это денежные ресурсы, привлекаемые для покрытия дефицита соответствующего бюджета от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций на основании заключаемых договоров, по которым возникают долговые обязательства РФ как заёмщика.

Государственные займы осуществляются путем выпуска ценных бумаг от имени РФ. Таким образом, по договору государственного займа заёмщиком и эмитентом выступает РФ, а инвестором – гражданин или юридическое лицо – резидент или нерезидент.

Договор государственного займа  заключается путём приобретения инвестором выпущенных государственных облигаций или других государственных ценных бумаг, удовлетворяющих право инвестора на получение от заемщика предоставленных ему взаймы денежных средств или, в зависимости от условий займа, другого имущества, установленных процентов либо других имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями выпуска займа в обращение. Решение об эмиссии государственных ценных бумаг РФ принимается правительством РФ в соответствии с предельными объемами дефицита бюджета и государственного долга. В решении об эмиссии государственных ценных бумаг отражаются: сведения об эмитенте ценных бумаг, объем и условия эмиссии, способ исполнения обязательств по ценным бумагам. Порядок выпуска, обращения и погашения государственных ценных бумаг РФ регулируется федеральным законом об особенностях эмиссии и обращения государственных ценных бумаг. Заимствования, осуществляемые путём предоставления государственных гарантий, учитываются в составе государственного долга. В расходы на обслуживание государственного долга закладывается резерв на исполнение обязательств по гарантиям при наступлении гарантийного случая.

В Российской Федерации действует  единая система учёта и регистрации  государственных заимствований  РФ. Минфин РФ ведёт государственные книги внутреннего и внешнего долга РФ. Информация о заимствованиях и других обязательствах вносится эмитентом в Государственную долговую книгу РФ в течение трех дней с момента возникновения обязательства. В Государственную долговую книгу РФ вносятся сведения об объеме долговых обязательств РФ по эмитированным ценным бумагам, о дате эмиссии ценных бумаг, об исполнении обязательств полностью или частично, а также другая информация, состав которой устанавливается органом, осуществляющим ведение Государственной долговой книги РФ. 

1.2 Классификация государственных займов

Государственные займы  можно классифицировать по целому ряду признаков, в том числе: эмитентам, технологии эмиссии, валюте, срокам погашения, форме выплаты дохода, видам кредиторов, способу обращения, форме выпуска, способу погашения и др. Различаются следующие виды государственных займов:

1. по эмитентам:

федеральные – займы, осуществляемые от имени Российской Федерации, т.е. займы, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства Российской Федерации;

• субфедеральные – займы, осуществляемые от имени субъекта РФ, т.е. займы, привлекаемые от физических и юридических лиц, по которым возникают долговые обязательства субъекта РФ;
• муниципальные – займы, осуществляемые от имени муниципального образования, т.е. займы, привлекаемые от физических и юридических лиц, по которым возникают долговые обязательства муниципального образования;

2) по технологии эмиссии:

• облигационные – займы, которые сопровождаются эмиссией ценных бумаг, в основном облигаций;
• безоблигационные – займы, оформляемые подписанием кредитных соглашений и договоров;

3) по валюте займа:

• внутренние – займы, осуществляемые в валюте РФ;
• внешние – займы, осуществляемые в иностранной валюте;

4) по срокам погашения:

• краткосрочные – займы со сроком погашения до 1 года;
• среднесрочные – займы со сроком погашения от 1 до 5 лет;
• долгосрочные – займы со сроком погашения свыше 5 лет (в РФ максимальный срок заимствований по федеральным и региональным займам составляет 30 лет, по муниципальным займам – 10 лет);

5) по форме выплаты  дохода:

• процентные – займы, доход по которым начисляется в виде процентов к номиналу и выплачивается один, два или четыре раза в год, как правило, на основе купонов;
• выигрышные – займы, по которым доход выплачивается на основе результатов тиражей выигрышей;
• дисконтные займы (займы с нулевым купоном) – займы, которые продаются со скидкой с номиналом, а погашаются по номиналу;

6) по видам кредиторов:

• займы, размещаемые среди юридических лиц;
• займы, размещаемые среди физических лиц;
• универсальные займы (распространяются как среди юридических, так и среди физических лиц);

7) по способу обращения  на рынке:

• рыночные – займы, которые свободно обращаются на рынке ценных бумаг, т.е. могут перепродаваться инвесторами;
• нерыночные – займы, которые не подлежат обращению на рынке, т.е. не могут свободно перепродаваться;

8) по форме выпуска  (по материальному носителю):

• займы в документарной форме;
• займы в бездокументарной форме (в виде записей на счетах);

9) по способу погашения  задолженности:

• займы, погашаемые единовременно;
• займы, погашаемые частями.

Существуют и иные критерии классификации государственных  займов, например, по возможности изменения уровня доходности, по обязанности заёмщика соблюдать сроки погашения займа, по целевому характеру и т.д.

Рассмотрим более подробно государственные внутренние и внешние  заимствования.

Право осуществления  государственных внешних заимствований РФ и субъектов РФ и заключения договоров о предоставлении государственных гарантий, договоров поручительства другим заемщикам для привлечения внешних кредитов принадлежит РФ, субъекту РФ. От имени РФ внешние заимствования осуществляет правительство РФ, от имени субъекта РФ – правительство субъекта РФ. Право осуществлять государственные внешние заимствования в соответствии с законодательством РФ имеют субъекты РФ, бюджеты которых не получают финансовую помощь на выравнивание уровня бюджетной обеспеченности.

Предельный объем государственных  внешних заимствований РФ установлен на уровне годового объема платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга РФ. Правительство  РФ осуществляет внешние заимствования  в объеме сверх установленного федеральным законом о федеральном бюджете предельного объема, если оно осуществляет реструктуризацию государственного внешнего долга, которая приводит к снижению расходов на его обслуживание, в рамках установленного предельного объема государственного внешнего долга.

От имени РФ право  осуществления государственных  внутренних заимствований и выдачи государственных гарантий другим заемщикам  для привлечения кредитов принадлежит  Правительству РФ. От имени субъекта РФ такое право принадлежит уполномоченному  органу исполнительной власти субъекта РФ. От имени муниципального образования это право реализует уполномоченный орган местного самоуправления.