Оценка авторского права

 

Исходя из приведенных  данных, парикмахерская «Лидия» мало чем отличается от других парикмахерских. Цены держаться на среднем уровне. График работы в среднем одинаковый. Отсутствуют некоторые виды услуг, например, ламинирование и бронзирование. К сожалению, сделать вывод о том, как отсутствие данных услуг сказывается на выручке, не представляется возможным. В остальном у нас есть свои преимущества:

• во – первых «Лидия» ближе всех расположена к многоэтажным зданиям, где проживает большая часть населения поселка;
• во – вторых ассортимент оказываемых услуг идентичен оказываемым услугам в других парикмахерских;
• в – третьих цены на услуги на самом деле ниже, чем в прейскуранте (это связано с тем, что 60% являются постоянными клиентами и получают большие скидки, чего нет в других парикмахерских).

Таким образом, предоставленная  и проанализированная информация способна более точно определить стоимость  данного бизнеса. В помощь тому, наглядные конкурентные преимущества, которые позволят использовать информацию при оценке бизнеса сравнительным методом, и данные по ценам и выручке, что позволит определить стоимость бизнеса доходным подходом. Если к рассмотренным данным добавить расходы, которые несет парикмахерская, например:

• оплата заработной платы (45% от ежедневной выручки);
• коммунальных услуг (1500 руб. в месяц);
• аренды (1100 руб. в месяц);
• затраты на материал (закупаются парикмахером индивидуально и включаются в размер заработной платы),

то подобную информацию можно  использовать для оценки стоимости  бизнеса затратным подходом.

На основе проанализированной информации о состоянии рынка  в целом и о конкурентах, подведем итог: «Рынок парикмахерских услуг  продолжает развиваться. Это дает стимул не только к продолжению деятельности ИП «Лидия», но и к развитию бизнеса. Зная информацию о конкурентах –  имеется четкое представление о  пробелах в деятельности, исправив которые, ИП «Лидия» займет передовые  позиции во всем поселке».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3  Расчетная часть

 

Вариант 4

Задача 1

Исходные  данные:

1. По данным таблиц 1 и  2 рассчитать величину денежного  потока предприятия и заполнить    строки балансового отчета на конец периода.

2. Рассчитать стоимость  предприятия методом дисконтированных  денежных потоков по информации, представленной в таблицах 2-4.

3. Рассчитать стоимость  пакета акций по информации  в таблице 5.

4. Решение задачи представить  в форме таблицы.

 

Таблица 3.1 – Баланс предприятия на начало периода, тыс. руб.

Актив
Основные средства (остаточная стоимость)	2100
Запасы	210
Дебиторская задолженность	540
Денежные средства	360
Всего активов	3210
Пассив
Долгосрочная задолженность	1600
Краткосрочная задолженность	360
Собственный капитал	1250
Всего пассивов	3210

 

Таблица 3.2 - Данные для расчета денежного потока отчетного периода, тыс. руб.

Чистая прибыль	480
Амортизация	115
Уменьшение запасов	35
Уменьшение дебиторской  задолженности	30
Прирост краткосрочной задолженности	50
Уменьшение долгосрочной задолженности	80

 

 

 

Таблица 3.3 - Данные для расчета денежных потоков по годам прогнозного периода и постпрогнозного периода

Темпы прироста  денежного  потока по годам прогнозного периода:
- 1 год, %	4
- 2 год, %	3
- 3 год, %	2
- 4 год, %	4
Долгосрочные темпы прироста в постпрогнозный период, %	2

 

Таблица 3.4 - Данные для расчета ставки дисконтирования по  модели САРМ

Безрисковая ставка, %	9
Коэффициент бета	1.5
Среднерыночная доходность, %	15
Риск данной компании, %

 

Таблица 3.5 - Данные для расчета стоимости пакетов акций

Размер оцениваемого пакета, %	4
Скидка за недостаточную  ликвидность, %	25
Премия за контроль, %	35

 

Решение:

1. Денежные потоки в течение года изменялись следующим образом.

Таблица 3.6 – Изменение  денежных потоков в течение года

Чистая прибыль	480
Амортизация	115	+
Уменьшение запасов	35	+
Уменьшение дебиторской  задолженности	30	+
Прирост краткосрочной задолженности	50	+
Уменьшение долгосрочной задолженности	80	-

 

Таким образом, денежные средства в течение года увеличились на 630 тыс. руб. (480 тыс. руб.+115 тыс. руб.+35 тыс. руб.+30 тыс. руб.+50 тыс. руб.-80 тыс. руб.=630 тыс. руб.).

 

Также в течение года произошли  и другие изменения:

Основные средства = 2 100 тыс. руб. – 115 тыс. руб. = 1 985 тыс. руб.

Запасы = 210 тыс. руб. - 35 тыс. руб. = 175 тыс. руб.

Дебиторская задолженность = 540 тыс. руб. – 30 тыс. руб. = 510 тыс. руб.

Долгосрочная задолженность = 1 600 тыс. руб. – 80 тыс. руб. = 1 520 тыс. руб.

Краткосрочная задолженность = 360 тыс. руб. + 50 тыс. руб. = 410 тыс. руб.

Собственный капитал = 1 250 тыс. руб. + 480 тыс. руб. = 1 730 тыс. руб.

 

В результате получили следующий  бухгалтерский баланс на конец года.

Таблица 3.7 –Бухгалтерский баланс на конец года

Показатели	на начало периода	на конец периода
Актив
Основные средства	2100	1985
Запасы	210	175
Дебиторская задолженность	540	510
Денежные средства	360	990
Всего активов	3210	3660
Пассив
Долгосрочная задолженность	1600	1520
Краткосрочная задолженность	360	410
Собственный капитал	1250	1730
Всего пассивов	3210	3660

 

2. Денежный поток в отчетный год равен 630 тыс. руб. (480+115+35+30+50-80 = 630 тыс. руб.). Для расчета стоимости предприятия методом дисконтированного денежного потока были использованы исходные данные из таблиц 2,3,4. В результате проведенный расчетов, получили следующие данные.

 

 

 

 

 

 

Таблица 3.8 –Стоимость предприятия

Показатели	отчетный год	Годы
		1	2	3	4
Денежный поток	630	655	675	688	716
Ставка дисконтирования	18,00%
Стоимость остаточного периода	4 564
Текущая стоимость ДП	630	555	485	419	369
Итоговая стоимость	4 182

 

Денежный поток 1 года = 630 + (630 * 4%) = 655 тыс. руб.

Денежный поток 2 года = 655 + (655 * 3%) = 675 тыс. руб.

Денежный поток 3 года = 675 + (675 * 2%) = 688 тыс. руб.

Денежный поток 4 года = 688 + (688 * 4%) = 716 тыс. руб.

Ставка дисконтирования  рассчитывается по формуле 

САМР = i + (R_m – i) * β,

исходные данные для которой  представлены в таблице 4.

Ставка дисконтирования = 9% + (15% - 9%) * 1,5 = 18 %

Стоимость остаточного периода  рассчитывается при помощи модели Гордона.

 

 

Текущая стоимость денежного  потока:

 

 

 

 

 

Итоговая стоимость  =

 

3. Размер оцениваемого пакета из условия задачи равен 4%, это меньше 50% и, следовательно, данный пакет является неконтрольным. Стоимость предприятия рассчитана методом дисконтированных денежных потоков. Таким образом, премия начисляется на пакет по формуле:

Н =  К / (1 + премия), а на полученный результат начисляется  еще и скидка за недостаточную  ликвидность: Н = К * (1 – скидка). Таким  образом, получаются следующие результаты:

 

 

 

Задача 2.

 

Рассчитать стоимость  предприятия «ХХХ» сравнительным  подходом по мультипликатору «цена/денежный поток».

1. Рассчитать мультипликатор по данным предприятия-аналога (таблица 6)
2. Денежный поток оцениваемого предприятия – денежный поток отчетного периода предприятия «ХХХ» (ЗАДАНИЕ 1).
3. Определить стоимость предприятия «ХХХ».

Таблица 3.9 - Данные по предприятию-аналогу, тыс. руб.

Цена предприятия-аналога	25000
Выручка от реализации	2000
Себестоимость продукции	600
в том числе амортизация	80

 

Решение:

 

 

Денежный поток = [(2 000 – 600) * 0,8] + 80 = 1 200 тыс. руб.

 

 

Денежный поток = 480+115+35+30+50-80 = 630 тыс. руб.

Стоимость предприятия « ХХХ» = 630 * 20,83 = 13 122 900 руб.

 

Заключение

 

В курсовой работе рассмотрены  теоретические и методологические основы оценки авторского права. В том числе рассмотрены конкретные подходы и методы оценки.

Выбор методики оценки авторского права зависит от цели оценки и вида определяемой стоимости. Цели оценки стоимости авторского права могут быть различными: страхование авторского права; заключение договора на использование авторского права, при определение размера ущерба в результате нарушение авторского права и т.п.

Для определения рыночной или другого вида стоимости авторского права применяются специальные подходы и методы. Каждый метод оценки предполагает предварительный анализ определенной информационной базы и соответствующий алгоритм расчета. Все методы оценки позволяют определить стоимость имущества на конкретную дату, и все методы являются рыночными, т.к. учитывают сложившуюся рыночную конъюнктуру, рыночные ожидания инвесторов, рыночные риски, сопряженные с оцениваемым объектом.

В зависимости от факторов стоимости, являющихся основными переменными  в алгоритмах, методы оценки подразделяются на методы доходного, сравнительного и  затратного подхода. Каждый подход позволяет  «уловить» определенные факторы  стоимости. Так, при оценке с позиции  доходного подхода, во главу ставится доход, как основной фактор, определяющий величину стоимости объекта. Чем  больше доход, приносимый объектом оценки, тем больше величина его рыночной стоимости. При этом имеет значение продолжительность периода получения возможного дохода, степень и вид рисков, сопровождающих данный процесс.