Объекты и субъекты финансового рынка

высокодоходные отрасли экономики, способствуют интеграции государства  в международные сообщество.

Переходный период экономики требует не просто развития рынка ценных бумаг. Необходимо, учитывая исторические особенности и текущую ситуацию в стране, постепенно делать его все более полнокровным. Ведь фондовый рынок не существовал у нас в стране до получения независимости и начал развиваться только в 91-е годы.

  Целью курсовой работы является  рассмотреть финансовые рынки,  их объекты и субъекты, а также  раскрыть роль фондовых бирж.

Для того чтобы раскрыть цель работы были поставлены следующие задачи:

• Изучить понятие и сущность финансового рынка: посредничество и посредники, объекты и субъекты финансового рынка.
• Изучить функции финансового рынка
• Раскрыть фондовые биржи, их операции и их о роль

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложения.

В процессе написании курсовой использовались нормативные и законодательные акты Республики Казахстан и отчетные данные Агентства по регулированию и надзору финансового рынка, а также учебники, учебные пособия, статьи периодических изданий ведущих казахстанских и российских авторов, затронувших вопросы, связанные с функционированием и развитием финансового рынка.

 

 

1 ТЕОРИТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ  ФИНАНСОВОГО РЫНКА В МОБИЛИЗАЦИИ  И РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ

 

1.1 Экономическая сущность  и значение финансового рынка

 

 

Финансовый рынок - совокупность отношений, связанных с оказанием и потреблением финансовых услуг, а также выпуском и обращением финансовых инструментов[3].

Финансовый рынок  - это совокупность всех денежных ресурсов страны, причем ресурсов, находящихся в постоянном движении, распределении или перераспределении, меняющихся под влиянием соотношения  спроса и предложения на эти ресурсы  со стороны различных субъектов  экономики[2,330]

Финансовый рынок представляет собой экономические отношения, связанные с движением денежного капитала в разных формах и ценных бумаг. Он является составной частью системы рыночных отношений и органически связан с товарными и другими рынками: земли, природных ресурсов, рабочей силы, жилья и другой недвижимости, золота, страховым.

В экономической литературе и хозяйственной  практике понятие  финансового рынка принято трактовать расширительно, с включением денежного, кредитного, валютного рынков, рынка капиталов. Это обусловлено сложившей практикой, в основном мировой, рассматривать финансы как категорию, тождественную категории денег и стоимости в целом, поскольку любой вид экономических ресурсов может опосредоваться деньгами или соответствующими ценными бумагами, другими документами, являющимися титулами собственности.

Денежный рынок представляет собой рынок платежных средств, включающий не только наличные деньги, но и безналичные платежные средства.

Кредитный рынок связан с кредитными операциями банков по ссудам: сюда относится также и коммерческий кредит.

На рынке капиталов осуществляется движение среднесрочных и долгосрочных накоплений участников общественного производства.

На  финансовом рынке объектом купли-продажи  являются специфические товары - деньги и ценные (денежные) бумаги[1,535].

В составе финансового рынка  традиционно выделяют:

1. Рынок находящийся в обращении наличных денег и выполняющих аналогичные функции краткосрочных платежных средств (векселей, чеков и т.п.). Денежный рынок Казахстана находится под воздействием умеренной инфляции. И если она не выходит за определенные границы, может играть положительную роль.
2. Кредитный рынок. Его иное название — рынок ссудного капитала. Объектом экономических отношений здесь выступают кредитные ресурсы, а также финансовые документы, обращение которых предполагает условия возвратности и платности.
3. Рынок ценных бумаг. Часто его называют фондовым, что не совсем корректно, поскольку кроме фондовых инструментов, обращающихся на этом рынке, можно выделить и денежные инструменты, в частности, имеющие кредитный характер, а также ряд других, составляющих объекты иных, нежели фондовый, сегментов этого рынка. В любом случае объектом купли-продажи здесь служат формализованные (стандартизированные) финансовые документы, признанные в качестве ценных бумаг законодательно. Сейчас это наиболее значительная часть финансового рынка.

Финансовый рынок состоит  из денежного рынка и рынка  капиталов. Это обусловлено разным характером финансовых ресурсов, обслуживающих  основной и оборотный капитал. На денежном рынке обращаются средства, обеспечивающие движение краткосрочных  ссуд. На рынке капиталов же происходит движение долгосрочных накоплений.

Важное место в финансовом рынке  занимает рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг обслуживает как денежный рынок, так и рынок капиталов. Он включает Фондовый рынок, связанный с обращением фондовых ценностей, корпоративных ценных бумаг - акций и облигаций и рынок государственных ценных бумаг. Термин «фондовый рынок» связан с наименованием учреждения, в котором первоначально совершались и оформлялись сделки с ценными бумагами — фондовой бирже.

Но ценные бумаги обслуживают лишь часть движения финансовых ресурсов (кроме них существуют еще внутрифирменные и межфирменные кредиты, прямые банковские ссуды и  т.п.).

С функциональной точки зрения финансовый рынок - это система рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение временно свободных денежных средств предприятий, банков, государства.[1,535]

Таким образом, финансовый рынок состоит  из двух частей- денежного рынка и рынка капиталов. Входящий же в его состав фондовый рынок является сегментом обоих этих рынков.

Останавливаясь подробнее на фондовом рынке, следует отметить такой процесс, как секьюритизация (от англ. Security – ценная бумага).  Сущность его заключается в повышении роли ценных бумаг как средства повышения эффективности привлечения финансовых ресурсов: низколиквидные активы трансформируются в ценные бумаги и предлагаются инвесторам. Это позволяет обойтись без кредитных посредников (банков) и привлечь ресурсы значительно дешевле и быстрее.

Финансовые отношения  являются основой развития экономики  любой страны. Кругооборот и перераспределение  финансовых ресурсов образует финансовую сферу их обращения, представляющую собой финансовый рынок. В условиях рыночной экономики финансовый рынок  является составной частью рыночных отношений страны в целом. Понятие  "финансовый рынок" трактуется по-разному, что обусловлено сложившейся мировой практикой и спецификой развития экономики каждого государства.

Он представляет собой организованную систему торговли финансовыми инструментами  денежного, депозитного, кредитного, валютного, фондового, страхового, пенсионного  рынков (Приложение1). Здесь основную роль играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заёмщикам, где товаром выступают платежные инструменты и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый предназначен для установления непосредственных связей между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Таким образом, финансовый рынок – это система механизмов перераспределения капитала между кредиторами и заёмщиками при помощи посредников в рамках формирования спроса и предложения на капитал. На практике он представляет собой совокупность финансово-кредитных институтов, направляющих поток денежных средств то собственников к заёмщикам и обратно. Финансовый рынок представляет собой совокупность всех денежных ресурсов страны, причём находящихся в постоянном движении, повергающихся влиянию спроса и предложения на эти ресурсы со стороны различных субъектов экономики.

 

1.2 Функции финансового  рынка

 

 

Функциональное назначение финансового рынка - осуществление  аккумуляции и перераспределения  денежных средств в целях обеспечения необходимыми финансовыми ресурсами субъектов хозяйствования и государственных органов.

Основная функция финансового  рынка состоит в посредничестве в движении денежных средств от владельцев к пользователям денежных средств.

Кроме того, к функциям финансового  рынка можно отнести следующие:

• Финансовый рынок мобилизует временно свободный денежный капитал из многообразных источников.
• Эффективно распределяет аккумулированный свободный капитал между многочисленными конечными потребителями
• Определяет наиболее эффективные направления использования капитала в инвестиционной сфере
• Формирует рыночные цены на отдельные финансовые инструменты и услуги, объективно отражающие складывающиеся соотношение между спросом и предложением
• Осуществляет квалифицированное посредничество между продавцом и покупателем финансовых инструментов
• Формирует условия для минимизации финансового риска
• Ускоряет оборот капитала, то есть способствует активизации экономических процессов

В системе стратегического финансирования крупных хозяйствующих субъектов, в особенности субъектов, являющихся системообразующими для экономики мирового, национального и регионального масштабов, рынки капитала, безусловно, занимают доминирующее место. Деятельность большинства компаний, в особенности крупных, тесным образом связана с финансовыми рынками, каждый из которых представляет собой организованную или не формальную систему торговли финансовыми активами и инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами и их эквивалентами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заёмщикам. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Финансовый рынок способствует развитию экономики, осуществлению  материально - финансовой сбалансированности по общему объему и по структуре  общественного производства. С его  помощью развиваются предприятия  и отрасли, которые обеспечивают инвесторам максимальную прибыль на вложенный капитал. Способствует реальному  осуществлению научно-технического прогресса. Финансовый рынок позволяет  цивилизованным образом покрыть  дефицит государственного бюджета, для чего государство выпускает  ценные бумаги и продает их.

В структуре финансового  рынка, характерной для Казахстана, особый акцент делается на следующие  составляющие:

• Рынок находящихся в обращении наличных денег и выполняющих аналогичные функции краткосрочных платежных средств.
• Рынок ссудного капитала, то есть кратко- и долгосрочных банковских кредитов.
• Рынок ценных бумаг

И каждый из этих рынков выполняет  отдельные функции характерные  только для него. Перечислим некоторые  из них:

Основные функции денежного  рынка:

• платёжная функция – рынок способствует осуществлению различного рода расчётов между его участниками в процессе осуществления операций;
• обеспечение коммерческого кредитования – отсрочка платежа, оформленная денежным обязательством, то есть векселем, позволяет осуществлять коммерческое кредитование хозяйствующих субъектов;

Функции, характерные для  казахстанского кредитного рынка: обслуживание товарного кредита через кредит; привлечение денежных сбережений хозяйствующих  субъектов, населения, государства, а  также иностранных клиентов; аккумуляция  денежных фондов непосредственно в  денежный капитал и использование  его в виде капиталовложений для  обслуживания производственного процесса; обеспечение обслуживания государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов, а также содействие образованию мощных финансово-промышленных групп.

 

1.3 Объекты и субъекты  финансового рынка

 

 

Субъекты финансового  рынка — это те, кто выполняет на нем определенные операции, осуществляет различные функции, вступая при этом в отношения друг с другом.

Основные участники финансовых рынков:

1. Инвесторы, в роли которых могут выступать государство, юридические и физические лица, располагающие свободными финансовыми ресурсами, направляемыми на соответствующие рынки в целях последующего извлечения прибыли;
2. Распорядители, в роли которых могут выступать специализированные финансовые структуры (банки, страховые компании, посредники на фондовом рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов инвесторов и обеспечивающие их распределение среди пользователей за соответствующую плату, часть из которых составляет их собственное комиссионное вознаграждение:
3. Пользователи – государство, юридические, физические лица, приобретающие на различных основаниях необходимые им финансовые ресурсы, на соответствующем финансовом рынке и оплачивающие право на их использование.