Направления совершенствования управления заемным капиталом ООО «Формопласт»

 

Так как излишек почти во всех отчетных периодах отсутствует, следовательно, финансовое состояние можно охарактеризовать как не обеспеченное источниками формирования запасов [24. с. 303]. Выявлено, что предприятие обладает абсолютной финансовой неустойчивостью, которая характеризуется тем, что даже привлечение краткосрочных кредитов и займов не позволяет сформировать запасы (dEc < 0, dEt < 0, dEs < 0). Они формируются за счет кредиторской задолженности, что считается недопустимым и ведет в конечном итоге к банкротству предприятия.

В таблице 10 проанализируем коэффициенты финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 10 - Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

Наименование показателей	2011г.	2012г.	2013г.	Отклонение
				2012 г. к 2011г.	2013 г. к 2012г.
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии) или независимости Ка	0,09	0,14	0,17	0,05	0,03
2. Коэффициент концентрации  привлеченнных средств Кпр	0,91	0,86	0,83	-0,05	-0,03
3. Коэффициент финансовой  зависимости Кфз	1,1	1,16	1,2	0,06	0,04
4. Коэффициент маневренности собственного капитала Км	-4,7	-2,74	-2,18	1,96	0,56
5. Коэффициент структуры  покрытия долгосрочных вложений Кдк	0	0,18	0,4	0,18	0,22
6. Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств  Кпр зс	0	0,4	0,56	0,4	0,16
7. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников Кф нез	1	0,6	0,44	-0,4	-0,16
8. Коэффициент структуры  привлеченных средств Кпрс	0,65	0,55	0,62	-0,1	0,07
9. Коэффициент структуры  заемных средств Ксос	0	0,111	0,255	0,111	0,144
10. Коэффициент финансового  рычага Кс/пр	9,92	6	5,02	-3,92	-0,98

 

Коэффициент финансовой зависимости в текущем периоде увеличивается, что говорит о зависимости предприятия от заемных средств, это же подтверждает снижающийся коэффициент финансовой независимости капитализированных источников. Деловая активность предприятия представлена в таблице 11.

 

 

 

 

Таблица 11 - Анализ деловой активности

Наименование показателей	Значение			Отклонение, тыс. р.
	2011г.	2012г.	2013г.	2012 г. к 2011 г.	2013 г. к 2012г.
1. Выручка от продаж, тыс.р.	58345	59047	77440	702	18393
2. Полная себестоимость  проданной продукции (с учетом коммерческих и управленческих расходов), тыс.р.	54901	51896	63076	-3005	11180
3. Средняя величина активов, тыс.руб.	40828	73583	100632	32755	27049
4. Средняя величина собственного капитала, тыс.р.	3739	10505	16713	6766	6208
5. Средняя величина оборотных активов, тыс.р.	19527	34332	47507	14805	13175
6. Средняя величина собственных средств, тыс.р.	20517	38467	52751	17950	14284
7. Средняя величина запасов, тыс.руб.	11031	20730	35874	9699	15144
8. Средняя величина дебиторской задолженности, тыс.р.	8055	13223	8600	5168	-4623
9. Средняя величина кредиторской задолженности, тыс.руб.	24022	34503	51895	10481	17392
10. Фондоотдача, руб./руб.	2,84	1,54	1,47	-1,3	-0,07
11. Оборачиваемость оборотных средств	2,99	1,72	1,63	-1,27	-0,09
12. Длительность оборота  оборотных средств, дней	120,4	209,3	220,86	88,9	11,56
13. Оборачиваемость запасов	4,98	2,5	1,76	-2,48	-0,74
14. Длительность оборота  запасов, дней.	72,29	144	204,55	71,71	60,55
15. Оборачиваемость дебиторской задолженности	7,24	4,47	9	-2,77	4,53
16. Длительность оборота  дебиторской задолженности	49,72	80,54	40	30,82	-40,54
17. Продолжительность операционного цикла, дней.	122,01	224,54	244,55	102,53	20,01
18. Оборачиваемость кредиторской задолженности	2,29	1,5	1,22	-0,79	-0,28
19. Длительность оборота  кредиторской задолженности, дней.	157,21	240	295,08	82,79	55,08
20. Продолжительность финансового цикла, дней.	-35,2	-15,46	-50,53	19,74	-35,07
21. Оборачиваемость активов	1,43	0,8	0,77	-0,63	-0,03
22. Оборачиваемость собственного капитала	15,6	5,62	4,63	-9,98	-0,99

Выручка от продаж  в 2013 г. выросла, увеличилось среднее число активов, а также величина дебиторской и кредиторской задолженности. К сожалению, снизилась фондоотдача и оборачиваемость собственного капитала упала  с показателя 205,33 до 100,25.

Рассмотрим показатели рентабельности собственного капитала в таблице 12.

Таблица 12 - Анализ показателей рентабельности собственного капитала

Наименование показателей	Значение			Отклонение, тыс.р.
	2011г.	2012г.	2013г.	2012 к 2011г	2013 к 2012 г
1. Прибыль до налогообложения, тыс.р.	1067	8911	8199	7844	-712
2. Чистая прибыль, тыс.р.	712	6766	6208	6054	-558
3. Прибыль до выплаты  процентов и налогов, тыс.р.	2149	11387	12589	9238	1202
4. Средняя величина активов, тыс.р.	40828	73583	100632	32755	27049
5. Средняя величина собственного капитала, тыс.руб.	3739	10505	16713	6766	6208
6. Прибыль от продаж, тыс.р.	3444	7151	14364	3707	7213
7. Выручка от продаж, тыс.р.	58345	59047	77440	702	18393
8. Полная себестоимость проданной продукции (с учетом коммерческих и управленческих расходов) тыс.р.	54901	51896	63076	-3005	11180
9. Валовая прибыль, тыс.р.	3749	7151	17774	3402	10623
10. Рентабельность активов,%	0,02	0,09	0.06	0,07	-0,03
11. Рентабельность собственного капитала,%	0,19	0,64	0.37	0,45	-0,27
12. Рентабельность продукции,%	0,07	0,14	0,28	0,07	0,14
13. Рентабельность продаж,%	0,06	0,12	0,19	0,06	0,07
14. Чистая рентабельность продаж,%	0,01	0,11	0,08	0,1	-0,03
15. Валовая рентабельность продаж,%	0,06	0,12	0.23	0,06	0,11

 

По результатам анализа показателей рентабельности, наблюдается негативная тенденция (устойчивое снижение размера чистых активов, чистой прибыли, рентабельности, доли собственного капитала, коэффициентов ликвидности).

В следующей таблице оценим финансовое состояние предприятия в 2013 г.

 

Таблица 13 - Рейтинговая оценка финансового состояния в 2013 г.

Показатель	Значение показателя	Балл
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01	16
Коэффициент быстрой ликвидности	0,24	15
Коэффициент текущей ликвидности	0,61	3
Коэффициент автономии	0,14	0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,84	3
Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом	-1,05	9
Итого баллов	-	46

 

Анализ    финансовой     устойчивости    показал, что предприятие обладает абсолютной финансовой неустойчивостью, которая характеризуется тем, что даже привлечение краткосрочных кредитов и займов не позволяет сформировать запасы. Они формируются за счет кредиторской задолженности, что считается недопустимым и ведет в конечном итоге к банкротству предприятия [25, c. 486].

Анализ  платежеспособности   показал,   что за    анализируемый    период

ООО "Формопласт" имеет низкую платежеспособность, но может отвечать по своим обязательствам.

 

 

2.2 Анализ    динамики,   состава   и   структуры    заемного капитала

ООО «Формопласт»

Для беспрерывного осуществления своей деятельности организация должна иметь в наличии материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Главной целью финансовой деятельности организации является наращивание собственного капитала и укрепление рыночных позиций на рынке. Для достижения данной цели необходимо постоянно наращивать объем продаж и прибыль, поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива [27, с. 155].

Из этого вытекает важность анализа капитала предприятия, в том числе и заемного.

Основные задачи анализа использования заемных средств:

1) изучить состав, структуру и динамику заемных источников формирования капитала предприятия;

2) установить факторы изменения их величины;

3) определить стоимость отдельных источников привлечения заемного капитала и его средневзвешенную цену, а также факторы изменения последней;

4) оценить эффективность использования заемных ресурсов.

Источниками данных для анализа является бухгалтерская отчетность, которая является единой для организаций всех форм собственности, а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса [28, с. 214]. Анализ проводится с использованием информации о финансовых результатах, представленных в Приложении.

Анализ обязательств предприятия требует оценки условий погашения заемных средств, возможности постоянного доступа к данному источнику финансирования, связанных с ними процентных платежей и других расходов по обслуживанию долга, а также условий, ограничивающих привлечение заемных средств.

При анализе краткосрочных и долгосрочных кредитов необходимо решить вопрос, связанный с залоговыми обязательствами. На практике могут использоваться разные виды ограничений в распоряжении активами, в том числе требование не использовать активы в качестве залога по любым иным обязательствам [28, c. 132]. Такой вид требований, предъявляемых к предприятию-должнику, получил название отрицательного залога. Нужно иметь в виду, что наличие данного требования может затруднить возможность получения заемных средств от других потенциальных кредиторов или ужесточить условия их предоставления в качестве компенсации за повышенный риск.

Особый интерес для анализа обязательств может представлять изучение динамики обязательств предприятия по нетоварным операциям: задолженность по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, перед бюджетом. Значительный рост просроченной задолженности по данным статьям свидетельствует, как правило, о серьезных проблемах с текущей платежеспособностью.

Основными методами при проведении анализа использования заемного капитала являются:

1) вертикальный (структурный) анализ, т.е. выявление доли части в целом;

2) горизонтальный (временной): изучение изменений показателей, их темпы роста и прироста;

3) сравнительный анализ: сравнение с плановыми заданиями, с прошлыми периодами, сравнение различных вариантов решений.

Анализ состава, структуры и динамики заемного капитала предприятия